Triển vọng giá cổ phiếu Vistra: Thúc đẩy đà tăng trưởng trong bối cảnh nhu cầu điện năng gia tăng

TradingKey - Do nhu cầu cao đối với năng lượng điện được tạo ra từ nhiều nguồn khác nhau (tiện ích) và mức tăng trưởng dự kiến trong tiêu thụ năng lượng tổng thể thông qua các trung tâm dữ liệu, AI và sản xuất công nghiệp; Vistra (VST) là một trong những công ty điện lực đang tạo ra sự phấn khích cho các nhà đầu tư nhờ danh mục công nghệ phát điện đa dạng và tiềm năng đáp ứng nhu cầu của những khách hàng này trong dài hạn.

Khi ngày càng nhiều người tìm đến các khoản đầu tư cổ phiếu năng lượng mang lại sự tăng trưởng dài hạn; và với định hướng tạo ra các mô hình kinh doanh mới của VST; mở rộng sang các khu vực địa lý mới với năng lượng tái tạo; cùng sự hiện diện trên các thị trường bán buôn/bán lẻ; Vistra là một mã cổ phiếu tiện ích điện đáng cân nhắc trong quá trình nỗ lực trở thành đơn vị dẫn đầu trong số các công ty năng lượng vào năm 2025.

Những yếu tố đóng góp vào mức giá cao của cổ phiếu Vistra

Vistra là một trong những nhà sản xuất điện cạnh tranh lớn nhất tại Hoa Kỳ nhờ vận hành danh mục tài sản hỗn hợp trên cơ sở cạnh tranh, bao gồm khí đốt tự nhiên, hạt nhân, than đá, năng lượng mặt trời và lưu trữ pin. Ngoài ra, Vistra còn phục vụ hàng triệu khách hàng bán lẻ điện tại nhiều khu vực khác nhau của Hoa Kỳ. Với tư cách là nhà sản xuất điện độc lập (IPP), Vistra cũng bán điện qua các thị trường cạnh tranh, tạo cơ hội cho công ty hưởng lợi về tài chính trong những đợt tăng giá đột biến, đặc biệt là khi cầu vượt cung. Điều này càng đúng khi nhu cầu điện tiếp tục tăng do sự gia tăng của các trung tâm dữ liệu, đặc biệt là ở Texas và khu vực Trung Đại Tây Dương, với nhiều công ty đang mở rộng quy mô và tận dụng các khu vực này để xây dựng trung tâm dữ liệu.

Cùng với lợi ích từ lợi nhuận giao dịch, Phố Wall đang tỏ ra lạc quan về Vistra nhờ các dòng doanh thu và biên lợi nhuận hiện tại cũng như dự kiến, điều này đã cho phép công ty thực hiện các khoản chi tiêu vốn đáng kể. Giá mục tiêu của các nhà phân tích hiện phản ánh sự lạc quan về tiềm năng thu nhập của VST và khả năng tạo ra lợi nhuận trên vốn cho các cổ đông. Các khuyến nghị đồng thuận "Mua" đối với VST ngụ ý rằng nếu các yếu tố cơ bản tiếp tục diễn biến như mong đợi, cổ phiếu này sẽ đạt được tiềm năng tăng giá đáng kể so với mức giá hiện tại.

Chiến lược mở rộng công suất

Nguyên tắc nền tảng trong chiến lược tăng trưởng của Vistra là mở rộng công suất và thông qua việc mua lại chiến lược các công ty giúp bổ sung thêm công suất cho Vistra để có thể đáp ứng nhu cầu điện ngày càng tăng. Ví dụ, vào đầu năm 2023, Vistra đã đồng ý mua lại Cogentrix Energy với giá khoảng 4,7 tỷ USD để bổ sung 5.500 MW công suất khí đốt tự nhiên tại các thị trường điện trọng điểm của Hoa Kỳ. Việc hoàn tất cuối cùng của giao dịch này, bao gồm tiền mặt, cổ phiếu và nợ, sẽ diễn ra vào giữa hoặc nửa sau năm 2023 và sẽ làm tăng đáng kể quy mô phát điện của Vistra.

Chiến lược tăng trưởng của Vistra được hỗ trợ bởi kế hoạch phát triển thêm các tài sản phát điện hạt nhân và các tài sản phát điện chạy bằng khí đốt truyền thống, cũng như theo đuổi nhiều giải pháp năng lượng tái tạo hơn để phục vụ các khách hàng doanh nghiệp lớn, bao gồm cả các "hyperscaler" như Meta và Microsoft. Điều này sẽ mang lại cho Vistra một cơ sở khách hàng đa dạng hơn và khả năng dự báo tốt hơn về doanh thu định kỳ trong tương lai.

Về mặt tài chính, Vistra đã ghi nhận lịch sử bán hàng rất mạnh mẽ trong vài quý qua với doanh thu ở mức hàng chục tỷ USD và thu nhập ròng rất tích cực đạt được từ sự kết hợp của các hoạt động kinh doanh điện bán lẻ và bán buôn tích hợp. Ngoài ra, Vistra tiếp tục tạo ra dòng tiền tự do rất mạnh, điều này sẽ mang lại cho công ty sự linh hoạt để theo đuổi các khoản đầu tư chiến lược bổ sung và chi trả cho cổ đông.

Định giá và Hồ sơ cổ tức

Xét về giá trị so với tiềm năng thu nhập và quỹ đạo tăng trưởng dự kiến, các chỉ số định giá của VST cho thấy mã cổ phiếu này có thể đang được định giá hợp lý. Tỷ lệ sở hữu tổ chức tương đối mạnh là tín hiệu cho thấy sự tin tưởng của các nhà đầu tư chuyên nghiệp, trong khi Vistra cung cấp mức lợi suất khiêm tốn như một thành phần bổ sung của lợi nhuận cho các nhà đầu tư tập trung vào tổng lợi nhuận.

Vistra đã thể hiện sức mạnh tài chính thông qua bảng cân đối kế toán vững chắc của công ty, bất chấp việc gánh một lượng nợ đáng kể liên quan đến các hoạt động mua lại và phát triển cơ sở hạ tầng. Nhìn chung, các tỷ lệ nợ và đòn bẩy của Vistra nằm trong giới hạn chấp nhận được của ngành và được hỗ trợ thêm bởi lịch sử tạo ra dòng tiền của Vistra.

Rủi ro ngắn hạn và Động lực thị trường

Cổ phiếu của Vistra phải đối mặt với những rủi ro ngắn hạn mà các nhà đầu tư cần lưu ý khi xem xét sở hữu. Thị trường điện có tính cạnh tranh cao và chịu tác động của nhiều yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập hoạt động. Thu nhập có thể biến động đáng kể dựa trên giá nhiên liệu thay đổi, giá điện bán buôn và các điều kiện kinh tế chung. Vistra quản lý rủi ro hàng hóa thông qua một chương trình phòng ngừa rủi ro; tuy nhiên, vẫn còn mức độ không chắc chắn nhất định đối với kết quả báo cáo do sự biến động của giá hàng hóa.

Hoạt động bán ra của người nội bộ (thường là do các chương trình giao dịch được sắp xếp trước) đã xuất hiện tại Vistra vào nhiều thời điểm khác nhau. Loại hình hoạt động này có thể được một số nhà đầu tư coi là dấu hiệu của áp lực bán lên cổ phiếu; tuy nhiên, tốt nhất nên đặt hoạt động đó trong bối cảnh động lực thị trường và hoạt động tổng thể.