Việc SK Hynix niêm yết tại Mỹ khơi mào cơn sốt ETF đòn bẩy khi sáu sản phẩm mới ra mắt vào tuần tới

TradingKey - Khi SK Hynix chính thức niêm yết trên sàn Nasdaq vào ngày 10 tháng 7, màn ra mắt của gã khổng lồ bán dẫn Hàn Quốc trên thị trường Mỹ đang kích hoạt một phản ứng dây chuyền. Theo các nguồn tin thị trường, sáu sản phẩm ETF đòn bẩy và nghịch đảo mới mô phỏng hiệu suất của các chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR) của SK Hynix đang trong những bước chuẩn bị cuối cùng và dự kiến sẽ đồng loạt niêm yết vào tuần tới, cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu những công cụ giao dịch đa dạng hơn.

Nguồn cơn của sự bùng nổ sản phẩm này là kỷ lục lịch sử do đợt chào bán ADR của SK Hynix thiết lập. Đợt chào bán được định giá ở mức 149 USD/ADR cho 177,9 triệu ADR, huy động được khoảng 26,5 tỷ USD và vượt qua kỷ lục 25 tỷ USD của Alibaba vào năm 2014 để trở thành đợt IPO tại Mỹ lớn nhất lịch sử của một công ty nước ngoài. Đợt chào bán này đã được đăng ký mua vượt mức hơn bảy lần, trong đó Baillie Gifford, Coatue Management và Situational Awareness Partners đã cùng nhau bày tỏ sự quan tâm với lượng vốn đăng ký lên tới 7 tỷ USD.

Sức mạnh bùng nổ của các quỹ ETF đòn bẩy đã được thể hiện đầy đủ trong vài tháng qua. Quỹ CSOP 2x Long SK Hynix ETF niêm yết tại Hồng Kông, kể từ khi niêm yết vào tháng 10 năm 2025, đã từng chứng kiến mức tăng trưởng tính từ đầu năm vượt quá 1.000%. Hiệu suất đáng kinh ngạc của sản phẩm này đã khiến các nhà quản lý tài sản toàn cầu nhận ra nhu cầu thị trường khổng lồ đối với việc phát triển các sản phẩm đòn bẩy xoay quanh SK Hynix.

Sáu sản phẩm sắp ra mắt dự kiến sẽ bao gồm nhiều chiến lược khác nhau, bao gồm vị thế mua gấp đôi (2x long), vị thế bán gấp đôi (2x short) và nghịch đảo, cung cấp cho các nhà đầu tư công cụ cho cả vị thế mua và vị thế bán. Các nguồn tin cho biết một số sản phẩm này sẽ liên kết trực tiếp với giá giao dịch của ADR SK Hynix trên sàn Nasdaq, giúp quá trình thiết lập giá trong giờ giao dịch tại Mỹ trở nên sôi động hơn.

Tuy nhiên, những hệ lụy của các quỹ ETF đòn bẩy đã khiến các cơ quan quản lý Hàn Quốc phải cảnh giác cao độ. Sau khi Hàn Quốc phê duyệt các quỹ ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ vào tháng 5, Samsung Electronics và SK Hynix cùng các sản phẩm phái sinh của chúng từng có lúc chiếm tới 84% khối lượng giao dịch của thị trường chứng khoán Hàn Quốc, tập trung dòng vốn cao độ vào hai gã khổng lồ chip này. Chỉ số KOSPI đã điều chỉnh 20% từ mức đỉnh tháng 6, chính thức bước vào thị trường gấu kỹ thuật. Thống đốc Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc thừa nhận việc phê duyệt các sản phẩm như vậy đã mang lại "những hệ lụy tiêu cực" và tuyên bố rằng "đáng lẽ ra việc phát hành phải được ngăn chặn bằng mọi giá vào thời điểm đó".

Các nhà phân tích chỉ ra rằng các quỹ ETF đòn bẩy sử dụng cơ chế tái cân bằng hàng ngày, điều này có thể tạo ra hiệu ứng thuận chu kỳ "mua khi tăng, bán khi giảm" trong các điều kiện thị trường cực đoan. Theo ước tính của Công ty Chứng khoán Nomura, cứ mỗi biến động 1% của thị trường, các quỹ ETF đòn bẩy liên quan sẽ tạo ra nhu cầu tái cân bằng cơ học khoảng 9 tỷ USD. Logic giao dịch thụ động này có thể khuếch đại sự biến động trong một cấu trúc thị trường tập trung cao độ.

Đối với các sản phẩm mới dự kiến ra mắt vào tuần tới, tiêu điểm chú ý của thị trường không chỉ là hiệu suất giao dịch trong ngày đầu tiên, mà còn là việc liệu chúng sẽ tiếp tục cơn sốt trước đó của các quỹ ETF đòn bẩy hay phải đối mặt với sự biến động dữ dội hơn dưới áp lực điều chỉnh từ mức đỉnh. Dù thế nào đi nữa, bước nhảy vọt của SK Hynix từ cổ phiếu Hàn Quốc sang cổ phiếu Mỹ đang định hình lại bối cảnh vốn của dòng vốn đầu tư bán dẫn toàn cầu.