Cổ phiếu Xe điện và Cơ hội từ Waymo: Động lực của Thị trường Xe điện và Định hướng Đầu tư vào Công nghệ Tương lai

TradingKey - Toàn thế giới đang chuyển dịch theo hướng làm cho giao thông trở nên thân thiện hơn với môi trường và cung cấp các lựa chọn di chuyển độc lập cho hầu hết mọi người thông qua xe tự hành, dẫn đến sự tập trung lớn hơn vào việc đầu tư vào các công ty sản xuất xe điện và phát triển các công nghệ hỗ trợ cả xe điện và lái xe tự hành. Xe điện đã đóng một phần quan trọng trong quá trình chuyển đổi sang năng lượng sạch.

Tuy nhiên, đầu tư vào xe điện đang trở nên phân hóa hơn giữa các nhà sản xuất ô tô truyền thống có sản xuất xe điện và các công ty di động thời đại mới như dịch vụ gọi xe tự hành Waymo. Do đó, chúng ta thấy hai xu hướng song song: đầu tư vào các nhà sản xuất xe điện đã thành danh trở nên hấp dẫn từ góc độ đầu tư ngắn hạn, trong khi các doanh nghiệp di động thời đại mới mang lại cơ hội đầu tư dài hạn hơn từ các dịch vụ gọi xe tự hành.

Triển vọng ngành xe điện: Từ pin đến hệ sinh thái di động toàn diện

Ngành công nghiệp xe điện (EV) là một trong những phân khúc phổ biến nhất của thị trường ô tô. Việc ngày càng chú trọng vào phi phát thải, các chỉ thị về quy định và thói quen thay đổi của người tiêu dùng là những yếu tố then chốt tạo ra nhu cầu toàn cầu về xe điện. Một số cổ phiếu niêm yết đại chúng tiêu biểu bao gồm những nhà đổi mới lâu năm nhưTesla (TSLA), cũng như các công ty từ khắp nơi trên thế giới đang tạo ra sự cạnh tranh đáng kể cho Tesla, bao gồm cả nhà sản xuất Trung Quốc BYD, hãng được dự báo sẽ vượt qua Tesla về tổng lượng xe bàn giao hàng năm vào khoảng năm 2026. Lợi nhuận và doanh số ấn tượng của BYD ở cả dòng xe hybrid cắm điện (PHEV) và xe điện chạy pin (BEV) (ví dụ: dòng BYD T3 và EB-NR) minh chứng rõ nét cho năng lực cạnh tranh trong lĩnh vực đang phát triển này.

Các nhà đầu tư đang thể hiện sự quan tâm đến nhiều loại cổ phiếu liên quan đến xe điện dựa trên niềm tin rằng quá trình điện hóa sẽ thiết lập thêm thị phần trong doanh số bán ô tô toàn cầu trong thập kỷ này. Các công ty nhưNio (NIO), Rivian Automotive (RIVN), General Motors (GM), và Li Auto (LI), cùng nhiều doanh nghiệp khác, đang cung cấp những sản phẩm độc đáo phù hợp với quá trình chuyển đổi ngành này, bao gồm các dòng SUV hạng sang, công nghệ tăng phạm vi di chuyển và các giải pháp thương mại.

Các khoản đầu tư vào xe điện chạy pin mạnh mẽ hơn, pin tiên tiến và công nghệ phần mềm nhằm nâng cao phạm vi lái xe, tốc độ sạc và trải nghiệm tổng thể khi sử dụng xe điện đang được thực hiện bởi cả các đối thủ hiện tại và mới gia nhập. Mặc dù một số khoản tín dụng thuế xe cũ không còn được áp dụng tại Hoa Kỳ, nhưng vẫn có một lượng lớn sự quan tâm từ những người tiêu dùng muốn mua xe điện trong vài năm tới, được minh chứng qua các kết quả khảo sát cho thấy nhiều người mua tiềm năng đang có kế hoạch chọn xe điện cho lần mua tiếp theo.

