Trump Tiếp Tục Gây Căng Thẳng Tình Hình Mỹ-Iran và Dữ Liệu Doanh Số Bán Lẻ Tháng 3 Của Mỹ Vượt Kỳ Vọng, Giá Vàng Sẽ Tăng Hay Giảm Trong Tuần Này?

Yếu tố cơ bản quan trọng nhất hiện đang tác động đến giá vàng vẫn là sự bất ổn của tình hình Trung Đông. Lập trường của ông Trump về vấn đề ngừng bắn không ổn định; một mặt thị trường nhìn thấy khả năng gia hạn ngừng bắn và tiếp tục đàm phán, mặt khác lại lo ngại sự đảo ngược bất cứ lúc nào. Sự biến động này đã khiến giá dầu rất nhạy cảm trong thời gian gần đây. Chừng nào Eo biển Hormuz và các tuyến đường vận chuyển năng lượng liên quan vẫn nằm trong môi trường bất định, dầu thô sẽ khó có thể ổn định. Một khi giá dầu bị đẩy lên cao, kỳ vọng lạm phát tại Mỹ sẽ nóng trở lại, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng giá vàng.

Vào ngày 21/4, ông Trump đã phát đi tín hiệu diều hâu hơn khi thảo luận về lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, nêu rõ rằng ông không muốn gia hạn ngừng bắn và khẳng định nếu đàm phán đổ vỡ, quân đội Mỹ đã sẵn sàng hành động.

Sau tin tức này, các kỳ vọng địa chính trị vốn đã dịu bớt phần nào đã quay trở lại trạng thái giao dịch theo xung đột, với mức tăng trong ngày của dầu thô Brent có lúc vượt quá 5 USD, WTI dầu thô diễn biến thậm chí còn mạnh mẽ hơn, với mức tăng trong ngày có lúc áp sát ngưỡng 7 USD, chạm mức cao nhất là 92,23 USD; trong khi đó, giá vàng giảm để phản ứng lại với mức giảm trong ngày vượt quá 100 USD, có thời điểm xuyên thủng mốc 4.700 và chạm mức thấp nhất là 4.668,52 USD.

Cuối ngày hôm đó, ông Trump đã đảo ngược lập trường, tuyên bố rằng lệnh ngừng bắn sẽ được gia hạn cho đến khi đạt được kết quả trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran. Tuyên bố này khiến giá dầu, vốn đã tăng do sự bất định về lệnh ngừng bắn, nhanh chóng suy yếu. Tính đến thời điểm viết bài, dầu thô WTI đã lùi về gần mức 89,30 USD và dầu thô Brent cũng giảm trở lại quanh mức 93,60 USD; đồng thời, giá vàng nhanh chóng phục hồi lên gần 4.760 USD, với mức tăng gần 100 USD.

Xét từ góc độ logic giao dịch của thị trường, hiện tại thị trường không giao dịch dựa trên tính chất trú ẩn an toàn do rủi ro địa chính trị mang lại, mà dựa trên việc liệu giá dầu có tiếp tục duy trì ở mức cao hay không. Chừng nào giá dầu còn ở mức cao, lạm phát của Mỹ sẽ khó giảm đáng kể; nếu lạm phát không giảm, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ càng khó xoay trục nhanh chóng sang chính sách nới lỏng. Nhận định của các nhà phân tích tại một số tổ chức cũng nhất quán: miễn là Fed không trở nên diều hâu đến mức tăng lãi suất trở lại, vàng khó có khả năng giảm sâu kéo dài. Tuy nhiên, nếu lãi suất cao được duy trì lâu hơn, tiềm năng tăng giá của vàng sẽ bị hạn chế.

Dữ liệu doanh số bán lẻ mới nhất của Mỹ trong tháng 3 đã vượt xa kỳ vọng khi tăng 1,7% so với tháng trước, vượt qua mức dự báo 1,4% và đánh dấu mức tăng hàng tháng lớn nhất trong gần một năm qua.

