คริสปี้ ครีม ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ปี 2026 หลังอัตรากำไรไตรมาส 3 ปรับตัวดีขึ้น

คริสปี้ ครีม อิงค์ (NASDAQ: DNUT) ปรับเพิ่มและจำกัดกรอบคาดการณ์รายได้สุทธิตลอดทั้งปี 2026 ให้แคบลง หลังรายงานความสามารถในการทำกำไรพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น กระแสเงินสดอิสระที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และระดับเลเวอเรจที่ลดลงในไตรมาส 3 ทั้งนี้ รายได้สุทธิประจำไตรมาสลดลงสู่ระดับ 328.8 ล้านดอลลาร์ จาก 375.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่การขยายแฟรนไชส์ในต่างประเทศช่วยหนุนการเติบโตของยอดขายรวมทั้งระบบ

เชนร้านโดนัทรายนี้คาดการณ์ว่า รายได้สุทธิในปี 2026 จะอยู่ที่ 1.35 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.40 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกรอบเดิมที่ 1.25 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.35 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังคงคาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงไว้ที่ 140 ล้านดอลลาร์ ถึง 150 ล้านดอลลาร์ และการเติบโตของยอดขายรวมทั้งระบบที่ 2% ถึง 4%

คริสปี้ ครีม ยังคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระมากกว่า 15 ล้านดอลลาร์สำหรับปีนี้ และมีอัตราส่วนเลเวอเรจสุทธิอยู่ที่ 5.50 เท่า ขณะที่แผนรายจ่ายฝ่ายทุนปรับลดลงมาอยู่ที่น้อยกว่า 40 ล้านดอลลาร์ ถึง 45 ล้านดอลลาร์ จากกรอบเดิมที่ 50 ล้านดอลลาร์ ถึง 60 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทยังคงตั้งเป้าเปิดสาขาใหม่มากกว่า 100 แห่ง โดยเกือบทั้งหมดจะเป็นการเปิดผ่านผู้รับสิทธิ์แฟรนไชส์

อัตรากำไรพื้นฐานขยายตัว

EBITDA ปรับปรุงในไตรมาส 3 อยู่ที่ 35.3 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงอยู่ที่ 10.7% ทั้งนี้ หากพิจารณาตามรายงานงบการเงิน EBITDA ปรับปรุงลดลง 13% จาก 41 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และอัตรากำไรลดลง 10 จุดพื้นฐาน จาก 10.8%

อย่างไรก็ตาม ช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้ารวมเงินชดเชยจากการประกันภัยความเสี่ยงทางไซเบอร์จำนวน 9.3 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมผลประโยชน์ดังกล่าว EBITDA ปรับปรุงในไตรมาส 3 ปี 2025 จะอยู่ที่ประมาณ 31 ล้านดอลลาร์ พร้อมอัตรากำไร 8.3% และหากพิจารณาบนเกณฑ์ดังกล่าว EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้น 13% และอัตรากำไรขยายตัวขึ้น 240 จุดพื้นฐานในไตรมาสล่าสุด ทั้งนี้ EBITDA ปรับปรุงและอัตรากำไรที่เกี่ยวข้องถือเป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่ไม่ใช่ GAAP

ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน โดยกระแสเงินสดอิสระสำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ติดลบ 10 ล้านดอลลาร์ ซึ่งปรับตัวดีขึ้น 82 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี จากที่ติดลบ 92 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025 ทั้งนี้ คริสปี้ ครีม นิยามกระแสเงินสดอิสระว่าเป็นกระแสเงินสดที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานหักด้วยการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

อัตราส่วนเลเวอเรจสุทธิลดลงสู่ระดับ 5.5 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 3 เมื่อเทียบกับ 6.7 เท่าในไตรมาส 4 ปี 2025 และ 7.5 เท่าในไตรมาส 2 ปี 2025 บริษัทระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นนับตั้งแต่ประกาศแผนพลิกฟื้นธุรกิจในเดือนสิงหาคม 2025 เป็นผลมาจากหนี้สินสุทธิที่ลดลงและ EBITDA ปรับปรุงที่เพิ่มขึ้น

การปรับโครงสร้างสู่ระบบแฟรนไชส์ยังคงเป็นหัวใจสำคัญของแผนพลิกฟื้นธุรกิจ

แผนพลิกฟื้นธุรกิจของคริสปี้ ครีม มุ่งเน้นไปที่การปรับเปลี่ยนการดำเนินงานในต่างประเทศสู่ระบบแฟรนไชส์ การเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน การลดความเข้มข้นของการใช้เงินทุน และการมุ่งเน้นการขยายธุรกิจในสหรัฐฯ ไปยังช่องทางรายได้ที่ยั่งยืนและทำกำไรได้ นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนใช้พันธมิตรเชิงกลยุทธ์และสินทรัพย์ที่มีอยู่เพื่อสนับสนุนการเติบโต ควบคู่ไปกับการจำกัดความต้องการเงินทุนโดยตรง

ในระหว่างปี 2026 คริสปี้ ครีม ได้เสร็จสิ้นการปรับเปลี่ยนการดำเนินงานในญี่ปุ่นและกิจการร่วมค้าในภาคตะวันตกของสหรัฐฯ สู่ระบบแฟรนไชส์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้ถ่ายโอนงานด้านโลจิสติกส์ในสหรัฐฯ ให้แก่ผู้ให้บริการภายนอกเสร็จสิ้นก่อนกำหนดการ และลงนามในข้อตกลงการพัฒนาธุรกิจในต่างประเทศฉบับใหม่อีก 4 ฉบับ โดยผู้รับสิทธิ์แฟรนไชส์ครองสัดส่วนประมาณ 42% ของยอดขายรวมทั้งระบบ เพิ่มขึ้นจากราว 25% ในปี 2025 แม้ว่าจะยังคงต่ำกว่าเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้ที่ประมาณ 50% ก็ตาม

ฝ่ายบริหารระบุว่า บริษัทยังคงมุ่งมั่นดำเนินการตามแผนพลิกฟื้นธุรกิจ ซึ่งรวมถึงการปรับเปลี่ยนการดำเนินงานในต่างประเทศสู่ระบบแฟรนไชส์เพิ่มเติม การพัฒนาตลาดโดยขับเคลื่อนผ่านแฟรนไชส์ และโครงการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน

แนวโน้มผลประกอบการยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและความเสี่ยงทางการเงิน โดยการนำเสนอข้อมูลได้ระบุถึงภาระหนี้สินจำนวนมากของบริษัท การปฏิบัติตามข้อกำหนดในสัญญาเงินกู้ ผลการดำเนินงานของผู้รับสิทธิ์แฟรนไชส์และผู้ให้บริการ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์และเชื้อเพลิง อัตราภาษีศุลกากร อัตราเงินเฟ้อ ความผันผวนของค่าเงิน และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เป็นหนึ่งในปัจจัยความไม่แน่นอนหลัก นอกจากนี้ คริสปี้ ครีม ยังอ้างถึงความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของอาหาร ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ แบรนด์ อุปสงค์ของผู้บริโภค แรงงาน และกฎระเบียบข้อบังคับ ซึ่งอาจส่งผลให้ผลการดำเนินงานจริงแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้