GoPro gia nhập lĩnh vực không gian thúc đẩy cổ phiếu tăng vọt 27%, liệu giá cổ phiếu có tiếp tục tăng?

Chất xúc tác trực tiếp nhất cho đợt tăng giá này là thông báo của GoPro về việc công ty sẽ tìm kiếm các cơ hội trong thị trường quốc phòng và hàng không vũ trụ.

GoPro cho biết vào hôm thứ Hai rằng họ đang hợp tác với Oliver Wyman, một đơn vị kinh doanh của Marsh (MRSH), để tìm kiếm các cơ hội trong lĩnh vực quốc phòng và hàng không vũ trụ.

Trong khi đó, GoPro lưu ý rằng dự án sẽ tập trung vào việc đánh giá các phân khúc thị trường tiềm năng, sự cộng hưởng về sản phẩm và kỹ thuật, cũng như các chiến lược thâm nhập thị trường.

GoPro cho biết thêm rằng hai công ty cũng sẽ hợp tác chặt chẽ với các bên liên quan trong các lĩnh vực quốc phòng, chính phủ và hàng không vũ trụ để đảm bảo rằng mọi dịch vụ đều đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.

Công ty cũng nhấn mạnh rằng các dòng máy ảnh và công nghệ của mình đã được sử dụng trong các môi trường khắc nghiệt đòi hỏi độ bền cao, độ ổn định cao và chất lượng hình ảnh sắc nét, thậm chí còn được lắp đặt trên các cánh pin mặt trời của tàu vũ trụ Artemis II Orion.

Điều này phát đi tín hiệu tới thị trường rằng GoPro không còn hài lòng với việc chỉ là một thương hiệu máy ảnh hành trình dành cho người tiêu dùng, mà đặt mục tiêu mở rộng sang các ứng dụng chuyên nghiệp có giá trị cao hơn và rào cản gia nhập lớn hơn.

GoPro không bắt đầu câu chuyện của mình trong lĩnh vực không gian từ con số không; thương hiệu này đã từng xuất hiện trong một sứ mệnh hàng không vũ trụ thực tế.

Công ty đã tuyên bố công khai rằng thương hiệu của mình rất nổi tiếng trong các giới chính phủ, quốc phòng và hàng không vũ trụ; các camera GoPro đã được lắp đặt trên tàu vũ trụ Orion cho sứ mệnh Artemis II của NASA để ghi lại hình ảnh Trái Đất, Mặt Trăng và bên ngoài con tàu, đồng thời đóng vai trò là công cụ kiểm tra; các phi hành gia cũng sử dụng GoPro để ghi lại các nhiệm vụ bên trong khoang lái.

Sứ mệnh Artemis II cung cấp cho GoPro một bằng chứng thuyết phục về năng lực thực tế, cho thấy camera của hãng không chỉ ở mức "sẵn sàng cho không gian" mà đã được triển khai trong các sứ mệnh thực tế để đảm nhận các nhiệm vụ quay phim và kiểm tra.

Những kịch bản như vậy rất quan trọng vì thị trường quốc phòng và hàng không vũ trụ ưu tiên tính tin cậy và khả năng sử dụng thực tế hơn là các khẩu hiệu tiếp thị. Mục tiêu hiện tại của GoPro là chuyển đổi năng lực "đã được chứng minh" này thành các cơ hội mua sắm chính thức hơn.

Đồng thời, GoPro đang phát đi tín hiệu về việc liên tục nâng cấp sản phẩm, nhằm đẩy mạnh khả năng hình ảnh hướng tới các ứng dụng chuyên nghiệp và cao cấp hơn.

Vào đầu tháng 3, GoPro đã công bố bộ vi xử lý GP3, với khẳng định sức mạnh xử lý điểm ảnh tăng hơn gấp đôi, cải thiện chất lượng hình ảnh bằng AI và hiệu suất tốt hơn trong điều kiện ánh sáng yếu, cùng kế hoạch sử dụng trong các sản phẩm mới từ quý 2/2026.

Vào ngày 14/4, công ty đã công bố dòng camera chuyên nghiệp MISSION 1, bao gồm các dòng camera 8K, 4K open gate và camera điện ảnh nhỏ gọn.

Ngoài ra, GoPro thông báo sẽ ra mắt thế hệ camera mới sử dụng chip GP3 tại triển lãm NAB Show vào tháng 4, với các thuật ngữ chính thức chuyển dịch rõ rệt từ "camera hành trình" sang "công cụ hình ảnh nhỏ gọn cấp độ chuyên nghiệp".

Xét từ góc độ tài chính, GoPro vẫn chưa bước vào một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ.

Theo báo cáo kết quả kinh doanh, tổng doanh thu năm 2025 của GoPro đạt 652 triệu USD, giảm 19% so với cùng kỳ năm trước; lượng camera xuất xưởng cả năm đạt khoảng 2 triệu đơn vị, giảm 20% so với cùng kỳ.

Ngoài ra, hiệu quả của mảng dịch vụ đăng ký thuê bao – từng được xem là hy vọng cho sự chuyển mình của GoPro – vẫn chưa đạt kỳ vọng, với lượng người đăng ký giảm 7% so với cùng kỳ xuống còn 2,36 triệu vào cuối quý 4, trong khi doanh thu dịch vụ và đăng ký cả năm giảm 1% xuống còn 106 triệu USD.

Tuy nhiên, báo cáo tài chính của GoPro cũng ghi nhận một số điểm cải thiện.

Khoản lỗ ròng trong quý 4 của công ty đã thu hẹp xuống còn 9,1 triệu USD so với mức 37,19 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EBITDA điều chỉnh đạt mức dương 1 triệu USD so với mức lỗ 14 triệu USD của một năm trước đó; khả năng sinh lời được thúc đẩy đáng kể và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cả năm đã tăng 104 triệu USD so với năm ngoái.

Đồng thời, công ty cho biết nhờ tinh gọn hoạt động trong năm 2025, chi phí vận hành cả năm đã giảm 93 triệu USD, tương đương mức giảm khoảng 26% so với cùng kỳ năm ngoái.

Những con số này cho thấy GoPro đã đạt được một số tiến bộ nhất định, ít nhất là trong việc "cầm máu" và khôi phục dòng tiền.

Sự bứt phá nhanh chóng của GoPro về cơ bản là do nền tảng định giá thấp và kỳ vọng thị trường liên tục bị kìm nén.

Đối với những công ty như vậy, một khi định hướng mới đủ hấp dẫn được đưa ra, dòng vốn có xu hướng định giá theo "khả năng" thay vì "lợi nhuận hiện tại".

Các lĩnh vực quốc phòng và hàng không vũ trụ đóng vai trò là chất xúc tác kinh điển cho những đợt đầu cơ như vậy; đây không phải là thị trường tiêu dùng đại chúng với tiềm năng kiếm tiền ngắn hạn, nhưng chúng mang lại đơn giá cao hơn, rào cản gia nhập lớn hơn và giá trị thương hiệu tốt hơn so với các dòng máy ảnh tiêu dùng thông thường.

Tuy nhiên, con đường này có những hạn chế rõ rệt: GoPro mới chỉ cho biết họ đang khám phá những cơ hội này mà chưa đưa ra lộ trình doanh thu hay hướng dẫn tài chính rõ ràng.

Thông điệp chính thức rất rõ ràng—đây là một cam kết tư vấn nhằm xác định các trường hợp sử dụng khả thi, mô hình hợp tác và chiến lược gia nhập, thay vì là một phân khúc đã có các đơn hàng xác nhận.

Do đó, sự nhảy vọt của cổ phiếu GoPro ngày hôm nay cho thấy thị trường đang định giá dựa trên "tiềm năng mở rộng thị trường trong tương lai" thay vì "doanh thu đã được tạo ra từ các thị trường mới".

Vào ngày 7/4 (giờ miền Đông), GoPro đã thông báo cắt giảm khoảng 23% lực lượng lao động, tương đương khoảng 145 nhân viên, với quá trình tái cơ cấu dự kiến sẽ phát sinh chi phí từ 11,5 triệu USD đến 15 triệu USD.

Công ty mô tả việc sa thải này là một phần trong nỗ lực tối ưu hóa chi phí và cải thiện khả năng sinh lời, trong khi giới truyền thông nhìn nhận động thái này là một biện pháp phòng thủ điển hình của một nhà sản xuất phần cứng đang phải đối mặt với nhu cầu sụt giảm và cạnh tranh gay gắt.

Đối với các nhà đầu tư, mặc dù điều này cho thấy cam kết của ban lãnh đạo trong việc nâng cao hiệu quả, nhưng nó cũng nhấn mạnh áp lực dai dẳng mà mảng kinh doanh cốt lõi đang phải đối mặt.

Một vấn đề thực tế hơn là các sản phẩm phân khúc người dùng phổ thông cốt lõi của GoPro vẫn chưa thoát khỏi sự chèn ép từ điện thoại thông minh và các thiết bị hình ảnh chuyên dụng. Trong những năm gần đây, mảng kinh doanh máy quay hành động của GoPro đã phải đối mặt với áp lực đồng thời từ DJI và Insta360.

Do đó, GoPro cần một câu chuyện có biên lợi nhuận cao hơn và rào cản gia nhập lớn hơn để củng cố mức định giá của mình, và quốc phòng, hàng không vũ trụ cùng hình ảnh chuyên nghiệp chính là những lĩnh vực có khả năng thu hút sự chú ý nhất trên thị trường vốn.

Để giá cổ phiếu GoPro duy trì đà tăng trưởng, công ty phải chuyển đổi thành công định hướng hiện tại thành doanh thu thực tế, điều này đòi hỏi sự tập trung vào ba khía cạnh then chốt.

Thứ nhất, liệu các dòng máy ảnh GP3 và Mission 1 thế hệ mới có thể thúc đẩy doanh số bán hàng thực tế và cải thiện cơ cấu sản phẩm sau Triển lãm NAB hay không.

Thứ hai, liệu các mảng quốc phòng và hàng không vũ trụ có thể chuyển đổi từ giai đoạn "tư vấn và đánh giá" sang "kinh doanh có thể ký kết hợp đồng" hay không.

Thứ ba, liệu việc sa thải nhân viên và các biện pháp cắt giảm chi phí có thể tiếp tục cải thiện dòng tiền hay không, thay vì chỉ mang lại hiệu quả tài chính nhất thời.

Hiện tại, đà tăng này không đồng nghĩa với việc GoPro đã thoát khỏi khó khăn, mà cho thấy thị trường đang bắt đầu tin rằng công ty có những hướng đi vượt xa khỏi mảng "máy ảnh tiêu dùng". Chỉ cần các dòng sản phẩm và thị trường mới cho thấy những tiến triển cụ thể, mã cổ phiếu giá thấp này vẫn còn dư địa để định giá lại; tuy nhiên, nếu các bước phát triển tiếp theo chỉ dừng lại ở mức ý tưởng, những mức tăng hôm nay có thể nhanh chóng bị xóa sạch khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.