iRhythm ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ Q3 เพิ่มขึ้น 14.9%

iRhythm Holdings (NASDAQ: IRTC) ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 หลังรายได้ในไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้น 14.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี และความสามารถในการทำกำไรตามเกณฑ์ปรับปรุงแล้วดีขึ้น ทั้งนี้ คาดการณ์ฉบับปรับปรุงใหม่นี้ได้รวมผลการดำเนินงานของ VitalConnect นับตั้งแต่วันที่การเข้าซื้อกิจการเสร็จสิ้นเมื่อวันที่ 5 ต.ค. ซึ่งช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการตรวจติดตามการทำงานของหัวใจและสัญญาณชีพที่ครอบคลุมยิ่งขึ้นให้กับแพลตฟอร์มเดิมของ iRhythm

ขณะนี้บริษัทคาดว่ารายได้สุทธิในปี 2026 จะอยู่ที่ 890 ล้านดอลลาร์ ถึง 895 ล้านดอลลาร์ เทียบกับช่วงคาดการณ์เดิมที่ 880 ล้านดอลลาร์ ถึง 890 ล้านดอลลาร์ และคาดการณ์อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 15.5% ถึง 16% เพิ่มขึ้นจากช่วง 13% ถึง 14% ก่อนหน้านี้ ทั้งนี้ iRhythm ไม่ได้แสดงการกระทบยอดตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) สำหรับเป้าหมาย EBITDA ปรับปรุงแล้วในอนาคต เนื่องจากองค์ประกอบบางประการไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างสมเหตุสมผล

รายได้เติบโต แต่ผลขาดทุนตามหลัก GAAP กว้างขึ้น

iRhythm รายงานรายได้ไตรมาสที่ 3 ที่ระดับ 221.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 192.9 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยบริษัทระบุว่าผลการดำเนินงานดังกล่าวเป็นผลมาจากการนำไปใช้ในเชิงพาณิชย์อย่างต่อเนื่องและการขยายตลาด ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 310 basis points สู่ระดับ 74.2%

EBITDA ปรับปรุงแล้วแตะที่ 51.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 21.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัว 1,190 basis points สู่ระดับ 23.1% ส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลง 2% สู่ระดับ 138.6 ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาตามหลัก GAAP ผลขาดทุนสุทธิประจำไตรมาสของ iRhythm กว้างขึ้นแตะที่ 29.9 ล้านดอลลาร์ หรือขาดทุน 0.90 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 5.2 ล้านดอลลาร์ หรือขาดทุน 0.16 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า โดยผลประกอบการไตรมาสล่าสุดนี้รวมค่าใช้จ่ายในการระงับคดีความทางกฎหมายจำนวน 49.8 ล้านดอลลาร์ และต้นทุนการปรับโครงสร้างธุรกิจจำนวน 6.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่าย 6 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ VitalConnect

หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 27.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับผลขาดทุนสุทธิปรับปรุงแล้วที่ 2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดแบบปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.82 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับผลขาดทุนปรับปรุงแล้วที่ 0.06 ดอลลาร์ต่อหุ้น

กระแสเงินสดอิสระติดลบ 11.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับที่เป็นบวก 20.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 4.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงต้นทุน 50 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการระงับคดีละเมิดสิทธิบัตรกับ Baxter ขณะที่รายจ่ายฝ่ายทุนมีจำนวนทั้งสิ้น 16 ล้านดอลลาร์

VitalConnect หนุนขยายพอร์ตโฟลิโอการตรวจติดตาม

การเข้าซื้อกิจการ VitalConnect ช่วยขยายพอร์ตโฟลิโอของ iRhythm ให้ครอบคลุมมากกว่าธุรกิจการตรวจติดตามอย่างต่อเนื่องระยะยาว โดยเพิ่มการตรวจวัดคลื่นไฟฟ้าหัวใจทางไกลแบบเคลื่อนที่และการตรวจติดตามสัญญาณชีพหลายประเภท ทั้งนี้ แพลตฟอร์มแบบ 4-in-1 ของ VitalConnect รองรับการตรวจติดตามด้วยเครื่อง Holter ระยะสั้น, การตรวจติดตามด้วยเครื่อง Holter แบบขยายเวลา, การตรวจติดตามภาวะหัวใจผิดปกติชั่วคราว และการตรวจวัดคลื่นไฟฟ้าหัวใจทางไกลแบบเคลื่อนที่ โดยมีความสามารถครอบคลุมทั้งกลุ่มผู้ป่วยนอก ผู้ป่วยใน การตรวจติดตามระยะไกล และการดูแลต่อเนื่องจากโรงพยาบาลสู่บ้าน

