Dự báo xu hướng giá dầu thô WTI: Giá dầu có thể đối mặt với đợt sụt giảm mạnh

Gần đây, khi khung hòa bình sơ bộ giữa Mỹ và Iran sắp hoàn tất, logic giao dịch của thị trường đã bắt đầu thay đổi. Ông Trump đã phát đi tín hiệu thúc đẩy việc ký kết thỏa thuận, mở lại Eo biển Hormuz và dỡ bỏ một số lệnh phong tỏa, trong khi Iran cũng xác nhận những tiến triển về mặt văn bản của thỏa thuận, khiến thị trường dầu thô có khả năng phản ánh trước sự phục hồi nguồn cung vào giá. Quan sát biểu đồ, giá dầu WTI đã giảm xuống gần 80 USD, cho thấy thị trường đang nhanh chóng loại bỏ phần bù rủi ro phát sinh trước đó từ các căng thẳng địa chính trị.

Tuy nhiên, sự phục hồi nguồn cung không đồng nghĩa với việc giá dầu sẽ giảm một chiều. Ngay cả khi Eo biển Hormuz được mở cửa trở lại, hoạt động vận chuyển thực tế của tàu chở dầu, bảo hiểm vận tải biển, điều phối lịch trình tại cảng và việc nối lại hoạt động mua hàng của người mua đều cần có thời gian. Các nhà phân tích thị trường cho rằng việc khôi phục lưu thông tàu chở dầu có thể mất vài tuần, và việc khôi phục sản xuất cũng như xuất khẩu cũng có thể tiến hành theo từng giai đoạn. Chừng nào thỏa thuận chưa được ký kết chính thức, hoặc nếu các chi tiết triển khai vẫn chưa rõ ràng sau khi ký, giá dầu vẫn có dư địa để biến động mạnh.

Trong khi đó, lượng tồn kho cũng đang mang lại một số hỗ trợ cho giá dầu. Báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn mới nhất của EIA cho thấy việc hạn chế lưu thông qua Eo biển Hormuz đã làm thắt chặt đáng kể thị trường dầu mỏ toàn cầu, với tồn kho dầu mỏ toàn cầu dự kiến sẽ giảm trung bình 8,5 triệu thùng/ngày trong quý 2 năm 2026. Điều này chỉ ra rằng xung đột trước đó tại Trung Đông không chỉ do yếu tố tâm lý dẫn dắt mà thực sự đã gây ra sự suy giảm tồn kho. Ngay cả khi thỏa thuận giữa Mỹ và Iran có tiến triển, việc bổ sung lượng tồn kho toàn cầu vẫn cần có thời gian. Nếu nhu cầu đi lại trong mùa hè phục hồi, mức tồn kho thấp có thể hạn chế dư địa giảm sâu hơn nữa của giá dầu WTI.

Về phía cầu, đây vẫn là yếu tố then chốt kìm hãm mọi đà phục hồi của giá dầu. Hiện tại, nhu cầu dầu thô toàn cầu đang khá ảm đạm, trong đó nhu cầu tại châu Á thể hiện đặc biệt yếu kém. Lượng dầu thô nhập khẩu của Trung Quốc trong tháng 5 đã giảm 29% so với cùng kỳ năm ngoái xuống mức thấp nhất trong 8 năm, cho thấy giá dầu cao, nguồn cung bất ổn và áp lực lên biên lợi nhuận lọc dầu đã làm giảm đáng kể nhu cầu mua. Sự suy yếu của phía cầu đồng nghĩa với việc một khi nguồn cung từ Trung Đông phục hồi, thị trường sẽ khó có thể tiếp tục lấy lý do nguồn cung thắt chặt để duy trì mức giá dầu cao. Trong khi đó, hoạt động xuất khẩu dầu thô và sản phẩm lọc dầu của Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, bù đắp phần nào khoảng trống nguồn cung từ Trung Đông và khiến thị trường giao ngay bớt thắt chặt hơn so với dự kiến trước đó.

Biểu đồ tuần giá dầu thô WTI, Nguồn: TradingView

Từ biểu đồ tuần của WTI, sau mức giảm mạnh 6,6% vào tuần trước, giá dầu đã mở cửa thấp hơn với một khoảng trống giá (gap) và tiếp tục suy yếu trong tuần này, thúc đẩy mạnh mẽ áp lực giảm giá trên thị trường. Xu hướng giảm này có thể sẽ tiếp diễn trong phần còn lại của tuần giao dịch.

Hiện tại, mục tiêu giảm giá chính của WTI là kiểm thử mức hỗ trợ tại mức thấp nhất của tháng 4 là 78,97 USD. Nếu ngưỡng này không được giữ vững, giá dầu có thể mở ra dư địa giảm sâu hơn hướng tới mức hỗ trợ 76,60 USD, và thậm chí có khả năng xuống thấp hơn để lấp đầy khoảng trống giá giữa 67,28 USD và 75,00 USD.

Theo chiều hướng tăng, nếu WTI không thể phá vỡ xuống dưới mức hỗ trợ 78,97 USD, giá dầu có thể sẽ xuất hiện một nhịp phục hồi kỹ thuật trong ngắn hạn, với mục tiêu chính là lấp đầy khoảng trống giá giữa 84,28 USD và 81,40 USD.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.