Nova quý 2 năm 2026: Doanh thu tăng 16% lên mức kỷ lục

Nova (Nasdaq: NVMI) báo cáo doanh thu quý 2 năm 2026 đạt 255,0 triệu USD, tăng 16% so với 220,0 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng GAAP tăng lên 2,20 USD từ 2,14 USD. Trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6, nhu cầu đối với logic tiên tiến và đóng gói tiên tiến đã hỗ trợ doanh thu kỷ lục, dù biên lợi nhuận gộp GAAP thu hẹp xuống 56,5% và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 40,9 triệu USD.

Kết quả tài chính cốt lõi

Doanh thu tăng nhanh hơn lợi nhuận gộp do biên lợi nhuận gộp giảm 1,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Chi phí hoạt động tăng 10% lên 68,0 triệu USD, nhưng tốc độ này thấp hơn tăng trưởng doanh thu, giúp lợi nhuận hoạt động tăng 16% trong khi biên lợi nhuận hoạt động duy trì gần 30%.

Dưới cấp độ lợi nhuận hoạt động, thu nhập tài chính giảm xuống 12,9 triệu USD từ 15,2 triệu USD, còn chi phí thuế thu nhập tăng lên 14,1 triệu USD từ 12,5 triệu USD. Do đó, lợi nhuận ròng GAAP tăng khoảng 10%, trong khi số lượng cổ phiếu pha loãng cao hơn khiến tăng trưởng EPS GAAP bị giới hạn ở khoảng 3%.

Kết quả non-GAAP của Nova loại trừ các khoản mục gồm thù lao dựa trên cổ phiếu, khấu hao tài sản vô hình mua lại, chi phí phát hành nợ, đánh giá lại hợp đồng thuê và khoản vay liên công ty, cùng các tác động thuế liên quan.

Hiệu quả kinh doanh và sản phẩm

Doanh thu sản phẩm tăng khoảng 13% lên 201,5 triệu USD, trong khi doanh thu dịch vụ tăng khoảng 27% lên 53,5 triệu USD. Vì vậy, mảng dịch vụ tăng nhanh hơn mảng sản phẩm có quy mô lớn hơn, đóng góp vào mức tăng doanh thu chung 16%.

Nova báo cáo doanh thu kỷ lục từ các thiết bị logic tiên tiến, được hỗ trợ bởi quá trình chuyển đổi sang kiến trúc Gate-All-Around và nhu cầu đối với các node quy trình tiên tiến. Các giải pháp đóng gói tiên tiến cũng đạt doanh thu kỷ lục khi các nhà sản xuất logic và bộ nhớ mở rộng công suất.

Ban lãnh đạo nhấn mạnh doanh số kỷ lục của các sản phẩm đo lường hóa chất front-end và sản phẩm đo lường kích thước Sentronics được sử dụng trong đóng gói tiên tiến. CEO Gaby Waisman cho rằng kết quả quý này đến từ nhu cầu rộng khắp của khách hàng, việc gia tăng thị phần và mức độ gắn kết sâu hơn với khách hàng trong các thị trường thiết bị công nghệ tiên tiến.

Tăng trưởng doanh thu vượt tốc độ chuyển đổi thành tiền mặt khi các khoản phải thu tăng

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 40,9 triệu USD ngay cả khi lợi nhuận ròng tăng lên 75,0 triệu USD. Áp lực vốn lưu động chính đến từ các khoản phải thu, sử dụng 33,8 triệu USD tiền mặt trong quý, so với 9,0 triệu USD cùng kỳ năm trước. Hàng tồn kho sử dụng thêm 7,2 triệu USD, trong khi khoản phải trả tăng 12,0 triệu USD đã bù đắp một phần.

Các khoản phải thu thương mại đạt 210,3 triệu USD vào ngày 30 tháng 6, tăng từ 151,9 triệu USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2025. Sự gia tăng các khoản phải thu giúp lý giải vì sao lợi nhuận kế toán kỷ lục không tạo ra dòng tiền từ hoạt động kinh doanh mạnh hơn trong quý.