Waymo: Ranh giới tiếp theo của di động tự hành là đầu tư

Sự gia tăng của các công nghệ xe tự hành đã được thương mại hóa hoàn toàn do Waymo (một công ty con củaAlphabet) phát triển đã đưa Waymo trở thành đơn vị dẫn đầu ngành, không chỉ đơn thuần là một bên tham gia; Waymo đang tiên phong trong dịch vụ gọi xe tự hành hoàn toàn và được coi là người dẫn đầu rõ rệt trong việc thương mại hóa dịch vụ Robotaxi. Waymo đã triển khai các dịch vụ tự hành hoàn toàn (không người lái) tại nhiều thành phố của Hoa Kỳ và gần đây đã mở rộng sang Nashville, giúp gia tăng thêm quy mô hoạt động.

Hiện tại, Waymo có hàng trăm nghìn chuyến đi mỗi tuần với tiềm năng tăng trưởng đáng kể, khiến tầm nhìn dài hạn của hãng vượt xa khỏi việc sở hữu phương tiện: Waymo coi tiềm năng của dịch vụ Robotaxi là cung cấp một phương thức vận tải chạy điện có khả năng mở rộng, có thể định nghĩa lại hiệu quả kinh tế của giao thông đô thị. Khi sự tăng trưởng và nguồn vốn của Waymo gia tăng, chủ yếu từ các vòng huy động vốn gần đây với mức định giá tăng mạnh, các tin đồn vẫn tiếp tục lan truyền về một đợt IPO tiềm năng của Waymo.

Hiện tại, Waymo chưa phải là một công ty đại chúng — đây là công ty tư nhân (con của Alphabet), nghĩa là hầu hết các nhà đầu tư cá nhân không thể tiếp cận trực tiếp với Waymo trừ khi họ đầu tư qua thị trường thứ cấp hoặc thông qua một loại hình phát hành công khai tiềm năng nào đó. Cách duy nhất để đa số các nhà đầu tư cá nhân có thể tiếp cận Waymo là đầu tư vào cổ phiếu đại chúng của Alphabet, vốn đóng vai trò như một đại diện niêm yết hợp lý để nắm bắt bất kỳ tiềm năng tăng trưởng nào trong tương lai của Waymo.

Cổ phiếu xe điện & Công nghệ tự hành: 2 chủ đề riêng biệt

Các câu chuyện xoay quanh cổ phiếu xe điện (EV) và vận tải tự hành đại diện cho hai cơ hội đầu tư khác nhau nhưng mang tính bổ trợ. Cổ phiếu xe điện biểu trưng cho sự chuyển đổi vật lý (phần cứng) trong vận tải cá nhân và thương mại, nơi quy mô, hiệu quả chi phí và sự tiếp nhận của người tiêu dùng sẽ xác định người thắng kẻ thua trong ngành (ví dụ: các nhà sản xuất xe điện như Tesla, BYD và các công ty lớn khác). Chẳng hạn, có sự khác biệt trong cách thức sản xuất một lượng xe điện tối ưu về chi phí so với tốc độ tăng trưởng dự kiến (đặc biệt là các nhà sản xuất lớn) và khả năng thực thi sản xuất sẽ phần lớn định hình định giá trong phân khúc này.

Ngược lại, các công ty vận tải tự hành như Waymo tập trung vào việc tạo ra doanh thu (mô hình thương mại hóa) thông qua việc cung cấp phần mềm thay vì bán các phương tiện cá nhân. Ngoài việc tận dụng nền tảng xe điện cho dịch vụ robotaxi tự hành (tức là Waymo), Waymo đang thúc đẩy các nguồn doanh thu mới thông qua phí dịch vụ gọi xe định kỳ cũng như khả năng giành lợi thế cạnh tranh về dữ liệu bằng cách triển khai nhiều xe hơn trên số lượng khu vực đô thị lớn hơn so với việc thử nghiệm vận hành liên tục của các bên khác tại các khu vực đô thị.

Tóm lại, hai chủ đề này đang ngày càng hội tụ. Cụ thể, chúng ta đang bắt đầu thấy khả năng của các dòng xe điện trong việc cung cấp hệ thống hỗ trợ lái xe nâng cao (ADAS) và khả năng tự lái đang được đóng gói cùng nhau trong danh mục sản phẩm ngày càng phát triển của nhiều nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) lớn. Do đó, sẽ có nhiều cơ hội đầu tư phong phú cho các nhà đầu tư xe điện để tiếp cận đa dạng cả các nhà sản xuất phần cứng (ví dụ: các OEM xe điện) và các nhà đổi mới di động định hướng phần mềm (ví dụ: các công ty phát triển ADAS và công nghệ tự hành).

