RBC Bearings quý 1 tài chính 2027: Doanh thu tăng 19,2%

Kết quả tài chính cốt lõi

RBC Bearings (NYSE: RBC) báo cáo doanh thu thuần quý 1 năm tài chính 2027 đạt 519,5 triệu USD, tăng 19,2% so với 436,0 triệu USD, trong khi EPS pha loãng tăng 47,5%, lên 3,20 USD từ 2,17 USD. Trong ba tháng kết thúc ngày 27 tháng 6 năm 2026, biên lợi nhuận gộp theo GAAP tăng lên 47,7%, doanh số mảng Aerospace & Defense tăng 36,9% và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 171,8 triệu USD.

RBC Bearings tăng thêm 83,5 triệu USD doanh thu so với cùng kỳ, trong đó VACCO, được mua lại vào tháng 7 năm 2025, đóng góp 34,4 triệu USD. Do đó, VACCO chiếm khoảng 41% mức tăng doanh số tính theo giá trị USD trong quý, trong khi cả hai mảng hoạt động cũng ghi nhận tăng trưởng.

Lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu khi biên lợi nhuận gộp mở rộng 2,9 điểm phần trăm và SG&A giảm theo tỷ lệ phần trăm doanh thu. Chi phí lãi vay thấp hơn, mà ban lãnh đạo chủ yếu cho là nhờ tiếp tục giảm nợ, cũng góp phần vào tăng trưởng lợi nhuận ròng.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh là 123,0 triệu USD, so với lợi nhuận ròng theo GAAP là 101,5 triệu USD. Các khoản điều chỉnh chủ yếu gồm 19,5 triệu USD phân bổ liên quan đến M&A và 6,7 triệu USD chi phí thù lao bằng cổ phiếu, được bù đắp một phần bởi tác động thuế của các khoản điều chỉnh.

Hoạt động kinh doanh và kết quả theo mảng

Aerospace & Defense là động lực tăng trưởng chính. Doanh số mảng này tăng 60,8 triệu USD lên 225,4 triệu USD, tương ứng mức tăng 36,9%, và chiếm khoảng 73% tổng mức tăng doanh số của công ty so với cùng kỳ. Mảng này chiếm xấp xỉ 43% doanh thu quý, tăng từ khoảng 38% một năm trước đó.

Industrial vẫn là mảng lớn hơn, với doanh số 294,1 triệu USD, nhưng mức tăng 8,4% thấp hơn đáng kể so với Aerospace & Defense. Chênh lệch giữa hai mảng cho thấy tăng trưởng hợp nhất trong quý ngày càng có tỷ trọng lớn hơn từ các thị trường hàng không vũ trụ và quốc phòng.

Lượng đơn hàng tồn đọng đạt 2,3 tỷ USD vào ngày 27 tháng 6 năm 2026, không đổi so với ngày 28 tháng 3 năm 2026, nhưng tăng từ 1,0 tỷ USD một năm trước đó. Ban lãnh đạo cho biết lượng đơn hàng tồn đọng đang ở mức kỷ lục, dù số dư đi ngang theo quý đồng nghĩa lượng đơn hàng mới và việc chuyển đổi đơn hàng tồn đọng vẫn là các chỉ báo quan trọng.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

SG&A tăng 11,9 triệu USD lên 85,8 triệu USD, nhưng giảm xuống 16,5% doanh thu từ 16,9%. Đòn bẩy hoạt động này, cùng với biên lợi nhuận gộp cao hơn, đã hỗ trợ thu nhập hoạt động tăng 39,3%, nhanh hơn đáng kể so với doanh thu.

Chi phí hoạt động khác là 21,2 triệu USD, so với 20,2 triệu USD một năm trước đó. Khoản mục trong quý hiện tại bao gồm 21,0 triệu USD phân bổ tài sản vô hình và 0,4 triệu USD chi phí tái cơ cấu, được bù trừ bởi 0,2 triệu USD từ các khoản mục khác. Do đó, thu nhập hoạt động điều chỉnh 141,2 triệu USD gần với kết quả GAAP là 140,8 triệu USD.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 171,8 triệu USD, trong khi chi tiêu vốn là 24,9 triệu USD. Theo định nghĩa của công ty, điều này tạo ra khoảng 146,9 triệu USD dòng tiền tự do, so với khoảng 104,3 triệu USD một năm trước đó.

