รายได้ไตรมาส 3 ของ Ducommun เพิ่มขึ้น 6% ขณะที่ธุรกิจการบินพาณิชย์เติบโต 28%

Ducommun Inc. (NYSE: DCO) รายงานรายได้และอัตรากำไรประจำไตรมาส 3 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากยอดขายในกลุ่มการบินพาณิชย์และอวกาศที่เพิ่มขึ้น 28% ช่วยชดเชยรายได้ในกลุ่มการทหารและอวกาศที่ลดลงชั่วคราว นอกจากนี้ ผู้ผลิตชิ้นส่วนด้านการบิน อวกาศ และการป้องกันประเทศรายนี้ยังได้ย้ำการคาดการณ์รายได้สำหรับปี 2026 โดยระบุว่าคาดว่ายอดขายตลอดทั้งปีจะอยู่ในช่วงกรอบบนของกรอบที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

รายได้ในไตรมาส 3 ของปี 2026 เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 227.0 ล้านดอลลาร์ จาก 214.4 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากกลุ่มการบินพาณิชย์และอวกาศเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 97 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากกลุ่มการทหารและอวกาศลดลง 7% สู่ระดับ 119 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากจังหวะเวลาในการผลิต

อัตรากำไรขั้นต้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 28.9% เพิ่มขึ้น 140 จุดพื้นฐานจากปีก่อนหน้า กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 25.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 75.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายในการประนีประนอมยอมความทางคดีและต้นทุนที่เกี่ยวข้องจำนวน 99.7 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นแตะ 28.0 ล้านดอลลาร์ จาก 27.2 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วจะลดลงสู่ระดับ 12.3% จาก 12.7% ก็ตาม

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 13.9 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.89 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับผลขาดทุนสุทธิ 60.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.06 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วทรงตัวอยู่ที่ 18.8 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 1.21 ดอลลาร์ จาก 1.22 ดอลลาร์ ทั้งนี้ รายการปรับปรุงในไตรมาส 3 ของปี 2026 ประกอบด้วยผลขาดทุนจากการชำระบัญชีแผนบำเหน็จบำนาญ 3.9 ล้านดอลลาร์ และค่าตัดจำหน่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ 2.2 ล้านดอลลาร์

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นแตะ 39.7 ล้านดอลลาร์ จาก 37.4 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วขยับขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 17.5% จาก 17.4% ซึ่งเข้าใกล้เป้าหมายตามแผน VISION 2027 ของ Ducommun ที่ประมาณ 18% มากขึ้น

กลุ่มการบินพาณิชย์และอวกาศขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้

รายได้จากกลุ่มการบินพาณิชย์และอวกาศเพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 97 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเติบโตต่อเนื่องจาก 89 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 โดย Ducommun ระบุว่า การระบายสินค้าคงคลังของโบอิ้ง (Boeing) กำลังคลี่คลายลงตลอดไตรมาส 4 ขณะที่สัญญาบริการหลังการขายใหม่สำหรับเครื่องบินรุ่น 737 มีส่วนช่วยหนุนการเติบโตในงวดปัจจุบัน และคาดว่าจะช่วยสนับสนุนยอดขายในอนาคต

รายได้จากกลุ่มระบบโครงสร้าง (Structural Systems) เพิ่มขึ้น 9.3% แตะ 97.4 ล้านดอลลาร์ โดยการเติบโตในโครงการเครื่องบินพาณิชย์ขนาดใหญ่ ซึ่งรวมถึง 737 MAX และ A320 ตลอดจนรายได้ที่เกี่ยวข้องกับขีปนาวุธที่เพิ่มขึ้น ช่วยชดเชยความซบเซาชั่วคราวในกลุ่มอากาศยานปีกหมุนทางทหารได้บางส่วน

กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ของกลุ่มธุรกิจนี้ลดลง 2.2% สู่ระดับ 11.9 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรลดลง 140 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 12.3% ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลง 5.4% สู่ระดับ 13.8 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรที่ปรับปรุงแล้วลดลง 220 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 14.2% ทั้งนี้ Ducommun ระบุว่า การผนึกกำลังจากการควบรวมโรงงานและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ทางวิศวกรรมที่สูงขึ้นเริ่มสะท้อนให้เห็นในผลประกอบการ และบริษัทยังคงมีความพร้อมในโครงการเครื่องบินพาณิชย์รายใหญ่เพื่อรองรับการปรับเพิ่มอัตราการผลิตตามแผน

รายได้จากกลุ่มระบบอิเล็กทรอนิกส์ (Electronic Systems) เพิ่มขึ้น 3.5% สู่ระดับ 129.6 ล้านดอลลาร์ โดยกลุ่มการบินพาณิชย์และอวกาศ ขีปนาวุธ และอากาศยานปีกนิ่งทางทหารสร้างยอดขายได้สูงขึ้น ซึ่งช่วยชดเชยความซบเซาชั่วคราวในกลุ่มเรดาร์และแพลตฟอร์มอื่น ๆ ได้บางส่วน กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 23.5% แตะ 28.7 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรเพิ่มขึ้น 360 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 22.2% ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 22.7% สู่ระดับ 29.1 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรที่ปรับปรุงแล้วแตะระดับ 22.5% เพิ่มขึ้น 350 จุดพื้นฐาน เนื่องจากปริมาณการผลิตที่สูงขึ้นและการประหยัดต่อขนาดจากการดำเนินงานช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไร

ยอดคำสั่งซื้อช่วยหนุนความชัดเจนของแนวโน้มธุรกิจ แม้รายได้กลุ่มป้องกันประเทศชะลอตัวจากจังหวะเวลา

ยอดคำสั่งซื้อใหม่ในไตรมาส 3 มีมูลค่ารวม 354.3 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราส่วนยอดคำสั่งซื้อต่อยอดส่งมอบ (book-to-bill ratio) อยู่ที่ 1.6 ขณะที่ยอดคำสั่งซื้อใหม่สำหรับรอบระยะเวลา 12 เดือนจนถึงสิ้นไตรมาส 3 อยู่ที่ 1.13 พันล้านดอลลาร์ และมีอัตราส่วน book-to-bill อยู่ที่ 1.3

ภาระผูกพันตามสัญญาที่ยังไม่ได้รับรู้รายได้เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.29 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.03 พันล้านดอลลาร์ โดยกลุ่มการป้องกันประเทศคิดเป็นมูลค่า 868 ล้านดอลลาร์ของยอดรวม เทียบกับ 404 ล้านดอลลาร์สำหรับกลุ่มการบินพาณิชย์และอวกาศ และ 14 ล้านดอลลาร์สำหรับตลาดอุตสาหกรรม

รายได้ในกลุ่มการทหารและอวกาศลดลงสู่ระดับ 119 ล้านดอลลาร์ จาก 128 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากจังหวะเวลาในการผลิต แต่กลุ่มธุรกิจนี้สามารถบันทึกอัตราส่วน book-to-bill ในไตรมาส 3 ได้ที่ระดับ 2.2 โดย Ducommun ระบุว่า บริษัทเป็นซัพพลายเออร์เดิมในโครงการขีปนาวุธหลายโครงการที่อยู่ภายใต้ข้อตกลงกรอบความร่วมมือระยะยาวของกระทรวงการสงครามสหรัฐฯ ร่วมกับผู้รับเหมาด้านการป้องกันประเทศรายใหญ่ ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารคาดว่าการขยายกำลังการผลิตตามแผนในโครงการเหล่านั้นจะช่วยสนับสนุนการเติบโตของกลุ่มการป้องกันประเทศในปี 2027 และหลังจากนั้น

Ducommun ย้ำการคาดการณ์แนวโน้มปี 2026

Ducommun ยังคงประมาณการรายได้ตลอดทั้งปี 2026 ไว้ที่ระดับ 885 ล้านดอลลาร์ ถึง 890 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะจบปีด้วยตัวเลขที่ค่อนไปทางกรอบบนของช่วง 880 ล้านดอลลาร์ ถึง 890 ล้านดอลลาร์ที่เคยระบุไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งการคาดการณ์ดังกล่าวสะท้อนถึงการเติบโตของรายได้ในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับกลางถึงระดับสูง

สำหรับแผน VISION 2027 บริษัทยังคงตั้งเป้ารายได้ไว้ที่ประมาณ 950 ล้านดอลลาร์ขึ้นไป อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ประมาณ 18% และผลิตภัณฑ์ทางวิศวกรรมคิดเป็นสัดส่วนราว 25% ของรายได้ ทั้งนี้ รายได้สำหรับรอบระยะเวลา 12 เดือนจนถึงสิ้นไตรมาส 3 อยู่ที่ 877.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ผลิตภัณฑ์ทางวิศวกรรมคิดเป็นสัดส่วน 24% ของยอดขายในไตรมาส 3

ส่วนแผนระยะยาว VISION 2032 ของ Ducommun ตั้งเป้ารายได้รวมไว้ที่ 1.6 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงงบประมาณที่กันไว้สำหรับการเข้าซื้อกิจการจำนวน 250 ล้านดอลลาร์ ถึง 300 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ แผนดังกล่าวยังตั้งเป้าอัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสมต่อปีจากการดำเนินงานภายในที่ 7% ถึง 8% อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ 23% อัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระที่ 90% ถึง 100% ของกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว และสัดส่วนรายได้จากผลิตภัณฑ์ทางวิศวกรรมที่ประมาณ 40%

บริษัทเตือนว่าแนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับอัตราการผลิต, อุปสงค์เครื่องบินพาณิชย์และเครื่องบินทางทหาร, การใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศของสหรัฐฯ, การกระจุกตัวของลูกค้าและซัพพลายเออร์, การปฏิบัติตามสัญญา, ความเสี่ยงด้านห่วงโซ่อุปทานและการผลิต, ภาระหนี้สิน, ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ และสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ นอกจากนี้ Ducommun ยังระบุถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากกระบวนการอนุญาโตตุลาการที่เกี่ยวข้องกับเหตุเพลิงไหม้ในปี 2020 ณ ศูนย์ปฏิบัติการ Guaymas รวมถึงความเสี่ยงทางกฎหมายและการดำเนินงานอื่น ๆ