Đếm ngược ngày gõ chuông của Ripple? CEO hào hứng nói về IPO: Liệu người sở hữu XRP sẽ được chia phần hay bị gạt ra ngoài lề?

TradingKey - CEO Brad Garlinghouse của Ripple cho biết một đợt IPO có thể mang lại những thỏa thuận đặc biệt cho những người nắm giữ XRP, nhưng tại sao giá XRP vẫn chưa tăng mạnh?

Gần đây, Ripple ( XRP) CEO Brad Garlinghouse đã một lần nữa đề cập đến các vấn đề về IPO và quyền lợi của những người nắm giữ XRP, mang lại một làn sóng phấn khích cho thị trường tiền mã hóa đang trì trệ, đồng thời thu hút sự chú ý rộng rãi từ cộng đồng XRP. Tuy nhiên, giá XRP vẫn chưa ghi nhận mức tăng đáng kể nào, tiếp tục biến động quanh mức 1,10 USD. Điều này có thể là do tác động của một đợt IPO Ripple đối với XRP là con dao hai lưỡi, đi kèm với mức độ bất ổn cao.

Biểu đồ giá XRP, Nguồn: TradingView

Trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 6/2026 trên kênh podcast "Crypto In America", khi được hỏi liệu những người nắm giữ XRP có thể nhận được cổ phần từ đợt IPO của Ripple hay không, Brad Garlinghouse đã gật đầu và nói: "Có lẽ sẽ có một thỏa thuận đặc biệt." Ngay từ cuối tháng 5 năm nay, Garlinghouse cũng đã đề cập đến triển vọng IPO của Ripple, mặc dù thái độ của ông tương đối thận trọng. Tại hội nghị CoinDesk Consensus, ông tiết lộ: "Hiện tại, nhiều công ty tiền mã hóa đã niêm yết hoạt động không mấy hiệu quả trên thị trường đại chúng, và việc duy trì vị thế là một công ty tư nhân trên thực tế lại giúp Ripple có thêm sự linh hoạt trong hoạt động."

Mặc dù Ripple sẽ không IPO trong ngắn hạn—CEO của công ty trước đó từng nhấn mạnh rằng "đây (một đợt IPO) chắc chắn không phải là điều sẽ diễn ra trong tương lai gần"—ông cũng đã gợi ý về khả năng niêm yết. Trên thực tế, điều mà các nhà đầu tư XRP quan tâm không phải là thời điểm diễn ra IPO, mà là những gì họ có thể được hoặc mất từ sự kiện này.

Sau khi Garlinghouse phát đi tín hiệu rằng "có thể sẽ có một thỏa thuận đặc biệt", thị trường bắt đầu xuất hiện nhiều kỳ vọng khác nhau. Suy đoán phổ biến nhất là những người nắm giữ XRP dài hạn hoặc người dùng staking trên chuỗi XRPL sẽ được trao quyền ưu tiên đăng ký mua cổ phần IPO, hoặc một hình thức chứng nhận quyền lợi gắn liền giữa "cổ phần và token" sẽ được phát hành. Nói một cách ngắn gọn, điều này sẽ cho phép những người nắm giữ token XRP chuyển đổi thành cổ đông của công ty. Xét về tính khả thi, đây thực sự là một khả năng có thể xảy ra.

Ngoài ra, mặc dù XRP đã đạt được sự rõ ràng về mặt pháp lý, nhiều ngân hàng đa quốc gia và ngân hàng trung ương vẫn đang đứng ngoài quan sát đối với việc áp dụng trên quy mô lớn vì Ripple là một công ty tư nhân. Một khi Ripple trở thành một công ty đại chúng niêm yết, công bố báo cáo tài chính hàng quý và chịu sự giám sát chặt chẽ của SEC, niềm tin của các tổ chức đối với XRP sẽ tăng vọt, từ đó thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, một đợt IPO của Ripple cũng có thể trở thành một sự kiện gây "hút cạn thanh khoản và sự chú ý" đối với XRP. Một khi Ripple rung chuông trên thị trường chứng khoán Mỹ, các nhà đầu tư tổ chức có thể chuyển hướng sang cổ phiếu Ripple—vốn mang lại cổ tức, sự minh bạch về tài chính, quyền sở hữu tài sản của công ty và các đảm bảo về mặt tuân thủ pháp lý. Điều này sẽ trực tiếp rút đi dòng vốn mới từ các tổ chức vốn lẽ ra sẽ chảy vào token XRP.

Điều đáng lo ngại nhất là Ripple có thể phải đối mặt với áp lực bán ra bắt nguồn từ việc chuyển đổi token thành tiền mặt nhằm đáp ứng các yêu cầu báo cáo tài chính sau IPO. Là một công ty tư nhân, Ripple thường bị chỉ trích vì bán các token của mình. Tuy nhiên, sau khi niêm yết, để đáp ứng các yêu cầu khắt khe hàng quý của Phố Wall về dòng tiền và khả năng sinh lời, Hội đồng quản trị của Ripple rất có thể sẽ quy đổi hàng chục tỷ XRP từ các tài khoản ký quỹ thành tiền mặt một cách "chính xác và hợp lý" hơn để củng cố báo cáo tài chính của công ty. Điều này sẽ tạo ra áp lực bán vô hình và kéo dài lên giá XRP.