Cardinal Health ปรับเพิ่มแนวโน้ม EPS ปีงบประมาณ 2027 หลังกำไรไตรมาส 1 เติบโต

คาร์ดินัล เฮลท์ อิงค์ (NYSE: CAH) ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไร non-GAAP ประจำปีงบการเงิน 2027 หลังจากกำไรในไตรมาสแรกเติบโตเร็วกว่ารายได้ โดยได้รับแรงหนุนจากกลุ่มธุรกิจ Pharmaceutical and Specialty Solutions และการเติบโตในวงกว้างของกลุ่มธุรกิจดำเนินงานขนาดเล็กกว่าอีกสามกลุ่ม

บริษัทผู้จัดจำหน่ายเวชภัณฑ์และผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์รายนี้คาดการณ์ว่า กำไรต่อหุ้นปรับลดแบบ non-GAAP ประจำปีงบการเงินจะอยู่ที่ 12.80 ถึง 13.00 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากกรอบเดิมที่ 12.40 ถึง 12.60 ดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของกำไรสำหรับกลุ่มธุรกิจ Pharmaceutical and Specialty Solutions และกลุ่มธุรกิจอื่น ๆ ขณะที่ยังคงคาดการณ์สำหรับกลุ่มธุรกิจ Global Medical Products and Distribution ไว้ตามเดิม

สำหรับผลประกอบการประจำไตรมาส คาร์ดินัล เฮลท์ รายงานรายได้ที่ 67.51 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 13% แตะ 753 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 1.00 พันล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ส่วนที่เป็นของคาร์ดินัล เฮลท์ พุ่งขึ้น 23% แตะ 554 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 27% สู่ระดับ 2.38 ดอลลาร์

เมื่อพิจารณาตามเกณฑ์ non-GAAP กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 24% สู่ระดับ 759 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 28% แตะ 3.26 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 2.60 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเติบโตเร็วกว่าค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และการบริหารที่เพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 1.60 พันล้านดอลลาร์

กลุ่มธุรกิจ Pharmaceutical and Specialty Solutions ขับเคลื่อนการเติบโตของกำไร

Pharmaceutical and Specialty Solutions ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของคาร์ดินัล เฮลท์ สร้างรายได้ในไตรมาสแรกได้ 62.58 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% จาก 59.21 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยบริษัทระบุว่าการเติบโตของรายได้เป็นผลมาจากยอดขายยาแบรนด์และยาเฉพาะทางแก่ลูกค้าเดิมที่เพิ่มสูงขึ้น

กำไรของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 17% แตะ 783 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากผลิตภัณฑ์ยาแบรนด์และยาเฉพาะทาง รวมถึงโปรแกรมยาสามัญของบริษัท ขณะที่อัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจขยายตัว 12 basis points สู่ระดับ 1.25% จาก 1.13%

คาร์ดินัล เฮลท์ คาดการณ์ว่ากลุ่มธุรกิจนี้จะมีการเติบโตของกำไรส่วนงานในปีงบการเงิน 2027 อยู่ที่ 10% ถึง 12% เทียบกับคาดการณ์เดิมที่ 8% ถึง 11% ขณะที่รายได้ยังคงคาดว่าจะเติบโต 3% ถึง 5%

บริษัทยังคงมุ่งเน้นขยายขีดความสามารถด้านยาและเวชภัณฑ์เฉพาะทาง ซึ่งรวมถึงการจัดจำหน่าย ข้อเสนอด้านการจัดซื้อแบบกลุ่ม แพลตฟอร์มบริการการจัดการ การวิเคราะห์ข้อมูล ข้อมูลการใช้งานจริง (real-world data) ตลอดจนโซลูชันด้านเวชศาสตร์นิวเคลียร์และการแพทย์แม่นยำสำหรับแพทย์ประจำชุมชน

กำไรของกลุ่มผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ลดลง

กลุ่มธุรกิจ Global Medical Products and Distribution รายงานรายได้ที่ 3.19 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยการเติบโตของผลิตภัณฑ์แบรนด์คาร์ดินัล เฮลท์ ถูกชดเชยด้วยรายได้จากการจัดจำหน่ายที่ลดลงและผลกระทบเชิงลบจากอัตราแลกเปลี่ยน

กำไรของกลุ่มธุรกิจลดลง 28% สู่ระดับ 33 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรลดลง 41 basis points แตะ 1.03% โดยเอกสารนำเสนอระบุว่าธุรกิจจัดจำหน่ายเป็นปัจจัยฉุดรั้งกำไร ซึ่งได้รับการชดเชยบางส่วนจากผลิตภัณฑ์แบรนด์คาร์ดินัล เฮลท์