Đáng chú ý, dữ liệu này không tăng trưởng mạnh mẽ đồng đều trên tất cả các lĩnh vực mà được thúc đẩy đáng kể bởi doanh thu từ các trạm xăng. Trong khi doanh số bán lẻ cốt lõi và nhóm kiểm soát liên quan đến GDP cũng tăng trưởng, đã có sự phân hóa rõ rệt giữa các danh mục: ô tô, nội thất, thiết bị điện tử và bán lẻ trực tuyến hoạt động tốt, trong khi chi tiêu không thiết yếu như ăn uống và may mặc lại yếu đi. Cơ cấu này cho thấy người tiêu dùng Mỹ không đột ngột mất đi sức mua, nhưng hành vi chi tiêu đang trở nên nhạy cảm hơn với giá dầu, các khoản hoàn thuế và tiền tiết kiệm, hàm ý rằng giá dầu duy trì ở mức cao kéo dài có thể gây áp lực lên tiêu dùng trong tương lai.

Đối với vàng, dữ liệu bán lẻ cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn chưa hạ nhiệt đáng kể. Chừng nào sức chống chịu của người tiêu dùng còn duy trì, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ khó có thể nhanh chóng xoay trục sang nới lỏng chính sách; trong khi đó, chừng nào thị trường còn tin rằng lãi suất cao sẽ kéo dài, vàng sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực từ chi phí cơ hội. Các quan chức Fed gần đây đã bắt đầu tính đến chi phí năng lượng do chiến tranh và lạm phát dai dẳng, thậm chí một số tổ chức đã thiết lập kịch bản 'không cắt giảm lãi suất trong năm nay' làm kịch bản cơ sở của họ.

Biểu đồ ngày của vàng, Nguồn: TradingView

Theo biểu đồ ngày, giá vàng hôm qua đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 4.760 USD, mở ra không gian cho một đợt điều chỉnh sâu hơn. Giá đã giảm xuống mức thấp nhất là 4.668,52 USD trước khi phục hồi về phía 4.760 USD, được thúc đẩy bởi những nhận định của Tổng thống Trump về việc duy trì lệnh ngừng bắn. Mặc dù đà phục hồi diễn ra mạnh mẽ, sự lưỡng lự của ông Trump liên quan đến tình hình Mỹ-Iran đã khiến thị trường bao trùm trong sự bất định.

Biểu đồ 4 giờ của vàng, Nguồn: TradingView

Từ biểu đồ 4 giờ, mặc dù vàng đã sụt giảm đáng kể vào hôm qua, nhưng giá đã có sự phục hồi nhanh chóng khi chạm vào đường MA144, cho thấy lực hỗ trợ mạnh gần mức này. Ngoài ra, vàng đã hình thành một mô hình nến đảo chiều xác nhận cao — nến Búa (Hammer) — tại vị trí này, cho thấy đà giảm trong ngắn hạn đã cạn kiệt và phe mua đang giành lại ưu thế.

Ở chiều tăng giá, trước hết cần chú ý đến mức thoái lui Fibonacci 50% tại 4.760 USD. Nếu vàng có thể bứt phá dứt khoát và giữ vững trên mức này, nó sẽ mở ra xu hướng tăng hướng tới mức kháng cự 4.870 USD, với ngưỡng tâm lý 5.000 USD nằm xa hơn phía trên.

Ở chiều giảm giá, cần tập trung vào việc liệu vàng có tiếp tục giảm và phá vỡ mức 4.668,52 USD hay không. Nếu mức này bị xuyên thủng, vàng sẽ tiếp tục kiểm tra mức đáy của khoảng trống giá (gap) tại 4.644,34 USD được hình thành vào thứ Hai tuần trước, với 4.600 USD là mức giảm tiếp theo.

Các mức hỗ trợ: 4.668,52, 4.600,00

Các mức kháng cự: 4.760,00, 4.870,00

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.