รายได้ Q1 ปี 2027 ของ Affirm เพิ่มขึ้น 35% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัว

Affirm (AFRM) รายงานการเติบโตที่แข็งแกร่งและอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่กว้างขึ้นในไตรมาส 1 ตามปีงบการเงิน ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 โดยยอดขายสินค้ารวม (GMV) เพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบเป็นรายปี และรายได้เพิ่มขึ้น 35% ขณะเดียวกัน บริษัทผู้ให้บริการด้านการชำระเงินรายนี้ยังคาดการณ์ว่า ยอด GMV สำหรับปีงบการเงิน 2027 จะสูงกว่า 6.525 หมื่นล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วจะยังคงเป็นบวกตลอดทั้งปี

ยอด GMV ในไตรมาส 1 ตามปีงบการเงินแตะระดับ 1.437 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.076 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านรายได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.26 พันล้านดอลลาร์ จาก 933.3 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 8.8% ของยอด GMV เมื่อเทียบกับ 8.7% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

รายได้หักต้นทุนการทำธุรกรรม ซึ่งเป็นตัววัดที่ไม่ได้คำนวณตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 36% สู่ระดับ 617.1 ล้านดอลลาร์ และขยับขึ้นมาอยู่ที่ 4.3% ของยอด GMV จาก 4.2% ทั้งนี้ หากไม่รวมการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต ตัววัดดังกล่าวเพิ่มขึ้น 42% สู่ระดับ 876.5 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 6.1% ของยอด GMV จาก 618 ล้านดอลลาร์ หรือ 5.7%

กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP พุ่งขึ้นเกือบสามเท่าสู่ระดับ 187.1 ล้านดอลลาร์ จาก 63.7 ล้านดอลลาร์ หนุนให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 15% จาก 7% ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 379.7 ล้านดอลลาร์ จาก 263.9 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วขยายตัวสู่ 30% จาก 28% ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วไม่รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ค่าตอบแทนที่จ่ายเป็นหุ้น ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับวอร์แรนต์องค์กรและการจ่ายโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์ รวมถึงรายการอื่น ๆ บางรายการ

กิจกรรมของผู้บริโภคและการใช้บัตรช่วยหนุนปริมาณธุรกรรม

Affirm สิ้นสุดไตรมาสดังกล่าวด้วยจำนวนผู้บริโภคที่ใช้งานอยู่ 28.7 ล้านราย เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่จำนวนธุรกรรมต่อผู้บริโภคที่ใช้งานอยู่เพิ่มขึ้น 19% แตะ 7.3 รายการ และจำนวนธุรกรรมทั้งหมดในไตรมาสเติบโต 34% สู่ระดับ 55.6 ล้านรายการ โดยธุรกรรมจากลูกค้าเดิมคิดเป็น 96% ของธุรกรรมทั้งหมด

ธุรกิจแบบขายตรงถึงผู้บริโภคได้รับแรงหนุนหลักจากบัตร Affirm Card ซึ่งสร้างยอด GMV ได้ 3.34 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 117% ขณะที่จำนวนผู้บริโภคที่ใช้งานบัตร Affirm Card เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าสู่ระดับ 6 ล้านราย คิดเป็นอัตราส่วนการใช้บริการ 21% เมื่อเทียบกับจำนวนผู้บริโภคที่ใช้งานอยู่ทั้งหมด

ช่องทาง ณ จุดขาย คิดเป็น 75% ของยอด GMV ในไตรมาส 1 ตามปีงบการเงิน ขณะที่ช่องทางตรงของ Affirm มีสัดส่วน 25% ที่เหลือ ส่วนผลิตภัณฑ์ที่มีดอกเบี้ยคิดเป็น 72% ของยอด GMV ขณะที่ผลิตภัณฑ์ระยะสั้นแบบปลอดดอกเบี้ยอย่าง Pay in X คิดเป็น 15% และผลิตภัณฑ์ผ่อนชำระรายเดือนแบบปลอดดอกเบี้ยคิดเป็น 13%

การเติบโตกระจายตัวครอบคลุมทุกหมวดหมู่ร้านค้า โดยสินค้าทั่วไปยังคงเป็นหมวดหมู่ที่ใหญ่ที่สุดที่ 30% ของยอด GMV ทั้งอุตสาหกรรม ตามมาด้วยการท่องเที่ยวและการจำหน่ายตั๋วที่ 14% และแฟชั่นกับความงามที่ 13% ทั้งนี้ ข้อมูลนำเสนอระบุว่า การเติบโตของปริมาณธุรกรรมในแต่ละหมวดหมู่เมื่อเทียบเป็นรายปีอยู่ในช่วงตั้งแต่ 14% ในหมวดอุปกรณ์และยานยนต์ ไปจนถึง 65% ในหมวด "อื่น ๆ"

จำนวนร้านค้าที่ใช้งานอยู่ของ Affirm เพิ่มขึ้น 48% สู่ระดับ 621,000 ราย โดยร้านค้าที่สร้างยอด GMV มากกว่า 1,000 ดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนย้อนหลัง เพิ่มขึ้น 60% สู่ระดับ 268,000 ราย

รายได้ดอกเบี้ยปรับตัวขึ้น ท่ามกลางต้นทุนสินเชื่อที่เพิ่มสูงขึ้น

รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 658.1 ล้านดอลลาร์ จาก 454.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านเงินให้สินเชื่อเฉลี่ยที่ถือไว้เพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 9.84 พันล้านดอลลาร์ จาก 7.13 พันล้านดอลลาร์ โดยสินเชื่อที่มีดอกเบี้ยคิดเป็น 74% ของยอดคงค้างเฉลี่ย ขณะที่สินเชื่อปลอดดอกเบี้ยคิดเป็น 26%

