รายได้ไตรมาส 3 ของ Acacia Research ลดลง ขณะที่ธุรกิจ IP พลิกขาดทุน

Acacia Research Corp. รายงานรายได้และ EBITDA ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 ลดลง เนื่องจากธุรกิจทรัพย์สินทางปัญญาซึ่งมีลักษณะเกิดขึ้นเป็นช่วง ๆ สร้างรายได้เพียงเล็กน้อยและพลิกกลับมามีผลขาดทุน ขณะที่รายได้ที่ไม่รวมการดำเนินงานด้านทรัพย์สินทางปัญญาปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยได้แรงหนุนจากการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีจากกลุ่มธุรกิจพลังงานและกลุ่มธุรกิจอุตสาหกรรม

สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 Acacia มีรายได้รวมอยู่ที่ 54.4 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 59.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยรายได้จากการดำเนินงานด้านทรัพย์สินทางปัญญาลดลงเหลือ 0.3 ล้านดอลลาร์ จาก 7.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ที่ไม่รวมกลุ่มธุรกิจดังกล่าวเพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับ 54.2 ล้านดอลลาร์ จาก 51.6 ล้านดอลลาร์

EBITDA ปรับปรุงแล้วรวมของบริษัท (Total Company Adjusted EBITDA) ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่ได้คำนวณตามมาตรฐาน GAAP ลดลงสู่ระดับ 3.9 ล้านดอลลาร์ จาก 8.0 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ของปี 2025 ด้านการดำเนินงานด้านทรัพย์สินทางปัญญาบันทึกผลขาดทุน EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 2.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ EBITDA ปรับปรุงแล้วที่เป็นบวก 3.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ Acacia ระบุว่า การระงับข้อพิพาทด้านทรัพย์สินทางปัญญามีลักษณะเกิดขึ้นเป็นช่วง ๆ ส่งผลให้เกิดความผันผวนอย่างมากระหว่างไตรมาส

บริษัทบันทึกผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่ 5.6 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.06 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับผลขาดทุนสุทธิ 2.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.03 ดอลลาร์ต่อหุ้นในงวดเดียวกันของปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 4.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.04 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ซึ่งพลิกฟื้นจากผลขาดทุนปรับปรุงแล้วที่ 1.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า

รายได้จากการดำเนินงานหลักปรับตัวเพิ่มขึ้น

การดำเนินงานด้านพลังงานสร้างรายได้ 19.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 14.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ของปี 2025 ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 9.1 ล้านดอลลาร์ จาก 6.1 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้พลังงานเป็นกลุ่มธุรกิจที่มีส่วนช่วยสร้างความสามารถในการทำกำไรให้แก่กลุ่มธุรกิจประจำไตรมาสมากที่สุด

การดำเนินงานด้านอุตสาหกรรมรายงานรายได้ที่ 7.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 6.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นแตะ 1.5 ล้านดอลลาร์ จาก 0.8 ล้านดอลลาร์

การดำเนินงานด้านการผลิตยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของ Acacia เมื่อพิจารณาจากรายได้ โดยสร้างรายได้ 27.2 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 30.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มการผลิตลดลงแตะ 1.0 ล้านดอลลาร์ จาก 2.6 ล้านดอลลาร์

เมื่อรวมกันแล้ว EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจดำเนินงานที่ไม่รวมการดำเนินงานด้านทรัพย์สินทางปัญญาอยู่ที่ 11.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 9.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ต้นทุนของบริษัทแม่อยู่ที่ 5.1 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 4.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ของปี 2025

สำหรับรอบระยะเวลา 12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน รายได้ที่ไม่รวมการดำเนินงานด้านทรัพย์สินทางปัญญาแตะที่ 211.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 205.8 ล้านดอลลาร์สำหรับช่วงเวลา 12 เดือนย้อนหลังที่เปรียบเทียบกันได้ซึ่งแสดงไว้เมื่อปีก่อนหน้า ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจดำเนินงานที่ไม่รวมการดำเนินงานด้านทรัพย์สินทางปัญญาเพิ่มขึ้นแตะ 44.1 ล้านดอลลาร์ จาก 42.2 ล้านดอลลาร์ และเมื่อรวมการดำเนินงานด้านทรัพย์สินทางปัญญา รายได้ย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 273.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วรวมของบริษัทอยู่ที่ 40.2 ล้านดอลลาร์

