Vàng tăng cao hơn khi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất làm suy yếu đồng USD trước dữ liệu NFP

Vàng

FXStreet5 Th09 2025 03:52

Giá vàng tăng cường lực kéo tích cực vào thứ Sáu khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed làm suy yếu đồng USD.
Các bất ổn liên quan đến thương mại càng củng cố kim loại quý trú ẩn an toàn.
Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi báo cáo NFP của Mỹ để có thêm tín hiệu về cắt giảm lãi suất của Fed và động lực mới.

Vàng (XAU/USD) tăng nhẹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu và có vẻ sẽ tiếp tục dựa vào đợt bật lên qua đêm từ vùng lân cận mốc tâm lý 3.500$. Hàng hóa này vẫn trong tầm với của mức đỉnh mọi thời đại đã chạm vào trong tuần này và tiếp tục nhận được hỗ trợ từ sự kết hợp của nhiều yếu tố. Sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ thực hiện ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào cuối năm nay, bắt đầu từ tháng này, giữ cho phe đầu cơ giá lên của đồng USD ở thế phòng thủ và tiếp tục hỗ trợ cho kim loại vàng không mang lại lợi nhuận. Thêm vào đó, các bất ổn liên quan đến thương mại càng mang lại lợi ích cho hàng hóa trú ẩn an toàn này.

Tuy nhiên, tâm lý lạc quan - như được thể hiện qua xu hướng tích cực chung trên thị trường chứng khoán - có thể giữ cho giá vàng không tăng quá cao trong bối cảnh vẫn đang ở điều kiện quá mua trên các biểu đồ ngắn hạn. Các nhà giao dịch cũng có thể hạn chế đặt cược mạnh mẽ và chọn chờ đợi việc công bố chi tiết việc làm hàng tháng của Mỹ, dự kiến sẽ diễn ra sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) nổi tiếng của Mỹ có thể cung cấp tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến đồng USD và cặp XAU/USD trong thời gian tới.

Tổng hợp hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Vàng tiếp tục được hỗ trợ bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed đang gia tăng

Dữ liệu Mỹ được công bố vào thứ Năm cho thấy thêm dấu hiệu về sự hạ nhiệt của thị trường lao động và gia tăng cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này. Thực tế, Công ty Tự động hóa Dữ liệu (ADP) báo cáo rằng các nhà tuyển dụng trong khu vực tư nhân của Mỹ đã thêm 54.000 việc làm trong tháng Tám, giảm từ mức tăng 106.000 (được điều chỉnh từ 104.000) ghi nhận trong tháng Bảy và thấp hơn kỳ vọng 65.000.
Riêng biệt, một báo cáo từ Bộ Lao động Mỹ (DOL) cho thấy số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới đã tăng lên 237K trong tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 8. Đọc số này cao hơn mức 230K ước tính và cao hơn mức 229K của tuần trước. Điều này làm lu mờ chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ, đã tăng lên 52 trong tháng Tám từ 50,1 trong tháng Bảy.
Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh vào thứ Năm chính thức hóa việc giảm thuế đối với hàng nhập khẩu ô tô Nhật Bản và các sản phẩm khác đã được công bố vào tháng Bảy, nâng cao tâm lý thị trường. Trong khi đó, Trump đã yêu cầu Tòa án Tối cao tổ chức một phiên điều trần ngay lập tức với hy vọng lật ngược phán quyết của tòa phúc thẩm cho rằng hầu hết các mức thuế của ông là bất hợp pháp, giữ cho các bất ổn tiếp tục diễn ra.
Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ, dự kiến sẽ cho thấy nền kinh tế đã thêm 75K việc làm trong tháng Tám và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,3%, từ 4,2% trong tháng Bảy. Bất kỳ sự khác biệt đáng kể nào so với các số liệu dự kiến sẽ dẫn đến việc định giá lại các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến đồng USD và giá vàng.
Trong khi đó, Tổng thống Fed New York John Williams cho biết vào thứ Năm rằng ngân hàng trung ương phải cân bằng giữa lạm phát và rủi ro thị trường lao động ngay bây giờ. Williams cho biết các yếu tố thương mại và nhập cư đang làm chậm hoạt động, và GDP sẽ tăng trưởng 1,25-1,5% trong năm nay. Ông dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên khoảng 4,5% vào năm tới và sẽ có các đợt cắt giảm lãi suất dần dần theo thời gian nếu nền kinh tế đạt được dự báo.
Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee đã phát biểu vào thứ Sáu, lưu ý rằng thị trường lao động có thể đang xấu đi và lạm phát có thể đang tăng trở lại. Lãi suất là những chỉ báo tốt hơn cho thị trường lao động so với tăng trưởng việc làm thô, và có một chút chờ đợi vì sự không chắc chắn, Goolsbee cho biết thêm. Tuy nhiên, những bình luận có âm hưởng diều hâu này không mang lại động lực nào cho đồng bạc xanh.

Phe đầu cơ giá lên vàng trở nên thận trọng trong bối cảnh RSI hàng ngày quá mua; đột phá phạm vi giao dịch ngắn hạn đang diễn ra

Đợt bật lên qua đêm từ mức Fibonacci retracement 23,6% của đợt phục hồi gần đây từ vùng lân cận mốc 3.300$, hoặc mức hỗ trợ đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày, diễn ra trên đỉnh của sự đột phá gần đây qua một phạm vi kéo dài nhiều tháng. Điều này, theo đó, có lợi cho phe đầu cơ giá lên XAU/USD, mặc dù chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày qua đêm khiến việc chờ đợi một số tích lũy hoặc một đợt thoái lui khiêm tốn trước khi tăng lên chặng tiếp theo là điều hợp lý.

Trong khi đó, bất kỳ động thái tăng nào vượt qua khu vực 3.560$ có khả năng gặp phải một số rào cản gần khu vực 3.578-3.579$, hoặc mức đỉnh mọi thời đại đã chạm vào vào thứ Tư. Động lực tiếp theo trong lãnh thổ chưa được khám phá nên cho phép giá vàng nhắm tới việc chinh phục mốc 3.600$, hoặc mục tiêu đột phá phạm vi giao dịch.

Ngược lại, bất kỳ sự thoái lui điều chỉnh nào có thể tiếp tục tìm thấy hỗ trợ tốt gần mức Fibonacci retracement 23,6%, trước mốc tâm lý 3.500$. Một số hoạt động bán theo đà có thể mở đường cho một đợt trượt sâu hơn về khu vực 3.440$, hoặc điểm kháng cự của phạm vi giao dịch. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ gợi ý rằng giá vàng đã đạt đỉnh và chuyển hướng thiên lệch ngắn hạn về phía các nhà giao dịch giảm giá.

Câu hỏi thường gặp về Fed

Cục Dự trữ Liên bang làm gì, cơ quan này tác động đến Đô la Mỹ như thế nào?

Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.

Fed tổ chức các cuộc họp chính sách tiền tệ thường xuyên như thế nào?

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.

Nới lỏng định lượng (QE) là gì và điều này tác động như thế nào đến USD?

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.

Thắt chặt định lượng (QT) là gì và nó tác động như thế nào đến Đô la Mỹ?

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin được cung cấp trên trang web này chỉ mang tính chất giáo dục và cung cấp thông tin, không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.