การแถลงผลประกอบการประจำไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2027 ของ Provident Financial Holdings (PROV): NIM ปรับตัวสูงขึ้น คุณภาพสินเชื่อทรงตัว

ประเด็นสำคัญ

• บริษัท โพรวิเดนท์ ไฟแนนเชียล โฮลดิ้งส์ (Provident Financial Holdings) บันทึกการเติบโตของสินเชื่อประมาณ 4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ตามปีงบการเงิน 2027 โดยส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบบ้านเดี่ยว
• การปล่อยสินเชื่อใหม่มีมูลค่ารวม 45.4 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 46.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่การชำระคืนเงินต้นและการชำระคืนสินเชื่อทั้งหมดลดลง 6% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 40.8 ล้านดอลลาร์
• ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) เพิ่มขึ้น 11 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 3.32% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากเงินปันผลเงินสดพิเศษจากธนาคารเพื่อการกู้ยืมบ้านแห่งเฟดเดอรัล (FHLB) ประมาณ 10 basis points ซึ่งหากไม่รวมผลประโยชน์ดังกล่าว ผู้บริหารประเมินว่าส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจะอยู่ที่ประมาณ 3.22%
• คุณภาพสินเชื่อยังคงมีเสถียรภาพ สินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPA) อยู่ที่ 504,000 ดอลลาร์ หรือคิดเป็น 4 basis points ของสินทรัพย์รวม และไม่มีสินเชื่อที่อยู่ในระยะเริ่มต้นของการผิดนัดชำระหนี้
• ผู้บริหารคาดว่าการปล่อยสินเชื่อใหม่ในไตรมาสสิ้นสุดเดือนธันวาคม 2026 จะยังคงอยู่ในช่วง 29 ล้านดอลลาร์ ถึง 46 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่วงระดับรายไตรมาสล่าสุด ขณะที่กิจกรรมการชำระคืนสินเชื่อคาดว่าจะชะลอตัวลงอีก
• บริษัทได้อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนใหม่ในสัดส่วน 5% เมื่อวันที่ 22 ตุลาคม 2026 ทั้งนี้ การซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลเงินสดในไตรมาส 1 ตามปีงบการเงินมีมูลค่ารวมประมาณ 2.48 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 158% ของกำไรสุทธิประจำไตรมาส

ข้อมูลทางการเงินสำคัญ

ผลการดำเนินงานทางธุรกิจและการดำเนินงาน

การปล่อยสินเชื่อใหม่ยังคงช่วยสนับสนุนอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ โดยสินเชื่อที่ปล่อยในไตรมาสสิ้นสุดเดือนกันยายน 2026 มีอัตราถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 6.19% เทียบกับ 5.43% สำหรับพอร์ตสินเชื่อเพื่อการลงทุน ณ สิ้นไตรมาส

แรงจูงใจในการรีไฟแนนซ์ที่ลดลงส่งผลให้กิจกรรมการชำระคืนหนี้ก่อนกำหนดลดลง ผู้บริหารระบุว่าปริมาณสินเชื่อรออนุมัติที่มีเสถียรภาพควรรองรับการเติบโตของสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง แม้ว่าช่วงเทศกาลวันหยุดมักจะกดดันปริมาณการปล่อยสินเชื่อใหม่ก็ตาม

ตัวชี้วัดด้านเครดิตยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี สินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นอาคารสำนักงานมีมูลค่ารวม 33.3 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 3.2% ของสินเชื่อเพื่อการลงทุน ผู้บริหารระบุว่าข้อมูลผู้กู้และลักษณะของหลักประกันยังคงสนับสนุนผลการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง โดยมีสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เพียง 3 รายการ มูลค่ารวม 424,000 ดอลลาร์ ที่จะครบกำหนดชำระในช่วงที่เหลือของปีงบการเงิน 2027

บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 86,000 หุ้น เป็นมูลค่า 1.6 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และจ่ายเงินปันผลเงินสดประมาณ 880,000 ดอลลาร์

แนวทางจากผู้บริหาร

ผู้บริหารคาดว่าการปล่อยสินเชื่อใหม่ในไตรมาสสิ้นสุดเดือนธันวาคม 2026 จะยังคงอยู่ในช่วง 29 ล้านดอลลาร์ ถึง 46 ล้านดอลลาร์เช่นเดียวกับช่วงไตรมาสที่ผ่านมา ปริมาณการชำระคืนสินเชื่อคาดว่าจะลดลงจากระดับที่บันทึกไว้ในไตรมาสสิ้นสุดเดือนมิถุนายนและกันยายน ซึ่งอาจช่วยสนับสนุนการเติบโตของงบการเงินได้เล็กน้อย

