Sự ủng hộ của Trump thúc đẩy mạnh mẽ giá cổ phiếu Dell, bạn cần biết những thông tin gì?

Sự ủng hộ mạnh mẽ của ông Trump dành cho Dell là kết quả của nhiều động cơ đan xen.

Lý do trực tiếp nhất là nhằm bày tỏ sự tri ân đối với khoản quyên góp khổng lồ của gia đình Dell cho sáng kiến "Tài khoản Trump" (Trump Accounts). Là một sáng kiến xã hội quan trọng của chính quyền Trump, chương trình này nhằm cung cấp các công cụ đầu tư ưu đãi thuế cho thanh thiếu niên từ các gia đình có thu nhập thấp, và khoản quyên góp trị giá hơn 6 tỷ USD của gia đình Dell chắc chắn đã mang lại sự hỗ trợ mang tính quyết định cho việc triển khai suôn sẻ dự án này. Bằng cách công khai kêu gọi mọi người mua sản phẩm của Dell, ông Trump vừa đáp lại khoản quyên góp này, vừa thu hút thêm sự tham gia của các doanh nghiệp khác vào chương trình.

Xét từ góc độ chính trị, mối quan hệ giữa ông Trump và gia đình Dell đã duy trì từ lâu. Là một nhân vật nổi bật trong giới kinh doanh Mỹ, Michael Dell là người ủng hộ kiên định của ông Trump, không chỉ hỗ trợ nguồn tài chính đáng kể trong chiến dịch tranh cử mà còn đồng thuận sâu sắc với lập trường thân doanh nghiệp của chính quyền Trump trong việc hoạch định chính sách.

Sự ủng hộ công khai của ông Trump vừa là phần thưởng dành cho một đồng minh chính trị, vừa là cách để củng cố hơn nữa nền tảng ủng hộ của ông trong giới kinh doanh.

Ngoài ra, bản thân ông Trump cũng nắm giữ cổ phiếu Dell. Theo hồ sơ công bố tài chính hàng năm năm 2025 của ông được công bố vào tuần trước, ông đã hoàn tất 24 giao dịch cổ phiếu Dell trên 5 tài khoản khác nhau, bao gồm 16 lệnh mua và 8 lệnh bán, với tổng giá trị khoảng 300.000 USD đến 1 triệu USD. Những phát biểu công khai của ông Trump về mặt khách quan cũng đã thúc đẩy giá cổ phiếu của Dell tăng lên, mang lại lợi nhuận cho các khoản đầu tư cá nhân của ông.

Là nhà tiên phong trong quá trình chuyển đổi số toàn cầu, Dell Technologies (DELL) đã phát triển từ một đơn vị tiên phong trong lĩnh vực bán PC trực tiếp thành một gã khổng lồ công nghệ có khả năng cung cấp các giải pháp toàn diện từ phần cứng máy khách đến các kiến trúc đa đám mây phức tạp.

Công ty do Michael Dell thành lập hiện đang tận dụng lợi thế chuỗi cung ứng vững chắc và tệp khách hàng doanh nghiệp sâu rộng của mình để tích cực tham gia vào làn sóng dịch chuyển công nghiệp mới do AI thúc đẩy, trở thành kiến trúc sư chủ chốt của hệ sinh thái máy tính thế hệ tiếp theo.

Năm tài chính 2025 có thể được gọi là một "năm đột phá" đối với Dell, với doanh thu cả năm đạt 95,6 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái, và hoạt động kinh doanh cốt lõi đạt mức tăng trưởng ở mức hai chữ số.

Nhờ hưởng lợi từ sự bùng nổ của làn sóng AI, Dell đã đưa thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng lên mức kỷ lục trong lịch sử là 6,38 USD, tương đương mức tăng vọt 39% so với cùng kỳ năm ngoái.

Dòng máy chủ PowerEdge của tập đoàn, đặc biệt là mẫu XE9680 được tối ưu hóa cho AI, đã trở thành nền tảng được các doanh nghiệp ưu tiên lựa chọn để triển khai các tác vụ huấn luyện và suy luận AI nhờ tích hợp sâu các GPU hiệu năng cao từ Nvidia và AMD, từ đó thúc đẩy nhu cầu đơn hàng lên các mức cao kỷ lục.

