รายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ของ JFrog เพิ่มขึ้น 31% หนุนโดยการใช้งาน Enterprise+ ที่เติบโตขึ้น

JFrog Ltd. รายงานรายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง พร้อมทั้งผลขาดทุนจากการดำเนินงานตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) ลดลง และสร้างกระแสเงินสดอิสระได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ การขยายตัวของฐานลูกค้าเดิมและการเปิดรับบริการสมัครสมาชิก Enterprise+ ที่เพิ่มขึ้น ถือเป็นปัจจัยบ่งชี้สำคัญถึงผลการดำเนินงานของแพลตฟอร์มห่วงโซ่อุปทานซอฟต์แวร์ดังกล่าว

รายได้สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. แตะที่ 179.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 31% จาก 136.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่รายได้ย้อนหลัง 12 เดือน อยู่ที่ 642 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 28% เมื่อเทียบเป็นรายปี

อัตราการรักษารายได้สุทธิเฉลี่ยย้อนหลังสี่ไตรมาส (Net Dollar Retention Rate) ของ JFrog เพิ่มขึ้นแตะ 124% จาก 118% ในไตรมาสที่สามของปี 2025 โดยตัวชี้วัดนี้คำนวณรวมการขยายการใช้บริการ การลดการใช้บริการ และการเลิกใช้บริการของลูกค้า ขณะที่อัตราการรักษารายได้ขั้นต้น (Gross Dollar Retention Rate) ซึ่งสะท้อนการสูญเสียลูกค้าแต่ไม่รวมการขยายหรือลดการใช้บริการ อยู่ที่ 97%

ยอดการสมัครสมาชิก Enterprise+ คิดเป็นสัดส่วน 61% ของรายได้ประจำไตรมาส หรือ 109 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 55% และ 70 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นดังกล่าวตอกย้ำถึงการที่ลูกค้านำแพลตฟอร์มที่ครอบคลุมยิ่งขึ้นของ JFrog ไปปรับใช้ ซึ่งผสานรวมการจัดการอาร์ทิแฟกต์ (artifact management) ความปลอดภัยของห่วงโซ่อุปทานซอฟต์แวร์ เครื่องมือวงจรชีวิต AI และแมชชีนเลิร์นนิง ตลอดจนขีดความสามารถด้านการกำกับดูแลและการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์

ผลขาดทุนจากการดำเนินงานลดลง ขณะอัตรากำไร Non-GAAP ขยายตัว

กำไรขั้นต้นตามหลัก GAAP เพิ่มขึ้นสู่ 142.7 ล้านดอลลาร์ จาก 106.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นตามหลัก GAAP เพิ่มขึ้นสู่ 79.6% จาก 77.4% ส่วนกำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 149.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 114.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า แม้อัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP จะลดลงเล็กน้อยสู่ 83.6% จาก 83.9% ก็ตาม

JFrog รายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงานตามหลัก GAAP ที่ 1.8 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 1.0% ของรายได้ โดยลดลงจากผลขาดทุน 21.6 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรติดลบ 15.8% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP พุ่งขึ้นสู่ 40.7 ล้านดอลลาร์ จาก 25.6 ล้านดอลลาร์ หนุนให้อัตรากำไรดังกล่าวปรับขึ้นสู่ 22.7% จาก 18.7%

การคำนวณผลการดำเนินงานแบบ Non-GAAP ไม่รวมค่าตอบแทนที่จ่ายเป็นหุ้นจำนวน 41.8 ล้านดอลลาร์ ค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้มาจากการซื้อกิจการ 3.0 ล้านดอลลาร์ และต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการ 1.4 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังสะท้อนถึงเครดิตภาษีเพื่อการวิจัยและพัฒนาที่ขอคืนได้ซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อกิจการจำนวน 3.6 ล้านดอลลาร์

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวสู่ระดับ 69.3 ล้านดอลลาร์ จาก 30.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระหลังหักรายจ่ายฝ่ายทุนปรับตัวขึ้นสู่ 66.5 ล้านดอลลาร์ จาก 28.8 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระย้อนหลัง 12 เดือนแตะ 207 ล้านดอลลาร์ สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดอิสระมีมูลค่ารวม 157.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 92.4 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025

