Clarus ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการปี 2026 หลังการเติบโตของกลุ่ม Outdoor ในไตรมาส 3 หนุนอัตรากำไร

Clarus Corporation (NASDAQ: CLAR) ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการประจำปีงบการเงิน 2026 หลังจากความสามารถในการทำกำไรในไตรมาส 3 ปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก เนื่องจากการเติบโตและอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มธุรกิจ Outdoor สามารถชดเชยรายได้ของกลุ่มธุรกิจ Adventure ที่ลดลง 20.2% ได้มากกว่า นอกจากนี้ ผลการดำเนินงานของบริษัทยังได้รับอานิสงส์จากการได้รับคืนภาษีศุลกากร ซึ่งช่วยหนุน adjusted EBITDA ประจำไตรมาสคิดเป็นมูลค่า 0.6 ล้านดอลลาร์

รายได้สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 71.2 ล้านดอลลาร์ จาก 69.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นตามรายงานขยายตัวสู่ 41.0% จาก 35.1% ซึ่งรวมถึงผลบวกประมาณ 80 basis points จากการได้รับคืนภาษีศุลกากรตามพระราชบัญญัติอำนาจทางเศรษฐกิจในภาวะฉุกเฉินระหว่างประเทศ (International Emergency Economic Powers Act) ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 41.1% เมื่อเทียบกับ 35.1% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

adjusted EBITDA เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 6.8 ล้านดอลลาร์ จาก 1.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร adjusted EBITDA เพิ่มขึ้นสู่ 9.6% จาก 2.6% โดย Clarus ระบุว่า กลยุทธ์ของบริษัทยังคงมุ่งเน้นไปที่การลดความซับซ้อนของธุรกิจ Outdoor การเสริมสร้างความแข็งแกร่งด้านการกำหนดราคาและโครงสร้างลูกค้าในกลุ่ม Adventure ตลอดจนการรักษาวินัยในการจัดสรรเงินทุน

การเติบโตของกลุ่ม Outdoor หนุนผลการดำเนินงานประจำไตรมาส

รายได้ของกลุ่ม Outdoor เพิ่มขึ้น 12.4% สู่ระดับ 54.7 ล้านดอลลาร์ และสร้าง adjusted EBITDA ได้ 8.0 ล้านดอลลาร์ ยอดขายใน 3 หน่วยธุรกิจหลัก ได้แก่ Mountain, Climb และ Apparel เติบโตประมาณ 13% และยังคงคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 90% ของยอดขายในกลุ่มธุรกิจนี้

ยอดขายของหน่วยธุรกิจ Mountain เพิ่มขึ้นราว 15% โดยได้รับแรงหนุนจากความร่วมมือกับแบรนด์รองเท้า Norda ขณะที่ยอดขายผ่านช่องทางดิจิทัลแบบขายตรงสู่ผู้บริโภค (direct-to-consumer) ในอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้นประมาณ 16% โดยบริษัทยังรายงานอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้นด้วย ยอดขายส่งในยุโรปเติบโตในระดับเลขสองหลักติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สอง โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 13% ในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และประมาณ 10% ในเกณฑ์อัตราแลกเปลี่ยนคงที่

หากไม่รวมการได้รับคืนภาษีศุลกากร อัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่ม Outdoor ปรับตัวดีขึ้น 440 basis points สู่ระดับ 40.4% Clarus ระบุว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นผลมาจากคุณภาพของสินค้าคงคลังที่ดีขึ้น การมุ่งเน้นกลุ่มสินค้าที่ทำกำไรได้สูงสุดมากขึ้น และการลดการให้ส่วนลดลง ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารเปิดเผยว่า กลยุทธ์การลดความซับซ้อนของกลุ่มธุรกิจนี้มุ่งเน้นไปที่การจัดสรรทรัพยากรให้กับโอกาสด้านผลิตภัณฑ์ที่มีขนาดใหญ่ขึ้นแต่มีจำนวนน้อยลง

กลุ่ม Adventure ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรไว้ได้แม้ยอดขายลดลง

