Cổ phiếu Seagate lao dốc gần 7% vào thứ Hai, kéo theo ngành chip nhớ; liệu ngành chip nhớ có sắp bước vào một đợt điều chỉnh mạnh?

TradingKey - Trong bối cảnh nhu cầu về chip lưu trữ do AI thúc đẩy, Seagate Technology ( STX) đã chứng kiến cổ phiếu bị bán tháo do những nhận định thận trọng từ ban lãnh đạo về tốc độ mở rộng công suất.

Các báo cáo mới nhất cho thấy CEO Dave Mosley của Seagate đã phát biểu tại một hội nghị của JPMorgan rằng việc xây dựng các nhà máy mới quá tốn thời gian, và việc đầu tư mở rộng vào thời điểm hiện tại thậm chí có thể dẫn đến tình trạng dư thừa công suất sau khi nhu cầu đạt đỉnh.

Sau thông tin này, giá cổ phiếu của Seagate đã giảm hơn 8% trong phiên giao dịch ngày thứ Hai và đóng cửa giảm 6,87%, đánh dấu mức giảm lớn nhất trong gần hai tháng; các cổ phiếu khác trong lĩnh vực chip lưu trữ cũng đồng loạt suy yếu, với Micron ( MU) giảm 5,95%, SanDisk ( SNDK) giảm 5,35%, và Western Digital ( WDC) giảm 4,84%.

Biểu đồ giá cổ phiếu hàng ngày của Seagate Technology, Nguồn: TradingView

Lý do những nhận định này gây ra đợt điều chỉnh nhanh chóng là vì trước đó thị trường từng coi Seagate là đối tượng hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu lưu trữ AI. Vào ngày 28/4, Seagate đã công bố triển vọng lạc quan, khiến cổ phiếu tăng khoảng 16% trong phiên giao dịch ngoài giờ và dẫn dắt sự khởi sắc trên diện rộng trong lĩnh vực chip lưu trữ.

Ban lãnh đạo của cả Seagate và Western Digital đều tuyên bố rằng công suất cho đến năm 2026 phần lớn đã được phân bổ và bán hết, khi việc xây dựng hạ tầng AI tiếp tục thúc đẩy nhu cầu lưu trữ dữ liệu. Morgan Stanley cũng xếp Seagate vào nhóm lựa chọn hàng đầu trong lĩnh vực phần cứng CNTT, nhận định rằng tình trạng thắt chặt cung cầu trong ngành HDD và lưu trữ có thể kéo dài ít nhất đến năm 2028.

Tuy nhiên, lập trường thận trọng của Dave Mosley lần này đã làm dấy lên lo ngại rằng công ty sẽ không sử dụng việc mở rộng công suất để gia tăng thêm độ co giãn lợi nhuận trong ngắn hạn, từ đó thúc đẩy các nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời và dẫn đến việc giá cổ phiếu sụt giảm.

Xét từ góc độ hiệu suất tổng thể của lĩnh vực chip lưu trữ, đợt điều chỉnh này không đồng nghĩa với việc các yếu tố cơ bản của ngành đang suy yếu. Kể từ đầu năm, lĩnh vực chip lưu trữ đã có kết quả hoạt động đặc biệt tốt, với mức tăng từ đầu năm của Seagate có thời điểm đạt 169%, Western Digital tăng khoảng 166%, Micron tăng khoảng 138% và SanDisk tăng vọt hơn 500%. Tất cả các công ty này đều được giới đầu tư ưa chuộng nhờ nhu cầu duy trì đối với bộ nhớ băng thông cao, ổ cứng và bộ nhớ flash từ các trung tâm dữ liệu AI. Sự sụt giảm của ngày thứ Hai giống như một đợt chốt lời bình thường hơn là một sự bác bỏ về câu chuyện nhu cầu.

Nhìn về tương lai, lĩnh vực chip lưu trữ vẫn duy trì sức mạnh nhờ nhu cầu AI, nhưng việc mở rộng nguồn cung chậm vừa giúp hỗ trợ giá vừa hạn chế dư địa kỳ vọng của thị trường. Do đó, bất kỳ tuyên bố nào liên quan đến tiến độ công suất, chi tiêu vốn và chu kỳ xây dựng nhà máy đều được các nhà đầu tư xem là tín hiệu định giá. Trong ngắn hạn, sự sụt giảm của Seagate đã gây áp lực lên tâm lý toàn ngành lưu trữ; về trung hạn, chừng nào đầu tư vào hạ tầng AI còn tiếp tục, ngành lưu trữ vẫn sẽ nằm trong chu kỳ thắt chặt cung cầu.