Giá dầu thô liên tục dao động giữa kế hoạch về Iran bị bác bỏ và đề nghị nới lỏng lệnh trừng phạt

• Giá dầu WTI vọt lên gần mức 95$ sau khi ông Trump bác bỏ đề xuất của Iran, rồi lại giảm về quanh mức 91,50$.
• Lưu lượng vận chuyển qua đường ống Đông-Tây của Ả Rập Xê Út đã phục hồi về mức gần 3,5 triệu thùng/ngày, tương đương một nửa công suất.
• Số lượng tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz trong tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 9 đã tăng lên 132 chiếc, so với mức 116 chiếc trước đó.

Việc Tổng thống Donald Trump bác bỏ kế hoạch 7 ngày của Iran đối với eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu thô lên mức đỉnh kể từ thứ Năm, nhưng toàn bộ đà tăng này đã bị xóa bỏ sau khi Ả Rập Xê Út khởi động lại đường ống dẫn dầu và Mỹ đề nghị nới lỏng các biện pháp trừng phạt. Vào thứ Hai, giá dầu thô dao động quanh mức 91,50$ mức giá khi kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu cho thấy các nỗ lực ngoại giao cuối tuần và việc khởi động lại đường ống dẫn dầu dường như chưa mang lại tác động thực tế nào tính đến thời điểm hiện tại.

Hai bên cùng muốn một thỏa thuận nhưng lại có quan điểm trái ngược về trình tự thực hiện

Theo kế hoạch của Iran, eo biển sẽ được mở lại sau 7 ngày nếu Washington trước tiên dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân đối với các cảng của Iran, gỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với dầu thô Iran và giải phóng các tài sản bị đóng băng; các cuộc đàm phán hạt nhân sẽ diễn ra sau đó. Tổng thống Trump đã gọi đề xuất này là không thể chấp nhận được vào thứ Bảy, và Đại sứ Mỹ tại Liên Hợp Quốc Waltz cho rằng Tehran đang đòi hỏi mọi thứ ngay từ đầu. Trong một cuộc phỏng vấn vào Chủ Nhật, Tổng thống Trump nhận định rằng đây là những điều khoản mà Washington có thể đã chấp nhận vào khoảng một năm trước thời điểm chưa xảy ra chiến tranh, không có lệnh phong tỏa và cũng không cần phải mở lại eo biển nào cả.

Vào thứ Hai, một quan chức Mỹ cho biết Tổng thống Trump sẵn sàng nới lỏng trừng phạt và giải phóng tài sản bị đóng băng để đổi lấy những tiến bộ cụ thể về hạt nhân, tuy nhiên hai bên vẫn còn bất đồng về thời gian thực hiện và bên nào sẽ hành động trước. Dù theo trình tự nào, kết quả cuối cùng vẫn là dầu thô Iran được xuất khẩu trở lại và nhiều tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz hơn; đây là yếu tố gây áp lực giảm giá đối với dầu thô. Chính vì vậy, biến động giá dầu phụ thuộc vào việc bên nào có vẻ sẽ hành động trước hơn là việc liệu một thỏa thuận có tồn tại hay không.

Đề xuất hạt nhân của Iran đã có ba phiên bản khác nhau kể từ thứ Sáu

Một quan chức cấp cao của Iran hôm thứ Sáu tuyên bố rằng sẽ không có sự linh hoạt nào trong vấn đề hạt nhân, ngay cả khi Washington chấp nhận kế hoạch này. Cùng ngày, các nguồn tin đã mô tả đề xuất chuyển lượng uranium được làm giàu cao nhất của Iran sang một nước thứ ba; đồng thời, một đài truyền hình Ả Rập Xê Út hôm thứ Hai dẫn các nguồn tin cho biết Iran đã đồng ý ngừng làm giàu uranium để đổi lấy việc nới lỏng các lệnh trừng phạt. Việc tạm dừng hoạt động này là bước đi then chốt để mở đường cho việc dỡ bỏ trừng phạt và khôi phục hoạt động xuất khẩu của Iran; do đó, đây là kịch bản quan trọng nhất đối với giá dầu thô, mặc dù thông tin về nó lại ít được xác thực nhất. Ngoại trưởng Iran Araghchi hôm Chủ nhật tuyên bố rằng nước này đã hoàn toàn sẵn sàng cho việc chiến tranh tái diễn.

