Dự báo cổ phiếu ASML: Đột phá Hyper NA củng cố thêm chu kỳ đơn hàng AI vốn đã mạnh mẽ

Các kỹ sư từ ASML và Carl Zeiss đã trình bày chi tiết về Hyper NA trong một bài báo được công bố vào ngày 8 tháng 10. Tương tự như High-NA EUV, nền tảng quang khắc thế hệ tiếp theo này có thể in các chi tiết nhỏ hơn hơn một phần ba so với các công cụ High-NA EUV hiện tại và có thể đi vào hoạt động vào khoảng năm 2036, mặc dù kế hoạch sản xuất vẫn chưa được cam kết chính thức.

Tôi tin rằng Hyper NA sẽ không phải là động lực tăng trưởng đáng kể trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về lâu dài, công nghệ này có thể củng cố lợi thế cạnh tranh bền vững của ASML. Công ty hiện đang phát triển thế hệ High-NA EUV tiếp theo, tiếp tục nới rộng khoảng cách dẫn trước so với các đối thủ cùng ngành.

EUV High-NA hiện có ý nghĩa lớn hơn nhiều về mặt tài chính. Intel đã sử dụng công nghệ này trong sản xuất quy mô lớn trên một số lớp Intel 18A nhất định, đồng thời ASML và Intel cho biết hơn một triệu tấm wafer đã được xử lý qua các giai đoạn thử nghiệm, R&D và sản xuất.

Samsung và SK Hynix đang chuẩn bị áp dụng rộng rãi hơn trong nửa sau thập kỷ này, trong khi TSMC dự kiến sẽ theo sau. ASML cũng đang hợp tác với các khách hàng để phát triển mặt nạ quang lớn hơn cùng những thay đổi khác đối với hệ sinh thái nhằm nâng cao năng suất của High-NA.

Doanh thu quý 2 đạt 9,33 tỷ euro, lợi nhuận ròng đạt 2,92 tỷ euro và biên lợi nhuận gộp đạt 54,0%. Công ty đã bán 86 hệ thống quang khắc mới, tăng 28% so với quý 1 và doanh thu IBSM đạt 2,76 tỷ euro.

Nhờ những kết quả này, ban lãnh đạo đã nâng dự báo doanh thu cho năm 2026 lên mức 43 - 45 tỷ euro từ mức 36 - 40 tỷ euro, đồng thời tăng biên lợi nhuận gộp kỳ vọng lên 54 - 56% từ mức 51 - 53%.

Những thay đổi này phản ánh sức mạnh hiện tại của thị trường bán dẫn. Các khách hàng không chỉ dừng lại ở các cuộc thảo luận về AI mà đang gia tăng chi tiêu vốn để tài trợ cho các nhà máy chế tạo wafer.

Theo Reuters, công suất của các hệ thống EUV NA thấp dự kiến sẽ tăng khoảng 30% vào năm 2027 từ mức khoảng 65 hệ thống vào năm 2026, trong khi khả năng tăng thêm 30% nữa đang được xem xét cho năm 2028. Mức tăng trưởng tương tự cũng được kỳ vọng đối với công suất của các thiết bị DUV ngâm.

Reuters đưa tin hầu như toàn bộ công suất EUV cho năm 2027 đã được đặt trước, giúp tăng khả năng dự báo triển vọng kinh doanh và củng cố quyền định giá. Ngoài ra, cơ sở thiết bị đã lắp đặt ngày càng tăng sẽ tạo cơ hội mang lại doanh thu từ dịch vụ và nâng cấp.

Trung Quốc là rủi ro địa chính trị lớn nhất của ASML. ASML không được phép bán các hệ thống EUV cho Trung Quốc, trong khi các hạn chế xuất khẩu cũng ảnh hưởng đến một số hệ thống DUV tiên tiến.

Reuters cho biết Trung Quốc chiếm khoảng 20% doanh số của ASML. Các hạn chế bổ sung đối với các hệ thống DUV và dịch vụ bảo trì cũng sẽ tác động tiêu cực đến ASML, nhưng nhu cầu mạnh mẽ hơn đối với các sản phẩm của ASML ở các khu vực địa lý khác có thể bù đắp một phần tác động này.

Đối với quý này, tôi sẽ tập trung vào lượng đơn đặt hàng EUV, các đơn đặt hàng High-NA, dự báo quý 4, nhận định về công suất năm 2027, mức độ hiện diện tại thị trường Trung Quốc và biên lợi nhuận gộp.

