Micron đối mặt với nguy cơ đình công tại Đài Loan: Tác động đến cổ phiếu MU và nguồn cung chip toàn cầu

Micron có khoảng 15.000 nhân viên tại Đài Loan, Trung Quốc, với tổng vốn đầu tư tích lũy vượt quá 1,6 nghìn tỷ NT$ (khoảng 49,4 tỷ USD). Đài Loan đóng vai trò là cơ sở sản xuất trọng yếu cho DRAM và HBM của Micron, với các sản phẩm liên quan chủ yếu được sử dụng trong các máy chủ AI.

Cơ sở lắp ráp và kiểm thử tiên tiến đầu tiên của Micron tại Đài Loan, AATT1, nằm ở Houli, Đài Trung và đi vào hoạt động vào tháng 11 năm 2023, chủ yếu phục vụ việc đóng gói và kiểm thử các sản phẩm HBM3E và DRAM.

AATT2, được khai trương vào ngày 15 tháng 10 và cũng nằm ở Houli, Đài Trung, sẽ nâng cao hơn nữa công suất đóng gói HBM nhằm đáp ứng nhu cầu máy chủ AI.

Manish Bhatia, Chủ tịch kiêm Giám đốc Vận hành của Micron, cho biết công suất sản xuất cho năm 2027 của cơ sở này đã được bán hết hoàn toàn, đồng thời dự báo tăng trưởng HBM sẽ vượt qua DRAM truyền thống vào năm 2028.

Tính đến thời điểm viết bài, cổ phiếu Micron đã giảm 3,66% xuống 880,66 USD trong phiên giao dịch tiền thị trường vào ngày 15/10. Đà giảm này chủ yếu do đợt bán tháo diện rộng ở nhóm cổ phiếu chip AI, kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng, lo ngại về sự cạnh tranh liên quan đến ChangXin Memory Technologies (CXMT) và rủi ro đình công tại Đài Loan.

[Nguồn: TradingView]

Nếu hai bên tiếp tục đàm phán và đạt được thỏa thuận, rủi ro gián đoạn nguồn cung có thể giảm xuống, khiến tác động đến đơn hàng và kỳ vọng lợi nhuận của Micron ở mức hạn chế. Hiện tại, nhu cầu đối với HBM và DRAM máy chủ từ các máy chủ AI vẫn duy trì mạnh mẽ, đồng thời các cam kết của khách hàng đối với công suất năm 2027 cũng tạo bệ đỡ cho kết quả kinh doanh của công ty.

Nếu đàm phán thất bại và tình trạng ngừng việc xảy ra, Micron có thể phải đối mặt với các vấn đề như chậm tiến độ sản xuất, giao đơn hàng trễ hạn cùng chi phí tăng ca và bồi thường tăng cao.

Do Đài Loan chiếm một phần đáng kể trong công suất DRAM và HBM của Micron, nếu tình trạng ngừng việc mở rộng và kéo dài hơn, nguồn cung bộ nhớ toàn cầu có thể thắt chặt hơn nữa, thúc đẩy khách hàng chốt nguồn cung trước thời hạn và làm tăng biến động giá đối với HBM và DRAM máy chủ.

Diễn biến giá cổ phiếu của MU sau đó phụ thuộc vào ba yếu tố: liệu công đoàn có ấn định ngày đình công hay không, liệu tình trạng ngừng việc có ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất HBM và DRAM máy chủ hay không, và liệu công ty có thể duy trì việc giao hàng thông qua các cơ sở sản xuất khác cùng các phương án sắp xếp hàng tồn kho hay không.

Nếu tranh chấp lao động được giải quyết, tâm điểm của thị trường có thể quay trở lại với giá bộ nhớ, sản lượng giao hàng HBM và biên lợi nhuận; nếu hoạt động sản xuất bị ảnh hưởng nghiêm trọng, cả giá cổ phiếu của MU và nguồn cung bộ nhớ toàn cầu đều có thể đối mặt với mức độ biến động lớn hơn.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.