Lưu lượng vận chuyển qua eo biển Hormuz trong một tuần chỉ bằng mức của một ngày trước chiến tranh

Hôm thứ Hai, Ả Rập Xê Út đã nối lại hoạt động xuất khẩu qua đường ống Đông-Tây dẫn đến cảng Yanbu trên Biển Đỏ, chấm dứt thời gian gián đoạn 17 ngày do hư hại bởi máy bay không người lái hồi đầu tháng. Lưu lượng hiện đạt gần 3,5 triệu thùng/ngày so với công suất khoảng 7 triệu thùng/ngày; lượng dầu này đến tay người mua mà không cần đi qua eo biển Hormuz hay phụ thuộc vào quyết định từ Washington hay Tehran. Quá trình khôi phục hoàn toàn công suất có thể mất khoảng sáu tuần, tức là rơi vào tuần lễ sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Ả Rập Xê Út cũng tăng cường vận chuyển hàng hóa qua chính eo biển này, đưa tổng lượng xuất khẩu trong tháng 9 lên mức cao kỷ lục thời chiến, vượt mốc 5 triệu thùng/ngày. Dữ liệu theo dõi tàu thuyền ghi nhận 132 lượt tàu đi qua eo biển Hormuz trong tuần kết thúc vào ngày 27 tháng 9 (tăng từ 116 lượt của tuần trước đó), so với mức trung bình khoảng 130 lượt mỗi ngày trước khi chiến tranh nổ ra vào ngày 28 tháng 2. Mỗi lô hàng bổ sung đến được nhà máy lọc dầu sẽ làm giảm giá trị của lô hàng tiếp theo, qua đó bào mòn mức chênh lệch giá (premium) của dầu thô vốn đang ở mức cao do eo biển này phần lớn vẫn bị đóng cửa.

Thời điểm kết thúc chiến tranh và đợt tấn công tiếp theo có thể trùng nhau

Trước đó trong tháng 9, Tổng thống Trump cho biết xung đột sẽ sớm kết thúc sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3 tháng 11, và giá dầu sẽ giảm ngay sau khi cuộc bỏ phiếu diễn ra. Một tờ báo của Mỹ hôm thứ Sáu đưa tin rằng ông đã nói với các trợ lý về việc dự kiến ​​các cuộc tấn công vào Iran sẽ tái diễn sau cuộc bầu cử, trong khi Đại sứ Waltz gọi đó là thông tin từ nguồn ẩn danh. Hôm thứ Hai, các quan chức Iran được cho là tỏ ra bi quan về khả năng đạt được thỏa thuận trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, trong khi Tổng thống Iran Pezeshkian lại tuyên bố vào thứ Năm rằng Tehran mong muốn có thỏa thuận trước khi cuộc bỏ phiếu diễn ra.

Điều này khiến phần bù rủi ro đối với giá dầu thô trở nên bất định về cả hướng đi lẫn thời hạn hiệu lực. Nếu một thỏa thuận được ký kết sau ngày 3 tháng 11, yếu tố này sẽ bị loại bỏ; ngược lại, nếu chiến dịch ném bom tái diễn trong cùng khung thời gian đó, phần bù rủi ro sẽ gia tăng. Trong khoảng thời gian chờ đợi, mỗi tin tức mới đều làm thay đổi đánh giá của thị trường về các kịch bản có thể xảy ra; do đó, một phiên giao dịch biến động hai chiều rồi quay lại mức giá của ngày thứ Sáu chính là thước đo phản ánh sát thực nhất những kỳ vọng đó của thị trường.

Các mức và xu hướng

Mức kháng cự: Giá dầu thô đã giảm mạnh từ vùng ngay trên mức 93,50$ vào thứ Sáu và không thể quay lại mức này. Đợt tăng vọt hôm thứ Hai chỉ chạm tới ngay trên mức 95,00$ thấp hơn mức đỉnh gần 96,00$ của thứ Năm và mọi đợt phục hồi kể từ đỉnh gần 102,00$ vào ngày 15 tháng 9 đều dừng lại ở mức thấp hơn đợt trước đó.

Mức hỗ trợ: Đầu tiên là mức đáy của ngày thứ Hai, nằm ngay trên 90,00$. Bên dưới mức này là vùng 88,50$ vốn đã giữ vững trong các ngày 22 và 23 tháng 9; đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 50 ngày cũng đã tăng lên đến cùng vị trí này, do đó nếu giá phá vỡ vùng này, cả hai mức hỗ trợ trên đều sẽ bị xuyên thủng.

Xu hướng: Ưu tiên vị thế bán chừng nào giá còn bị chặn lại ở mức 95,00$; mục tiêu đầu tiên là 90,00$ và mục tiêu thứ hai là vùng hỗ trợ 88,50$. Chỉ số Stoch RSI (Stochastic Relative Strength Index) khung ngày đang ở gần mức 37 và vẫn tiếp tục giảm từ vùng trên 80, cho thấy động lượng vẫn còn dư địa giảm trước khi chạm đáy của phạm vi dao động. Nếu giá đóng cửa ngày trên mức 96,00$, kịch bản bán sẽ bị vô hiệu hóa.

Biểu đồ hàng ngày của WTI