Dầu thô WTI phục hồi trở lại phí rủi ro qua eo biển Hormuz mà Trump từng cố xóa bỏ

• Giá dầu WTI đã tăng mạnh trong phiên giao dịch thứ Ba, chốt phiên trên mức 103 đô la, phục hồi toàn bộ mức giảm sau khi ông Trump hủy bỏ kế hoạch tấn công Iran theo yêu cầu của Ả Rập Xê Út, Qatar và UAE.
• Trump đã dành cả ngày thứ Ba để đảo ngược quyết định tạm dừng hôm thứ Hai, báo hiệu thời hạn 2-3 ngày và cảnh báo rằng Mỹ "có thể phải giáng cho Iran một đòn nữa", trong khi Thứ trưởng Ngoại giao Iran nói về chiến thắng hay những người tử vì đạo và NATO đề xuất triển khai quân đội ở eo biển Hormuz nếu eo biển này không được mở cửa trước tháng Bảy.
• API báo cáo lượng dự trữ dầu thô của Mỹ giảm 9,1 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 15 tháng 5, cao hơn nhiều so với mức dự báo 3,4 triệu thùng và gấp hơn bốn lần so với con số 2,188 triệu thùng của tuần trước.

Thị trường dầu thô đã dành cả ngày thứ Ba để dạy cho những người viết tiêu đề một bài học. Giá dầu West Texas Intermediate (WTI) giảm mạnh vào phiên GMT sau khi Tổng thống Trump tuyên bố ông đã hủy bỏ cuộc tấn công vào Iran hôm thứ Ba theo yêu cầu của các đồng minh vùng Vịnh Ba Tư, với hợp đồng kỳ hạn tháng trước đó giao dịch ở mức gần 101 đô la. Giá dầu sau đó gần như ngay lập tức được khẳng định trở lại khi các bản tin hôm thứ Ba mang đến một Trump hiếu chiến hơn, một Iran thách thức và viễn cảnh NATO hành động trên eo biển Hormuz vào tháng Bảy. Một báo cáo tồn kho của Viện Dầu khí Mỹ (API) vào cuối phiên, cho thấy lượng tồn kho dầu thô giảm 9,1 triệu thùng so với mức dự báo 3,4 triệu thùng, đã tiếp thêm nhiên liệu cho đợt tăng giá. Đến khi đóng cửa thị trường New York, hợp đồng được giao dịch trên 103 đô la, tạo nên một tín hiệu tăng giá rõ ràng, bác bỏ mức thấp nhất trong phiên và tăng 1,30% trong ngày.

Trump và Tehran rút lại cam kết giảm leo thang

Cách diễn đạt về việc hủy bỏ cuộc tấn công hôm thứ Hai đã không còn phù hợp với diễn biến sáng thứ Ba. Trump đã sử dụng một loạt các lần xuất hiện trước công chúng trong suốt phiên giao dịch châu Âu để định hình lại việc tạm dừng này như một sự trì hoãn chiến thuật hơn là một sự thay đổi chiến lược. Ông nói với các phóng viên rằng Mỹ "chưa rời khỏi Iran", rằng "chúng ta có thể phải giáng cho Iran một đòn nữa", và rằng "các nước Trung Đông đã yêu cầu thêm vài ngày trước khi tấn công". Ông ta đặt ra thời hạn 2-3 ngày cho quyết định tiếp theo và bác bỏ ý tưởng sắp đạt được thỏa thuận với câu nói "Tôi đã nghe điều này trước đây rồi". Thứ trưởng Ngoại giao Iran đáp lại bằng cách khẳng định rằng đất nước "sẵn sàng đối mặt với bất kỳ hành động gây hấn quân sự nào" và sẽ "hoặc chiến thắng hoặc trở thành liệt sĩ". Đó không phải là ngôn ngữ của một chế độ đang chuẩn bị đầu hàng, và eo biển Hormuz vẫn đóng cửa hiệu quả hơn hai tuần sau khi giai đoạn hoạt động của cuộc xung đột kết thúc vào ngày 5 tháng 5. Lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển vẫn chỉ ở mức một con số mỗi ngày so với mức cơ sở trước chiến tranh trên 120 chiếc.

NATO đặt ra thời hạn tháng 7 cho Hormuz

Diễn biến địa chính trị khó khăn hơn đến từ Brussels. NATO cho biết họ sẽ xem xét triển khai quân đội ở Hormuz nếu eo biển không được mở cửa trước tháng 7. Điều đó thay đổi cấu trúc của cuộc xung đột theo hai cách. Thứ nhất, nó đa phương hóa một cuộc xung đột vốn dĩ là tam giác Mỹ-Israel-Iran, với viễn cảnh sự tham gia của các đồng minh làm tăng chi phí cản trở liên tục đối với Tehran và chi phí leo thang đơn phương đối với Washington. Thứ hai, nó thiết lập một lịch trình cung ứng cứng nhắc. Việc mở cửa trở lại bắt buộc chắc chắn sẽ gây áp lực giảm giá đối với dầu thô, nhưng khoảng thời gian đến tháng 7 đủ dài để phí bảo hiểm chiến tranh tích lũy, và rủi ro leo thang trong thời gian đó lại cho thấy điều ngược lại.

