รายได้ไตรมาส 3 ของ Sezzle เพิ่มขึ้น 43%; ตั้งเป้าแนวโน้มการเติบโตปี 2026 ไว้ที่ 42.5%

Sezzle Inc. (NASDAQ: SEZL) รายงานรายได้ในไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 42.6% เมื่อเทียบรายปี และกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP พุ่งขึ้น 79.3% เนื่องจากปริมาณธุรกรรม จำนวนสมาชิก และการมีส่วนร่วมของลูกค้าต่างขยายตัวขึ้นทั้งหมด ทั้งนี้ ผู้ให้บริการซื้อก่อนจ่ายทีหลัง (buy-now, pay-later) รายนี้ยังได้ปรับแนวโน้มการเติบโตของรายได้ทั้งปีฉบับปรับปรุงใหม่อยู่ที่ราว 42.5% และคาดว่าจะมีกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 190 ล้านดอลลาร์

รายได้แตะที่ 166.5 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 116.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 47.8 ล้านดอลลาร์ จาก 26.7 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 28.7% จาก 22.8%

กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ไม่ได้อิงตาม GAAP เพิ่มขึ้น 89.9% สู่ระดับ 47.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 70.2 ล้านดอลลาร์ จาก 39.6 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้น 8.2 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 42.1%

ปริมาณธุรกรรมรวม หรือ TTV เติบโต 34.9% สู่ระดับ 1.40 พันล้านดอลลาร์ โดย Sezzle เริ่มใช้ TTV ในไตรมาสที่สามแทนยอดขายสินค้ารวม (gross merchandise volume) พร้อมขยายตัวชี้วัดให้ครอบคลุมการซื้อสินค้า การเบิกเงินล่วงหน้า SezzleCash และการชำระเงิน Sezzle Send ทั้งนี้ มีการปรับปรุงข้อมูลตัวเลขย้อนหลังสำหรับคำจำกัดความใหม่และการปรับเปลี่ยนการวัดปริมาณยอดซื้อ โดยรายได้คิดเป็นสัดส่วน 11.9% ของ TTV เทียบกับ 11.3% ในปีก่อนหน้า

การเติบโตของจำนวนสมาชิกและธุรกรรม

สมาชิกที่ใช้งานอยู่เพิ่มขึ้น 68.1% สู่ระดับ 955,000 ราย ทำให้ Sezzle เข้าใกล้ระดับหนึ่งล้านราย ขณะที่ผู้บริโภคที่ใช้งานอยู่เพิ่มขึ้น 6.7% สู่ระดับ 3.17 ล้านราย และธุรกรรมทั้งหมดเพิ่มขึ้น 30.1% สู่ระดับ 12.4 ล้านรายการ

ความถี่ในการทำธุรกรรมเฉลี่ยต่อไตรมาสเพิ่มขึ้นเป็น 7.8 ครั้ง จาก 6.5 ครั้ง และรายได้เฉลี่ยต่อไตรมาสต่อผู้ใช้ที่สร้างรายได้เพิ่มขึ้น 28.1% สู่ระดับ 41 ดอลลาร์ ขณะที่การใช้งานซ้ำคิดเป็น 97.4% ของธุรกรรมสะสม เพิ่มขึ้นจาก 96.6% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

Sezzle ระบุว่าสมาชิกทำธุรกรรมในไตรมาสมากกว่าผู้ที่ไม่ได้เป็นสมาชิกเฉลี่ย 9 รายการ โดยการซื้อสินค้าที่หน้าร้านคิดเป็น 39% ของคำสั่งซื้อผ่าน Sezzle Anywhere ในระหว่างไตรมาส ขณะที่สมาชิก Anywhere ในกลุ่ม 10% แรกทำธุรกรรมอย่างน้อย 31 รายการตลอดระยะเวลา 90 วัน

บริษัทยังคงเดินหน้าขยายผลิตภัณฑ์ให้ครอบคลุมมากกว่าบริการสินเชื่อ ณ จุดชำระเงินแบบเดิม โดยสมาชิก Anywhere รายใหม่ที่มีสิทธิ์มากกว่า 15% ทำธุรกรรมครั้งแรกในไตรมาสที่สามผ่าน SezzleCash และกว่า 60% ของผู้ใช้กลุ่มนี้ได้ใช้ Sezzle ณ จุดชำระเงินในเวลาต่อมาจนถึงวันที่ 21 ตุลาคม นอกจากนี้ ผู้ใช้ SezzleCash ในไตรมาสสามมากกว่า 90% ยังได้ใช้ผลิตภัณฑ์ชำระเงิน ณ จุดบริการในระหว่างไตรมาสอีกด้วย

Sezzle Send ได้เริ่มการทดสอบช่วงเบต้าในระหว่างไตรมาส และเริ่มเปิดตัวใช้งานในวงกว้างขึ้นในเดือนตุลาคม ส่วนผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่เพิ่งเปิดตัวหรืออยู่ในแผน ได้แก่ Subscription Saver, Sezzle Mobile, การขยายบริการสินเชื่อระยะยาว และบัตรเสมือนจริงของแคนาดา ขณะที่ Canada Anywhere มีกำหนดการเปิดตัวในไตรมาสที่สี่

