Cathie Wood và Duan Yongping cùng để mắt tới Circle, Tại sao gã khổng lồ Stablecoin này lại được săn đón?

Cathie Wood và Đoan Vĩnh Bình, hai ông trùm đầu tư hàng đầu với phong cách dường như trái ngược nhau, đều hiếm khi cùng để mắt đến Circle bởi công ty này sở hữu một logic đầu tư thu hút cả hai người.

Mô hình kinh doanh "máy in tiền" đẳng cấp thế giới.

Đối với Đoan Vĩnh Bình, những yếu tố quan trọng nhất trong đầu tư là "mô hình kinh doanh" và "hào hộ vệ doanh nghiệp". Logic lợi nhuận của Circle là một trong những mô hình sinh lời cao nhất trong lịch sử tài chính, hoàn toàn phù hợp với các yêu cầu đầu tư của ông.

Logic phát hành USDC của Circle là cứ mỗi 1 USD tiền mặt mà người dùng nạp vào, Circle sẽ phát hành 1 USDC, nghĩa là Circle nắm giữ lượng dự trữ USD khổng lồ. Circle sử dụng các khoản dự trữ này để mua Trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn hoặc gửi vào ngân hàng, hưởng lợi suất hoặc lãi suất tiền gửi từ 4% đến 5%. Tuy nhiên, người dùng Circle không nhận được lãi suất từ số USDC họ nắm giữ. Mô hình này tương đương với việc sử dụng hàng chục tỷ USD "vay không lãi suất" để kinh doanh chênh lệch giá, hoàn toàn phù hợp với định nghĩa của Đoan Vĩnh Bình về một "mô hình kinh doanh chất lượng cao".

Tuân thủ là yếu tố then chốt.

Khi các quy định toàn cầu về tài sản mã hóa thắt chặt vào năm 2026, chiến lược "ưu tiên tuân thủ" của Circle đã bước vào giai đoạn gặt hái, đóng vai trò là chất xúc tác chính cho dòng vốn khổng lồ từ Cathie Wood. Cả quy định về các Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA) của châu Âu và Đạo luật CLARITY của Mỹ đều áp đặt các yêu cầu tuân thủ đối với stablecoin. USDC, vốn đã theo đuổi việc tuân thủ từ lâu, đã trở thành bên hưởng lợi lớn nhất, đang lấn át mạnh mẽ thị phần của đối thủ cạnh tranh là Tether (USDT).

Circle là một công ty công nghệ tài chính kỹ thuật số toàn cầu có trụ sở tại Hoa Kỳ và là nhà phát hành chính thức của USDC (USD Coin), hiện là đồng stablecoin lớn thứ hai thế giới. Theo CoinMarketCap, dữ liệu tính đến ngày 20 tháng 5, vốn hóa thị trường của USDC đạt 76,8 tỷ USD, chiếm 3% tổng lượng stablecoin và chỉ đứng sau USDT.

Vào tháng 5 năm 2026, Circle đã chính thức niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE), với giá mở cửa là 69 USD trong phiên chào sàn. Cổ phiếu này sau đó đã tăng vọt lên mức đỉnh gần 300 USD trước khi giảm xuống còn khoảng 50 USD vào tháng 2 vừa qua, đánh dấu mức thấp kỷ lục.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.