FIGS ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ไตรมาส 3 พุ่งขึ้น 26%

FIGS Inc. (NYSE: FIGS) ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปี 2026 หลังจากรายได้สุทธิในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 190.7 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของจำนวนลูกค้า การใช้จ่าย และยอดขายในต่างประเทศ ขณะที่การประหยัดจากขนาดการดำเนินงาน (Operating leverage) ช่วยหนุนให้อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 410 basis points แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงก็ตาม

บริษัทเครื่องแต่งกายสำหรับบุคลากรทางการแพทย์แห่งนี้คาดว่ารายได้สุทธิในปี 2026 จะเติบโตประมาณ 23.5% จากปี 2025 เมื่อเทียบกับคาดการณ์เดิมที่ประมาณ 20% โดยคาดว่าอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 15.8% เพิ่มขึ้นจากช่วงคาดการณ์เดิมที่ 14.8% ถึง 15.0% ส่วนในไตรมาส 4 นั้น FIGS คาดว่ารายได้สุทธิจะเติบโตประมาณ 15%

การเติบโตของฐานลูกค้าและมูลค่าคำสั่งซื้อที่สูงขึ้นช่วยหนุนรายได้

จำนวนลูกค้าที่ใช้งาน (Active customers) ในรอบ 12 เดือนย้อนหลังเพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับประมาณ 3.2 ล้านราย ขณะที่รายได้สุทธิต่อลูกค้าที่ใช้งานเพิ่มขึ้น 13% ทำสถิติสูงสุดใหม่ของบริษัทที่ 236 ดอลลาร์ และมูลค่าคำสั่งซื้อเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 11% แตะที่ 126 ดอลลาร์

ชุดสครับ (Scrubwear) ซึ่งคิดเป็น 83% ของรายได้ประจำไตรมาส เติบโตขึ้น 24% ขณะที่รายได้จากสินค้าที่ไม่ใช่ชุดสครับเพิ่มขึ้น 35% คิดเป็นสัดส่วนที่เหลืออีก 17% สะท้อนถึงการขยายตัวนอกเหนือจากกลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องแต่งกายหลักของบริษัท ทั้งนี้ ในระหว่างไตรมาส FIGS ได้เปิดตัวเครื่องประดับและอุปกรณ์ตกแต่งสำหรับบุคลากรทางการแพทย์หลังเข้าซื้อกิจการ V Coterie รวมถึงขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ FIBREx และเพิ่มตัวเลือกขอบเอวสำหรับกางเกงสครับหลายรุ่น

รายได้ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 21% และคิดเป็นสัดส่วน 81% ของรายได้ทั้งหมด ส่วนรายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้น 51% คิดเป็น 19% โดยเกือบ 90% ของการเติบโตในต่างประเทศมาจากตลาดเดิมที่สามารถเปรียบเทียบได้ ทั้งนี้ บริษัทระบุถึงการเติบโตที่โดดเด่นในละตินอเมริกา เม็กซิโก ตะวันออกกลาง และยุโรป

FIGS ระบุว่าบริษัทได้ขยายขอบเขตการเข้าถึงตลาดจาก 58 ประเทศ ณ สิ้นปีงบการเงิน 2025 สู่ 85 ประเทศจนถึงเดือนพฤศจิกายน 2026 นอกจากนี้ บริษัทยังได้เพิ่มการทำการตลาดที่ปรับให้เข้ากับท้องถิ่น การสรรหาแบรนด์แอมบาสเดอร์ คอนเทนต์ที่ผู้ใช้สร้างขึ้นเอง (UGC) ตลอดจนกิจกรรมการค้นหาและโซเชียลมีเดียในตลาดต่างประเทศ

การบริหารค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพช่วยชดเชยอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง

อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 60 basis points สู่ระดับ 69.3% โดย FIGS ระบุว่าการหดตัวดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากการปรับปรุงกระบวนการคืนสินค้าที่ดีขึ้นอย่างมากเป็นพิเศษในปีก่อนหน้า และการสำรองสินค้าคงคลังที่สูงขึ้น อย่างไรก็ดี การปรับขึ้นราคาและความพยายามเพิ่มประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่องช่วยชดเชยแรงกดดันเหล่านี้ได้บางส่วน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงเหลือ 57.6% ของรายได้ จากระดับ 63.6% ในปีก่อนหน้า โดยค่าใช้จ่ายในการขาย การตลาด และค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหารต่างลดลงเมื่อเทียบเป็นสัดส่วนต่อรายได้ สาเหตุหลักมาจากยอดขายที่สูงขึ้นช่วยให้เกิดการประหยัดจากขนาดของฐานต้นทุน นอกจากนี้ อัตราค่าขนส่งที่เอื้ออำนวยและประสิทธิภาพการตลาดดิจิทัลยังมีส่วนช่วยหนุน ในขณะที่ต้นทุนเชื้อเพลิง การเปลี่ยนผ่านซัพพลายเออร์ สัดส่วนตลาดต่างประเทศ และการลงทุนในบุคลากรเข้ามาเป็นปัจจัยลดทอนบางส่วน

