Park-Ohio ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ Q3 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

พาร์ก-โอไฮโอ โฮลดิงส์ คอร์ป (NASDAQ: PKOH) ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายและกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปี 2026 หลังจากรายได้ในไตรมาส 3 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 459 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ทั้งนี้ การเติบโตในกลุ่มธุรกิจทั้งสามกลุ่มและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นช่วยหนุนความสามารถในการทำกำไร ขณะที่อุปสงค์ที่แข็งแกร่งในตลาดอุตสาหกรรมช่วยสนับสนุนการคาดการณ์ใหม่ของฝ่ายบริหาร

อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 120 จุดพื้นฐาน (basis points) สู่ระดับ 17.9% จาก 16.7% ในไตรมาส 3 ของปี 2025 ด้านกำไรจากการดำเนินงานพุ่งขึ้น 54% แตะที่ 27 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงยอดขายที่สูงขึ้น การประหยัดต่อขนาดจากการดำเนินงาน (operating leverage) และโครงการเพิ่มผลกำไรทั่วทั้งบริษัท

กำไรตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) อยู่ที่ 0.97 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด พุ่งขึ้น 149% จาก 0.39 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) เพิ่มขึ้น 60% แตะที่ 1.04 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 2 ปี จาก 0.65 ดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า

พาร์ก-โอไฮโอ มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 16 ล้านดอลลาร์ และมีกระแสเงินสดอิสระ 7 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสดังกล่าว โดยบริษัทคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระในไตรมาสที่ 4 อยู่ที่ 35 ล้านถึง 45 ล้านดอลลาร์

การเติบโตในกลุ่มธุรกิจทั้งสามกลุ่ม

กลุ่มธุรกิจ Supply Technologies ทำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 225 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% จาก 186 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยบริษัทระบุว่าการเติบโตนี้มาจากอุปสงค์ของลูกค้าในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ศูนย์ข้อมูล AI รถบรรทุกขนาดใหญ่ ยานยนต์เพื่อการกีฬาและสันทนาการ (powersports) ตลอดจนการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ

กำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 23% แตะที่ 21.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยับขึ้นสู่ระดับ 9.5% จาก 9.4% โดยผลประกอบการดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากปริมาณการจำหน่ายที่สูงขึ้น การประหยัดต่อขนาดจากการดำเนินงาน (operating leverage) และโครงการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต ซึ่งรวมถึงการนำระบบอัตโนมัติมาใช้ ด้านยอดขายตัวยึดที่เป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัท (proprietary fasteners) เพิ่มขึ้น 12% เนื่องจากความต้องการเทคโนโลยีตัวยึดทางวิศวกรรมยังคงแข็งแกร่ง

รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Assembly Components เพิ่มขึ้น 7% แตะที่ 104 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากโครงการใหม่ ๆ และอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นในแพลตฟอร์มยานยนต์ต่าง ๆ ด้านกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ 5.6 ล้านดอลลาร์ จาก 4.7 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นเป็น 5.4% จาก 4.8% ทั้งนี้ พาร์ก-โอไฮโอ ระบุว่า การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ยังคงเป็นสิ่งที่ให้ความสำคัญเป็นอันดับแรกสำหรับกลุ่มธุรกิจนี้ ซึ่งเป็นผู้ผลิตระบบท่อลำเลียงของเหลวและชุดประกอบสำหรับยานยนต์แบบดั้งเดิม ไฮบริด และยานยนต์ไฟฟ้า

กลุ่มธุรกิจ Engineered Products บันทึกรายได้ที่ 130 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% จาก 116 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานพุ่งขึ้น 168% สู่ 9.1 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัวแตะ 7.0% จาก 2.9% การปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงการเติบโตในกลุ่มสินค้าทุนทางวิศวกรรม อะไหล่และบริการหลังการขาย ควบคู่ไปกับผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในกลุ่มผลิตภัณฑ์งานตีขึ้นรูปและงานกลึง

ยอดคำสั่งซื้ออุปกรณ์ใหม่ในกลุ่มธุรกิจ Engineered Products มีมูลค่ารวม 53 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดคำสั่งซื้อที่รอการส่งมอบ (backlog) อยู่ที่ 242 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 เพิ่มขึ้น 18% จากสิ้นปี 2025

แนวโน้มตลอดทั้งปีและการทบทวน SSP

พาร์ก-โอไฮโอ ระบุว่า การปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายและกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วในปี 2026 สะท้อนถึงการเติบโตของรายได้และการขยายตัวของอัตรากำไรอย่างต่อเนื่อง โดยฝ่ายบริหารระบุถึงอุปสงค์ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ศูนย์ข้อมูล AI เหล็กกล้าไฟฟ้า (electrical steel) การบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ น้ำมันและก๊าซ ตลอดจนตลาดอุตสาหกรรมอื่น ๆ รวมถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นในกลุ่มธุรกิจทั้งสามกลุ่มของบริษัท อย่างไรก็ดี เอกสารนำเสนอดังกล่าวไม่ได้ระบุช่วงตัวเลขคาดการณ์ยอดขายหรือกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วฉบับปรับปรุงใหม่

การคาดการณ์ดังกล่าวได้รวมเซาท์เวสต์ สตีล โพรเซสซิ่ง (Southwest Steel Processing) หรือ SSP ซึ่งพาร์ก-โอไฮโอ คาดว่าจะสร้างรายได้ประมาณ 15 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 และทำให้กำไรต่อหุ้นปรับลดลดลงราว 0.46 ดอลลาร์ โดยผลขาดทุนสุทธิของ SSP ส่งผลให้กำไรต่อหุ้นปรับลดลดลงประมาณ 0.13 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 และลดลง 0.35 ดอลลาร์ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026

พาร์ก-โอไฮโอ ยังคงดำเนินการทบทวนทางเลือกเชิงกลยุทธ์อย่างเป็นทางการสำหรับ SSP ต่อไป ซึ่งรวมถึงความเป็นไปได้ในการขายกิจการหรือการทำธุรกรรมอื่น ๆ โดยบริษัทระบุว่า ผลลัพธ์ที่ได้อาจสร้างโอกาสเชิงบวก (upside) ต่อแนวโน้มในปัจจุบัน แต่เตือนว่าการทบทวนดังกล่าวอาจไม่ได้นำไปสู่การทำธุรกรรมหรือผลลัพธ์เฉพาะเจาะจงใด ๆ

ผลการดำเนินงานในอนาคตยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงการทบทวน SSP การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและโลจิสติกส์ ภาระหนี้สินจำนวนมาก สภาวะเศรษฐกิจโลกที่ไม่แน่นอน ภาษีศุลกากรและค่าธรรมเนียมส่วนเพิ่ม แรงกดดันด้านราคา ความพร้อมในการจัดหาวัตถุดิบและชิ้นส่วน การหยุดชะงักของแรงงาน ความต้องการของลูกค้า ตลอดจนลักษณะที่เป็นวัฏจักรของตลาดยานยนต์และรถบรรทุกขนาดใหญ่ นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าความผันผวนในตลาดสินเชื่อและการปฏิบัติตามข้อกำหนดในสัญญาเงินกู้ (debt covenants) เป็นหนึ่งในความเสี่ยงทางการเงินของบริษัทด้วยเช่นกัน