Elon Musk sẽ đưa SpaceX tiến xa đến đâu trong tương lai?

TradingKey - Musk đang xem xét cách hợp nhất đế chế công nghệ của mình, trong bối cảnh các báo cáo cho thấy SpaceX đang cân nhắc một cuộc hợp nhất kinh doanh với Tesla ( TSLA) hoặc xAI.

Theo các nguồn tin thân cận với vấn đề này, cả hai kế hoạch hợp nhất hiện đang ở giai đoạn thảo luận ban đầu và chưa có thỏa thuận cụ thể nào được đưa ra.

Khi thông tin về các diễn biến này bùng nổ, các nhà đầu tư bắt đầu đánh giá các phương án kết hợp khác nhau giữa các mảng kinh doanh như không gian, lái xe tự động và trí tuệ nhân tạo, nhằm xác định lộ trình hợp nhất nào mang lại giá trị chiến lược lớn nhất.

SpaceX và xAI có nhiều khả năng sáp nhập trước

Hiện tại, khả năng hợp nhất giữa SpaceX và công ty AI xAI đang cho thấy những dấu hiệu tiến triển rõ ràng hơn; so với đề xuất hợp nhất SpaceX-Tesla, các cuộc đàm phán này có cơ sở thực tế hơn về tính khả thi và sức mạnh cộng hưởng kinh doanh.

Các nhà phân tích nhìn chung tin rằng việc hợp nhất kinh doanh giữa SpaceX và xAI là rõ ràng và thực tế hơn về mặt logic chiến lược.

Phân tích ngành chỉ ra rằng với việc đẩy nhanh triển khai mạng lưới vệ tinh Starlink, nhu cầu xử lý dữ liệu và năng lực tính toán của SpaceX tiếp tục tăng cao, và công nghệ trí tuệ nhân tạo của xAI đóng vai trò là một mảnh ghép bổ sung hoàn hảo. Việc đưa xAI vào cấu trúc của SpaceX không chỉ giúp nâng cao năng lực kỹ thuật và hiệu quả vận hành, mà còn giúp kể một câu chuyện tăng trưởng triển vọng hơn cho thị trường vốn trước khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO).

Nếu vụ sáp nhập giữa SpaceX và xAI thành hiện thực, các tài sản cốt lõi bao gồm mảng kinh doanh tên lửa của Musk, internet vệ tinh Starlink, nền tảng mạng xã hội X và chatbot AI Grok sẽ được quy về một cấu trúc duy nhất. Sự hợp nhất này sẽ liên kết hoàn toàn các chuỗi dữ liệu, ứng dụng và cơ sở hạ tầng, đồng thời tạo đà cho SpaceX thực hiện chiến lược điện toán không gian "trung tâm dữ liệu trên quỹ đạo".

Trong bối cảnh công nghệ AI đang phát triển thần tốc, sự điều chỉnh cấu trúc này có ý nghĩa quan trọng đối với Musk trong việc chiếm lĩnh lợi thế chiến lược trong cuộc cạnh tranh với các gã khổng lồ công nghệ như Google, Meta và OpenAI.

Ngược lại, tiềm năng sáp nhập giữa SpaceX và Tesla hiện vẫn chỉ dừng lại ở mức ý tưởng trên thị trường vốn. Những cuộc thảo luận này chủ yếu được thúc đẩy bởi một số nhà đầu tư nhất định thay vì các nguồn tin nội bộ chính thức hay tiến triển đàm phán, và giới chuyên gia nhìn chung tin rằng khả năng điều này xảy ra thấp hơn nhiều so với việc hợp nhất với xAI.

Nếu phương án sáp nhập với Tesla được lựa chọn, Tesla, với tư cách là một công ty niêm yết, có thể thâu tóm SpaceX bằng cách tận dụng vị thế thị trường và cấu trúc vốn hiện có, từ đó loại bỏ nhu cầu về kế hoạch niêm yết độc lập của SpaceX.

Có lẽ từ góc độ đầu tư, việc kết hợp nhà sản xuất ô tô giá trị nhất thế giới (Tesla) với công ty hàng không vũ trụ tư nhân giá trị nhất (SpaceX) thực sự sẽ thu hút các quỹ tổ chức dài hạn quy mô lớn. Tuy nhiên, một sự hợp nhất xuyên ngành, xuyên cấu trúc vốn như vậy sẽ liên quan đến các vấn đề cực kỳ phức tạp ở nhiều cấp độ, bao gồm phê duyệt pháp lý, đối chiếu định giá và thống nhất cấu trúc quản trị.