Nova kết thúc tháng 6 với 124,8 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, 408,8 triệu USD tiền gửi có lãi và tiền gửi bị hạn chế, cùng khoảng 1,18 tỷ USD chứng khoán có thể giao dịch. Các trái phiếu chuyển đổi cao cấp của công ty được phân loại là nợ phải trả ngắn hạn 733,6 triệu USD vào cuối quý, so với 731,7 triệu USD được phân loại là nợ phải trả dài hạn vào cuối năm 2025.

Số lượng cổ phiếu pha loãng tăng khoảng 7% lên 34,45 triệu cổ phiếu từ 32,05 triệu cổ phiếu. Mức tăng này lý giải vì sao EPS pha loãng GAAP tăng chậm hơn lợi nhuận ròng GAAP.

Triển vọng quý 3 năm 2026

Đối với quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, Nova dự báo doanh thu từ 277 triệu USD đến 287 triệu USD. Nếu đạt được, phạm vi này sẽ tương ứng với mức tăng trưởng tuần tự khoảng 9% đến 13% so với quý 2, đi kèm EPS pha loãng GAAP và non-GAAP dự kiến cao hơn.

Việc đối chiếu EPS non-GAAP bao gồm các điều chỉnh ước tính cho thù lao dựa trên cổ phiếu, khấu hao tài sản vô hình mua lại, khấu hao chi phí phát hành nợ và các tác động thuế liên quan.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Áp lực biên lợi nhuận gộp: Biên lợi nhuận gộp GAAP giảm xuống 56,5% từ 57,8% cùng kỳ năm trước và 57,7% trong quý trước. Việc tiếp tục thu hẹp có thể hạn chế lợi ích lợi nhuận từ tăng trưởng doanh thu.
• Các khoản phải thu và chuyển đổi thành tiền mặt: Các khoản phải thu cao hơn làm giảm dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dù lợi nhuận ròng tăng. Việc thu hồi các khoản phải thu và nhu cầu vốn lưu động sẽ quan trọng trong việc xác định liệu khả năng tạo tiền mặt có bắt kịp lợi nhuận hay không.
• Tăng số lượng cổ phiếu: Số lượng cổ phiếu pha loãng cao hơn khiến tăng trưởng EPS thấp hơn tăng trưởng lợi nhuận ròng và có thể tiếp tục ảnh hưởng đến kết quả trên mỗi cổ phiếu.
• Phụ thuộc vào đầu tư công nghệ tiên tiến: Quá trình chuyển đổi sang các node tiên tiến và việc bổ sung công suất đóng gói là các động lực doanh thu quan trọng. Tăng trưởng sẽ tiếp tục nhạy cảm với chi tiêu của khách hàng trong các lĩnh vực này.
• Trái phiếu chuyển đổi được phân loại ngắn hạn: Việc phân loại 733,6 triệu USD là nợ phải trả ngắn hạn làm tăng đáng kể nợ ngắn hạn được báo cáo, khiến cách xử lý các trái phiếu này và kế hoạch thanh khoản liên quan trở thành những vấn đề quan trọng cần cân nhắc trên bảng cân đối kế toán.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm 2026 của Nova kết hợp doanh thu kỷ lục với tăng trưởng trên các mảng logic tiên tiến, đóng gói tiên tiến, sản phẩm và dịch vụ. Lợi nhuận hoạt động duy trì cùng tốc độ tăng với doanh thu, nhưng biên lợi nhuận gộp thấp hơn, các khoản phải thu tăng và số lượng cổ phiếu pha loãng lớn hơn đã làm giảm bớt mức chuyển hóa sang tạo tiền mặt và EPS. Triển vọng quý 3 cho thấy khả năng mở rộng tuần tự hơn nữa, trong đó sự ổn định của biên lợi nhuận gộp và cải thiện chuyển đổi thành tiền mặt là các yếu tố chính cần theo dõi.