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นแตะ 31.5 ล้านดอลลาร์ จาก 18.9 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วขยายตัวสู่ 16.5% จาก 12.4% เมื่อพิจารณาตามมาตรฐานบัญชี GAAP กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นแตะ 19.3 ล้านดอลลาร์ จาก 8.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ 10.1% จาก 5.8%

สำหรับงวด 9 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน รายได้สุทธิรวมอยู่ที่ 547.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 429.2 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 82.0 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 15.0% ขณะที่กำไรสุทธิตามมาตรฐานบัญชี GAAP แตะที่ 53.9 ล้านดอลลาร์

การขยายธุรกิจในต่างประเทศ กลุ่มสถาบัน และการค้าปลีกยังคงเป็นภารกิจหลัก

ฝ่ายบริหารระบุว่า ตลาดต่างประเทศ ยอดขายแก่กลุ่มลูกค้าสถาบันผ่านธุรกิจ TEAMS และสาขาร้านค้าปลีกแบบมีหน้าร้าน ถือเป็นพื้นที่สำคัญสำหรับการขยายธุรกิจ

ภายในกลุ่มธุรกิจ TEAMS นั้น FIGS กำลังมองหาการกระชับความสัมพันธ์ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นกับลูกค้าสถาบันเดิม ลูกค้ารายใหญ่ที่มีศักยภาพ ตลอดจนการเพิ่มฟังก์ชันการทำงานใหม่ ๆ ให้แก่แพลตฟอร์ม Team Store ของบริษัท โดยความร่วมมือล่าสุดครอบคลุมถึง Bupa Dental Care ซึ่งมีศูนย์ทันตกรรมประมาณ 400 แห่งในสหราชอาณาจักร และ European Wax Center ซึ่งมีสาขามากกว่า 1,000 แห่งในสหรัฐฯ

คอมมูนิตี้ฮับ (Community Hub) ทั้ง 5 แห่งของบริษัททำผลงานในไตรมาส 3 ได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานของสาขาเดิม (Comparable-store) และยอดขายจากสาขาใหม่ ทั้งนี้ FIGS มีแผนเปิดสาขาใหม่อีก 4 แห่งในไตรมาส 4 ได้แก่ ที่เมืองสกอตส์เดล รัฐแอริโซนา, ไทสันส์คอร์เนอร์ นอกกรุงวอชิงตัน ดี.ซี., วัลเลย์แฟร์ ใกล้เมืองซานโฮเซ รัฐแคลิฟอร์เนีย และอะเวนทูรามอลล์ ในไมอามี โดยบริษัทระบุว่าร้านค้าของตนสามารถดึงดูดลูกค้าใหม่ได้ในสัดส่วนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย มีระยะเวลาคืนทุนเร็วกว่าเป้าหมาย 2 ปีอย่างมาก และช่วยหนุนอัตรากำไรให้เติบโตขึ้น

สถานะเงินสดแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนระยะสั้นรวมกันแตะสถิติสูงสุดใหม่ที่ 331.2 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่กระแสเงินสดอิสระตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (Year-to-date) อยู่ที่ 89.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับติดลบ 5.1 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025

FIGS จัดสรรเงินประมาณ 60 ล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อหุ้นคืนและการหักภาษี ณ ที่จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายผลตอบแทนด้วยตราสารทุนแก่พนักงานแบบหักกลบสุทธิด้วยหุ้น โดยบริษัทรายงานการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 40.0 ล้านดอลลาร์ และ 6.6 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการชำระผลตอบแทนด้วยตราสารทุนในรายงานกระแสเงินสดตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

ฝ่ายบริหารเปิดเผยว่า ไตรมาส 3 นับเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกันที่รายได้สุทธิเติบโตเกินกว่า 25% พร้อมระบุว่าผลการดำเนินงานในช่วงต้นไตรมาส 4 ยังคงสนับสนุนตัวเลขคาดการณ์ประจำปีที่มีการปรับปรุงใหม่

ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังคงเผชิญกับความเสี่ยงต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงความสามารถของบริษัทในการรักษาการเติบโตและความสามารถในการทำกำไร การดึงดูดและรักษาฐานลูกค้า การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ การบริหารสินค้าคงคลัง และการคาดการณ์อุปสงค์ นอกจากนี้ FIGS ยังระบุถึงแรงกดดันด้านการแข่งขัน การเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภค ความเสี่ยงจากการขยายธุรกิจในต่างประเทศ การพึ่งพาซัพพลายเออร์น้อยราย ปัญหาการหยุดชะงักของการขนส่ง ต้นทุนวัตถุดิบ นโยบายการค้าระดับโลก ตลอดจนการดำเนินกลยุทธ์ด้าน TEAMS และการค้าปลีก เป็นปัจจัยความไม่แน่นอนที่อาจเกิดขึ้น