Onity พลิกกลับมามีกำไรในไตรมาส 3 หลังธุรกิจบริหารสินเชื่อแข็งแกร่ง ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

Onity Group Inc. รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 มีกำไร โดยได้แรงหนุนจากส่วนสนับสนุนที่แข็งแกร่งขึ้นของธุรกิจการให้บริการดูแลสินเชื่อที่อยู่อาศัย ซึ่งช่วยชดเชยความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจการปล่อยสินเชื่อใหม่ที่ชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ท่ามกลางภาวะอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง ทั้งนี้ บริษัทระบุว่ายังคงอยู่ในทิศทางที่จะบรรลุอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (adjusted ROE) ตลอดทั้งปี 2026 ที่ระดับกรอบล่างของช่วงเป้าหมาย 10% ถึง 15% และคาดว่าธุรกิจการให้บริการดูแลสินเชื่อจะเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนผลกำไรภายใต้สภาวะตลาดในปัจจุบัน

ผู้ให้บริการดูแลและปล่อยสินเชื่อที่อยู่อาศัยรายนี้รายงานกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญที่ 3.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.41 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับผลขาดทุน 12.9 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.53 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลดในไตรมาส 2 ขณะที่ในปีก่อนหน้า บริษัทมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 17.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.03 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด

รายได้รวมอยู่ที่ 278 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 283 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า และ 280 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านกำไรก่อนหักภาษีที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 29.6 ล้านดอลลาร์ จาก 13.8 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ยังคงต่ำกว่า 33.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ของปี 2025 ขณะที่ ROE ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 19.3% เทียบกับ 8.9% ในไตรมาส 2 และ 27.3% ในปีก่อนหน้า ส่วน ROE ตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 2.3%

มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นสามัญแตะที่ 73.82 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 72.55 ดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 2 และ 62.21 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านสภาพคล่องที่มีอยู่เพิ่มขึ้นเป็น 283.9 ล้านดอลลาร์ จาก 230 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า

ธุรกิจดูแลสินเชื่อหนุนผลงานปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบรายไตรมาส

กำไรก่อนหักภาษีที่ปรับปรุงแล้วของธุรกิจดูแลสินเชื่อเพิ่มขึ้นเป็น 29 ล้านดอลลาร์ จาก 11.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 แม้จะต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าอยู่ 5 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากการดูแลสินเชื่อที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 215 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 218 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า และเทียบกับ 211 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ทั้งนี้ Onity ระบุว่า ผลกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของการไหลออกของสิทธิในการให้บริการดูแลสินเชื่อที่อยู่อาศัย (MSR runoff) ซึ่งลดลง 19 ล้านดอลลาร์จากไตรมาส 2 และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง

ยอดคงค้างเงินต้นที่ยังไม่ได้ชำระ (UPB) เฉลี่ยของพอร์ตสินเชื่อที่ดูแลอยู่ที่ 3.43 แสนล้านดอลลาร์ เทียบกับ 3.414 แสนล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 และ 3.155 แสนล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนยอด UPB ของพอร์ตสินเชื่อที่ดูแล ณ สิ้นงวด เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 3.43 แสนล้านดอลลาร์ โดยสินเชื่อที่รับเข้ามาดูแลสุทธิสามารถชดเชยการโอนพอร์ตออก (deboardings) ของ Rithm และลูกค้ารายอื่น ๆ มูลค่า 4.9 หมื่นล้านดอลลาร์ได้ทั้งหมด ซึ่งรวมถึงการโอนพอร์ตออกที่เกี่ยวข้องกับการขาย MSR ตามโอกาสทางการตลาด

พอร์ตการรับจ้างช่วงดูแลสินเชื่อ (subservicing) ที่เพิ่มเข้ามามีมูลค่ารวม 5.3 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายตลอดทั้งปีของ Onity ที่ตั้งไว้ 5.0 หมื่นล้านดอลลาร์ก่อนกำหนด โดยบริษัทระบุว่าโอกาสทางธุรกิจที่อยู่ระหว่างดำเนินการครอบคลุมทั้งการดูแลสินเชื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อที่อยู่อาศัยเพื่อวัตถุประสงค์ทางธุรกิจ และสินเชื่อเชิงพาณิชย์

