UBS vẫn đánh giá vàng là 'hấp dẫn' bất chấp đợt tăng giá từ đầu năm đến nay

XAU/USD giá đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, đánh dấu mức tăng hàng tuần thứ sáu của kim loại này trong bảy tuần qua.

Riêng trong năm nay, vàng đã tăng giá 32%, được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố bao gồm chính sách nới lỏng của các ngân hàng trung ương, sự bất định xoay quanh cuộc bầu cử Mỹ và các xung đột địa chính trị đang diễn ra ở Ukraine và Trung Đông.

Các chiến lược gia hàng hóa tại UBS dự đoán vàng sẽ tiếp tục tăng giá.

"Chúng tôi tiếp tục đánh giá vàng là Hấp dẫn và dự đoán giá sẽ tiếp tục tăng, với mức giá dự kiến gần 2.850 USD/oz vào tháng 3/2025," UBS cho biết trong một thông báo vào thứ Sáu.

Vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro chính trị

Việc vàng tăng giá nhanh trong năm nay báo hiệu khả năng biến động tiềm ẩn phía trước, nhưng triển vọng vẫn tích cực với kỳ vọng tăng trưởng tiếp tục. Lãi suất thực giảm được coi là yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng giá của kim loại quý này.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được cho là đang trong giai đoạn đầu của chu kỳ nới lỏng, với dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất tổng cộng 100 điểm cơ bản trong năm nay và thêm 100 điểm cơ bản vào năm 2025. Theo báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới, vàng thường tăng tới 10% trong vòng sáu tháng sau đợt giảm lãi suất đầu tiên của Fed.

Tuần này, các ngân hàng trung ương của Trung Quốc và Canada đã cắt giảm lãi suất lần lượt 25 và 50 điểm cơ bản, trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng giảm 25 điểm cơ bản vào tuần trước.

Sự suy yếu của đồng USD vào năm tới cũng được kỳ vọng sẽ có lợi cho vàng khi lãi suất và lợi suất trái phiếu giảm. Bên cạnh đó, giá trị của vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro chính trị có thể bù đắp cho bất kỳ đợt tăng ngắn hạn nào của đồng USD, đặc biệt nếu ông Donald Trump thắng cử trong cuộc bầu cử sắp tới.

Căng thẳng địa chính trị vẫn chưa được giải quyết và tiếp tục củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Mặc dù có các cuộc đàm phán hòa bình đang diễn ra ở Doha, nhưng Israel vẫn tiếp tục các chiến dịch quân sự ở Gaza và Lebanon. Trong khi đó, Triều Tiên được cho là đã điều động quân đội đến biên giới Nga, với khả năng sẽ triển khai thêm lực lượng đến Ukraine.

Những diễn biến này có thể khiến Ukraine theo đuổi năng lực hạt nhân nếu tư cách thành viên NATO không khả thi, như tuyên bố của Tổng thống Ukraine vào tuần trước.

Đa dạng hóa dự trữ tiền tệ

Việc đa dạng hóa dự trữ ngoại tệ cũng đang góp phần gia tăng nhu cầu đối với vàng. Tổng thống Joe Biden đã công bố khoản vay 20 tỷ USD cho Ukraine, được bảo đảm bằng lợi nhuận từ các tài sản của Nga bị đóng băng.

Chiến lược này của các nước phương Tây đã thúc đẩy các ngân hàng trung ương đầu tư mạnh vào vàng, với kỷ lục 483 tấn được mua trong nửa đầu năm, theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới. Các quốc gia như Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ, Trung Quốc và Ba Lan là những người mua đáng chú ý.

Đầu tư vào các quỹ ETF vàng tiếp tục tăng trưởng trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp. Tổng lượng nắm giữ đã phục hồi gần 3.182 tấn, mức cao nhất kể từ đầu năm, và giảm mức lỗ lũy kế từ đầu năm xuống còn 44 tấn.

"Những sự kiện gần đây đã nhấn mạnh khả năng phòng ngừa rủi ro và vai trò hữu ích của vàng từ góc nhìn danh mục đầu tư. Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị phân bổ 5% danh mục đầu tư bằng USD vào vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro tổng thể," UBS cho biết.

Khi lãi suất giảm, các nhà đầu tư được kỳ vọng sẽ chuyển tiền từ tiền mặt sang các tài sản như vàng. Các lựa chọn đầu tư vào vàng bao gồm vàng vật chất, chiến lược có cấu trúc, quỹ ETF, và cổ phiếu của các công ty khai thác vàng.

Đối với những người lo ngại về biến động của thị trường hàng hóa, các chiến lược được quản lý tích cực, nhằm vượt trội so với các chỉ số thụ động, có thể được cân nhắc.