สินเชื่ออัตราดอกเบี้ยปรับได้จำนวนประมาณ 116 ล้านดอลลาร์คาดว่าจะมีการปรับอัตราดอกเบี้ยใหม่ในระหว่างไตรมาสสิ้นสุดเดือนธันวาคม 2026 ผู้บริหารคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 65 basis points ทำให้อัตราถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเพิ่มขึ้นเป็น 7.21% จาก 6.56%

ในขณะเดียวกัน เงินกู้ยืมจากธนาคารเพื่อการกู้ยืมบ้านแห่งเฟดเดอรัล (FHLB) ใบรับฝากเงินผ่านนายหน้า และใบรับฝากเงินของรัฐบาล มูลค่ารวม 104.9 ล้านดอลลาร์ จะครบกำหนดชำระด้วยอัตราถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ 3.94% ผู้บริหารคาดว่าแหล่งเงินทุนเหล่านี้จะปรับอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นเล็กน้อย

หลังจากไม่รวมผลประโยชน์จากเงินปันผลพิเศษของ FHLB ผู้บริหารคาดว่าส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิจะขยายตัวขึ้นในไตรมาสสิ้นสุดเดือนธันวาคม แต่จะขยายตัวน้อยกว่าการเพิ่มขึ้นที่รายงานในไตรมาส 1 ตามปีงบการเงิน

ความเสี่ยงและประเด็นที่ต้องติดตาม

อัตราดอกเบี้ยตลาดที่สูงขึ้นกำลังยืดอายุที่คาดหวังของพอร์ตสินเชื่อออกไป เนื่องจากลดแรงจูงใจของผู้กู้ในการชำระคืนก่อนกำหนด ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้มีการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตจำนวน 777,000 ดอลลาร์ในไตรมาสนี้

ต้นทุนเงินทุนยังคงเป็นข้อจำกัด ผู้บริหารระบุว่าโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเงินทุนขายส่งที่ครบกำหนดลงนั้นส่วนใหญ่ได้ผ่านพ้นไปแล้ว ขณะที่รายการครบกำหนดในไตรมาสสิ้นสุดเดือนธันวาคมคาดว่าจะปรับอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

อสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ โดยเฉพาะการให้สินเชื่อที่มีหลักประกันเป็นอาคารสำนักงาน ยังคงอยู่ภายใต้การเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด แม้ว่าบริษัทจะมีสัดส่วนความเสี่ยงจำกัดและผลการดำเนินงานปัจจุบันยังมีเสถียรภาพ

ประเด็นสำคัญจากการตอบคำถามนักวิเคราะห์

เกี่ยวกับการเติบโตของสินเชื่อ ผู้บริหารระบุว่าปริมาณการชำระคืนสินเชื่อที่ลดลงน่าจะช่วยชดเชยการปล่อยสินเชื่อใหม่ที่ชะลอตัวตามฤดูกาลในช่วงเทศกาลวันหยุดได้ บริษัทยังคงคาดว่าจะเห็นการเติบโตบ้างในไตรมาสสิ้นสุดเดือนธันวาคม 2026 และอาจรวมถึงไตรมาสสิ้นสุดเดือนมีนาคมด้วย

เกี่ยวกับแนวโน้มส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย ผู้บริหารเน้นย้ำถึงผลประโยชน์จากการปรับอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่ออัตราดอกเบี้ยปรับได้และการปล่อยสินเชื่อใหม่ที่กำหนดราคาไว้สูงกว่าค่าเฉลี่ยของพอร์ตเดิม ซึ่งผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้จะถูกชดเชยบางส่วนด้วยต้นทุนที่สูงขึ้นของเงินทุนขายส่งที่ครบกำหนด

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างพอร์ตตราสารหนี้ที่จะถือจนครบกำหนดไถ่ถอน ผู้บริหารกล่าวว่าได้พิจารณาทางเลือกนี้แล้วแต่ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงแผนที่จะดำเนินการ โดยพอร์ตดังกล่าวอยู่ระหว่างทยอยลดลงตามธรรมชาติ และกระแสเงินสดจะถูกนำไปลงทุนใหม่ในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอย่างมาก

บันทึกการแถลงผลประกอบการฉบับเต็ม

บทถอดเสียงฉบับเต็มของการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการ

คำชี้แจงจากฝ่ายบริหาร

Operator

Hello, everyone. Thank you for joining us, and welcome to the Provident Financial Holdings First Quarter of Fiscal 2027 Earnings Call. [Operator Instructions]

I will now hand the conference over to Donavon Ternes, President and CEO. Donavon, please go ahead.