Kỳ vọng hiện tại ở mức 1.769,79 USD vốn đã ở mức cao. Tôi sẽ an tâm hơn nếu thấy nhu cầu trong tương lai tiếp tục tăng lên cho năm 2026 hoặc 2027 và biên lợi nhuận gộp tiếp tục mở rộng. Ngược lại, tôi sẽ lo ngại nếu lượng đơn đặt hàng yếu đi, tiến độ nhà máy của khách hàng tiếp tục bị trì hoãn và/hoặc các hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc bị siết chặt hơn.

Cổ phiếu ASML đóng cửa ở mức 1.769,79 USD vào ngày 8 tháng 10, giảm từ mức kháng cự 1.870,25 USD. Đợt sụt giảm mạnh từ 1.801,08 USD đã đưa hành động giá quay trở lại kiểm tra đường xu hướng tăng ngắn hạn và cụm hỗ trợ.

Biểu đồ giá cổ phiếu ASML - Nguồn: Tradingview

Chỉ số RSI đang ở mức 46, dưới đường tín hiệu ở mức 62 và mức trung tính 50. Đường SMA 50 cung cấp mức hỗ trợ nhỏ khoảng 1.762,23 USD, cùng với mức thoái lùi 38,2% gần 1.756,82 USD.

Việc đóng cửa nến 4 giờ duy trì dưới mức hỗ trợ 1.755,77 USD sẽ xác nhận sự phá vỡ và mở ra khả năng hướng tới 1.742,21 USD và 1.721,78 USD. Việc đóng cửa nến 4 giờ duy trì trên 1.801,08 USD sẽ cải thiện triển vọng phục hồi tăng giá và mở đường tới mức 1.870,25 USD và phía trên đó là 1.934,64 USD.

Hiện tại, tôi vẫn duy trì thiên hướng giảm giá đối với cổ phiếu ASML khi nằm dưới mức 1.801,08 USD.

Các mức giá quan trọng

Giá đóng cửa gần nhất: 1.769,79 USD

Các mức hỗ trợ chính: 1.755,77 USD, 1.742,21 USD, 1.721,78 USD

Các mức kháng cự chính: 1.801,08 USD, 1.870,25 USD, 1.934,64 USD

RSI: Khoảng 46

Tín hiệu kích hoạt phục hồi: Đóng cửa nến 4 giờ trên 1.801,08 USD

Tín hiệu kích hoạt phá vỡ: Đóng cửa nến 4 giờ dưới 1.755,77 USD

ASML đang là tâm điểm chú ý vì báo cáo kết quả kinh doanh quý 3 công bố vào thứ Tư được kỳ vọng sẽ rất khả quan, trong bối cảnh triển vọng kinh doanh cho năm 2026 đã được nâng lên, công nghệ High-NA đã đi vào sản xuất và đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) cho các nhà máy sản xuất bán dẫn đang gia tăng.

Mức giá đóng cửa nến 4 giờ nằm trên $1,801.08 sẽ cải thiện cấu trúc kỹ thuật tổng thể, ủng hộ khả năng kiểm định mức $1,870.25 và tiếp theo là mức $1,934.64. Ngược lại, việc đóng cửa nến 4 giờ dưới mức hỗ trợ $1,755.77 sẽ xác nhận sự dịch chuyển sang xu hướng giảm và mở đường hướng tới các mức $1,742.21 và $1,721.78.

ASML sở hữu vị thế cấu trúc thuận lợi trong chuỗi cung ứng AI và dự kiến sẽ công bố kết quả kinh doanh vào thứ Tư. Trước mắt, động lực cầu chính là việc mở rộng công suất EUV. ASML tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu với công nghệ High-NA và Hyper-NA.

Rủi ro chính cản trở đà tăng giá là định giá, khả năng thực thi của khách hàng và rủi ro từ Trung Quốc. Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu này vẫn có nguy cơ giảm giá nếu giao dịch dưới mức 1.801,08 USD. Về mặt cơ bản, vấn đề là liệu các đơn đặt hàng trong quý 3 có đủ để tiếp tục nâng dự báo cho năm 2027 hay không. Chúng tôi tin rằng các đơn đặt hàng sẽ được ghi nhận và kỳ vọng nhu cầu tiếp tục duy trì ở mức mạnh mẽ.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.