ต้นทุนการทำธุรกรรมทั้งหมดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 645.1 ล้านดอลลาร์ จาก 478.1 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 4.5% ของยอด GMV เมื่อเทียบกับ 4.4% ในปีก่อนหน้า ขณะที่การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 259.4 ล้านดอลลาร์ จาก 162.8 ล้านดอลลาร์ และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 134.4 ล้านดอลลาร์ จาก 110 ล้านดอลลาร์

ค่าเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตแตะระดับ 636 ล้านดอลลาร์ หรือเท่ากับ 6.3% ของเงินให้สินเชื่อที่ถือไว้เพื่อการลงทุน เมื่อเทียบกับ 426 ล้านดอลลาร์ และ 5.9% ในปีก่อนหน้า สำหรับสินเชื่อผ่อนชำระรายเดือนในสหรัฐฯ ซึ่งไม่รวมผลิตภัณฑ์ระยะสั้นอย่าง Pay in X นั้น อัตราการผิดนัดชำระหนี้ตั้งแต่ 30 วันขึ้นไปอยู่ที่ 2.9% ณ วันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 2.8% ในปีก่อนหน้า ส่วนอัตราการผิดนัดชำระหนี้ 60 วัน และ 90 วัน อยู่ที่ 1.7% และ 0.8% ตามลำดับ โดยแต่ละอัตราเพิ่มขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี

Affirm รายงานว่ามีวงเงินจัดหาเงินทุนอยู่ที่ 3.17 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส เมื่อเทียบกับพอร์ตโฟลิโอรวมของแพลตฟอร์มที่ 2.16 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยพอร์ตโฟลิโอดังกล่าวคิดเป็น 68% ของวงเงินจัดหาเงินทุนที่มีอยู่ และมีเงินทุนส่วนของเจ้าของขั้นต่ำที่ต้องดำรงไว้อยู่ที่ 5% ของพอร์ตโฟลิโอ

แนวโน้มสำหรับปีงบการเงิน 2027

สำหรับไตรมาส 2 ตามปีงบการเงิน Affirm คาดว่ายอด GMV จะอยู่ที่ 1.79 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 1.82 หมื่นล้านดอลลาร์ และรายได้จะอยู่ที่ 1.44 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.47 พันล้านดอลลาร์ ส่วนต้นทุนการทำธุรกรรมคาดว่าจะอยู่ที่ 730 ล้านดอลลาร์ ถึง 745 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีรายได้หักต้นทุนการทำธุรกรรมอยู่ที่ 705 ล้านดอลลาร์ ถึง 720 ล้านดอลลาร์

บริษัทคาดการณ์ว่า อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ในไตรมาส 2 จะอยู่ที่ 11.5% ถึง 13.5% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 29.5% ถึง 31.5%

สำหรับปีงบการเงิน 2027 Affirm คาดว่ายอด GMV จะสูงกว่า 6.525 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยคาดว่ารายได้จะยังคงใกล้เคียงกับระดับในปีงบการเงิน 2026 ที่ประมาณ 8.49% ของยอด GMV ขณะที่รายได้หักต้นทุนการทำธุรกรรมคาดว่าจะใกล้เคียงกับระดับ 4.16% ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วจะสูงกว่า 30.75% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP จะสูงกว่า 14.75%

แนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะสั้นจะปรับตัวสูงขึ้นในช่วงปีงบการเงิน 2027 เมื่อเทียบกับปีงบการเงิน 2026 นอกจากนี้ Affirm ยังคาดว่าเงินทุนส่วนของเจ้าของขั้นต่ำที่ต้องดำรงไว้จะยังคงอยู่ที่ระดับ 5% หรือต่ำกว่าของพอร์ตโฟลิโอรวมของแพลตฟอร์ม ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับวอร์แรนต์องค์กรคาดว่าจะสูงขึ้นตามฤดูกาลในไตรมาส 2 ซึ่งส่วนหนึ่งสะท้อนถึงการเปิดตัวบริการร่วมกับพันธมิตรระดับองค์กรรายใหญ่ในสหราชอาณาจักรในช่วงปลายไตรมาส 1 ทั้งนี้ การขยายธุรกิจออกนอกอเมริกาเหนือได้รวมอยู่ในการคาดการณ์แล้ว แต่คาดว่าจะไม่ได้มีส่วนสนับสนุนอย่างมีนัยสำคัญต่อการเติบโตในปีงบการเงิน 2027

Affirm ระบุว่าความพร้อมในการจัดหาเงินทุน คุณภาพสินเชื่อ อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง การกระจุกตัวของร้านค้าและแพลตฟอร์ม การแข่งขัน กฎระเบียบข้อบังคับ และสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้าง ล้วนเป็นปัจจัยความไม่แน่นอนที่สำคัญ บริษัทยังระบุด้วยว่า ผลการดำเนินงานของบริษัทขึ้นอยู่กับการรักษาฐานผู้บริโภคและพันธมิตรร้านค้า การรักษาความสัมพันธ์กับธนาคารผู้ปล่อยกู้และผู้ออกบัตร ตลอดจนการพิจารณาสินเชื่อและการกำหนดราคาความเสี่ยงด้านเครดิตอย่างแม่นยำ