Cổ phiếu Apple: Định giá, Động lực tăng trưởng và Ý nghĩa từ các động thái của Buffett đối với năm 2026

TradingKey - Các nhà đầu tư đang thảo luận về Apple Inc. (AAPL) nhiều hơn bao giờ hết vào ngày hôm nay do sự thay đổi trong đội ngũ lãnh đạo và thị trường; đây cũng là hệ quả từ việc lợi nhuận của Apple Inc. thấp hơn dự kiến và chu kỳ nhu cầu sụt giảm. Tuy nhiên, có một số động lực tăng trưởng đang thúc đẩy Apple tiến xa tới năm 2026 và sau đó, trở thành một khoản đầu tư cho cả các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Chúng ta cũng xem xét các động thái gần đây của các cổ đông như Berkshire Hathaway, đơn vị đã bán bớt một lượng lớn cổ phiếu Apple, làm tăng thêm các cuộc thảo luận xoay quanh định giá và lộ trình tương lai dự kiến của Apple.

Bối cảnh / Ngữ cảnh thị trường: Vai trò của Apple trong ngành công nghệ và các danh mục đầu tư lớn

Apple là một trong những doanh nghiệp lớn nhất và giá trị nhất thế giới, với vốn hóa thị trường hơn 3,6 nghìn tỷ USD và kiểm soát tỷ trọng lớn trong các phân khúc phần cứng, phần mềm và dịch vụ của ngành công nghệ. Apple đã duy trì được thị phần lớn trên thị trường điện thoại thông minh toàn cầu (chủ yếu thông qua iPhone) nhờ khả năng thiết lập mức giá chiến lược và mở rộng hệ sinh thái dịch vụ để tạo ra doanh thu định kỳ.

Các nhà đầu tư tổ chức của Apple phản ánh vai trò của công ty này trên thị trường, khi vị thế của Berkshire Hathaway tại Apple là khoản đầu tư lớn nhất của họ, chiếm khoảng 20% tổng số cổ phiếu mà Berkshire Hathaway nắm giữ, và vẫn là tỷ trọng lớn nhất ngay cả sau những đợt bán bớt đáng kể trong vài năm qua. Việc sở hữu lượng lớn cổ phần này cho thấy hiệu suất tốt của công ty trong một thời gian dài lịch sử, đồng thời cũng phản ánh quan điểm khác biệt của một số cổ đông về khả năng đạt được sự tăng trưởng trong tương lai của Apple.

Động lực: Đà tăng trưởng của sản phẩm và dịch vụ thúc đẩy giá cổ phiếu AAPL

Việc tiếp tục ra mắt các mẫu iPhone mới nhất là yếu tố thiết yếu cho sự tăng trưởng của Apple. Những khách hàng dùng iPhone 6 chưa bao giờ nâng cấp điện thoại hiện có thể tận dụng thế hệ sản phẩm mới của Apple. Ngoài ra, Apple đã bắt đầu khai phá các danh mục sản phẩm mới như công nghệ màn hình biến đổi và thiết bị đeo. Điều này sẽ giúp tăng thêm doanh số và doanh thu lũy kế cho Apple trong vài năm tới.

Bên cạnh các sản phẩm phần cứng, Apple cũng đang tạo ra lợi nhuận cao hơn từ mảng kinh doanh dịch vụ bằng cách đa dạng hóa doanh thu từ phân khúc này, mang lại sự ổn định và tăng trưởng dài hạn cho giá cổ phiếu, điều này sẽ tiếp tục thu hút các nhà đầu tư dài hạn mới.

Các nhà phân tích và dự báo thị trường

Định giá là một trong những yếu tố cân nhắc quan trọng nhất trong trường hợp đầu tư vào Apple do giá cổ phiếu tăng nhanh trong năm qua (hơn 50% từ các mức thấp dài hạn vào năm 2025) dựa trên niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào tiềm năng tăng trưởng phần cứng và dịch vụ của công ty.