API xác nhận những cảnh báo của IEA

Thông báo của API hôm thứ Ba không để lại nhiều chỗ cho sự giải thích. Mức giảm 9,1 triệu thùng dầu thô so với mức đồng thuận 3,4 triệu thùng là một sự thiếu hụt không thể giải thích bằng vấn đề hậu cần kho chứa hay việc bảo dưỡng nhà máy lọc dầu, và con số -2,188 triệu thùng của tuần trước cũng đã chỉ ra cùng một hướng. Con số này phù hợp trực tiếp với khung vĩ mô mà Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đã đưa ra hồi đầu tuần, khi họ cảnh báo rằng lượng tồn kho dầu toàn cầu đang giảm nhanh chóng trên cả dầu thô và các sản phẩm lọc dầu quan trọng. Lượng dự trữ tổng thể vẫn cao hơn ngưỡng khẩn cấp tính theo thùng/ngày, nhưng tốc độ giảm lượng dự trữ quan trọng hơn mức độ, và các nhà sản xuất vẫn chưa thể chuyển hướng hoàn toàn khoảng 10 đến 12 triệu thùng dầu mỗi ngày bị tắc nghẽn khỏi thị trường thế giới do sự gián đoạn eo biển Hormuz.

Biểu đồ vẫn muốn tăng cao hơn

Giá dầu WTI đang giao dịch cao hơn cả đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 50 ngày và 200 ngày, với đường EMA 50 ngày ở mức gần 90 đô la và đóng vai trò là đường hỗ trợ cho mọi đợt giảm giá kể từ tháng Tư. Giá đã tăng dần từ mức thấp đầu tháng Năm khoảng 93 đô la và hiện đang ở vùng 103 đến 104 đô la, để lại mức đỉnh tháng Tư và đầu tháng Năm khoảng 108 đô la làm mức tham chiếu tiếp theo và mức đỉnh tháng Ba năm nay trên 113 đô la làm mức trần rộng hơn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) Stochastic hàng ngày đã thoát khỏi phạm vi giữa và đang hướng lên cao hơn, điều này tạo dư địa cho một đợt tăng giá nữa trước khi đà tăng bị kéo căng.

Diễn biến tiếp theo của tuần

Phản ứng từ đây mang tính cơ học. Một xác nhận từ phía Iran về các cuộc đàm phán, hoặc việc mở cửa trở lại một phần giao thông qua eo biển Hormuz, sẽ cho phép thị trường giảm bớt phí bảo hiểm chiến tranh xuống khu vực 90 đô la, nơi đường EMA 50 ngày nằm. Việc tiếp tục bế tắc, đặc biệt nếu báo cáo tồn kho của Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) vào thứ Tư xác nhận số liệu của API, sẽ giữ nguyên giá chào mua và mở ra khu vực 108 đô la. Thời hạn 2-3 ngày do chính Trump đưa ra đặt ra một kịch bản nhị phân trước cuối tuần. Hoặc các cuộc đàm phán diễn ra và phí bảo hiểm chiến tranh bắt đầu giảm, hoặc thời gian tạm dừng kết thúc và biểu đồ tăng cao hơn. Yếu tố xúc tác giảm giá là một tín hiệu chính trị chưa tồn tại. Yếu tố xúc tác tăng giá là dữ liệu đã bắt đầu được công bố.

Các nhà giao dịch dầu thô đã dành cả năm để học rằng eo biển mới là nơi lên tiếng, chứ không phải Bộ Ngoại giao.

Biểu đồ WTI 5 phút

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ 5 phút, dầu WTI Mỹ giao dịch ở mức 103,42 đô la. Giá giữ vững trên mức mở cửa ngày hôm nay ở mức 101,68 đô la, duy trì xu hướng tích cực trong ngắn hạn bất chấp sự điều chỉnh giảm gần đây từ mức cao nhất trong ngày. Chỉ báo Stochastic RSI đã giảm xuống mức thấp 20, cho thấy đà tăng đang chậm lại nhưng chưa hẳn là tín hiệu quá bán, điều này cho thấy động thái này giống như một sự củng cố trong đợt tăng giá trong ngày hơn là một sự đảo chiều xu hướng.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức được thấy ở vùng tâm lý 103,00 đô la trước khi mở cửa ngày hôm nay gần 101,68 đô la, nơi người mua có thể tìm cách bảo vệ xu hướng tăng giá rộng hơn trong ngày. Chừng nào WTI còn giữ vững trên mức pivot mở cửa đó, các đợt giảm giá có khả năng thu hút lực cầu, trong khi việc phá vỡ bền vững dưới 101,68 đô la sẽ làm suy yếu tâm lý lạc quan và bộc lộ áp lực điều chỉnh sâu hơn.

Trên biểu đồ ngày, giá dầu WTI Mỹ đang giao dịch ở mức 103,35 đô la, duy trì xu hướng tăng tích cực khi giữ vững trên cả đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA) ở mức khoảng 92,12 đô la và đường EMA 200 ngày gần 76,07 đô la. Khoảng cách rộng giữa hai đường EMA này, với giá đang tăng mạnh, cho thấy một xu hướng tăng được thiết lập vững chắc, trong khi chỉ báo Stochastic RSI giảm nhẹ về mức trung bình khoảng 43 cho thấy đà tăng đang chậm lại mà chưa báo hiệu sự đảo chiều hoàn toàn.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức được thấy quanh vùng giá đóng cửa trước đó ở mức 103,35 đô la, với đường EMA 50 ngày ở mức 92,12 đô la tạo ra một mức đáy sâu hơn phù hợp với xu hướng trước khi chạm đến đường EMA 200 ngày dài hạn hơn gần 76,07 đô la. Chừng nào giá dầu WTI còn giữ vững trên vùng 92 đô la, các đợt điều chỉnh giảm giá có thể được xem là sự điều chỉnh trong xu hướng tăng chung, trong khi việc đóng cửa hàng ngày dưới mức đó sẽ có nguy cơ làm lộ ra vùng hỗ trợ chiến lược hơn nằm quanh đường EMA 200 ngày.