Tiền mặt tăng lên 124,5 triệu USD từ 57,3 triệu USD vào cuối năm tài chính 2026. Gộp các khoản vay ngắn hạn và dài hạn, nợ vay được báo cáo đạt khoảng 806,2 triệu USD, giảm từ khoảng 875,5 triệu USD. Chi phí lãi vay ròng giảm xuống 10,1 triệu USD từ 12,2 triệu USD, chủ yếu do các nỗ lực giảm nợ.

Triển vọng quý 2 năm tài chính 2027

RBC Bearings kỳ vọng thêm một quý tăng trưởng doanh số hai chữ số so với cùng kỳ, dù phạm vi dự kiến thấp hơn doanh thu quý 1 năm tài chính 2027. Triển vọng biên lợi nhuận gộp cũng hàm ý giảm so với quý trước từ mức 47,7% của quý 1, trong khi tỷ lệ SG&A được dự báo duy trì gần mức hiện tại.

Quan điểm của ban lãnh đạo

Chủ tịch kiêm CEO Michael J. Hartnett cho biết công ty đang hoạt động trong một môi trường thương mại vững mạnh, nơi phần lớn các thị trường đầu cuối của công ty đang mở rộng. Ban lãnh đạo nhấn mạnh biên lợi nhuận, dòng tiền và lượng đơn hàng tồn đọng ở mức kỷ lục, đồng thời bày tỏ tin tưởng vào triển vọng cho phần còn lại của năm tài chính 2027.

Giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được báo cáo trong sáu tháng trước đó cho thấy mua 40.392 cổ phiếu qua 16 giao dịch và bán 6.430 cổ phiếu qua sáu giao dịch. Lượng mua ròng là 33.962 cổ phiếu, tương đương 7,10% lượng cổ phiếu do người nội bộ nắm giữ theo báo cáo, trong khi tổng sở hữu nội bộ xấp xỉ 512.910 cổ phiếu.

Các giao dịch cá nhân mới nhất bao gồm bán cổ phiếu, thực hiện quyền đối với chứng khoán phái sinh và trao thưởng cổ phiếu. Bộ dữ liệu được cung cấp ghi nhận giá trị giao dịch nhưng không cung cấp số lượng cổ phiếu riêng lẻ cho các mục này.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Biên lợi nhuận điều chỉnh giảm theo quý: Biên lợi nhuận gộp quý 2 năm tài chính được dự báo ở mức 45,5% đến 45,75%, thấp hơn 47,7% của quý 1. Điều này có thể làm chậm tăng trưởng lợi nhuận ngay cả khi doanh thu vẫn cao hơn cùng kỳ năm trước.
• Đóng góp từ thương vụ mua lại: VACCO đóng góp khoảng 41% mức tăng doanh số theo giá trị USD so với cùng kỳ trong quý, khiến đóng góp của đơn vị này trở nên quan trọng khi đánh giá tăng trưởng theo báo cáo.
• Tăng trưởng không đồng đều giữa các mảng: Aerospace & Defense tăng 36,9%, so với 8,4% của Industrial. Việc mảng tăng trưởng nhanh hơn chậm lại sẽ ảnh hưởng lớn hơn đến tăng trưởng hợp nhất so với trước đây.
• Nợ vẫn đáng kể: Dù giảm nợ đã làm giảm chi phí lãi vay, nợ vay được báo cáo vẫn ở mức khoảng 806,2 triệu USD vào cuối quý.
• Lượng đơn hàng tồn đọng đi ngang theo quý: Lượng đơn hàng tồn đọng duy trì ở mức 2,3 tỷ USD so với cuối năm tài chính 2026, dù cao hơn đáng kể so với một năm trước đó. Đơn hàng mới và việc chuyển đổi đơn hàng tồn đọng sẽ quyết định liệu chỉ tiêu này có tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng hay không.

Tóm tắt

Quý đầu tiên của năm tài chính của RBC Bearings kết hợp tăng trưởng doanh thu hai chữ số với biên lợi nhuận mở rộng, tạo tiền mặt cao hơn và tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn. Aerospace & Defense và thương vụ mua lại VACCO là những động lực doanh số quan trọng, trong khi đòn bẩy hoạt động và chi phí lãi vay thấp hơn hỗ trợ khả năng sinh lời. Các nội dung chính cần theo dõi tiếp theo là mức giảm biên lợi nhuận gộp theo quý được phản ánh trong triển vọng quý 2, sự cân bằng giữa hoạt động hữu cơ và doanh thu từ mua lại, cùng việc lượng đơn hàng tồn đọng kỷ lục có chuyển đổi thành tăng trưởng bền vững hay không.