Dự báo giá cổ phiếu SpaceX: Đảo chiều hình chữ V sau IPO, liệu có thể tăng lên 1.000 USD vào năm 2027?

Không lâu sau khi niêm yết, nhờ lực mua bùng nổ từ các nhà đầu tư cá nhân và các tổ chức toàn cầu, tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) của SPCX từng có thời điểm vượt mức 60x–70x. Khi dữ liệu lạm phát tháng 9 của Mỹ tăng vọt vượt kỳ vọng và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao, kết hợp với những lo ngại về sự cạnh tranh vệ tinh quỹ đạo tầm thấp (LEO) từ châu Âu, dòng vốn đã nhanh chóng giảm đòn bẩy và rút khỏi các nhóm ngành có định giá cao/hệ số beta cao, khiến SPCX trải qua một đợt hạ định giá sâu.

Được thúc đẩy bởi các yếu tố hỗ trợ lớn—bao gồm kết quả kinh doanh khả quan, đơn xin cấp phép cho 456 đợt phóng Starship mỗi năm tại căn cứ Boca Chica, việc Musk quảng bá mức định giá dự phóng 100 nghìn tỷ USD, tích hợp công nghệ đa lĩnh vực cho Roadster 2.0, và thông báo tặng một cổ phiếu SPCX cho mỗi trẻ em tại Mỹ vào năm tới—cổ phiếu này đã hoàn tất một đợt đảo chiều hình chữ V mạnh mẽ.

Về việc liệu giá cổ phiếu của SpaceX có thể tiếp tục tăng hay không, sự đồng thuận giữa các tổ chức lớn tại Wall Street và thị trường vốn là mặc dù trong ngắn hạn sẽ diễn ra quá trình bứt phá đầy biến động, nhưng trong trung và dài hạn cổ phiếu vẫn sở hữu tiềm năng tăng giá đáng kể, với giá mục tiêu trung bình 12 tháng dao động từ 180 USD đến 220 USD, tương ứng với tiềm năng tăng khoảng 20% đến 45% so với mức hiện tại.

Hiện tại, giá cổ phiếu của SpaceX đang dao động quanh mức 150 USD. Yếu tố then chốt quyết định liệu cổ phiếu có thể tiếp tục tăng mạnh trong ngắn hạn hay không phụ thuộc vào việc dòng tiền trong kết quả tài chính quý 3 sắp công bố vào ngày 5/11 có vượt kỳ vọng hay không. Thị trường đang tập trung vào việc liệu dòng tiền từ hoạt động kinh doanh có biên lợi nhuận cao của Starlink có thể bù đắp hoàn toàn cho các khoản chi phí vốn (CapEx) khổng lồ dành cho hạ tầng tính toán xAI và Starship hay không. Nếu dòng tiền tự do (FCF) đạt kết quả tốt hơn dự kiến, đây sẽ là động lực chính giúp cổ phiếu vượt qua vùng kháng cự đầu tiên là 170 USD trong năm nay.

Xét từ góc độ các yếu tố cơ bản, áp lực hết hạn hạn chế chuyển nhượng và phân tích kỹ thuật, xác suất giá cổ phiếu SpaceX đạt 1.000 USD vào năm tới là cực kỳ thấp. Dựa trên tổng số cổ phiếu pha loãng hoàn toàn hiện tại là khoảng 13,3 tỷ cổ phiếu, mức giá cổ phiếu 1.000 USD tương ứng với tổng vốn hóa thị trường lên tới 13,3 nghìn tỷ USD, vượt tổng vốn hóa thị trường hiện tại của Apple, Microsoft và Nvidia cộng lại, vượt xa giới hạn trên của một định giá cơ bản hợp lý.

Theo thỏa thuận hạn chế chuyển nhượng cổ phiếu IPO, một đợt hết hạn hạn chế chuyển nhượng quy mô lớn đối với cổ phiếu của các tổ chức và nhà sáng lập sẽ diễn ra từ cuối năm 2026 đến hết tháng 6 năm 2027, bao gồm việc giải tỏa khoảng 6,4 tỷ cổ phiếu do Musk và đội ngũ nòng cốt nắm giữ vào tháng 6 năm 2027. Trước sự gia tăng quy mô lớn về nguồn cung cổ phiếu và thanh khoản thị trường như vậy, nếu không có sự bùng nổ cực kỳ bất ngờ của dòng tiền tự do, nguồn vốn trên thị trường đại chúng khó có thể hỗ trợ giá cổ phiếu tăng gấp nhiều lần trong giai đoạn hạn chế chuyển nhượng.

Khi xác định các mức mở rộng Fibonacci 1,618 và 2,618 từ mức đáy sóng 104,83 USD đến mức đỉnh trước đó là 225,64 USD, kết quả thu được lần lượt là 300 USD và 420 USD, trong đó mốc 300 USD trùng khớp với mục tiêu cơ sở cho quý 1 năm 2027 do các tổ chức Phố Wall lớn và các chuyên gia giao dịch dự báo. Từ góc độ biểu đồ kỹ thuật, vùng 280–350 USD đại diện cho vùng mục tiêu kháng cự mạnh và hấp dẫn nhất về mặt kỹ thuật trong năm 2027, vốn vẫn còn một khoảng cách rất xa so với mốc 1.000 USD.

Biểu đồ giá cổ phiếu SpaceX, Nguồn: TradingView

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.