Trong lĩnh vực lưu trữ, Dell tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu trên thị trường lưu trữ doanh nghiệp toàn cầu với các dòng sản phẩm PowerStore và PowerScale, những hệ thống lưu trữ tệp hiệu năng cao cung cấp nguồn dữ liệu ổn định và hiệu quả cho các cụm huấn luyện AI, đáp ứng hoàn hảo các yêu cầu khắt khe về thông lượng dữ liệu khổng lồ khi huấn luyện các mô hình lớn.

Bên cạnh đó, Bộ phận Giải pháp Khách hàng (CSG) tập trung vào hoạt động đổi mới sáng tạo trong phần cứng tương tác với người dùng cuối, mang lại doanh thu cả năm đạt 48,4 tỷ USD. Trong phân khúc PC thương mại, các dòng sản phẩm Latitude, Precision và OptiPlex, với độ tin cậy cao và khả năng quản lý vòng đời vượt trội, đã trở thành những lựa chọn cốt lõi trong các chu kỳ nâng cấp thiết bị CNTT của doanh nghiệp, đóng góp dòng lợi nhuận ổn định.

Trên thị trường tiêu dùng, thiết kế công nghiệp đỉnh cao của XPS, hiệu năng trên giá thành tuyệt vời của Inspiron và hiệu năng cực hạn của thương hiệu máy tính chơi game Alienware đã cùng nhau xây dựng nên một ma trận sản phẩm đáp ứng mọi kịch bản sử dụng.

Đáng chú ý, Dell đã thiết lập vị thế dẫn đầu rõ rệt trong lĩnh vực AI PC khi tiên phong tích hợp các Bộ xử lý thần kinh (NPU) vào các sản phẩm máy tính xách tay của mình, cho phép người dùng xử lý các tác vụ AI cục bộ mà không phụ thuộc vào điện toán đám mây, đạt được khả năng triển khai gốc AI tạo sinh trên các thiết bị khách.

Trong 12 tháng qua, cổ phiếu của Dell Technologies đã tăng vọt hơn 260%, với mức tăng lũy kế từ mức thấp nhất năm 2024 vượt quá 300%, trở thành một trong những cổ phiếu công nghệ nổi bật nhất trong chỉ số S&P 500.

Từng bị các nhà phân tích trong ngành gạt bỏ, nhà cung cấp phần cứng truyền thống này đã chuyển dịch thành công từ một nhà sản xuất PC sang một đơn vị dẫn đầu về hạ tầng AI thông qua bước chuyển đổi chiến lược trong kỷ nguyên AI, đồng thời giá trị đầu tư của doanh nghiệp hiện đang được thị trường đánh giá lại.

Sau khi ra mắt các giải pháp "AI Factory" vào năm 2025, mảng kinh doanh AI của Dell đã bước vào giai đoạn tăng trưởng bùng nổ. Theo báo cáo tài chính mới nhất, trong quý kết thúc vào tháng 5 năm 2026, doanh số bán máy chủ AI của Dell đã tăng vọt 757% so với cùng kỳ năm ngoái lên 16,1 tỷ USD, chiếm hơn 60% tổng doanh thu máy chủ.

Chìa khóa giúp Dell vượt qua các đối thủ cạnh tranh trong mảng kinh doanh máy chủ AI nằm ở định hướng sản phẩm đón đầu xu hướng và tệp khách hàng doanh nghiệp sâu rộng.

Các dòng máy chủ PowerEdge XE9680 của công ty tích hợp các GPU hiệu năng cao từ Nvidia và AMD, được tối ưu hóa chuyên biệt cho các tác vụ huấn luyện và suy luận AI, trở thành nền tảng phần cứng được ưu tiên lựa chọn bởi các gã khổng lồ công nghệ như OpenAI và Microsoft. Tính đến quý 1 năm 2026, lượng máy chủ AI xuất xưởng của Dell chiếm 18% thị trường toàn cầu, chỉ đứng sau Nvidia, củng cố vị thế vững chắc của doanh nghiệp như một thế lực nòng cốt trong lĩnh vực hạ tầng AI.

Dưới góc độ định giá, hệ số P/E dự phóng hiện tại của Dell là khoảng 25 lần, thấp hơn mức 35 lần của Nvidia và 30 lần của AMD; khi xét đến tốc độ tăng trưởng cao của mảng kinh doanh AI, mức định giá của công ty vẫn rất hấp dẫn.

Ban lãnh đạo công ty kỳ vọng doanh thu máy chủ AI sẽ đạt 60 tỷ USD trong năm tài chính 2027, tăng 140% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu đạt được, mục tiêu này sẽ thúc đẩy hơn nữa việc mở rộng định giá của doanh nghiệp.

