Five9 รายงานรายได้ไตรมาส 3 เติบโต 13%, ตกลงเข้าซื้อ Level AI มูลค่า 325 ล้านดอลลาร์

Five9 Inc. (NASDAQ: FIVN) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3/2026 เติบโต 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี พร้อมทั้งได้บรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้ายในการเข้าซื้อกิจการ Level AI ด้วยเงินสดมูลค่า 325 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการผสานการเติบโตของรายได้จากบริการบอกรับเป็นสมาชิกที่แข็งแกร่งขึ้น เข้ากับการขยายขีดความสามารถด้านปัญญาประดิษฐ์อย่างมีนัยสำคัญ

รายได้เพิ่มขึ้นแตะ 323 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยรายได้จากบริการบอกรับเป็นสมาชิก ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 83% ของรายได้ทั้งหมด ปรับตัวเพิ่มขึ้น 16% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้จากโทรคมนาคมเติบโต 11% และคิดเป็นสัดส่วนราว 11% ของรายได้ ส่วนรายได้จากการบริการระดับมืออาชีพเพิ่มขึ้น 6% และมีสัดส่วนประมาณ 6%

ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ศูนย์บริการลูกค้าบนระบบคลาวด์รายนี้รายงานกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 14.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.19 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 18.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.21 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลดในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรสุทธิแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ 63.7 ล้านดอลลาร์ จาก 60.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ Non-GAAP ปรับตัวขึ้นแตะ 0.82 ดอลลาร์ จาก 0.78 ดอลลาร์

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 13% แตะ 81.2 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 25.1% ซึ่งทรงตัวจาก 25.1% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้นจาก 22.4% ในไตรมาส 2 ด้านกำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 11% แตะ 199.4 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วจะลดลงสู่ 61.7% จาก 62.8% ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 53.4% เมื่อเทียบกับ 55.0% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีจำนวนรวม 58.4 ล้านดอลลาร์ ลดลง 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่กระแสเงินสดอิสระแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 13% แตะ 43.3 ล้านดอลลาร์ และคิดเป็นสัดส่วน 13% ของรายได้ โดย Five9 สิ้นสุดเดือนกันยายนด้วยเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนในความต้องการของตลาดรวม 697.7 ล้านดอลลาร์ ส่วนหนี้สินรวมอยู่ที่ 738.2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินต้นจำนวน 747.5 ล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดชำระในเดือนมีนาคม 2029

การรักษาฐานลูกค้าและประสิทธิภาพการดำเนินงาน

อัตราการรักษารายได้จากลูกค้ารายเดิมในบริการบอกรับเป็นสมาชิกในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาของ Five9 อยู่ที่ 109% เพิ่มขึ้นจาก 107% ในทั้งไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่อัตราการรักษารายได้ในส่วนของบริการบอกรับเป็นสมาชิกและโทรคมนาคมอยู่ที่ 107% เมื่อเทียบกับ 106% ในไตรมาส 2 และ 107% ในปีก่อนหน้า

ค่าใช้จ่ายผลตอบแทนที่เป็นหุ้นอยู่ที่ 34.9 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 11% ของรายได้ เมื่อเทียบกับ 33.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 12% ของรายได้ในไตรมาส 3/2025 ส่วนค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดแบบ Non-GAAP ลดลงสู่ 21.7% ของรายได้ จาก 22.1% ขณะที่ค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหารแบบ Non-GAAP ลดลงสู่ 5.7% จาก 6.5% และค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาแบบ Non-GAAP ทรงตัวอยู่ที่ 9.2% ของรายได้

การเข้าซื้อกิจการ Level AI

Five9 ระบุว่า แพลตฟอร์มของ Level AI จะช่วยเพิ่มขีดความสามารถที่ครอบคลุมถึงระบบเสียงของลูกค้า (Voice of the Customer) ระบบช่วยเหลือเจ้าหน้าที่ ระบบการจัดการคุณภาพแบบอัตโนมัติ และพนักงาน AI ทั้งนี้ ทั้งสองบริษัทได้เป็นพันธมิตรกันมาตั้งแต่ปี 2022 โดยแอปพลิเคชันของ Level AI ได้รับการผสานรวมเข้ากับแพลตฟอร์มของ Five9 แล้ว และมีการให้บริการผ่าน CX Marketplace ของบริษัท