Rủi ro và các quan điểm trái chiều

Khi đầu tư vào các công ty xe điện (EV), nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro thực thi đáng kể liên quan đến các vấn đề chuỗi cung ứng, áp lực cạnh tranh về giá và môi trường nhu cầu người tiêu dùng luôn thay đổi. Ngoài ra, còn có nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến tốc độ áp dụng xe điện (như thời điểm triển khai hệ thống hạ tầng trạm sạc và các ưu đãi của chính phủ), điều này càng làm tăng thêm rủi ro cho một cơ hội đầu tư vốn đã tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Hơn nữa, hầu hết các công ty xe điện vẫn chưa tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào hoặc đang ở giai đoạn đầu của việc mở rộng quy mô so với các đối thủ ô tô truyền thống, điều này tạo ra nhiều rủi ro hơn cho các nhà đầu tư xe điện.

Đối với các công ty xe tự hành (AV) như Waymo, họ sẽ có hồ sơ rủi ro thậm chí còn lớn hơn so với hầu hết các công ty xe điện do mô hình kinh doanh phức tạp và thiếu lộ trình sinh lời đã được chứng minh. Có rất nhiều sự không chắc chắn xoay quanh việc liệu lượng vốn khổng lồ cần thiết để chế tạo xe tự hành và các rào cản pháp lý đối với việc triển khai có được công chúng chấp nhận hay không. Do đó, rất khó để dự đoán tỷ suất hoàn vốn (ROI) trong tương lai cho các loại hình công ty này.

Cổ phiếu xe điện đại diện cho cơ hội đầu tư dễ kiểm soát hơn trong tương lai gần xét về mặt doanh thu, trong khi các công ty xe tự hành đại diện cho một khoản đầu tư dài hạn có tiềm năng thay đổi hoàn toàn cách con người di chuyển. Rủi ro liên quan đến cổ phiếu xe điện có thể tồn tại song song với cơ hội xe tự hành trong một danh mục đầu tư đa dạng, nhưng mỗi khoản đầu tư sẽ yêu cầu mức độ chấp nhận rủi ro và cam kết khung thời gian khác nhau.

Góc nhìn thị trường và đầu tư về xe điện

Với tư cách là một nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu xe điện, bạn sẽ muốn có cách tiếp cận đa dạng giữa các nhà sản xuất xe điện đã có vị thế và các nhà sản xuất tương đối mới. Điều này có nghĩa là bạn sẽ tiếp cận các tên tuổi lớn trong ngành như Tesla và BYD, đồng thời sở hữu một vài cái tên định hướng tăng trưởng như Rivian hoặc Li Auto, từ đó mang lại cả sự đổi mới và phạm vi thị trường rộng lớn.

Đối với những phát triển công nghệ lái xe tự hành, các nhà đầu tư cũng có thể theo dõi các cập nhật về hiệu quả hoạt động tại Waymo hướng tới một đợt IPO khả thi, cùng với tiềm năng sở hữu gián tiếp cổ phiếu của Alphabet, tạo ra một khoản đầu tư theo chủ đề dài hạn vào các dịch vụ di động vượt xa việc chỉ sở hữu các phương tiện cá nhân. Bất kỳ nhà đầu tư nào sẵn sàng đầu tư vào các công nghệ tiên tiến trong lĩnh vực di động đều nên theo dõi sát sao các diễn biến về quy định, cũng như các cột mốc huy động vốn và mức độ áp dụng, vì đây là những chỉ số cho thấy mức độ trưởng thành của lĩnh vực này.

Nhìn chung, cổ phiếu của các công ty xe điện sẽ đóng vai trò là điểm neo cho quá trình chuyển đổi sang các hình thức vận tải bền vững hơn trong ngắn hạn, trong khi các mảng di động do các công ty như Waymo đại diện sẽ trình diễn cấp độ tiếp theo về cách chúng ta sử dụng và thương mại hóa phương tiện. Một sự cân bằng được cân nhắc kỹ lưỡng giữa hai chủ đề này đại diện cho minh chứng không ngừng phát triển của những đổi mới liên quan đến ô tô và các cơ hội đầu tư.