Kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2026 của Nordson: Công nghệ tiên tiến thúc đẩy tăng trưởng doanh thu 10%

Nordson (Nasdaq: NDSN) đã báo cáo doanh thu quý 3 năm tài chính 2026 đạt 817,7 triệu USD, tăng 10,3% so với 741,5 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng tăng 23% lên 2,73 USD từ mức 2,22 USD. EPS điều chỉnh tăng 19% lên 3,25 USD, trong đó bộ phận Giải pháp Công nghệ Tiên tiến đóng góp phần lớn tăng trưởng EBITDA của công ty và lượng đơn đặt hàng tồn đọng (backlog) tăng 35% so với cùng kỳ năm trước.

Dữ liệu thu nhập cốt lõi

Doanh số hữu cơ tăng 11,7% nhờ cả ba bộ phận hoạt động đều tăng trưởng. Tác động ròng từ các hoạt động thâu tóm và thoái vốn đã làm giảm 1,2 điểm phần trăm doanh số báo cáo, trong khi chênh lệch tỷ giá hối đoái là yếu tố bất lợi làm giảm 0,2 điểm phần trăm.

Biên lợi nhuận gộp mở rộng 70 điểm cơ bản và lợi nhuận hoạt động tăng nhanh hơn doanh thu. Quý cùng kỳ năm ngoái bao gồm 12,2 triệu USD chi phí liên quan đến thoái vốn, trong khi quý hiện tại bao gồm khoản lỗ phi tiền mặt 14,9 triệu USD từ một khoản đầu tư thiểu số.

EPS điều chỉnh, EBITDA và dòng tiền tự do là các thước đo phi GAAP. EPS điều chỉnh loại trừ khoản lỗ đầu tư thiểu số, chi phí phân bổ và các chi phí liên quan đến thâu tóm, cùng với các khoản mục khác.

Kết quả hoạt động kinh doanh và theo bộ phận

Giải pháp Công nghệ Tiên tiến là động lực tăng trưởng chính, được hỗ trợ bởi các dòng sản phẩm phân phối keo/chất lỏng điện tử cũng như kiểm tra và phân tích. Giải pháp Chính xác Công nghiệp và Giải pháp Y tế & Chất lỏng cũng tăng trưởng, mặc dù tốc độ tăng trưởng báo cáo và tăng trưởng hữu cơ của các bộ phận này có sự khác biệt do tác động của thâu tóm và thoái vốn.

Giải pháp Chính xác Công nghiệp hưởng lợi từ nhu cầu đóng gói, phủ công nghiệp, chế biến polymer và vải không dệt. EBITDA của bộ phận này về cơ bản không thay đổi dù doanh số cao hơn, khiến biên lợi nhuận của bộ phận giảm 2 điểm phần trăm.

Tăng trưởng hữu cơ của Giải pháp Y tế và Chất lỏng được thúc đẩy bởi các giải pháp chất lỏng kỹ thuật và sản phẩm y tế, nhưng việc thoái vốn khỏi mảng sản xuất theo hợp đồng trước đó đã làm giảm 5,6 điểm phần trăm tăng trưởng báo cáo.

Xét theo khu vực địa lý, Châu Á - Thái Bình Dương dẫn đầu với mức tăng trưởng báo cáo 22,2% và tăng trưởng hữu cơ 24,1%. Doanh thu tại Châu Mỹ tăng 5,4%, trong khi Châu Âu tăng 3,1%.

Khả năng sinh lời, Dòng tiền và Bảng cân đối kế toán

Biên lợi nhuận gộp của Nordson tăng lên 55,5%, nhưng tổng biên EBITDA vẫn ở mức 32%. Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 11,7% lên 230,6 triệu USD, nhanh hơn một chút so với tốc độ tăng doanh thu, trong khi chi phí doanh nghiệp tăng lên 21,4 triệu USD từ mức 16,3 triệu USD.

Dòng tiền tự do hàng quý đạt 236,8 triệu USD, nhưng tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền giảm xuống 144% từ mức 180% của cùng kỳ năm ngoái. Trong 9 tháng đầu năm tài chính 2026, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 570,5 triệu USD từ 516,3 triệu USD, và dòng tiền tự do tăng lên 530,2 triệu USD từ 467,3 triệu USD.

Tiền mặt đạt 113,4 triệu USD vào ngày 31 tháng 7 năm 2026. Nợ ngắn hạn và dài hạn tổng cộng khoảng 1,73 tỷ USD, giảm từ mức khoảng 2,00 tỷ USD vào cuối năm tài chính 2025. Trong 9 tháng đầu năm, Nordson đã trả 258,0 triệu USD nợ ròng, mua lại 158,8 triệu USD cổ phiếu và trả 137,4 triệu USD cổ tức.