ยอด UPB เฉลี่ยของพอร์ตสินเชื่อแบบ forward ที่บริษัทเป็นเจ้าของสิทธิการดูแล (forward owned servicing) เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 1.78 แสนล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน เงินทดรองจ่ายเพื่อการดูแลสินเชื่อ (servicing advances) ลดลง 28% ในช่วงสองปีสู่ระดับ 375 ล้านดอลลาร์ แม้ว่ายอด UPB ของ forward owned servicing จะเติบโตขึ้น 49% ก็ตาม โดย Onity ระบุว่าเงินทดรองจ่ายสำหรับสินเชื่อนอกเกณฑ์ค้ำประกันของรัฐ (non-agency) ที่ลดลง ช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยได้ราว 9 ล้านดอลลาร์ในช่วงดังกล่าว ด้านอัตราการผิดนัดชำระหนี้ตั้งแต่ 60 วันขึ้นไปของพอร์ต forward MSR รวมอยู่ที่ 1.9% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากปีก่อนหน้า และต่ำกว่าระดับ 2.8% ในไตรมาส 3 ของปี 2024

บริษัทยังระบุว่า กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงของ MSR ยังคงสามารถชดเชยผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยได้อย่างมีประสิทธิภาพ แม้ว่าความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันจะทำให้ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มสูงขึ้นก็ตาม โดยกรอบสัดส่วนการคุ้มครองความเสี่ยง (hedge coverage) ที่กำหนดไว้อยู่ที่ 95% ถึง 105% ซึ่งอาจมีการปรับเปลี่ยนตามที่ฝ่ายบริหารประเมินสภาวะตลาด สภาพคล่อง และผลตอบแทนของสินทรัพย์

ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่กำไรลดลงเมื่อเทียบรายไตรมาส

ปริมาณการปล่อยสินเชื่อใหม่แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์รายไตรมาสที่ 1.56 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 32% จาก 1.18 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และสูงกว่าระดับ 1.55 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 เล็กน้อย โดย Onity ระบุว่าผลลัพธ์ดังกล่าวสะท้อนถึงช่วงปลายของกระแสการรีไฟแนนซ์ที่พุ่งสูงขึ้น อัตราการรักษาฐานลูกค้าเดิม (recapture) ที่ดีขึ้น และการขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์

ปริมาณสินเชื่อที่อนุมัติในช่องทางธุรกิจสู่ธุรกิจ (B2B) เพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 1.49 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณสินเชื่อในช่องทางตรงสู่ผู้บริโภค (Consumer Direct) เพิ่มขึ้น 67% สู่ระดับ 700 ล้านดอลลาร์ ด้านอัตราการรักษาฐานลูกค้ารีไฟแนนซ์โดยรวม (blended refinance recapture rate) แตะที่ 57% ซึ่งรวมถึง 66% สำหรับสินเชื่อของ Ginnie Mae และ 51% สำหรับสินเชื่อขององค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล (GSE) ขณะที่ปริมาณสินเชื่อ home-equity เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบเป็นรายปี

กำไรก่อนหักภาษีที่ปรับปรุงแล้วของธุรกิจปล่อยสินเชื่อใหม่อยู่ที่ 23.7 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 27.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 และ 24.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดย Onity ระบุว่าการลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนมีสาเหตุหลักมาจากการบีบตัวของอัตรากำไรในช่องทาง B2B ด้านอัตรากำไรของช่องทาง Consumer Direct ปรับตัวดีขึ้นทั้งเมื่อเทียบรายไตรมาสและรายปี โดยได้รับแรงหนุนจากสัดส่วนสินเชื่อจำนองลำดับสอง (second-lien loans) ที่เพิ่มขึ้น และรายได้ต่อสัญญาเงินกู้ที่สูงขึ้นแม้ปริมาณสินเชื่อจะลดลง