รายได้ของกลุ่ม Adventure ลดลง 20.2% สู่ระดับ 16.5 ล้านดอลลาร์ แต่กลุ่มธุรกิจนี้ยังคงสร้าง adjusted EBITDA ได้ 0.8 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ หากไม่รวมเงินคืนภาษีศุลกากรจำนวน 0.5 ล้านดอลลาร์ adjusted EBITDA จะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า แม้ปริมาณยอดขายจะลดลงก็ตาม

อัตรากำไรขั้นต้นหากไม่รวมเงินคืนภาษี ขยายตัว 640 basis points เมื่อเทียบเป็นรายปี Clarus ระบุว่า มาตรการด้านราคา โครงสร้างลูกค้าและผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น รวมถึงการลดกิจกรรมส่งเสริมการขาย ล้วนเป็นปัจจัยสนับสนุนการเพิ่มขึ้นดังกล่าว

บริษัทยังรายงานความคืบหน้าร่วมกับพันธมิตรค้าปลีกรายสำคัญ ซึ่งรวมถึง Supercheap Auto ทั้งนี้ ในภูมิภาคอเมริกา ยอดขายในสหรัฐฯ ของ Rhino-Rack แข็งแกร่งอย่างมาก และอัตรากำไรเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวจากปีก่อนหน้า นอกจากนี้ กลุ่ม Adventure ยังได้สร้างความสัมพันธ์ด้านชิ้นส่วนอุปกรณ์ดั้งเดิม (OEM) ในยุโรปเพิ่มเติมกับ Bentley, Porsche, Defender ของ Jaguar Land Rover และ Mercedes โดย Clarus ระบุว่า กลุ่มธุรกิจนี้มีแผนเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่องในแบรนด์ต่าง ๆ ในปี 2027

แนวโน้มผลประกอบการปีงบการเงิน 2026

ปัจจุบัน Clarus คาดว่ายอดขายสุทธิในปีงบการเงิน 2026 จะอยู่ที่ 251 ล้านดอลลาร์ถึง 255 ล้านดอลลาร์ และ adjusted EBITDA จะอยู่ที่ 15 ล้านดอลลาร์ถึง 17 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงอัตรากำไร adjusted EBITDA ที่ 6.3% ณ ค่ากึ่งกลาง ทั้งนี้ ประมาณการ adjusted EBITDA ดังกล่าวได้รวมผลประโยชน์จากการได้รับคืนภาษีศุลกากรจำนวน 6.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วย 6.2 ล้านดอลลาร์สำหรับกลุ่ม Outdoor และ 0.5 ล้านดอลลาร์สำหรับกลุ่ม Adventure

บริษัทคาดว่าต้นทุนองค์กรที่ปรับปรุงแล้ว (adjusted corporate costs) จะอยู่ที่ 6 ล้านดอลลาร์ถึง 7 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนอยู่ที่ประมาณ 9 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระจะอยู่ที่ประมาณจุดคุ้มทุนสำหรับปีนี้ สำหรับไตรมาส 4 ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 62 ล้านดอลลาร์ถึง 66 ล้านดอลลาร์ และ adjusted EBITDA อยู่ที่ประมาณ 3 ล้านดอลลาร์

Clarus สิ้นสุดไตรมาส 3 โดยไม่มีภาระหนี้สินและมีเงินสดคงเหลือ 20.8 ล้านดอลลาร์ พร้อมระบุว่าบริษัทยังคงมุ่งมั่นที่จะพัฒนาการดำเนินงานและองค์กรให้ก้าวหน้าต่อไป แม้จะต้องเผชิญกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทายก็ตาม

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการทบทวนทางเลือกเชิงกลยุทธ์ของบริษัท ซึ่งรวมถึงกรอบเวลา ผลลัพธ์ และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อการดำเนินงาน นอกจากนี้ Clarus ยังเตือนว่าไม่มีการรับประกันว่าการทบทวนดังกล่าวจะนำไปสู่การทำธุรกรรมหรือผลลัพธ์เชิงกลยุทธ์อื่นใด ทั้งนี้ บริษัทไม่ได้แสดงการกระทบยอดตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP reconciliations) สำหรับประมาณการ adjusted EBITDA เต็มปี อัตรากำไร adjusted EBITDA หรือกระแสเงินสดอิสระ โดยอ้างถึงความยากลำบากในการคาดการณ์ค่าใช้จ่ายและผลกำไรบางรายการโดยไม่ต้องใช้ความพยายามมากเกินสมควร