Công nghệ Tiên tiến đóng góp gần như toàn bộ mức tăng EBITDA

Giải pháp Công nghệ Tiên tiến đã tạo ra thêm khoảng 24,1 triệu USD EBITDA cho bộ phận so với cùng kỳ năm ngoái, gần như tương đương với mức tăng EBITDA 24,0 triệu USD của toàn công ty. Giải pháp Y tế và Chất lỏng đóng góp thêm khoảng 5,1 triệu USD, nhưng phần lớn bị bù trừ bởi mức tăng tương tự trong chi phí doanh nghiệp, trong khi EBITDA của Giải pháp Chính xác Công nghiệp đi ngang.

Cơ cấu này giải thích lý do tại sao EBITDA toàn công ty tăng trưởng đồng bộ với doanh thu và tổng biên lợi nhuận vẫn giữ ở mức 32%, mặc dù biên lợi nhuận của Giải pháp Công nghệ Tiên tiến mở rộng 6 điểm phần trăm. Do đó, nhu cầu thiết bị điện tử tiếp tục đóng vai trò quan trọng không chỉ đối với tăng trưởng doanh thu mà còn để duy trì cơ cấu lợi nhuận hiện tại.

Dự báo cho năm tài chính 2026

Ban lãnh đạo đã nâng triển vọng cả năm dựa trên đà nhận đơn hàng và lượng đơn đặt hàng tồn đọng tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Thông cáo không cung cấp các khoảng số liệu trước đó, do đó không thể định lượng mức độ tăng cụ thể.

Khoảng doanh thu này sẽ đưa Nordson vượt mốc 3 tỷ USD doanh số hàng năm. Ban lãnh đạo kỳ vọng đà tăng trưởng doanh số ghi nhận trong 9 tháng đầu năm sẽ tiếp tục duy trì trong quý 4.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy 74.940 cổ phiếu được mua thông qua 10 giao dịch và 77.638 cổ phiếu được bán thông qua 6 giao dịch trong khoảng thời gian 6 tháng gần nhất. Điều này dẫn đến lượng bán ròng là 2.698 cổ phiếu, tương đương 0,10% trong tổng số 3,12 triệu cổ phiếu do người nội bộ nắm giữ; bản thân các số liệu này không phản ánh quan điểm của người nội bộ về triển vọng của công ty.

10 giao dịch mới nhất được báo cáo bao gồm cấp cổ phiếu cho thành viên HĐQT, bán trên thị trường mở và thực hiện quyền chứng khoán phái sinh. Giá trị giao dịch được hiển thị theo báo cáo.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Tăng trưởng tập trung vào mảng Giải pháp Công nghệ Tiên tiến. Bộ phận này đóng góp gần như toàn bộ mức tăng EBITDA của công ty, làm tăng độ nhạy cảm của Nordson đối với nhu cầu về các sản phẩm phân phối keo/chất lỏng điện tử và kiểm tra/phân tích.
• Biên lợi nhuận của Giải pháp Chính xác Công nghiệp sụt giảm. Biên EBITDA của bộ phận này giảm xuống 35% từ mức 37% ngay cả khi doanh số tăng, cho thấy tăng trưởng doanh thu không chuyển hóa thành EBITDA cao hơn cho bộ phận trong quý này.
• Lượng đơn hàng tồn đọng phải chuyển hóa thành doanh thu quý 4. Dự báo được nâng lên dựa vào đà nhận đơn hàng và backlog tiếp tục duy trì, khiến việc thực thi dựa trên mức tăng 35% backlog trở thành một chỉ số quan trọng cần theo dõi.
• Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền thấp hơn quý cùng kỳ năm ngoái. Dòng tiền tự do tăng, nhưng tỷ lệ chuyển đổi giảm xuống 144% từ mức 180%, làm hạn chế sự cải thiện tương quan với mức tăng trưởng lợi nhuận của công ty.
• Các khoản mục đầu tư phi tiền mặt có thể ảnh hưởng đến kết quả GAAP. Quý này bao gồm khoản lỗ 14,9 triệu USD từ một khoản đầu tư thiểu số, tạo ra sự chênh lệch rộng hơn giữa lợi nhuận GAAP và lợi nhuận điều chỉnh.

Tóm tắt

Quý 3 năm tài chính của Nordson kết hợp giữa tăng trưởng doanh số hữu cơ hai chữ số, EPS GAAP và EPS điều chỉnh cao hơn, cùng với triển vọng cả năm khả quan hơn. Giải pháp Công nghệ Tiên tiến là động lực trung tâm, trong khi biên lợi nhuận thấp hơn của Giải pháp Chính xác Công nghiệp và sự sụt giảm trong tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do là những yếu tố đối lập với đà tăng trưởng chung. Quý tiếp theo sẽ kiểm chứng liệu lượng đơn hàng tồn đọng lớn hơn có chuyển hóa thành doanh thu hay không trong khi Nordson vẫn bảo toàn được biên EBITDA trên toàn công ty.