Donavon Ternes

Thank you, Rebecca. Good morning. This is Donavon Ternes, President and CEO of Provident Financial Holdings. And on the call with me is Peter Fan, our Senior Vice President and Chief Financial Officer. Before we begin, I have a brief administrative item to address. Our presentation today discusses the company's business outlook and will include forward-looking statements. Those statements include descriptions of management's plans, objectives or goals for future operations, products or services, forecasts of financial or other performance measures and statements about the company's general outlook for interest rates, economic and business conditions.

We also may make forward-looking statements during the question-and-answer period following management's presentation. These forward-looking statements are subject to a number of risks and uncertainties, and actual results may differ materially from those discussed today.

Information on the risk factors that could cause actual results to differ from any forward-looking statement is available from the earnings release that was distributed yesterday, from the annual report on Form 10-K for the year ended June 30, 2026, and from other SEC filings that are filed subsequent to the Form 10-K. Forward-looking statements are effective only as of the date that they are made, and the company assumes no obligation to update this information.

To begin with, thank you for participating in our call. I hope that each of you has had an opportunity to review our earnings release that we distributed yesterday, which describes our fiscal -- or our first quarter of fiscal 2027 results. In the most recent quarter, we achieved modest loan growth of approximately $4 million, primarily in our portfolio of single-family loans. We originated $45.4 million of loans held for investment, a slight decrease from the $46.4 million originated in the prior sequential quarter. Loan principal payments and payoffs declined to $40.8 million, a decrease of 6% from the $43.5 million in the June 2026 quarter.

Loan prepayment activity declined in the current interest rate environment as refinancing opportunities are less favorable. We continue to make adjustments to our underwriting requirements within certain loan segments to support disciplined, sustainable growth in origination volume. Despite the volatility in the market, our loan pipeline has remained stable, suggesting that our loan origination volume in the December 2026 quarter will remain within the range of recent quarters which has been between $29 million and $46 million.

We would also expect to see continued moderation in loan prepayment activity. Our credit quality remains strong -- you will note that nonperforming assets were just $504,000 or 4 basis points of total assets at September 30, 2026, essentially unchanged from $505,000 at June 30, 2026.

Additionally, there were no loans in the early stages of delinquency at September 30, 2026, indicating no emerging credit issues. We continue to closely monitor commercial real estate loans, particularly loans secured by office buildings but we believe based on our borrower profiles and collateral characteristics that these loans will continue to perform in accordance with their terms. We have outlined these characteristics on Slide 13 of our quarterly investor presentation, which shows that our exposure to loans secured by various types of office buildings is limited to $33.3 million or 3.2% of loans held for investment.

You should also note that we have only 3 CRE loans that totaled $424,000 maturing in the remainder of fiscal 2027. We recorded a $777,000 provision for credit losses in the September 2026 quarter. The provision recorded in the first quarter of fiscal 2027 was primarily attributable to an increase in the expected life of the loan portfolio, resulting from higher market interest rates which reduces the incentive for borrowers to prepay. The allowance for credit losses to gross loans held for investment was 64 basis points at September 30, 2026, an increase of 7 basis points from 57 basis points at June 30, 2026. Compared to the sequential quarter ended June 30, 2026, our net interest margin increased 11 basis points to 3.32% for the quarter ended September 30, 2026, comprised of a 20 basis point increase in asset yields partially offset by a 9 basis point increase in funding costs.

For the quarter ended September 30, 2026, our average cost of deposits increased 11 basis points to 1.47%, while our cost of borrowings decreased 3 basis points to 4.01%. The September 2026 quarter net interest margin was augmented by approximately 10 basis points as the result of a Federal Home Loan Bank special cash dividend. The net deferred loan cost amortization associated with loan payoffs in the September 2026 quarter compared to the average of the previous 5 quarters, positively impacted the net interest margin by 1 basis point compared to a positive impact of 3 basis points in the June 2026 quarter.

New loan production is being originated at higher mortgage interest rates than the weighted average rate of the existing loan portfolio. The weighted average rate of loans originated in the September 2026 quarter was 6.19%, compared to the weighted average rate of 5.43% for loans held for investment as of September 30, 2026. In the December 2026 quarter, our adjustable rate loans are repricing at interest rates that are higher than their current interest rates. We have approximately $116 million of loans repricing to an interest rate that we anticipate will be approximately 65 basis points higher to a weighted average interest rate of 7.21% from the current interest rate of 6.56%.

I would note that the opportunity to reprice maturing wholesale funding downward is largely behind us. We have approximately $104.9 million of Federal Home Loan Bank advances, brokered certificates of deposit and government certificates of deposit maturing in the December 2026 quarter at a weighted average interest rate of 3.94%. Given the current interest rate environment, we expect to reprice these maturities somewhat higher. All of this suggests that any net interest margin expansion, adjusted for the Federal Home Loan Bank special cash dividend in the September 2026 quarter will be something less than recent prior quarters.