Vì Tesla là một công ty đại chúng trong khi SpaceX vẫn là doanh nghiệp tư nhân, bất kỳ vụ sáp nhập hoặc mua lại nào liên quan đến cả hai bên sẽ kích hoạt sự giám sát chặt chẽ từ các cơ quan quản lý chứng khoán và thị trường đầu tư. Điều này sẽ kéo theo các yêu cầu khắt khe hơn về công bố thông tin, tái cấu trúc quản trị doanh nghiệp và thách thức trong việc cân bằng lợi ích cổ đông.

Theo dữ liệu mới nhất từ nền tảng thị trường dự báo Polymarket, tính đến tối thứ Năm, xác suất SpaceX và xAI sáp nhập trước giữa năm được ước tính là 48%, trong khi xác suất dự báo cho việc sáp nhập Tesla-xAI chỉ là 16%.

Musk và Đế chế Kinh doanh của mình

Elon Musk hiện vẫn giữ vị thế là người giàu nhất thế giới, kiểm soát nhiều doanh nghiệp công nghệ chiến lược, bao gồm gã khổng lồ xe điện Tesla, công ty hàng không vũ trụ SpaceX, startup AI xAI (đơn vị cũng quản lý nền tảng mạng xã hội X mà ông đã mua lại), công ty giao diện thần kinh Neuralink và công ty xây dựng đường hầm The Boring Company. Sự mở rộng theo chiều ngang của ông qua các ngành công nghiệp khác nhau tiếp tục khơi dậy sự quan tâm và suy đoán trên thị trường vốn.

Trong đó, SpaceX của Musk đã trở thành công ty tư nhân giá trị nhất thế giới. Theo một vòng giao dịch cổ phiếu nội bộ gần đây, định giá của công ty đã đạt mức 800 tỷ USD.

SpaceX dự kiến sẽ thực hiện IPO vào khoảng tháng 6/2026, với mục tiêu định giá có thể vượt quá 1,5 nghìn tỷ USD. Đáng chú ý, thời điểm niêm yết này có thể trùng với sinh nhật của Musk, và quy mô huy động vốn dự kiến đạt tới 50 tỷ USD, có thể phá kỷ lục về vụ IPO lớn nhất lịch sử.

Kể từ khi thành lập vào năm 2002, SpaceX đã định hình lại ngành hàng không vũ trụ toàn cầu với công nghệ tên lửa Falcon tái sử dụng, đặt nền móng cho mạng lưới vệ tinh Starlink đang mở rộng nhanh chóng. Hiện nay, Starlink bao gồm hàng nghìn vệ tinh trên quỹ đạo, cung cấp dịch vụ internet vệ tinh tầm thấp cho nhiều khu vực trên toàn thế giới.

Đây không phải là lần đầu tiên Musk thúc đẩy việc hợp nhất chiến lược các công ty của mình. Ngay từ năm 2016, ông đã sử dụng cổ phiếu Tesla để mua lại công ty điện mặt trời SolarCity, hoàn tất thương vụ "hợp nhất năng lượng" gây ra nhiều tranh cãi nhưng mang tính tầm nhìn.

Năm ngoái, ông một lần nữa thúc đẩy sáp nhập thông qua các phương thức phi truyền thống, hợp nhất nền tảng mạng xã hội X vào xAI thông qua hoán đổi cổ phiếu, cho phép xAI tiếp cận trực tiếp với dữ liệu người dùng và các kênh phân phối.

Trong nhiều năm, những suy đoán về việc Musk sẽ hợp nhất đế chế kinh doanh đã lan truyền trên thị trường. Ross Gerber, Giám đốc điều hành của Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management và là nhà đầu tư vào cả Tesla và xAI, đã công khai tuyên bố rằng ông coi sự hợp nhất này là một "xu hướng có thể dự báo được", đồng thời nói thêm một cách thẳng thắn:

"Nó giống như một tập hợp các công ty đang được định giá quá cao sáp nhập lại với nhau, được điều hành thống nhất bởi Elon Musk. Nó có vẻ lộn xộn, nhưng là cơ hội cho các nhà đầu tư. Nếu bạn muốn đầu tư vào Musk, vụ sáp nhập này cho phép bạn 'sở hữu trọn gói' tất cả các doanh nghiệp của ông ấy. Trên thực tế, với tư cách là một mục tiêu đầu tư, nó thực sự hấp dẫn hơn."