Xem trước kết quả kinh doanh quý 3 của ASML: Doanh thu có thể tăng 55% so với cùng kỳ, Phố Wall dự báo lên tới 2.866 USD

ASML trước đó dự kiến doanh thu quý 3 nằm trong khoảng từ 11 tỷ Euro đến 12 tỷ Euro, với biên lợi nhuận gộp từ 55% đến 57%; doanh thu quản lý cơ sở đã lắp đặt dự kiến đạt khoảng 2,9 tỷ Euro, trong khi chi phí R&D và chi phí SG&A lần lượt ước tính khoảng 1,2 tỷ Euro và 400 triệu Euro.

Dựa trên các dự báo của thị trường vào khoảng 11,6 tỷ Euro đến 11,8 tỷ Euro, doanh thu quý 3 sẽ nằm gần vùng từ giữa đến cận trên của khoảng dự báo mà công ty đưa ra, thể hiện mức tăng trưởng đáng kể so với 9,33 tỷ Euro trong quý 2. So với mức doanh thu 7,5 tỷ Euro cùng kỳ năm 2025, mức tăng có thể vượt quá 50%. Các dự báo của thị trường về thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho Chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) nằm trong khoảng từ 12,1 USD đến 12,5 USD, qua đó cũng phản ánh tác động của cơ cấu sản phẩm được cải thiện và quy mô doanh thu mở rộng.

Trong quý 2, ASML đã báo cáo doanh thu đạt 9,33 tỷ Euro và lợi nhuận ròng đạt 2,92 tỷ Euro, với thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu đạt 7,59 Euro. Doanh thu quản lý cơ sở đã lắp đặt đạt 2,76 tỷ Euro, cao hơn kỳ vọng ban đầu của ban quản lý, đẩy biên lợi nhuận gộp lên 54%. Bao gồm bảo trì thiết bị, nâng cấp phần mềm và tối ưu hóa năng suất, mảng kinh doanh này thường mang lại sự ổn định doanh thu cao hơn so với bán thiết bị mới và đóng vai trò là điểm tựa quan trọng cho biên lợi nhuận của ASML.

Vì mức tăng trưởng doanh thu quý 3 đã được thị trường phản ánh đầy đủ vào kỳ vọng, việc chỉ đạt khoảng 11,6 tỷ Euro có thể sẽ không đủ để thúc đẩy đáng kể giá cổ phiếu. Các nhà đầu tư mong đợi hơn vào việc biên lợi nhuận gộp tiến gần mức giới hạn trên 57% của khoảng dự báo, cũng như doanh thu dịch vụ và nâng cấp tiếp tục vượt kỳ vọng. Nếu doanh thu tiến gần đến 12 tỷ Euro trong khi biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì mạnh mẽ, điều đó cho thấy các hệ thống EUV giá trị cao và mảng kinh doanh nâng cấp đang cải thiện cơ cấu sản phẩm tổng thể.

Doanh thu được ghi nhận của ASML trong quý chủ yếu đến từ các đơn đặt hàng thiết bị được ký kết từ nhiều tháng, thậm chí nhiều năm trước, khiến lượng đơn đặt hàng ròng (net bookings) phản ánh tốt hơn nhu cầu trong tương lai. Những thay đổi đối với các đơn đặt hàng thiết bị EUV và High-NA EUV trong quý 3 nhiều khả năng sẽ là yếu tố then chốt quyết định hướng đi của giá cổ phiếu sau khi báo cáo kết quả kinh doanh được công bố.

ASML là nhà cung cấp thương mại duy nhất trên thế giới có khả năng cung cấp máy quang khắc EUV ở quy mô lớn. Khi TSMC, Samsung, Intel và các nhà sản xuất chip nhớ mở rộng các tiến trình tiên tiến, tất cả họ đều cần bổ sung thiết bị EUV. Nhu cầu tăng trưởng nhanh chóng đối với các bộ tăng tốc AI, chip tùy chỉnh và HBM đang thúc đẩy các nhà sản xuất chip logic tiên tiến và DRAM tăng chi tiêu vốn.

Công ty trước đó cho biết công suất sản xuất thiết bị low-NA EUV của họ sẽ đạt khoảng 65 máy vào năm 2026, với kế hoạch tăng khoảng 30% vào năm 2027 và nghiên cứu mở rộng thêm 30% nữa vào năm 2028. Máy quang khắc nhúng DUV cũng đi theo lộ trình mở rộng tương tự, với công suất năm 2026 vào khoảng 130 máy. Ban lãnh đạo cho biết công suất low-NA EUV năm 2027 gần như đã được lấp đầy bởi các đơn đặt hàng của khách hàng, đồng thời công ty cũng đã bảo đảm được các cam kết mua hàng đáng kể cho năm 2028.

High-NA EUV là cốt lõi trong tiềm năng tăng trưởng dài hạn của ASML. Với đơn giá có thể lên tới khoảng 400 triệu USD, thiết bị này có thể nâng cao độ phân giải cho các tiến trình tiên tiến và giảm số bước phơi sáng nhiều lần cần thiết trong một số giai đoạn sản xuất chip. Intel trước đó đã hoàn tất việc nghiệm thu tiến trình High-NA EUV trên một số sản phẩm 18A, cho thấy công nghệ này đang tiến triển ổn định từ giai đoạn kiểm chứng R&D sang ứng dụng sản xuất quy mô lớn.

Trọng tâm chính trong báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 là tiến độ bàn giao thiết bị High-NA và việc ghi nhận doanh thu, cũng như liệu TSMC, Samsung và Intel có đang đẩy nhanh việc áp dụng hay không. Nếu lộ trình triển khai của khách hàng được đẩy sớm hơn, giá bán trung bình và trần doanh thu dài hạn của ASML có thể được nâng cao hơn nữa.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh quý 2, ASML đã nâng đáng kể dự báo doanh thu năm 2026 từ mức 36 tỷ đến 40 tỷ euro trước đó lên 43 tỷ đến 45 tỷ euro, đồng thời nâng dự báo biên lợi nhuận gộp cả năm lên 54% đến 56%. Sự điều chỉnh này cho thấy khoản đầu tư vào hạ tầng AI đang liên tục chuyển hóa thành nhu cầu về công suất chip logic và bộ nhớ tiên tiến, trong khi các kế hoạch mở rộng từ những khách hàng như TSMC, Samsung, SK Hynix và Micron Technology cũng giúp ASML cải thiện tầm nhìn đơn hàng cho các năm tới.

Phố Wall nhìn chung vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của ASML. Theo TipRanks, tất cả 6 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này trong ba tháng qua đều đưa ra xếp hạng Mua, với giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng là 2.470,81 USD, mức dự báo cao nhất là 2.865,89 USD và thấp nhất là 2.100 USD. Dựa trên giá đóng cửa mới nhất là 1.780,34 USD, giá mục tiêu trung bình tương ứng với tiềm năng tăng giá khoảng 38,78%.

Nguồn: TipRanks

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.