Parker Hannifin ปรับเพิ่มแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 หลังผลประกอบการไตรมาส 1 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

พาร์คเกอร์ ฮันนิฟิน คอร์ปอเรชั่น (NYSE: PH) ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขาย อัตรากำไร กำไรที่ปรับปรุงแล้ว และกระแสเงินสดอิสระสำหรับปีงบการเงิน 2027 หลังจากรายงานยอดขายและความสามารถในการทำกำไรที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสแรกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตจากภายในระดับเลขสองหลัก และอุปสงค์ในวงกว้างทั่วทั้งธุรกิจภาคอุตสาหกรรมและการบินและอวกาศ นอกจากนี้ บริษัทยังได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการฟิลเตรชัน กรุ๊ป คอร์ปอเรชั่น ซึ่งคาดว่าจะมีส่วนช่วยสร้างยอดขายราว 1.85 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างปีงบการเงินนี้

สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 พาร์คเกอร์รายงานยอดขายที่ 5.99 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% จาก 5.08 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยยอดขายจากการเติบโตจากภายในเพิ่มขึ้น 11.5% ขณะที่การเข้าซื้อกิจการมีส่วนช่วยหนุนการเติบโตตามที่รายงาน 6.9 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วนผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและรายการอื่น ๆ ซึ่งรวมถึงการคืนภาษีศุลกากรให้แก่ลูกค้า ได้ฉุดการเติบโตลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 884 ล้านดอลลาร์ จาก 808 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นเป็น 6.92 ดอลลาร์ จาก 6.29 ดอลลาร์ เมื่อปรับปรุงแล้ว กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 23% สู่ระดับ 1.14 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 23% แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.90 ดอลลาร์

อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจที่ปรับปรุงแล้วแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 28.6% เพิ่มขึ้น 120 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบเป็นรายปี ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 24.4% เทียบกับ 24.2% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้าน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.71 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.39 พันล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วขยายตัว 120 จุดพื้นฐานสู่ระดับ 28.5%

การเติบโตในวงกว้างทั่วทุกกลุ่มธุรกิจ

กลุ่มธุรกิจ Diversified Industrial North America สร้างยอดขายได้ 2.45 พันล้านดอลลาร์ และมีอัตราการเติบโตจากภายใน 9.4% โดยบริษัทรายงานการเติบโตในทุกกลุ่มตลาดแนวดิ่ง ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 60 จุดพื้นฐานแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 27.6% ด้านยอดคำสั่งซื้อย้อนหลัง 12 เดือนเพิ่มขึ้น 11% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่และไม่รวมการขายธุรกิจที่เสร็จสิ้นไปก่อนหน้านี้

ยอดขายในกลุ่มธุรกิจอุตสาหกรรมระหว่างประเทศรวมอยู่ที่ 1.71 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการเติบโตจากภายใน 11.6% ซึ่งภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกมีผลการดำเนินงานโดดเด่นที่สุดด้วยการเติบโตจากภายใน 23.4% ขณะที่ภูมิภาค EMEA เติบโต 4.0% และละตินอเมริกาลดลง 1.3% ทั้งนี้ กลุ่มธุรกิจดังกล่าวรายงานอัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจที่ปรับปรุงแล้วแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 27.7% เพิ่มขึ้น 270 จุดพื้นฐาน และยอดคำสั่งซื้อย้อนหลัง 12 เดือนเพิ่มขึ้น 14%

กลุ่มธุรกิจ Aerospace Systems รายงานยอดขาย 1.87 พันล้านดอลลาร์ และมีอัตราการเติบโตจากภายใน 13.9% ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตระดับเลขสองหลักทั้งในยอดขายชิ้นส่วนอุปกรณ์เดิมและตลาดชิ้นส่วนทดแทน ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 70 จุดพื้นฐานแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 30.7% ส่วนยอดคำสั่งซื้อย้อนหลัง 12 เดือนเพิ่มขึ้น 14% ซึ่งช่วยหนุนยอดคำสั่งซื้อที่รอส่งมอบทั่วทั้งบริษัทแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.7 พันล้านดอลลาร์ จาก 11.3 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการปีงบการเงิน 2027

ปัจจุบัน พาร์คเกอร์คาดว่าการเติบโตของยอดขายตามที่รายงานสำหรับปีงบการเงิน 2027 จะอยู่ที่ 16% ถึง 19% เมื่อเทียบกับช่วงคาดการณ์เดิมที่ 5.5% ถึง 8.5% โดยแนวโน้มที่ปรับปรุงใหม่นี้รวมถึงการมีส่วนสนับสนุนจากการเข้าซื้อกิจการที่ประเมินไว้ที่ 9 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งรวมถึงยอดขาย 1.85 พันล้านดอลลาร์จากฟิลเตรชัน กรุ๊ป และแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์

บริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของยอดขายจากภายในเป็น 7.5% ถึง 10.5% จากเดิม 5.5% ถึง 8.5% ส่งผลให้ค่ากึ่งกลางเพิ่มขึ้นเป็น 9% จากเดิม 7% โดยสมมติฐานของบริษัทรวมถึงการเติบโตจากภายในประมาณ 10% ในกลุ่ม Aerospace, 8% ในกลุ่ม Industrial North America และ 9.5% ในกลุ่ม Industrial International

อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจที่ปรับปรุงแล้วในขณะนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 27.7% ถึง 28.1% ซึ่งสูงกว่าช่วงคาดการณ์เดิม 20 จุดพื้นฐาน และสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าประมาณ 60 จุดพื้นฐานที่ค่ากึ่งกลาง ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 36.45 ดอลลาร์ ถึง 37.25 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงเดิมที่ 34.25 ถึง 35.25 ดอลลาร์ โดยค่ากึ่งกลางที่ปรับปรุงใหม่ที่ 36.85 ดอลลาร์นั้น รวมส่วนเพิ่มสุทธิที่คาดว่าจะได้รับจากฟิลเตรชัน กรุ๊ป จำนวน 1.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยค่าใช้จ่ายส่วนกลาง ดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ จำนวน 0.10 ดอลลาร์ต่อหุ้น

เมื่อพิจารณาตามมาตรฐาน GAAP พาร์คเกอร์คาดการณ์กำไรต่อหุ้นประจำปีงบการเงิน 2027 ไว้ที่ 29.65 ดอลลาร์ ถึง 30.45 ดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าอัตราภาษีที่แท้จริงจะอยู่ที่ประมาณ 22.5% และมีจำนวนหุ้นปรับลดคงค้างประมาณ 127.8 ล้านหุ้น

สำหรับไตรมาสที่ 2 ฝ่ายบริหารคาดว่าการเติบโตของยอดขายตามที่รายงานจะอยู่ที่ประมาณ 19.5%, การเติบโตจากภายในอยู่ที่ประมาณ 10%, อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ราว 27.6% และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 8.82 ดอลลาร์

การบูรณาการฟิลเตรชัน กรุ๊ป และกระแสเงินสด

พาร์คเกอร์ระบุว่ากระบวนการบูรณาการฟิลเตรชัน กรุ๊ป กำลังอยู่ระหว่างดำเนินการ โดยธุรกิจที่เข้าซื้อนี้จะช่วยขยายการดำเนินงานของพาร์คเกอร์ในด้านวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิต ระบบทำความร้อน การระบายอากาศ การปรับอากาศ และการทำความเย็น ตลอดจนการใช้งานในโรงงานและภาคอุตสาหกรรม โดยมีสัดส่วนยอดขายมาจากตลาดชิ้นส่วนทดแทน 85% และชิ้นส่วนอุปกรณ์เดิม 15% พร้อมทั้งมีรายได้ 60% มาจากภูมิภาคอเมริกา และ 40% มาจากตลาดต่างประเทศ

ฝ่ายบริหารตั้งเป้าหมายอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับฟิลเตรชัน กรุ๊ป ให้สูงกว่า 30% ภายในปีงบการเงิน 2030 โดยคาดว่าการผสานประโยชน์ร่วมกันด้านต้นทุนสะสมจะอยู่ที่ 40 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2027 และเพิ่มขึ้นเป็น 110 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2028, 180 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2029 และ 220 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2030

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาสแรกปรับลดลงสู่ระดับ 752 ล้านดอลลาร์ จาก 782 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กระแสเงินสดอิสระลดลงสู่ระดับ 643 ล้านดอลลาร์ จาก 693 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรกระแสเงินสดอิสระหดตัวลงเหลือ 10.7% จาก 13.6% อย่างไรก็ดี พาร์คเกอร์ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระตลอดทั้งปีขึ้นเป็น 3.5 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.0 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 3.4 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.9 พันล้านดอลลาร์ บนสมมติฐานว่ารายจ่ายฝ่ายทุนจะอยู่ที่ประมาณ 2.5% ของยอดขาย และมีอัตราการแปลงเป็นกระแสเงินสดอิสระราว 100% ทั้งนี้ หนี้สินสุทธิอยู่ที่ 16.84 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 2.7 เท่าของ EBITDA ย้อนหลังที่ปรับปรุงแล้ว

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของคำสั่งซื้อจากลูกค้า สัดส่วนผลิตภัณฑ์ ความพร้อมของวัตถุดิบและชิ้นส่วน ภาษีศุลกากร การหยุดชะงักในห่วงโซ่อุปทานและแรงงาน ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน และภาวะเศรษฐกิจในวงกว้าง นอกจากนี้ พาร์คเกอร์ยังระบุว่าการบูรณาการหลังการเข้าซื้อกิจการและการดำเนินการเพื่อให้เกิดผลประโยชน์ร่วมกัน ซึ่งรวมถึงการบูรณาการฟิลเตรชัน กรุ๊ป และเคอร์ติส อินสตรูเมนท์ส ถือเป็นปัจจัยความไม่แน่นอนที่อาจส่งผลให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้