การสร้างกระแสเงินสดและงบดุล

Acacia สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ได้ 15.0 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 และหลังจากหักรายจ่ายฝ่ายทุนสุทธิ 4.7 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้คำนวณตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 10.3 ล้านดอลลาร์ โดยการดำเนินงานด้านทรัพย์สินทางปัญญาสร้างกระแสเงินสดอิสระประจำไตรมาส 10.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การดำเนินงานด้านพลังงานสร้างกระแสเงินสดได้ 2.7 ล้านดอลลาร์ และกิจกรรมของบริษัทแม่ใช้เงินสดไป 2.3 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีจำนวนรวม 22.3 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 1.9 ล้านดอลลาร์ หลังจากหักรายจ่ายฝ่ายทุนสุทธิ 20.4 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ การดำเนินงานด้านการผลิตใช้กระแสเงินสดอิสระไป 2.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงระยะเวลา 9 เดือนดังกล่าว ขณะที่กิจกรรมของบริษัทแม่ใช้ไป 10.1 ล้านดอลลาร์

ณ วันที่ 30 กันยายน Acacia ถือครองเงินสด หลักทรัพย์ตราสารทุน และลูกหนี้เงินให้กู้ยืม มูลค่า 346.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 336.9 ล้านดอลลาร์ โดยบริษัทไม่มีหนี้สินระดับบริษัทแม่ แม้ว่าหนี้สินที่ไม่มีสิทธิไล่เบี้ย (non-recourse debt) ในงบการเงินรวมของธุรกิจ Benchmark และ Deflecto จะมีจำนวนรวม 90.4 ล้านดอลลาร์

มูลค่าตามบัญชีที่รายงานอยู่ที่ 551.6 ล้านดอลลาร์ หรือเท่ากับ 5.65 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยคำนวณจากหุ้นสามัญจำนวน 97.6 ล้านหุ้น ทั้งนี้ Acacia ระบุว่า มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 9% นับตั้งแต่มีการจัดตั้งทีมผู้บริหารชุดปัจจุบัน

การมุ่งเน้นการจัดสรรเงินทุนและความเสี่ยง

Acacia ระบุว่าการจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัย ตลอดจนความเป็นเลิศด้านการดำเนินงานและด้านการเงิน ถือเป็นหลักการชี้นำของบริษัท ทั้งนี้ บริษัทยังคงมุ่งเน้นการเข้าซื้อและขยายขนาดธุรกิจในภาคอุตสาหกรรม พลังงาน และเทคโนโลยี โดยมีเป้าหมายหลักตามที่ระบุไว้คือการสร้างกระแสเงินสดอิสระและการเพิ่มมูลค่าตามบัญชี อย่างไรก็ตาม การนำเสนอข้อมูลไม่ได้ให้ตัวเลขคาดการณ์ผลประกอบการล่วงหน้าเชิงปริมาณ

Acacia ระบุว่าการดำเนินการเข้าซื้อกิจการและการบูรณาการ ผลการดำเนินงานของบริษัทที่ดำเนินธุรกิจ และการรักษาบุคลากรฝ่ายบริหาร ถือเป็นหนึ่งในความไม่แน่นอนหลักของบริษัท ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่เปิดเผย ได้แก่ ความผันผวนของราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ การดำเนินการป้องกันความเสี่ยง (hedging) ภาษีศุลกากรและนโยบายการค้า อัตราเงินเฟ้อ ข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานและแรงงาน ภัยคุกคามทางไซเบอร์ อุปสงค์ในการอนุญาตให้ใช้สิทธิในสิทธิบัตรและเงื่อนไขการบังคับใช้กฎหมาย ตลอดจนอุปสงค์สำหรับผลิตภัณฑ์ของ Printronix ที่ชะลอตัวลง