Ngoài ra, Dell sở hữu tình hình dòng tiền lành mạnh, với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 4,1 tỷ USD trong quý 2 của năm tài chính 2026, mức cao kỷ lục so với cùng kỳ. Công ty đã công bố mức tăng cổ tức 20% và nâng quy mô chương trình mua lại cổ phiếu thêm 10 tỷ USD, giúp tăng cường hơn nữa biên an toàn cho khoản đầu tư này.

Mặc dù Dell đã thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ trong bối cảnh bùng nổ AI, công ty vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức đòi hỏi những bước đột phá khẩn cấp trong một môi trường thị trường phức tạp và đầy biến động, khiến những rủi ro này trở thành trọng tâm chú ý của các nhà đầu tư.

Sự tăng trưởng bùng nổ của phân khúc máy chủ AI đã thu hút làn sóng gia nhập của hàng loạt gã khổng lồ công nghệ toàn cầu, khiến Dell phải đối mặt với áp lực cạnh tranh chưa từng có.

Nvidia nắm giữ vững chắc vị thế thống trị thị trường nhờ tận dụng các lợi thế công nghệ GPU và hệ sinh thái AI hoàn chỉnh. Trong khi đó, Intel và AMD đang liên tục tối ưu hóa các giải pháp máy chủ AI thông qua việc đổi mới công nghệ chip.

Trong một ngành công nghiệp AI có đặc trưng là chu kỳ đổi mới công nghệ cực kỳ nhanh chóng, Dell phải liên tục tăng cường đầu tư R&D để bắt kịp các xu hướng công nghệ tiên tiến. Bên cạnh việc duy trì vị thế dẫn đầu về hiệu suất phần cứng, công ty cần đáp ứng nhu cầu tùy chỉnh của khách hàng trong nhiều ngành công nghiệp khác nhau thông qua các chiến lược cạnh tranh khác biệt hóa.

Ngoài ra, mặc dù tỷ trọng của mảng kinh doanh PC trong doanh thu của Dell đã giảm xuống còn 42%, đây vẫn là nguồn tạo dòng tiền quan trọng cho công ty. Tuy nhiên, thị trường PC toàn cầu đã bước vào giai đoạn cạnh tranh bão hòa với sự tăng trưởng trì trệ; Dell phải đối mặt với áp lực cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ như HP và Lenovo, với thị phần của hãng đang có xu hướng giảm dần.

Trong khi đó, các yếu tố vĩ mô như sự phục hồi chậm chạp của nền kinh tế toàn cầu, các cuộc xung đột địa chính trị leo thang và lãi suất tăng cao đang thách thức niềm tin đầu tư vào lĩnh vực công nghệ. Mặc dù ngành công nghiệp AI được coi là một xu hướng dài hạn mang tính tất yếu, nhưng các nút thắt công nghệ trong ngắn hạn và tốc độ thương mại hóa chậm hơn dự kiến có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh định giá đối với các cổ phiếu công nghệ.

Sự ủng hộ công khai của ông Trump chắc chắn là một chất xúc tác lớn cho đợt tăng vọt của giá cổ phiếu Dell, nhưng điều thực sự quyết định giá trị đầu tư dài hạn của hãng này là vị thế chiến lược trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI và tiềm năng tăng trưởng dài hạn nhờ sự ưu tiên từ các đơn đặt hàng của chính phủ.

Đối với các nhà đầu tư, họ không nên hoàn toàn bị ảnh hưởng bởi những biến động giá cổ phiếu trong ngắn hạn và các sự kiện nóng, mà thay vào đó nên đánh giá giá trị đầu tư của Dell từ một góc nhìn dài hạn hơn.

Một mặt, cần chú ý đến khả năng tăng trưởng bền vững trong mảng kinh doanh AI của công ty, bao gồm những tiến bộ trong đổi mới công nghệ, nâng cấp sản phẩm và mở rộng khách hàng. Mặt khác, tác động từ các yếu tố bên ngoài như môi trường kinh tế vĩ mô và bối cảnh cạnh tranh ngành đối với kết quả hoạt động của công ty cũng cần được xem xét. Đồng thời, các nhà đầu tư cần quyết định nên tham gia giao dịch ngắn hạn hay phân bổ dài hạn dựa trên khẩu vị rủi ro của chính mình.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.