Horace Mann quý 2 tài chính 2026: nâng dự báo EPS cốt lõi

Kết quả tài chính cốt lõi

Horace Mann Educators (NYSE: HMN) báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 443,5 triệu USD, tăng 7,7% từ 411,7 triệu USD cùng kỳ năm trước; trong khi EPS GAAP pha loãng tăng 42,3%, lên 1,01 USD từ 0,71 USD. Lợi nhuận ròng tăng 41,5% lên 41,6 triệu USD, được hỗ trợ bởi hoạt động thẩm định bảo hiểm Property & Casualty (P&C) cải thiện, tổn thất thảm họa thấp hơn, cùng mức lỗ đầu tư và lỗ ngoài hoạt động cốt lõi nhỏ hơn. Công ty cũng nâng dự báo EPS cốt lõi cho cả năm.

Tăng trưởng doanh thu đi kèm với mức tăng nhanh hơn của lợi nhuận theo báo cáo. Phí bảo hiểm ròng và phí hợp đồng được ghi nhận tăng 5%, trong khi lợi nhuận cốt lõi non-GAAP tăng 9,0% lên 48,2 triệu USD.

Lợi nhuận GAAP tăng nhanh hơn lợi nhuận cốt lõi do lỗ đầu tư ròng sau thuế thu hẹp còn 0,1 triệu USD và lỗ ngoài hoạt động cốt lõi giảm xuống 6,5 triệu USD. Những thay đổi này đã thu hẹp chênh lệch giữa lợi nhuận cốt lõi và lợi nhuận ròng được báo cáo.

Lợi nhuận cốt lõi và EPS cốt lõi là các chỉ tiêu non-GAAP. Tốc độ tăng cao hơn đáng kể của EPS GAAP phản ánh cả sự cải thiện hoạt động lẫn các khoản lỗ đầu tư và ngoài hoạt động cốt lõi nhỏ hơn.

Hoạt động thẩm định P&C tốt hơn là động lực vận hành trung tâm

Mảng Property & Casualty ghi nhận tỷ lệ kết hợp 89,6%, cải thiện hơn bảy điểm phần trăm so với quý cùng kỳ năm trước. Ban lãnh đạo cho rằng thay đổi này đến từ hiệu quả thẩm định bảo hiểm cơ bản tốt hơn và tổn thất thảm họa thấp hơn.

Sự cải thiện này đóng vai trò trung tâm đối với mức tăng lợi nhuận cốt lõi và góp phần hỗ trợ triển vọng cả năm cao hơn. Ban lãnh đạo cũng đề cập đà tăng doanh số tiếp diễn trên các mảng kinh doanh của công ty, dù thông cáo không cung cấp số liệu doanh số hoặc lợi nhuận riêng lẻ cho các phân khúc khác.

Khả năng sinh lời và giá trị sổ sách

Horace Mann kết thúc quý với giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu đạt 37,11 USD, tăng 11,4% so với cùng kỳ năm trước. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu theo non-GAAP tăng 9,5% lên 36,64 USD, trong khi giá trị sổ sách điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 7,5% lên 41,36 USD.

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cốt lõi trong 12 tháng gần nhất là 12,8%, so với 12,6% một năm trước. Mức tăng khiêm tốn của ROE cốt lõi, cùng với giá trị sổ sách cao hơn, cho thấy công ty đã mở rộng nền tảng vốn chủ sở hữu trong khi nhìn chung duy trì mức sinh lời cơ bản.

Dự báo cả năm 2026

Horace Mann đã nâng dự báo EPS cốt lõi cho cả năm sau khi xem xét kết quả hoạt động trong nửa đầu năm. EPS cốt lõi sáu tháng đạt 2,44 USD, tăng 14,0% từ 2,14 USD trong nửa đầu năm 2025; đây là số liệu lũy kế từ đầu năm chứ không phải kết quả theo quý.

Khoảng dự báo bằng số trước đó không được nêu trong thông cáo được cung cấp. Ban lãnh đạo cho biết công ty vẫn ở vị thế theo đuổi tăng trưởng có lợi nhuận bền vững và các mục tiêu tài chính dài hạn.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tổng hợp giao dịch nội bộ trong sáu tháng được báo cáo cho thấy số cổ phiếu mua vào là 292.192 cổ phiếu qua 21 giao dịch và số cổ phiếu bán ra là 31.081 cổ phiếu qua bảy giao dịch, dẫn đến lượng mua ròng 261.111 cổ phiếu. Các hồ sơ cá nhân mới nhất chủ yếu bao gồm các khoản thưởng cổ phiếu cho thành viên hội đồng quản trị và các giao dịch liên quan đến CEO Marita Zuraitis; việc cấp thưởng và thực hiện công cụ phái sinh cần được phân biệt với hoạt động mua trên thị trường mở.

Các giao dịch này được trình bày theo thông tin đã báo cáo và tự thân chúng không xác lập quan điểm của người nội bộ về triển vọng của công ty.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Rủi ro thảm họa và thẩm định bảo hiểm: Tổn thất thảm họa thấp hơn và tỷ lệ kết hợp P&C tốt hơn đã hỗ trợ đáng kể cho quý này. Sự đảo chiều của một trong hai yếu tố có thể gây áp lực lên lợi nhuận cốt lõi.
• Biến động đầu tư và ngoài hoạt động cốt lõi: Kết quả đầu tư và ngoài hoạt động cốt lõi sau thuế vẫn âm, dù cả hai khoản lỗ đều đã thu hẹp. Những thay đổi trong tương lai có thể khiến lợi nhuận ròng GAAP khác biệt so với lợi nhuận cốt lõi.
• Thực hiện theo dự báo đã nâng: Việc đạt EPS cốt lõi 4,60-4,90 USD phụ thuộc vào duy trì hoạt động thẩm định bảo hiểm có lợi nhuận và đà tăng trưởng trên diện rộng của hoạt động kinh doanh. Công ty cũng xác định điều kiện thị trường và cạnh tranh là những trở ngại tiềm tàng đối với việc thực hiện chiến lược.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Horace Mann được dẫn dắt bởi hoạt động thẩm định P&C cải thiện đáng kể và tổn thất thảm họa thấp hơn, trong khi các khoản lỗ đầu tư và ngoài hoạt động cốt lõi nhỏ hơn đã khuếch đại mức tăng lợi nhuận GAAP. Giá trị sổ sách cao hơn và triển vọng EPS cốt lõi được nâng đã củng cố sự cải thiện này; tỷ lệ kết hợp P&C và tiến độ hướng tới dự báo cả năm mới vẫn là các yếu tố chính cần theo dõi.