สำหรับปีงบการเงิน 2027 บริษัทยังคงคาดว่ากลุ่มธุรกิจนี้จะสร้างการเติบโตของรายได้ที่ 2% ถึง 4% และมีกำไรอยู่ที่ 200 ล้านถึง 220 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ การดำเนินงานตามแผนปรับปรุงกลุ่มธุรกิจดังกล่าวยังคงเป็นหนึ่งในเป้าหมายเชิงกลยุทธ์สำคัญของฝ่ายบริหาร

กลุ่มธุรกิจอื่น ๆ ของคาร์ดินัล เฮลท์ ซึ่งได้แก่ Nuclear and Precision Health Solutions, at-Home Solutions และ OptiFreight Logistics รายงานรายได้รวมเติบโต 7% สู่ระดับ 1.76 พันล้านดอลลาร์ กำไรของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 193 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขยายตัว 82 basis points แตะ 10.94% โดยบริษัทระบุว่ากลุ่มธุรกิจดำเนินงานทั้งสามกลุ่มต่างมีส่วนสนับสนุนการเติบโตดังกล่าว

คาร์ดินัล เฮลท์ ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์สำหรับกลุ่มธุรกิจเหล่านี้ในปีงบการเงิน 2027 เป็นการเติบโตของรายได้ที่ 12% ถึง 14% จากเดิม 11% ถึง 13% และการเติบโตของกำไรส่วนงานที่ 17% ถึง 20% จากเดิม 15% ถึง 18%

กระแสเงินสดและการจัดสรรเงินทุน

กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.40 พันล้านดอลลาร์ จาก 973 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแบบ non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.58 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.29 พันล้านดอลลาร์

บริษัทคาดว่ากระแสเงินสดอิสระปรับปรุงตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 3.5 พันล้านถึง 4.0 พันล้านดอลลาร์ และมีรายจ่ายฝ่ายทุนประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ โดยการใช้จ่ายฝ่ายทุนในไตรมาสแรกมีมูลค่ารวม 157 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ แผนการลงทุนครอบคลุมถึงขีดความสามารถด้านเวชศาสตร์นิวเคลียร์ ความสามารถด้านยาเฉพาะทางและบริการด้านการจัดการ เทคโนโลยีระบบอัตโนมัติและห่วงโซ่อุปทาน โซลูชันใหม่สำหรับลูกค้า ตลอดจนศูนย์กระจายสินค้าที่ให้บริการแก่กลุ่มธุรกิจ Pharmaceutical and Specialty Solutions และ at-Home Solutions

คาร์ดินัล เฮลท์ คืนผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 625 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ซึ่งรวมถึงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ และการจ่ายเงินปันผล 125 ล้านดอลลาร์ โดยคาดการณ์ตลอดทั้งปีกำหนดไว้ว่าจะมีการซื้อหุ้นคืนประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับลดจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับลดที่คาดการณ์ไว้ลงสู่ระดับ 231 ล้านถึง 232 ล้านหุ้น จากเดิมประมาณ 233 ล้านหุ้น

ในระหว่างไตรมาส คาร์ดินัล เฮลท์ ได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ Strive Medical ซึ่งเป็นผู้จัดหาเวชภัณฑ์หลากหลายสาขาที่มุ่งเน้นด้านระบบทางเดินปัสสาวะ นอกจากนี้ ยังได้ประกาศข้อตกลงเข้าซื้อธุรกิจ Diabetes Health ของ AdaptHealth ซึ่งคาดว่าจะเสร็จสิ้นในไตรมาสที่สาม

นอกเหนือจากการปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) แล้ว คาร์ดินัล เฮลท์ ยังได้ปรับกรอบอัตราภาษีที่แท้จริงแบบ non-GAAP ให้แคบลงเป็น 18.5% ถึง 19.5% เทียบกับกรอบเดิมที่ 19% ถึง 20% โดยยังคงคาดการณ์ดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ไว้ที่ 240 ล้านถึง 290 ล้านดอลลาร์

บริษัทไม่ได้ให้แนวโน้มกำไรตามมาตรฐาน GAAP เนื่องจากรายการที่ได้รับการยกเว้นบางรายการขึ้นอยู่กับเหตุการณ์ในอนาคต ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่าไม่สามารถประมาณการได้อย่างสมเหตุสมผล ทั้งนี้ คาร์ดินัล เฮลท์ ได้ระบุถึงปัจจัยเสี่ยงต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงการกำหนดราคายาแบรนด์และการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ การดำเนินงานในธุรกิจที่เพิ่งเข้าซื้อ แผนริเริ่มเพื่อการปรับปรุงกลุ่มธุรกิจการแพทย์ ภาษีศุลกากร การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานที่อาจเกิดขึ้นและต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากความขัดแย้งกับอิหร่าน การฟ้องร้องคดีและการสอบสวนของภาครัฐ ตลอดจนผลการดำเนินงานของโปรแกรมยาสามัญ