Cổ phiếu Cisco tăng vọt 20% sau giờ giao dịch. Cisco đặt cược vào AI để tái cơ cấu doanh nghiệp, việc sa thải cho thấy quyết tâm chuyển đổi

Khía cạnh đáng chú ý nhất trong báo cáo kết quả kinh doanh này là sự thay đổi đáng kể trong cả đơn đặt hàng mảng AI và cơ cấu khách hàng của Cisco. So với các quý trước, sự tăng tốc của mảng kinh doanh AI của Cisco trong giai đoạn này là rất rõ rệt.

Trong quý 3 năm tài chính 2025, công ty tiết lộ rằng các đơn đặt hàng hạ tầng AI từ các khách hàng quy mô web (webscale) đã vượt quá 600 triệu USD, đồng thời cho biết mục tiêu này đã đạt được sớm hơn một quý so với kế hoạch.

Đến quý 2 năm tài chính 2026, các đơn đặt hàng hạ tầng AI từ các khách hàng quy mô lớn (hyperscale) đã tăng lên 2,1 tỷ USD. Đồng thời, công ty cũng đã đảm bảo được 350 triệu USD đơn đặt hàng AI từ các khách hàng neocloud, đám mây chủ quyền và khách hàng doanh nghiệp, với tiềm năng dự kiến liên quan đạt khoảng 2,5 tỷ USD.

Báo cáo quý 3 năm tài chính mới nhất cho thấy tổng đơn đặt hàng hạ tầng AI tích lũy của Cisco trong ba quý đầu năm tài chính này đã đạt 5,3 tỷ USD. Quan trọng hơn, Cisco đã nâng mục tiêu đơn đặt hàng hạ tầng AI cho cả năm từ mức 5 tỷ USD trước đó lên 9 tỷ USD.

Những thay đổi ở cấp độ đơn hàng thậm chí còn cho thấy nhiều điều hơn. Tổng đơn đặt hàng sản phẩm của Cisco trong quý 3 năm tài chính tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái; ngay cả khi không tính các khách hàng quy mô lớn, mức tăng trưởng vẫn duy trì ở mức 19%. Đơn đặt hàng sản phẩm mạng tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm ngoái và đơn đặt hàng thiết bị chuyển mạch trung tâm dữ liệu tăng hơn 40%. Điều này ngụ ý rằng chi tiêu vốn cho AI không chỉ giới hạn ở chip mà còn đang lan sang các lớp mạng, chuyển mạch và kết nối trung tâm dữ liệu.

Trong khi đó, Cisco nhấn mạnh trong báo cáo kết quả kinh doanh rằng nhu cầu về hạ tầng AI, chu kỳ nâng cấp mạng nội bộ và thiết bị chuyển mạch trung tâm dữ liệu sẽ tiếp tục tăng lên trong những năm tới. Đặc biệt, khả năng kết nối mạng băng thông cao, độ trễ thấp đang trở thành một phần không thể thiếu của các trung tâm dữ liệu AI.

Từ góc độ thị trường, Cisco trước đây được coi là một công ty thiết bị mạng lâu đời với mức tăng trưởng ổn định nhưng dư địa tăng giá hạn chế. Giờ đây, khi các đơn đặt hàng hạ tầng AI và doanh thu từ các khách hàng quy mô lớn của Cisco bắt đầu có trọng số lớn hơn, thị trường sẽ coi đây là một doanh nghiệp hưởng lợi từ hạ tầng trong chu kỳ AI.

Cisco thông báo sẽ cắt giảm khoảng 4.000 nhân sự, tương đương dưới 5% tổng lực lượng lao động. Quá trình tái cấu trúc dự kiến sẽ tiêu tốn tới 1 tỷ USD, với khoảng 450 triệu USD được ghi nhận trong quý hiện tại và phần còn lại sẽ được phản ánh cho đến hết năm tài chính 2027. Công ty cũng nhấn mạnh rằng các nguồn lực được tiết kiệm và giải phóng sẽ được chuyển hướng sang các mảng silicon, quang học, bảo mật và các ứng dụng AI nội bộ.

CEO Cisco Chuck Robbins cho biết trong một bài đăng trên trang web chính thức của công ty rằng việc cắt giảm nhân sự không phải là dấu hiệu của sự thu hẹp, mà là sự phân bổ lại nguồn lực sang các lĩnh vực có nhu cầu mạnh nhất và giá trị dài hạn cao nhất. Ông Robbins tin rằng trong kỷ nguyên AI, các doanh nghiệp phải tập trung nguồn lực hữu hạn vào các lĩnh vực tạo ra giá trị dài hạn lớn nhất, thay vì dựa vào các cấu trúc tổ chức truyền thống để đáp ứng các đường cong nhu cầu mới. Đối với một gã khổng lồ công nghệ lâu đời ở quy mô này, sự điều chỉnh này nhấn mạnh đánh giá của họ rằng chu kỳ AI là một xu hướng dài hạn chứ không phải là hiện tượng ngắn hạn.

Kết hợp với việc Cisco điều chỉnh tăng dự báo quý 4, triển vọng của công ty về các hoạt động trong tương lai đang lạc quan hơn đáng kể so với các quý trước.

Cisco hiện kỳ vọng doanh thu quý 4 sẽ nằm trong khoảng từ 16,67 tỷ USD đến 16,9 tỷ USD, với EPS không theo GAAP (non-GAAP EPS) từ 1,16 USD đến 1,18 USD. Điều này cho thấy ban lãnh đạo tin rằng nhu cầu về hạ tầng AI và thiết bị mạng sẽ không hạ nhiệt đáng kể trong ngắn hạn.

Quan trọng hơn, Cisco đã nâng đáng kể dự báo cho cả năm tài chính 2026, tăng kỳ vọng doanh thu từ mức 61,2–61,7 tỷ USD được dự báo hồi tháng 2 lên 62,8–63,0 tỷ USD. Điều này cho thấy các đơn hàng AI, nhu cầu từ những khách hàng quy mô siêu lớn (hyperscale) và việc nâng cấp mạng doanh nghiệp đã bắt đầu cùng nhau hỗ trợ đà tăng trưởng của công ty trong các quý tới.

Biểu đồ giá cổ phiếu Cisco theo tuần, Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ tuần, giá cổ phiếu Cisco đã tăng tuần thứ sáu liên tiếp và tiếp tục thiết lập các mức cao kỷ lục mới. Giá hiện đang giao dịch gần mức kháng cự 101,78 USD tại ngưỡng Fibonacci mở rộng 0,786. Xét theo diễn biến sau giờ giao dịch ngày thứ Tư, việc bứt phá qua mức kháng cự này gần như là điều chắc chắn, mở ra tiềm năng tăng giá hướng tới ngưỡng Fibonacci mở rộng 1,618 tại mức 131,80 USD.

Về hệ thống đường trung bình động, nhiều đường trung bình động đang duy trì sự sắp xếp theo xu hướng tăng, củng cố thêm sức mạnh cho động lực đi lên của cổ phiếu và tính bền vững cao của xu hướng tăng giá này.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.