USA TODAY Co. quý 2 năm tài chính 2026: Doanh thu giảm 8,3%

USA TODAY Co. (NYSE: TDAY) ghi nhận doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 536,3 triệu USD, giảm 8,3% so với 584,9 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng giảm từ 0,52 USD xuống 0,06 USD. So sánh EPS bị ảnh hưởng đáng kể bởi khoản lợi ích thuế lớn trong quý cùng kỳ: lợi nhuận trước thuế cải thiện lên 14,5 triệu USD, so với khoản lỗ 9,1 triệu USD, khi chi phí giảm, trong khi dòng tiền tự do tăng khoảng 11% lên 19,6 triệu USD. Kết quả này áp dụng cho quý kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Doanh thu tiếp tục chịu áp lực tại cả hoạt động kỹ thuật số và các hoạt động liên quan đến báo in, dù mức giảm rõ rệt hơn ở doanh thu báo in và thương mại. Ban lãnh đạo cho biết chi phí hoạt động giảm khoảng 8% so với cùng kỳ, góp phần giúp công ty ghi nhận quý thứ hai liên tiếp có lợi nhuận ròng dương.

Công ty báo cáo EBITDA điều chỉnh đạt 56,9 triệu USD và lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 11,0 triệu USD, đều là các chỉ tiêu non-GAAP. EBITDA điều chỉnh tương đương khoảng 10,6% doanh thu quý.

Mức giảm mạnh của lợi nhuận ròng và EPS theo báo cáo không phản ánh xu hướng cải thiện của khả năng sinh lời trước thuế, bởi quý cùng kỳ năm trước có khoản lợi ích thuế thu nhập lớn bất thường.

Hiệu quả kinh doanh và các mảng hoạt động

Doanh thu báo in và thương mại tạo ra phần lớn mức suy giảm hợp nhất. Khoản doanh thu này giảm 37,4 triệu USD, tương đương khoảng ba phần tư tổng mức giảm doanh thu 48,5 triệu USD của công ty.

Doanh thu kỹ thuật số cũng giảm, dù doanh thu thuê bao chỉ kỹ thuật số và các mảng kỹ thuật số khác của công ty tăng trưởng. Các lĩnh vực này chưa đủ để ngăn tổng doanh thu kỹ thuật số giảm trong quý.

Doanh thu kỹ thuật số chiếm 47,4% tổng doanh thu. Công ty cũng báo cáo 158 triệu lượt khách truy cập độc nhất trung bình hằng tháng, gồm khoảng 107 triệu lượt từ mạng lưới truyền thông tại Mỹ và 51 triệu lượt từ các tài sản kỹ thuật số tại Vương quốc Anh.

Doanh thu nền tảng cốt lõi, EBITDA điều chỉnh, doanh thu trung bình trên mỗi người dùng và số lượng khách hàng trung bình của LocaliQ đều cải thiện so với quý trước. Tuy nhiên, công ty không cung cấp số liệu so sánh cùng kỳ cho các chỉ số LocaliQ này.

Chi phí thấp hơn đưa lợi nhuận trước thuế trở lại dương, trong khi lợi ích thuế năm trước làm sai lệch EPS

Điểm khác biệt chính về lợi nhuận nằm ở tiến triển hoạt động so với mức giảm lợi nhuận ròng theo báo cáo so với cùng kỳ. Trong quý 2 năm tài chính 2025, USA TODAY Co. ghi nhận khoản lỗ trước thuế 9,1 triệu USD nhưng hạch toán khoản lợi ích thuế thu nhập 87,5 triệu USD, dẫn đến lợi nhuận ròng 78,4 triệu USD.

Trong quý 2 năm tài chính 2026, công ty tạo ra lợi nhuận trước thuế 14,5 triệu USD và ghi nhận khoản trích lập thuế 5,3 triệu USD, còn lại lợi nhuận ròng 9,1 triệu USD. Do đó, lợi nhuận ròng và EPS giảm mạnh trên cơ sở báo cáo, dù kết quả trước thuế cải thiện khoảng 23,5 triệu USD.

Chi phí thấp hơn đã góp phần vào sự cải thiện này. Chi phí khấu hao và phân bổ giảm từ 42,6 triệu USD xuống 31,2 triệu USD, chi phí tích hợp và tái cơ cấu giảm từ 12,3 triệu USD xuống 2,3 triệu USD, và chi phí lãi vay giảm từ 24,4 triệu USD xuống 20,9 triệu USD. Thu nhập khác cũng tăng từ 6,9 triệu USD lên 14,8 triệu USD.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

USA TODAY Co. tạo ra 35,4 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và 19,6 triệu USD dòng tiền tự do trong quý. Ban lãnh đạo cho biết dòng tiền tự do tăng khoảng 11% so với cùng kỳ, mang lại một mức hỗ trợ tài chính nhất định trong khi doanh thu tiếp tục giảm.

Tại ngày 30 tháng 6, công ty nắm giữ 86,7 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, so với 90,2 triệu USD vào cuối năm 2025. Tổng dư nợ gốc là 970,5 triệu USD, bao gồm 722,7 triệu USD nợ có bảo đảm ưu tiên thứ nhất. Đòn bẩy ròng đối với nợ ưu tiên thứ nhất giảm 14% so với cùng kỳ xuống 2,3 lần EBITDA điều chỉnh trong 12 tháng gần nhất.

