Định giá hơn 800 tỷ. Niêm yết OpenAI, liệu “đứa con cưng” Worldcoin của Altman có sắp đảo chiều?

Worldcoin và OpenAI không có mối quan hệ công ty mẹ - con; thay vào đó, đây là hai thực thể độc lập có chung một nhân vật trung tâm là Sam Altman. Altman là CEO của OpenAI, đồng thời là người đồng sáng lập và chủ tịch của Worldcoin. Năm 2019, Altman đã thành lập dự án này cùng với Alex Blania và Max Novendstern. Ban đầu, đây là một dự án định danh phi tập trung (DID) chủ yếu phục vụ cho AI. Vào năm 2024, dự án đã trải qua một đợt nâng cấp lớn, bổ sung các đặc tính blockchain công khai vào nền tảng hiện có và kể từ đó đã được đổi tên thành World Network.

Ngoài ra, Worldcoin và OpenAI còn bổ trợ cho nhau trong quá trình phát triển AI. Sự tiến hóa của các mô hình AI như Gemini và ChatGPT có thể khiến AI ngày càng giống con người hơn, dẫn đến một cuộc "khủng hoảng danh tính" trực tuyến, nơi rất khó để phân biệt liệu thực thể ở phía bên kia màn hình là người thật hay là bot AI. Thông qua World ID, Worldcoin cung cấp một phương thức để chứng minh rằng "bạn là con người".

Kể từ khi thành lập vào năm 2015, các mô hình của OpenAI như GPT-5 và Sora đã thâm nhập sâu rộng vào chuỗi cung ứng của các doanh nghiệp. Ngoài ra, công ty này đã hoàn tất nhiều vòng gọi vốn, trở thành một trong những công ty tư nhân giá trị nhất thế giới. Ngược lại, Worldcoin lại gặp phải trở ngại ở mọi bước đi trong hoạt động kinh doanh của mình. Các cơ quan quản lý tại nhiều quốc gia và khu vực, bao gồm Canada và Liên minh châu Âu, đã thắt chặt hơn nữa việc giám sát "dữ liệu sinh trắc học", đồng nghĩa với việc Worldcoin phải chật vật để tồn tại trong những kẽ hở của quy định toàn cầu và đối mặt với rào cản gia nhập thị trường cực kỳ cao.

Trong khi Worldcoin được coi là "cái bóng" của OpenAI, hiệu suất token của dự án này lại chìm trong suy thoái và liên tục thiết lập các mức thấp kỷ lục mới. Tính đến thời điểm báo chí đưa tin, giá WLD đã giảm xuống còn 0,26 USD, tức là giảm 97% so với mức đỉnh gần 12 USD của một năm trước; một số nhà đầu tư thậm chí còn tin rằng token này có thể về giá trị bằng không. Biểu đồ giá WLD, nguồn: TradingView

Nếu OpenAI niêm yết thành công vào cuối năm 2026, sự kiện này có thể tạo ra ba tác động cốt lõi sau đây đối với Worldcoin:

1. Bước ngoặt quan trọng từ 'câu chuyện kỳ vọng' sang 'nhu cầu thiết yếu': Khi OpenAI ra mắt GPT-5.4 và lên kế hoạch xây dựng một 'siêu ứng dụng AI thống nhất', nhu cầu phân biệt giữa 'con người thật' và 'tác nhân AI' sẽ đạt đỉnh điểm. Các bên tham gia thị trường kỳ vọng rằng sau khi IPO, OpenAI có thể chính thức tích hợp World ID như một phương thức xác thực chính thức để giải quyết áp lực pháp lý liên quan đến vấn đề 'lạm dụng AI'.

2. Hiệu ứng 'hút' thanh khoản và tính 'tương hỗ': Đợt IPO của OpenAI sẽ là sự kiện tài chính toàn cầu nổi bật nhất năm 2026. Một lượng vốn lớn đang đầu cơ trong lĩnh vực tiền mã hóa AI có thể chuyển dịch sang thị trường chứng khoán Mỹ để đăng ký mua cổ phiếu OpenAI, điều này có khả năng khiến WLD bị rút bớt thanh khoản trong ngắn hạn. Tuy nhiên, sau khi niêm yết, tài sản và tầm ảnh hưởng cá nhân của Sam Altman sẽ đạt đến đỉnh cao, tạo cho Worldcoin đòn bẩy vận động hành lang mạnh mẽ hơn và sự hỗ trợ tài chính vững chắc để vượt qua các rào cản pháp lý toàn cầu.

3. 'Hiệu ứng mỏ neo' của mức trần định giá: Sau khi OpenAI niêm yết, thị trường sẽ đánh giá lại giá trị câu chuyện 'xác thực danh tính' của Worldcoin - một dự án trọng điểm khác của Sam Altman. Hiệu suất cổ phiếu của OpenAI trong giai đoạn đầu sau IPO sẽ trực tiếp quyết định quỹ đạo giá ngắn hạn của WLD.

Mặc dù mối liên hệ mật thiết với OpenAI đã mang lại một cú hích giúp Worldcoin tăng giá mạnh mẽ, Worldcoin vẫn phải đối mặt với những rào cản khó vượt qua, bao gồm môi trường pháp lý khắc nghiệt, áp lực mở khóa token WLD đáng kể và sự thiếu hụt một mô hình lợi nhuận thực chất.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.