Level AI มีรายได้ประจำรายปีแบบสแตนด์อโลนอยู่ที่ประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ และเติบโตราว 50% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดย Five9 กล่าวว่า คาดการณ์อัตราการเติบโตในระดับใกล้เคียงกันนี้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า โดยยังไม่รวมการผนึกกำลังทางธุรกิจ ทั้งนี้ การเข้าซื้อกิจการมีเป้าหมายเพื่อขยายบริการ AI แบบสแตนด์อโลนของ Five9 ไปสู่กลุ่มองค์กรที่ใช้แพลตฟอร์มประสบการณ์ลูกค้าอื่น ๆ ควบคู่ไปกับการเพิ่มผลิตภัณฑ์ให้กับฐานลูกค้าเดิมของบริษัทที่มีมากกว่า 4,000 ราย

การซื้อกิจการครั้งนี้จะใช้เงินทุนจากเงินสดในมือ โดย Five9 คาดว่าธุรกรรมดังกล่าวจะทำให้อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลงราว 1 จุดเปอร์เซ็นต์ในปี 2027 ทั้งนี้ Level AI คาดว่าจะถึงจุดคุ้มทุน EBITDA ได้ภายในระยะเวลาประมาณ 6 เดือน และช่วยเพิ่มอัตรากำไรในปี 2028 ดีลนี้ได้รับการอนุมัติอย่างเป็นเอกฉันท์จากคณะกรรมการของ Five9 และคาดว่าจะเสร็จสิ้นในปี 2026 โดยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขตามธรรมเนียมปฏิบัติ

แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4 และตลอดทั้งปี

Five9 คาดการณ์รายได้ในไตรมาส 4 ไว้ที่ 328 ล้านดอลลาร์ ถึง 334 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งคาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 0.28 ถึง 0.36 ดอลลาร์ และมีกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 0.88 ถึง 0.92 ดอลลาร์

สำหรับตลอดทั้งปี 2026 บริษัทคาดการณ์รายได้อยู่ที่ 1.269 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.275 พันล้านดอลลาร์ มีกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 0.75 ถึง 0.83 ดอลลาร์ และมีกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 3.17 ถึง 3.21 ดอลลาร์ โดยแนวโน้มรายได้ดังกล่าวบ่งชี้ถึงการเติบโตประมาณ 11% ณ จุดกึ่งกลาง อ้างอิงจากตัวเลขในเอกสารนำเสนอ

ค่ากลางของคาดการณ์กำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP ตลอดทั้งปีของ Five9 ถูกปรับลดลงสู่ 3.19 ดอลลาร์ จาก 3.26 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม โดยบริษัทระบุว่า 0.05 ดอลลาร์ของการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นผลมาจากจังหวะเวลาของการปรับโครงสร้างองค์กรตามแผน และ 0.02 ดอลลาร์เป็นผลมาจากจำนวนหุ้นปรับลดที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาหุ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทั้งนี้ การคาดการณ์ดังกล่าวยังไม่รวมผลประโยชน์ใด ๆ จากการเข้าซื้อกิจการ Level AI ที่อยู่ระหว่างดำเนินการ

แบบจำลองระยะกลางที่ Five9 เคยเปิดเผยก่อนหน้านี้คาดการณ์การเติบโตของรายได้ไว้ที่ 10% ถึง 15% และมีอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 25% ไปจนถึงอย่างน้อย 30% ในปี 2027 ภายใต้สมมติฐานว่าสภาวะเศรษฐกิจมหภาคมีเสถียรภาพ นอกจากนี้ แบบจำลองดังกล่าวยังคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 66% ไปจนถึงอย่างน้อย 68% และสัดส่วนค่าใช้จ่ายผลตอบแทนที่เป็นหุ้นต่อรายได้จะลดลงอย่างต่อเนื่อง

ความเสี่ยงที่บริษัทระบุไว้ประกอบด้วย สภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย ภาษีศุลกากร อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ความขัดแย้งระดับโลก การเติบโตที่ชะลอตัวลงภายในฐานลูกค้าเดิม การแข่งขัน ตลอดจนความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการพัฒนาและการยอมรับผลิตภัณฑ์ AI ในตลาด นอกจากนี้ ผลประโยชน์ จังหวะเวลา และผลกระทบทางการเงินที่คาดการณ์ไว้จากธุรกรรม Level AI ยังคงมีความเสี่ยงด้านการดำเนินการและการปิดดีล