Tỷ lệ đòn bẩy thấp hơn và chi phí lãi vay giảm cho thấy tiến triển, nhưng chênh lệch giữa tổng nợ và lượng tiền mặt sẵn có đồng nghĩa việc trả nợ vẫn là một mục đích sử dụng dòng tiền quan trọng.

Triển vọng năm 2026

Ban lãnh đạo tái khẳng định triển vọng cả năm 2026 thay vì thay đổi các mục tiêu. Mức giảm 6,1% doanh thu cùng cửa hàng trong quý 2 năm tài chính 2026 mạnh hơn phạm vi dự báo cả năm của công ty, khiến việc xu hướng doanh thu có ổn định trong phần còn lại của năm hay không nhận được thêm sự chú ý.

Triển vọng này cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng kỹ thuật số, kiểm soát chi phí và tạo tiền mặt sẽ bù đắp áp lực tiếp diễn tại các mảng khác trong danh mục. Công ty không cung cấp các khoảng giá trị USD cụ thể.

Góc nhìn của ban lãnh đạo

Chủ tịch kiêm CEO Michael Reed cho biết doanh thu thuê bao chỉ kỹ thuật số tăng trong quý thứ hai liên tiếp và doanh thu trung bình trên mỗi người dùng chỉ kỹ thuật số đạt thêm một mức kỷ lục. Ban lãnh đạo cũng kỳ vọng doanh thu kỹ thuật số khác tiếp tục mở rộng khi công ty bổ sung các đối tác cấp phép nội dung và phát triển các cơ hội thương mại.

Công ty đang phản ứng với những thay đổi trong cách người tiêu dùng khám phá thông tin ngoài tìm kiếm truyền thống bằng cách mở rộng phân phối qua các nền tảng xã hội, video và bản tin. Công ty cũng đầu tư vào năng lực dữ liệu khán giả bên thứ nhất và các công nghệ như Palantir để cải thiện việc phân tích và kiếm tiền từ khán giả. Ban lãnh đạo tin rằng doanh nghiệp đang tiến gần một điểm uốn về doanh thu, dù quý hiện tại vẫn cho thấy doanh thu theo báo cáo và doanh thu cùng cửa hàng đều giảm.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu Yahoo Finance được cung cấp cho thấy người nội bộ đã mua 116.577 cổ phiếu qua tám giao dịch và bán 13.471 cổ phiếu qua một giao dịch trong sáu tháng trước đó. Lượng mua ròng đạt 103.106 cổ phiếu, tương đương 0,8% trong tổng số 13,07 triệu cổ phiếu được báo cáo là do người nội bộ nắm giữ.

Danh sách giao dịch gần nhất ngoài ra chủ yếu là các khoản thưởng cổ phiếu cho giám đốc. Chỉ riêng dữ liệu giao dịch không xác lập quan điểm của người nội bộ về định giá hoặc hiệu quả hoạt động tương lai của công ty.

Rủi ro nhà đầu tư nên theo dõi

• Doanh thu tiếp tục suy giảm: Tổng doanh thu giảm 8,3%, trong khi doanh thu cùng cửa hàng giảm 6,1%. Hoạt động báo in và thương mại vẫn là nguồn áp lực lớn nhất.
• Tăng trưởng kỹ thuật số chưa bù đắp được mức giảm ở các mảng truyền thống: Thuê bao chỉ kỹ thuật số và doanh thu kỹ thuật số khác tăng, nhưng tổng doanh thu kỹ thuật số vẫn giảm khoảng 4,2%.
• Thực hiện triển vọng cả năm: Mức giảm cùng cửa hàng theo quý thấp hơn mục tiêu cả năm là đi ngang đến giảm ở mức một chữ số thấp, làm tăng tầm quan trọng của việc ổn định trong phần còn lại của năm 2026.
• Nợ và nghĩa vụ lãi vay: Dư nợ gốc 970,5 triệu USD cao hơn đáng kể so với 86,7 triệu USD tiền mặt, khiến việc tạo tiền và quản lý nợ trở thành trọng tâm của triển vọng tài chính.
• Các kênh khám phá khán giả đang thay đổi: Sự dịch chuyển khỏi tìm kiếm truyền thống đòi hỏi thực hiện thành công trên mạng xã hội, video, bản tin, cấp phép nội dung và kiếm tiền từ tệp khán giả bên thứ nhất.

Kết luận

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của USA TODAY Co. kết hợp doanh thu thấp hơn với khả năng sinh lời trước thuế được cải thiện và dòng tiền tự do cao hơn. Việc cắt giảm chi phí cùng chi phí tái cơ cấu, khấu hao và lãi vay thấp hơn đã góp phần bù đắp mức giảm của cả doanh thu kỹ thuật số lẫn doanh thu liên quan đến báo in, trong khi khoản lợi ích thuế năm trước khiến so sánh EPS theo báo cáo trở nên bất lợi bất thường. Các vấn đề chính cần theo dõi là liệu tăng trưởng kỹ thuật số có thể nâng tổng doanh thu hay không, liệu xu hướng cùng cửa hàng có tiến gần hơn triển vọng cả năm hay không, và liệu dòng tiền có tiếp tục hỗ trợ giảm nợ hay không.