SpaceX Lên Kế Hoạch Sáp Nhập Theo Lộ Trình Kép: Tesla Hay xAI? Đếm Ngược IPO Kích Hoạt Các Suy Đoán Vốn

TradingKey - Vào thứ Năm (giờ miền Đông Hoa Kỳ), SpaceX đang đồng thời thúc đẩy hai kế hoạch tích hợp lớn: đánh giá khả năng sáp nhập với Tesla (TSLA) và đẩy nhanh các cuộc đàm phán với xAI—một động thái trực tiếp hướng tới một đợt IPO siêu lớn vào cuối năm nay. Trong giờ giao dịch tại Mỹ vào thứ Năm, cổ phiếu Tesla đã đảo chiều từ tăng sang giảm hơn 3%; sau khi tin tức được công bố, cổ phiếu Tesla trong phiên giao dịch sau giờ làm việc có thời điểm đã tăng 4,5%.

Bloomberg đưa tin rằng SpaceX đang cân nhắc hai lộ trình: thiết lập mối quan hệ hợp tác sâu rộng với Tesla hoặc hoàn tất việc tích hợp với công ty AI của Musk là xAI. Reuters sau đó xác nhận rằng SpaceX và xAI đã bước vào các cuộc đàm phán thực chất, nhằm hoàn tất việc tái cấu trúc trước khi SpaceX tiến hành IPO.

Reuters đưa tin Musk đang đánh giá khả năng sáp nhập SpaceX với công ty trí tuệ nhân tạo xAI của mình. Nếu thỏa thuận được hoàn tất, mảng kinh doanh tên lửa của SpaceX, mạng lưới vệ tinh Starlink, nền tảng mạng xã hội X và chatbot AI Grok sẽ được hợp nhất vào một cấu trúc doanh nghiệp duy nhất, giúp củng cố mức định giá IPO của công ty.

Trong bối cảnh cuộc đua AI toàn cầu đang gay gắt, nơi năng lực tính toán và dữ liệu đã trở thành các yếu tố sản xuất cốt lõi, việc hợp nhất các trung tâm dữ liệu, mạng lưới liên lạc và khả năng phóng tên lửa vào một hệ thống duy nhất có thể mang lại những lợi thế dài hạn độc nhất cho lộ trình phát triển AI của ông. Ngoài ra, việc tích hợp này cũng được kỳ vọng sẽ cải thiện hiệu quả quản trị doanh nghiệp của Musk.

SpaceX hiện là công ty tư nhân giá trị nhất thế giới. Dựa trên một đợt bán cổ phiếu nội bộ gần đây, định giá của công ty đã đạt mức 800 tỷ USD và một số thành viên thị trường kỳ vọng con số này có khả năng vượt ngưỡng 1 nghìn tỷ USD, thậm chí đạt tới 1,5 nghìn tỷ USD.

Đầu tháng này, xAI đã huy động được 20 tỷ USD trong vòng gọi vốn Series E với nhu cầu đăng ký vượt mức, vượt mục tiêu 15 tỷ USD ban đầu và đưa định giá công ty lên mức 230 tỷ USD. Tesla cho biết vào thứ Tư rằng họ đã đồng ý đầu tư khoảng 2 tỷ USD vào xAI; nếu việc tích hợp SpaceX-xAI thành công, nó sẽ mở rộng thêm tiềm năng định giá của SpaceX.

Về phía các đơn vị bảo lãnh phát hành, Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Morgan Stanley được coi là những ứng cử viên ngân hàng đầu tư hàng đầu; trong khi đó, Robinhood cũng đang tích cực cạnh tranh để giành một vai trò trong đợt niêm yết thu hút nhiều sự chú ý này.

Được thành lập vào năm 2002, SpaceX đã phá vỡ hoàn toàn cấu trúc chi phí của ngành công nghiệp vũ trụ toàn cầu với các dòng tên lửa đẩy Falcon có thể tái sử dụng và đặt nền móng cho việc triển khai nhanh chóng mạng lưới Starlink. Hiện nay, Starlink đã phát triển thành một mạng lưới băng thông rộng không gian toàn cầu bao gồm hàng nghìn vệ tinh, trở thành một trong những tài sản dài hạn có tầm nhìn nhất của SpaceX.

Reuters đưa tin rằng theo đề xuất sáp nhập, cổ phần của xAI sẽ được hoán đổi lấy cổ phiếu SpaceX. Để thúc đẩy thỏa thuận, các bên đã thành lập hai thực thể mới tại Nevada—hồ sơ doanh nghiệp cho thấy cả hai đều được đăng ký vào ngày 21 tháng 1. Một thực thể liệt kê SpaceX và Giám đốc Tài chính (CFO) Bret Johnsen là các thành viên quản lý, trong khi thực thể còn lại liệt kê Johnsen là giám đốc điều hành duy nhất.

Các nguồn tin thân cận với vấn đề này cho biết, như một phần của giao dịch, một số giám đốc điều hành của xAI có thể có tùy chọn tất toán bằng tiền mặt thay vì cổ phiếu SpaceX. Tuy nhiên, chưa có thỏa thuận cuối cùng nào được ký kết, lộ trình cụ thể cũng như cấu trúc của thỏa thuận vẫn chưa chắc chắn. Các chi tiết quan trọng như định giá, các động lực cốt lõi và ngày hoàn tất dự kiến vẫn chưa được tiết lộ.

Trên thực tế, những phát biểu trước đây của Musk cũng dường như đã báo hiệu về một cuộc sáp nhập giữa SpaceX và xAI.

Tuần trước tại Davos, Thụy Sĩ, Musk tuyên bố: "Không gian sẽ trở thành nơi có chi phí thấp nhất để triển khai AI; mục tiêu này sẽ đạt được trong vòng hai năm tới, muộn nhất là ba năm."

Nhìn lại thập kỷ qua, đây không phải lần đầu tiên Musk hợp nhất các công ty mà ông kiểm soát. Vào năm 2025, ông đã đưa nền tảng mạng xã hội X vào xAI thông qua một cuộc hoán đổi cổ phần, cho phép công ty khởi nghiệp AI này tiếp cận dữ liệu và các kênh phân phối của nền tảng.

Trước đó vào năm 2016, ông đã sử dụng cổ phiếu Tesla để mua lại công ty năng lượng mặt trời của mình là SolarCity, sáp nhập vào Tesla dưới dạng bộ phận Tesla Energy.