กลยุทธ์แพลตฟอร์มครอบคลุมความปลอดภัย AI และการกำกับดูแล

JFrog ยังคงวางตำแหน่งแพลตฟอร์มห่วงโซ่อุปทานซอฟต์แวร์ของตนให้เป็นระบบบันทึกข้อมูลหลักเพียงหนึ่งเดียว (single system of record) ที่ครอบคลุมการพัฒนา ความปลอดภัย การปฏิบัติการ และเวิร์กโหลด AI โดยผลิตภัณฑ์ของบริษัทประกอบด้วย Artifactory สำหรับจัดการอาร์ทิแฟกต์ของซอฟต์แวร์และ AI, Xray และ Advanced Security สำหรับระบุและบังคับใช้นโยบายเกี่ยวกับช่องโหว่และความเสี่ยงอื่น ๆ, Runtime สำหรับตรวจสอบแอปพลิเคชันที่นำไปใช้งานจริง และ AppTrust สำหรับการกำกับดูแลและการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ของแอปพลิเคชัน

บริษัทยังคงขยายแพลตฟอร์มของตนเข้าสู่การปฏิบัติการแมชชีนเลิร์นนิงและความปลอดภัยของ AI โดยการนำเสนอของบริษัทได้เน้นย้ำถึงการจัดการโมเดลและชุดข้อมูล การสแกนโมเดล การปฏิบัติตามสัญญาอนุญาตใช้งาน และการควบคุมที่ออกแบบมาเพื่อสกัดกั้นโมเดลที่เป็นอันตราย ทั้งนี้ JFrog ระบุว่าความร่วมมือกับ Hugging Face ได้ช่วยสนับสนุนการสแกนโมเดลสาธารณะไปแล้วมากกว่า 2 ล้านโมเดล ซึ่งรวมถึงกว่า 400 โมเดลที่ตรวจพบพฤติกรรมที่เป็นอันตราย

การผสานการทำงานเชิงกลยุทธ์ร่วมกับ NVIDIA และ GitHub มีเป้าหมายเพื่อเชื่อมโยงขีดความสามารถด้านอาร์ทิแฟกต์ ความปลอดภัย และการกำกับดูแลของ JFrog เข้ากับการปรับใช้ AI และขั้นตอนการพัฒนาซอฟต์แวร์ โดยบริษัทรองรับการติดตั้งใช้งานทั้งในรูปแบบ SaaS, มัลติคลาวด์, ไฮบริด และการจัดการดูแลด้วยตนเอง ตลอดจนรองรับการผสานการทำงานมากกว่า 100 รายการ และเทคโนโลยีรวมถึงประเภทแพ็กเกจกว่า 40 รายการ

แนวโน้มตลอดทั้งปีชี้ถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

JFrog คาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปี 2026 ไว้ที่ 680 ล้านดอลลาร์ ถึง 682 ล้านดอลลาร์ โดยค่ากึ่งกลางสะท้อนถึงการเติบโตประมาณ 28% จาก 531.8 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ขณะที่เป้าหมายทางการเงินสำหรับปีงบประมาณ 2026 ระบุว่า อัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP จะอยู่ที่ 83.0% ถึง 83.5% อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 20.9% ถึง 21.2% และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 194 ล้านดอลลาร์ ถึง 196 ล้านดอลลาร์

การนำเสนอดังกล่าวยังระบุเป้าหมายสำหรับปีงบประมาณ 2027 ว่า รายได้จะอยู่ที่ 775 ล้านดอลลาร์ ถึง 825 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 80% อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 21% ถึง 23% และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 200 ล้านดอลลาร์ ถึง 240 ล้านดอลลาร์ โดย JFrog ระบุว่าแบบจำลองเป้าหมายระยะยาวนี้ได้รับการประกาศไว้เมื่อเดือนพฤษภาคม 2023

ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารเตือนว่าผลประกอบการจริงอาจแตกต่างไปจากการคาดการณ์ อันเนื่องมาจากการแข่งขันจากบริษัทขนาดใหญ่กว่าและมีเงินทุนหนากว่า สภาวะทางเศรษฐกิจและตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย การเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบด้านความเป็นส่วนตัวของข้อมูลและกฎระเบียบอื่น ๆ รวมถึงความท้าทายในการดึงดูดลูกค้ารายใหม่หรือการขยายการสมัครสมาชิกของลูกค้าเดิม ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ได้แก่ การพึ่งพาการผสานการทำงานกับบุคคลภายนอก การบูรณาการเทคโนโลยีที่ได้มาจากการซื้อกิจการ ความจำเป็นในการพัฒนาแพลตฟอร์มอย่างต่อเนื่อง ตลอดจนความสามารถของบริษัทในการจัดหาเงินทุนเพื่อพัฒนาผลิตภัณฑ์ควบคู่ไปกับการรักษาความน่าเชื่อถือและความแม่นยำของผลิตภัณฑ์และบริการ