Our FTE count at September 30, 2026, was 160 compared to 164 1 year ago. We continue to look for operating efficiencies throughout the company to lower operating expenses. Operating expenses were $7.6 million in the September 2026 quarter, a slight decline from $7.7 million in the June 2026 quarter. Our short-term strategy focuses on disciplined balance sheet growth by expanding our loan portfolio. We believe this approach is well suited to the current economic environment and the normalized yield curve. During the September 2026 quarter, we made progress on the execution of this strategy, maintaining our loan origination volume while benefiting from a more moderate level of loan prepayments.

We exceed well-capitalized capital ratios by a significant margin, providing flexibility to execute on our business plan and capital management goals. We believe that maintaining our cash dividend is very important. We also recognize that prudent capital returns to shareholders through stock buyback programs is a responsible and effective capital management tool. To that end, we approved a new 5% stock buyback plan on October 22, 2026. During the September 2026 quarter, we repurchased approximately 86,000 shares at a total cost of $1.6 million. Combined with approximately $880,000 of cash dividends paid to our shareholders, total capital returned to shareholders represented approximately 158% of the September quarter's net income.

We encourage everyone to review our September 30 investor presentation that has been posted to our website. You will find that we included slides regarding financial metrics, asset quality and capital management, which we believe will provide additional insight on our solid financial foundation supporting the future growth of the company.

We will now entertain any questions that you may have regarding our financial results. Thank you. Rebecca?

Operator

[Operator Instructions] Your first question comes from Adam Kroll with Piper Sandler.

ช่วงถาม-ตอบ

Adam Kroll

I'm on for Matthew Clark. Maybe just starting out on loan growth, it looks like balances held pretty steady and some small origination volume during the quarter. But I guess I'd be curious to hear how pipelines are shaping up so far this quarter. And if you expect any potential change in prepayments with the drop in rates since the end of the quarter?

Donavon Ternes

Sure. So we started the quarter with pipelines relatively similar to where they were during much of the September quarter. We are entering, however, in the December quarter and the beginning of the March quarter. The holiday season which there is typically drops with respect to loan origination volume unless the country is in a refinance position where interest rates are such that refinance activity is elevated. That is not the case today. In fact, we would expect our loan payoff volume to decline from what we saw in the September and June quarters, for instance, as interest rates have risen to a point where it really is a small percentage of total mortgages outstanding that are in the money with respect to the ability to refinance at a lower rate.

So on that side, we think payoffs will come down. That will help growth. But additionally, we are entering the poor season, if you will, with respect to origination activity because we're entering the holiday season. Nonetheless, we do expect that we will be able to gin up some growth in the December quarter and perhaps in the March quarter.

Adam Kroll

Got it. I appreciate the color there. Maybe moving to the margin. Obviously, you have some nice tailwinds on the loan repricing side of things. But maybe if I could get an updated outlook or how you think the margin will perform and walk through sort of your deposit beta assumptions if we were to get a couple of more rate hikes.

Donavon Ternes

Of course. So if we think about where our back book of loans are, we described it in the prepared remarks, we're going to see a good bit of loans repricing in the December quarter, and they're repricing upward nicely to the tune of about 65 basis points. Additionally, with respect to new origination volume, we would expect to see new origination volume maybe coming in at 150 basis points higher than the existing loan portfolio or so, and that would also help net interest margin.

What we also described in the prepared remarks is that our maturing wholesale borrowings in the December quarter which are similar in balance to what is repricing on the loan side, they're going to reprice upward and I think they could reprice upward similarly to what the loans are repricing at. And so if I were to think about where our net interest margin on an adjusted basis, taking out approximately 10 basis points for the Federal Home Loan Bank special cash dividend, that puts us at about a 3.22% margin for the September quarter. We were at a 3.21% margin in the June quarter. So I would think that we will still expand our net interest margin in the December quarter, but it won't be what we saw with respect to 11 basis points from the June to September quarter if we take out that special cash dividend from the Federal Home Loan Bank.

So I think margin expands. I think it expands at a lower amount than what we saw this quarter.

Adam Kroll

Got it. And then last 1 for me. Just given the really strong capital levels you have today, has there been any consideration or thoughts into just restructuring the HTM portfolio?

Donavon Ternes

We have given it some thought. I don't know that, that's something that we're going to take on at this point. We like the strong capital ratios that we have, and that book of business with respect to investment securities is burning off quite nicely, and that cash flow is being reinvested at significantly higher rates. And so I think we'll let it take its normal course as we go down the time line.

Operator

There are currently no further questions at this time. I will now turn the call back to Mr. Ternes for closing remarks.

Donavon Ternes

Thank you, Rebecca, and thank you, everyone, for attending our earnings call this quarter, and I look forward to speaking with you at the end of next quarter. Have a good day.

Operator

This concludes today's call. Thank you for attending. You may now disconnect.