Về mặt định giá, Apple hiện đang giao dịch ở tỷ số giá trên doanh thu (P/S) cao hơn một chút so với mức trung bình của toàn ngành công nghệ, cho thấy cổ phiếu này không bị định giá quá cao so với các công ty công nghệ lớn khác. Nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu tiếp tục cải thiện vào năm 2026 và hệ số định giá được duy trì ổn định hoặc mở rộng nhẹ, công ty có tiềm năng thực sự để tăng đáng kể vốn hóa thị trường, từ đó cho phép mã AAPL tiếp tục đi lên.

Mặc dù các dự báo dài hạn luôn tiềm ẩn sự không chắc chắn, nhưng chúng thường dự đoán mức tăng trưởng đáng kể trong hệ sinh thái của Apple cho đến năm 2030, phần lớn nhờ vào việc thương mại hóa các dịch vụ, giới thiệu các sản phẩm và danh mục mới, cùng với nhu cầu tiếp tục duy trì đối với iPhone. Các nhà phân tích và các thành phần khác trên thị trường nhìn chung nhìn nhận các cơ hội dài hạn của cổ phiếu qua lăng kính nhiều năm này, thay vì coi đây là cổ phiếu có nhiều biến động ngắn hạn.

Tâm lý nhà đầu tư: Berkshire Hathaway như một chỉ báo

Berkshire Hathaway, dưới sự dẫn dắt của Warren Buffett, đã cắt giảm đáng kể vị thế tại Apple trong năm 2024 và 2025, điều này dẫn đến những suy đoán về mức độ tin tưởng của công ty đối với Apple và cổ phiếu của hãng. Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng đây không nhất thiết là dấu hiệu của tâm lý bi quan đối với các yếu tố cơ bản của Apple mà thay vào đó là Berkshire Hathaway đang điều chỉnh rủi ro, hoặc quy mô vị thế, đối với Apple. Berkshire Hathaway vẫn giữ vị thế cổ phiếu riêng lẻ lớn nhất, trị giá hàng chục tỷ USD, và do đó có khả năng phân bổ tiền mặt cho sự tăng trưởng trong tương lai nhờ nguồn dự trữ tiền mặt đáng kể của mình.

Một số nhà phân tích tin rằng sức mạnh trong vị thế cổ phiếu của Berkshire Hathaway tại Apple tiếp tục cho thấy họ vẫn tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng và khả năng định giá trong tương lai của Apple; do đó, sự hiện diện liên tục của mã này trong danh mục đầu tư có thể minh chứng rằng họ vẫn tin tưởng và kỳ vọng vào hiệu suất mạnh mẽ, bền vững của Apple. Mặt khác, các nhà phân tích cũng coi việc Berkshire giảm vị thế tại Apple là một chiến lược đa dạng hóa thận trọng cho danh mục cổ phiếu của họ do tỷ lệ nắm giữ Apple trong tổng danh mục của Berkshire quá cao. Tuy nhiên, các động thái của Berkshire đã giữ Apple trong tầm ngắm của nhiều nhà đầu tư và tiếp tục minh họa cho tầm quan trọng của tính kỷ luật trong định giá và định vị chiến lược dài hạn.

Rủi ro đầu tư hoặc các quan điểm trái chiều về cổ phiếu Apple

Có một vài vấn đề chính đáng có thể ảnh hưởng đến sự tăng trưởng và hiệu suất tương lai gần của Apple.

Một trong những mối lo ngại đáng kể nhất sẽ là tác động của chu kỳ sản phẩm iPhone đối với khả năng tiếp tục tạo ra doanh thu mạnh mẽ của Apple, và nếu chúng ta chứng kiến bất kỳ sự sụt giảm không lường trước nào về nhu cầu iPhone, điều này sẽ tạo áp lực giảm giá đáng kể lên lợi nhuận của Apple.

Môi trường cạnh tranh, bao gồm sự cạnh tranh gia tăng ở cả mảng điện thoại thông minh và dịch vụ, có thể dẫn đến thị phần thấp hơn cũng như lợi nhuận bị giảm sút.