ฝ่ายบริหารเปิดเผยว่า บริษัทกำลังอยู่ระหว่างการปรับขนาดขีดความสามารถในการปล่อยสินเชื่อใหม่ให้เหมาะสม หลังกระแสการรีไฟแนนซ์ที่พุ่งขึ้นก่อนหน้านี้เริ่มคลี่คลาย นอกจากนี้ยังมีการนำเงินลงทุนด้านเทคโนโลยีมาใช้เพื่อเพิ่มความสามารถในการขยายขนาดธุรกิจ โดยต้นทุนต่อสัญญาเงินกู้ของช่องทาง Consumer Direct ลดลง 26% นับตั้งแต่ปี 2024 ขณะที่ระยะเวลาในการดำเนินการลดลง 13% และอัตราการอนุมัติเพิ่มขึ้น 6 จุดเปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่ปี 2024 จนถึงช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026

การปรับลดต้นทุนและแนวโน้มในอนาคต

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 118 ล้านดอลลาร์ จาก 130 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 โดยมีการปรับลดลงทั้งในส่วนธุรกิจดูแลสินเชื่อ การปล่อยสินเชื่อใหม่ และส่วนงานองค์กร ส่งผลให้อัตราส่วนประสิทธิภาพการดำเนินงาน (efficiency ratio) ย้อนหลัง 12 เดือน ปรับตัวดีขึ้นเป็น 51.8% เทียบกับ 52.1% ในไตรมาส 2 และ 55.7% ในปีก่อนหน้า

Onity คาดว่าจะสามารถลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมลงได้มากกว่า 50 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 เมื่อเทียบกับระดับที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2026 หรือคิดเป็นประมาณ 10% โดยแผนการปรับลดส่วนใหญ่คาดว่าจะมีผลบังคับใช้ภายในสิ้นไตรมาสแรกของปี 2027 มาตรการเหล่านี้ครอบคลุมถึงการปรับลดพนักงานที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตดูแลสินเชื่อที่ยุติการดำเนินงานไปแล้ว และการปรับขนาดขีดความสามารถในการปล่อยสินเชื่อใหม่ให้เหมาะสมหลังกระแสการรีไฟแนนซ์ชะลอตัว

สำหรับทั้งปี 2026 ฝ่ายบริหารคาดว่า ROE ที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ระดับกรอบล่างของช่วงเป้าหมาย 10% ถึง 15% โดยยอด UPB ของพอร์ตสินเชื่อที่ดูแลทั้งหมดจะเติบโต 5% ถึง 15% พร้อมทั้งมีประสิทธิภาพในการป้องกันความเสี่ยงของ MSR ในระดับสูง และสามารถรักษาอัตราส่วนประสิทธิภาพไว้ได้ ทั้งนี้ ตัวเลขคาดการณ์ ROE ที่ปรับปรุงแล้วเป็นมาตรวัดทางการเงินที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐาน GAAP ซึ่งบริษัทไม่ได้แสดงการกระทบยอดกับตัวเลข GAAP ที่เปรียบเทียบกันได้ เนื่องจากไม่สามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของ MSR บางรายการได้โดยไม่ก่อให้เกิดความพยายามที่เกินสมควร

ผลการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของ Onity ยังสะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนระเบียบวิธีที่นำมาใช้ในไตรมาส 2 ของปี 2026 ในการคำนวณการปรับมูลค่าและการไหลออก (runoff) ของ MSR โดยข้อมูลในงวดก่อนหน้าได้รับการปรับปรุงให้สอดคล้องกับการนำเสนอรูปแบบใหม่ ซึ่งส่งผลให้มีข้อจำกัดในการเปรียบเทียบโดยตรงกับตัวเลขที่รายงานภายใต้ระเบียบวิธีเดิม

บริษัทได้ระบุถึงปัจจัยความไม่แน่นอนหลักที่อาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มธุรกิจ ซึ่งรวมถึงอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง ความผันผวนในตลาดการเงิน ภาวะตึงตัวทางการเงินของผู้กู้ หนี้ค้างชำระที่เพิ่มสูงขึ้น ความต้องการด้านเงินทุนและสภาพคล่อง ประเด็นทางกฎหมายและกฎระเบียบ การติดตั้งใช้งานเทคโนโลยี ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ การพึ่งพาผู้ให้บริการภายนอก ตลอดจนการดำเนินการทำธุรกรรม MSR และการรับจ้างช่วงดูแลสินเชื่อ