โครงสร้างทางเศรษฐกิจของธุรกรรมและค่าใช้จ่าย

ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมมีมูลค่ารวม 58.8 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 35.3% ของรายได้ เมื่อเทียบกับ 53.5 ล้านดอลลาร์และ 45.8% ของรายได้ในปีก่อนหน้า และเมื่อคิดเป็นสัดส่วนต่อ TTV ต้นทุนดังกล่าวลดลงสู่ระดับ 4.2% จาก 5.2%

การตั้งสำรองเผื่อผลขาดทุนด้านเครดิตเพิ่มขึ้นเป็น 37.7 ล้านดอลลาร์ จาก 32.2 ล้านดอลลาร์ แต่ลดลงเหลือ 2.7% ของ TTV จาก 3.1% โดย Sezzle คาดว่าการตั้งสำรองตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 2.5% ของ TTV ด้านค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมอยู่ที่ 18.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงผลประโยชน์ 3.7 ล้านดอลลาร์จากสิ่งจูงใจของเครือข่ายการชำระเงิน ขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิลดลงเหลือ 2.8 ล้านดอลลาร์

รายได้หักต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ไม่ได้อิงตาม GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 107.7 ล้านดอลลาร์ จาก 63.3 ล้านดอลลาร์ โดยตัวชี้วัดนี้เพิ่มขึ้นเป็น 64.7% ของรายได้ จาก 54.2% ซึ่งบ่งชี้ว่ามีสัดส่วนรายได้คงเหลือมากขึ้นหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรม ผลขาดทุนด้านเครดิต และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิ

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ไม่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 46.2 ล้านดอลลาร์ จาก 31.6 ล้านดอลลาร์ และคิดเป็น 27.8% ของรายได้ เมื่อเทียบกับ 27.1% ในปีก่อนหน้า โดยไตรมาสล่าสุดรวมถึงต้นทุนโครงการเชิงกลยุทธ์ขององค์กรจำนวน 2.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเชื่อมโยงกับการยื่นขอใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารของบริษัทและการดำเนินคดีต่อต้านการผูกขาด ทั้งนี้ Sezzle ได้ยื่นคำขอใบอนุญาตดังกล่าวไปในเดือนตุลาคม

แนวโน้มและฐานะทางการเงิน

สำหรับปี 2026 Sezzle คาดว่ารายได้จะเติบโตประมาณ 42.5% มีกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 190 ล้านดอลลาร์ และมีกำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 5.45 ถึง 5.50 ดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้ออกแนวทางเบื้องต้นสำหรับปี 2027 โดยคาดว่ากำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 7.20 ดอลลาร์

Sezzle เตือนว่าแนวทางที่ไม่ได้อิงตาม GAAP สำหรับปี 2026 ในปัจจุบันและแนวทางเบื้องต้นสำหรับปี 2027 สะท้อนถึงผลกระทบทางภาษีเงินได้จากการปรับปรุงรายการโครงการเชิงกลยุทธ์ขององค์กร รวมถึงรายได้และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ขณะที่แนวทางก่อนหน้านี้ไม่ได้มีการปรับปรุงตัวเลขย้อนหลังสำหรับผลกระทบดังกล่าว จึงไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกันได้โดยตรง

เงินสดที่ได้จากกิจกรรมดำเนินงานมีมูลค่ารวม 227.9 ล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 ขณะที่กิจกรรมการลงทุนและกิจกรรมจัดหาเงินใช้เงินสดไป 145.6 ล้านดอลลาร์ และ 76.7 ล้านดอลลาร์ ตามลำดับ ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทถือครองเงินสดและเงินสดที่มีข้อจำกัดในการใช้ 107.9 ล้านดอลลาร์ มีตั๋วเงินรับสุทธิ 315.9 ล้านดอลลาร์ และได้เบิกใช้วงเงินสินเชื่อไปแล้ว 104 ล้านดอลลาร์ โดยมีวงเงินสินเชื่อที่ใช้ได้คงเหลือรวมทั้งสิ้น 169.3 ล้านดอลลาร์

ในเอกสารนำเสนอได้ระบุถึงการตรวจสอบด้านกฎระเบียบในอุตสาหกรรม BNPL สภาวะสินเชื่อผู้บริโภค ความเสี่ยงจากหนี้สูญ การแข่งขัน การเข้าถึงแหล่งเงินทุน ตลอดจนการพึ่งพาพันธมิตรด้านการธนาคารและข้อมูล ว่าเป็นความเสี่ยงที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ Sezzle ยังกล่าวว่า การยื่นขอใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารระดับชาติ (national bank charter) ของบริษัทอาจไม่ได้รับการอนุมัติอย่างทันท่วงที หรืออาจไม่ได้รับการอนุมัติเลย และผลกระทบของการได้รับใบอนุญาตดังกล่าวต่อธุรกิจของบริษัทยังคงมีความไม่แน่นอน