Một số nhà đầu tư có cái nhìn dài hạn đã bày tỏ sự thận trọng xoay quanh các lo ngại về định giá, chỉ ra rằng trong lịch sử, hiệu suất tài chính mạnh mẽ không phải lúc nào cũng chuyển hóa thành lợi nhuận trong tương lai.

Những người hoài nghi về định giá cũng lưu ý rằng vì quy mô và tầm vóc lớn của Apple, trái ngược với các công ty nhỏ hơn và tăng trưởng nhanh hơn, Apple sẽ ngày càng khó khăn hơn trong việc tăng vốn hóa thị trường lên gấp hai hoặc ba lần trong tương lai.

Các cân nhắc đầu tư và triển vọng trong những năm tới

Khi đưa ra quyết định đầu tư vào cổ phiếu Apple, có một số khía cạnh cần xem xét để xác định liệu Apple có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn hay không. Mặc dù có nhiều đặc điểm nhất quán với một khoản đầu tư dài hạn nói chung (ví dụ một số đặc điểm như:

Hệ sinh thái đa dạng; Apple đã xây dựng một hệ sinh thái phần cứng và phần mềm mạnh mẽ giúp giữ chân khách hàng trong hệ sinh thái của mình, từ đó thúc đẩy doanh thu liên tục.

Quyền năng định giá; Apple nắm giữ quyền năng định giá đáng kể trên thị trường đối với cả sản phẩm phần cứng và các dịch vụ cung cấp.

Các nhà đầu tư tổ chức mạnh mẽ; Apple nhận được sự ủng hộ từ một lượng lớn các nhà đầu tư tổ chức - ngay cả khi nhiều người trong số họ đang đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi các công ty công nghệ.

Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các bước phát triển trong ngắn hạn như: các sản phẩm mới, tăng doanh thu dịch vụ, tăng biên lợi nhuận, v.v., để thúc đẩy giá cổ phiếu trong tương lai gần. Một khi một số động lực kỳ vọng này bắt đầu diễn ra, cổ phiếu Apple sẽ phát triển dựa trên nền tảng vững chắc của các tên tuổi công nghệ vốn hóa lớn và sẽ tiếp tục vượt trội so với thị trường chung cũng như các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn khác.

Các nhà đầu tư cũng phải cân nhắc những rủi ro liên quan đến khoản đầu tư này. Với quy mô vốn hóa thị trường của Apple, để các nhà đầu tư đạt được mức lợi nhuận đáng kể từ giá cổ phiếu hiện tại (AAPL) cũng như mục tiêu giá dự kiến cho năm 2030, Apple phải tiếp tục tăng trưởng và tăng lợi nhuận hàng năm.

Tóm tắt về tầm quan trọng của Apple đối với cá nhân và quản lý danh mục đầu tư dài hạn

Apple vẫn là một vị thế nắm giữ cốt lõi trong lĩnh vực công nghệ đối với cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Mặc dù định giá không còn rẻ và áp lực cạnh tranh trong toàn ngành công nghệ tiếp tục gia tăng, nhưng các yếu tố cơ bản mạnh mẽ của công ty có khả năng củng cố việc tạo ra giá trị trong nhiều năm, được hỗ trợ bởi cơ sở người dùng đang mở rộng, doanh thu dịch vụ tăng trưởng và sức mạnh từ hệ sinh thái của hãng.

Ngay cả với tất cả thông tin trên, vẫn có dư địa cho các nhà đầu tư dài hạn tập trung vào chiến lược dài hạn để nắm giữ một vị thế Apple cốt lõi. Mặc dù Apple chưa mang lại nhiều điểm tích cực tức thì dưới dạng các động lực ngắn hạn hay việc tái phân bổ danh mục đầu tư, các nhà đầu tư dài hạn nên tiếp tục tìm thấy giá trị trong sức mạnh cơ bản và việc thực thi kế hoạch chiến lược dài hạn của Apple.