Cơn sốt AI đối đầu Mùa đông tiền mã hóa: Cerebras thiết lập thương vụ IPO lớn nhất năm khi nguồn vốn đầu tư tiền mã hóa chạm ngưỡng đóng băng

TradingKey - Vào ngày 14/5, nhà sản xuất chip trí tuệ nhân tạo (AI) Cerebras Systems (CBRS) đã hoàn tất đợt IPO tại Mỹ, huy động được 5,55 tỷ USD, vượt xa kỳ vọng 5,5 tỷ USD trước đó của thị trường. Theo báo cáo, mức giá từ 150 đến 160 USD mỗi cổ phiếu sẽ đưa vốn hóa thị trường của công ty lên 40 tỷ USD, với định giá pha loãng hoàn toàn khoảng 49 tỷ USD, trở thành đợt IPO lớn nhất trong năm.

Các đợt IPO trong lĩnh vực AI: Những mức định giá ngất ngưởng

Vào tháng 2/2026, "kỳ lân" AI Anthropic đã hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 30 tỷ USD, với định giá sau khi gọi vốn đạt 380 tỷ USD. Theo các báo cáo gần đây, Anthropic có ý định thực hiện một vòng tài trợ mới, dự kiến huy động ít nhất từ 30 tỷ đến 50 tỷ USD vốn mới, với định giá kỳ vọng vượt quá 900 tỷ USD. Tin đồn thị trường cho thấy Anthropic đang cân nhắc IPO sớm nhất là vào tháng 10 năm nay.

Vào tháng 3 năm nay, gã khổng lồ AI OpenAI đã hoàn tất vòng gọi vốn Series G kỷ lục trị giá 122 tỷ USD, đẩy định giá của công ty lên 852 tỷ USD, giúp OpenAI tạm thời trở thành startup có giá trị cao nhất trong lịch sử toàn cầu, mặc dù hiện tại đã bị Anthropic vượt qua. Các tin đồn cho biết OpenAI sẽ niêm yết cổ phiếu vào quý 4/2026, nhưng các tài liệu nội bộ dự báo OpenAI phải đối mặt với khoản lỗ khổng lồ 14 tỷ USD vào năm 2026, điều này có thể khiến đợt IPO bị trì hoãn đến năm 2027.

Các đợt IPO tiền điện tử: Bị trì hoãn và tạm dừng

Khác với lĩnh vực AI, hoạt động huy động vốn cho các công ty tiền điện tử đã rơi vào tình trạng đóng băng sâu. Theo tin tức thị trường, nhà phát triển Ethereum ( ETH) Consensys có kế hoạch hoãn các kế hoạch IPO cho đến mùa thu, trong khi nhà sản xuất ví phần cứng tiền điện tử Ledger đã trực tiếp đình chỉ kế hoạch IPO của mình. Hiện tại, nhà cung cấp dịch vụ Web3 Web3Labs Global cũng đang nộp đơn xin IPO, nhưng định giá của công ty chỉ là 141 triệu USD, thu hút rất ít sự chú ý.

Hiện tại, dự án IPO duy nhất còn lại có sức hút tương đối lớn trên thị trường tiền điện tử là sàn giao dịch Kraken. Tháng 11 năm ngoái, công ty mẹ của Kraken là Payward đã nộp bản dự thảo đăng ký theo mẫu S-1. Vào tháng 3 năm nay, các báo cáo thị trường cho biết công ty đã tạm dừng kế hoạch IPO, nhưng đồng Giám đốc điều hành (co-CEO) Arjun Sethi đã phát biểu tại hội nghị Consensus ở Miami vào tháng 5 rằng quá trình IPO đã sẵn sàng 80%. Tin đồn thị trường gợi ý công ty sẽ niêm yết vào quý 4 năm nay, với mức định giá trong khoảng từ 15 tỷ đến 20 tỷ USD, sụt giảm đáng kể so với con số 30 tỷ USD được đồn đoán trong thị trường giá lên năm 2021.

Có thể thấy rõ ràng dòng vốn thị trường hiện đang thể hiện một "hiệu ứng hút vốn" mạnh mẽ, khi tiền liên tục chảy vào lĩnh vực phần cứng và hạ tầng AI – những mảng có lộ trình kỹ thuật và mô hình doanh thu rõ ràng hơn, trong khi lĩnh vực tiền điện tử không còn được ưa chuộng do thiếu đi những đặc điểm này. Điều này cũng ngụ ý rằng nếu các công ty tiền điện tử có thể tích hợp với sự phát triển của AI, chẳng hạn như nền kinh tế tác nhân AI (AI agent economy), họ có thể có cơ hội phá vỡ tình trạng đóng băng IPO hiện nay.