iRhythm คาดว่าธุรกรรมดังกล่าวจะเริ่มช่วยหนุนการเติบโตของรายได้ตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป และระบุว่าบริษัทยังคงรักษาเป้าหมายอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 15% สำหรับปีดังกล่าว โดยบริษัทมีแผนที่จะใช้องค์กรฝ่ายพาณิชย์ ขีดความสามารถในการเข้าถึงตลาด และบริการทางคลินิกของตนเพื่อขยายขนาดการดำเนินงานของแพลตฟอร์มที่เข้าซื้อมานี้

กลยุทธ์เชิงพาณิชย์ในวงกว้างยังคงมุ่งเน้นการขยายธุรกิจหลักในสหรัฐฯ การเพิ่มการใช้งานในกลุ่มผู้ให้บริการปฐมภูมิ และการรุกเข้าสู่ตลาดต่างประเทศเพิ่มเติม โดยในระหว่างไตรมาส ปริมาณการลงทะเบียน 60% มาจากบัญชีผู้ใช้ที่เชื่อมต่อกับระบบบันทึกเวชระเบียนอิเล็กทรอนิกส์ (EHR) และลูกค้า 80 รายจาก 100 รายใหญ่ที่สุดของ iRhythm ได้ดำเนินการเชื่อมต่อกับระบบ EHR เสร็จสมบูรณ์แล้ว

ในระดับสากล iRhythm อยู่ในช่วงเริ่มต้นของการทำตลาดเชิงพาณิชย์ในญี่ปุ่น สหราชอาณาจักร และบางประเทศในยุโรป โดยลำดับความสำคัญที่ระบุไว้ ได้แก่ การสร้างหลักฐานทางคลินิกในท้องถิ่นที่ญี่ปุ่น การคว้าสัญญาเพิ่มเติมจากระบบบริการสุขภาพและการขยายสู่การดูแลปฐมภูมิในสหราชอาณาจักร ตลอดจนการผลักดันให้อุปกรณ์ Zio เข้าไปเป็นส่วนหนึ่งของเวชปฏิบัติทางคลินิกในสวิตเซอร์แลนด์ สเปน ออสเตรีย และเนเธอร์แลนด์

เป้าหมายสำคัญด้านผลิตภัณฑ์และการเข้าถึงตลาด

บริษัทได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาสหรัฐฯ (FDA) สำหรับอัลกอริทึมปัญญาประดิษฐ์ (AI) เจเนอเรชันถัดไป ซึ่งมีแผนจะเปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 นอกจากนี้ ยังได้ยื่นคำขอรับรอง 510(k) ต่อ FDA เพื่อขออนุมัติการใช้งาน Zio Monitor ในกลุ่มผู้ป่วยเด็กสำหรับธุรกิจการตรวจติดตามอย่างต่อเนื่องระยะยาว

ฝ่ายบริหารระบุว่าการนำไปใช้งานในระดับการดูแลปฐมภูมิเป็นเส้นทางสำคัญสู่ตลาดสหรัฐฯ ที่มีขนาดใหญ่ขึ้น และกำลังเดินหน้าเจาะเครือข่ายระบบบริการสุขภาพแบบบูรณาการและลูกค้ารายใหญ่ระดับประเทศ ส่วนจุดเน้นอื่น ๆ ได้แก่ โปรแกรมการตรวจติดตามเชิงรุกและโครงการนำร่องเชิงพาณิชย์ระยะเริ่มต้นในกลุ่มภาวะหยุดหายใจขณะหลับจากการอุดกั้น

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการอนุมัติผลิตภัณฑ์ อัตราและการครอบคลุมของการเบิกจ่ายค่ารักษาพยาบาล การแข่งขัน การดำเนินคดีทางกฎหมาย ตลอดจนประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์ในปัจจุบันและในอนาคต นอกจากนี้ iRhythm ยังระบุด้วยว่าบริษัทดำเนินธุรกิจในตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และผลลัพธ์ที่แท้จริงอาจแตกต่างไปจากการคาดการณ์ในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญ