กำไรไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Murphy Oil และการเริ่มผลิตน้ำมันครั้งแรกของโครงการ Lac Da Vang

บริษัท เมอร์ฟี ออยล์ คอร์ปอเรชั่น (MUR) รายงานผลกำไรในไตรมาส 3/2026 พลิกจากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าที่มีผลขาดทุน ขณะที่การลงทุนที่สูงขึ้นส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสปรับตัวลดลง นอกจากนี้ บริษัทสำรวจและผลิตปิโตรเลียมรายนี้ยังสามารถเริ่มการผลิตน้ำมันครั้งแรก (first oil) ที่โครงการลักด่าวาง (Lac Da Vang) ในเวียดนาม พร้อมรายงานความคืบหน้าเพิ่มเติมในการสำรวจและประเมินศักยภาพแหล่งปิโตรเลียมในเวียดนามและโกตดิวัวร์

สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของเมอร์ฟีอยู่ที่ 171.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.17 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับผลขาดทุนสุทธิ 3.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.02 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุง ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ไม่ได้คำนวณตามหลักการบัญชีทั่วไป (non-GAAP) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 158.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.08 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 58.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น

EBITDAX ปรับปรุงเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 543.9 ล้านดอลลาร์ จาก 423.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านกระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงานต่อเนื่องอยู่ที่ 540.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 339.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ไม่รวมการปรับปรุงเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นสู่ 515.0 ล้านดอลลาร์ จาก 367.8 ล้านดอลลาร์

กระแสเงินสดอิสระลดลงสู่ 48.2 ล้านดอลลาร์ จาก 218.8 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการได้มาซึ่งสินทรัพย์และต้นทุนหลุมแห้งเพิ่มขึ้นสู่ 466.8 ล้านดอลลาร์ จาก 149.0 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ เมอร์ฟีกำหนดนิยามกระแสเงินสดอิสระว่าเป็นเงินสดที่ได้จากกิจกรรมการดำเนินงานต่อเนื่องก่อนการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ใช่เงินสด หักด้วยค่าใช้จ่ายในการได้มาซึ่งสินทรัพย์และต้นทุนหลุมแห้ง

การผลิตและการดำเนินงาน

ปริมาณการผลิตในไตรมาสที่ 3 มีจำนวนรวม 186,000 บาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน โดยไม่รวมส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม ซึ่งน้ำมันดิบคิดเป็นสัดส่วน 45% ของผลผลิตทั้งหมด ก๊าซธรรมชาติเหลวคิดเป็น 7% และก๊าซธรรมชาติคิดเป็น 48% โดยปริมาณการผลิตจากแหล่งอีเกิลฟอร์ดเชล (Eagle Ford Shale) อยู่ที่ 44,000 BOEPD การผลิตนอกชายฝั่งอยู่ที่ 61,000 BOEPD และการผลิตบนบกในแคนาดามีส่วนสนับสนุน 82,000 BOEPD

เมอร์ฟีรับรู้ราคาขายน้ำมันเฉลี่ยที่ 89.35 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยไม่รวมผลจากการป้องกันความเสี่ยง และก่อนหักต้นทุนค่าขนส่ง ค่ารวบรวม และค่าแปรรูป ขณะที่ราคาขายที่รับรู้สำหรับก๊าซธรรมชาติเหลวอยู่ที่ 23.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และก๊าซธรรมชาติอยู่ที่ 1.84 ดอลลาร์ต่อพันลูกบาศก์ฟุต ด้านค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานสัมปทานเฉลี่ยอยู่ที่ 8.20 ดอลลาร์ต่อ BOE

บริษัทรายงานรายจ่ายฝ่ายทุนในระหว่างไตรมาสที่ 422 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงประมาณ 266 ล้านดอลลาร์สำหรับการพัฒนา 129 ล้านดอลลาร์สำหรับการสำรวจ และ 28 ล้านดอลลาร์สำหรับการประเมินศักยภาพ โดยตัวเลขดังกล่าวอาจมีความคลาดเคลื่อนจากการปัดเศษ

ในแหล่งอีเกิลฟอร์ดเชล เมอร์ฟีได้เปิดดำเนินการหลุมผลิตคาทารินา (Catarina) ที่บริษัทเป็นผู้ดำเนินการจำนวน 14 หลุม และระบุว่าต้นทุนหลุมผลิตต่อฟุตแนวนอนในปี 2026 ลดลง 26% เมื่อเทียบเป็นรายปี ส่วนปริมาณการผลิตในอ่าวอเมริกาอยู่ที่ 54,000 BOEPD โดยผลิตภัณฑ์ชนิดเหลวคิดเป็น 87% ของผลผลิตทั้งหมด และหลุมพัฒนาชินุก #8 (Chinook #8) ได้เริ่มการผลิตด้วยผลผลิตรวมสูงสุดที่ 15,000 BOEPD

ที่แหล่งทัปเปอร์มอนต์นีย์ (Tupper Montney) ในแคนาดา ปริมาณการผลิตรวมอยู่ที่ 455 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน โดยเมอร์ฟีได้เปิดดำเนินการหลุมผลิต 8 หลุม และรับรู้ราคาขายที่ 1.64 ดอลลาร์ต่อพันลูกบาศก์ฟุต เทียบกับเกณฑ์มาตรฐาน AECO ที่ 1.12 ดอลลาร์ตามที่ระบุในเอกสารนำเสนอ ขณะที่แหล่งนอกชายฝั่งแคนาดามีปริมาณการผลิตน้ำมัน 7,000 บาร์เรลต่อวัน แบ่งระหว่างแหล่งไฮเบอร์เนีย (Hibernia) และเทอร์ราโนวา (Terra Nova)

โครงการในเวียดนามเริ่มการผลิตน้ำมันครั้งแรก

แหล่งลักด่าวาง (Lac Da Vang) หรือที่รู้จักกันในชื่อโกลเดนคาเมล (Golden Camel) เริ่มการผลิตน้ำมันครั้งแรกได้เมื่อวันที่ 27 กันยายน ซึ่งใช้เวลาไม่ถึงสามปีหลังจากการอนุมัติโครงการ โดยแหล่งดังกล่าวมีส่วนช่วยสนับสนุนการผลิตเพียงสี่วันในไตรมาสที่ 3 และเมอร์ฟีคาดว่าการเร่งกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องจะช่วยหนุนปริมาณการผลิตสุทธิขึ้นสู่ระดับ 3,000 ถึง 5,000 BOEPD ตลอดทั้งปี 2027 ขณะที่การผลิตสุทธิสูงสุดคาดว่าจะแตะระดับ 10,000 ถึง 15,000 BOEPD ในปี 2028 และ 2029

โครงการดังกล่าวมีปริมาณทรัพยากรที่สามารถกู้คืนได้รวมประเมินไว้ที่ 100 ล้าน BOE โดยเมอร์ฟีประเมินรายจ่ายฝ่ายทุนรวมไว้ที่ประมาณ 10 ดอลลาร์ต่อ BOE และต้นทุนการดำเนินงานตลอดอายุแหล่งผลิตอยู่ที่ 8 ถึง 10 ดอลลาร์ต่อ BOE

สำหรับพื้นที่อื่น ๆ ในเวียดนาม เมอร์ฟีได้ประกาศการค้นพบน้ำมันที่หลุมลักด่าจางนอร์ท-1เอ็กซ์ (Lac Da Trang North-1X) ในเดือนตุลาคม หลังจากหลุมดังกล่าวพบชั้นหินกักเก็บน้ำมันสุทธิหนา 131 ฟุตในแหล่งกักเก็บแห่งหนึ่ง โดยบริษัทระบุว่าการค้นพบนี้มีศักยภาพที่จะเชื่อมต่อการผลิตเข้ากับแหล่งลักด่าวางในอนาคต

นอกจากนี้ เมอร์ฟียังอยู่ระหว่างการพิจารณาแนวคิดการพัฒนาสำหรับการค้นพบแหล่งไฮซูวาง (Hai Su Vang) หลังเสร็จสิ้นโครงการเจาะหลุมประเมินศักยภาพจำนวน 3 หลุม โดยบริษัทประเมินทรัพยากรที่สามารถกู้คืนได้หลังการประเมินไว้ที่ 200 ล้านถึง 300 ล้าน BOE และคาดว่าจะมีการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายในไตรมาสที่ 4/2027 ทั้งนี้ เอกสารนำเสนอระบุว่า หนึ่งในหลุมประเมินผลอย่าง ไฮซูวาง-4เอ็กซ์ (Hai Su Vang-4X) เป็นหลุมแห้ง

ในโกตดิวัวร์ หลุมประเมินผลบูบาเลเวสต์-1เอ็กซ์ (Bubale West-1X) พบชั้นหินกักเก็บน้ำมันสุทธิหนา 88 ฟุตในแหล่งกักเก็บทูโรเนียน (Turonian) ตลอดจนพบไฮโดรคาร์บอนเพิ่มเติมในชั้นอัลเบียน (Albian) ที่อยู่ลึกกว่า โดยเมอร์ฟีมีแผนจะเจาะหลุมประเมินศักยภาพ 2 ถึง 4 หลุมในอีก 18 ถึง 24 เดือนข้างหน้า ขณะที่การค้นพบก่อนหน้านี้ที่หลุมบูบาเล-1เอ็กซ์ (Bubale-1X) พบชั้นหินกักเก็บน้ำมันสุทธิหนา 100 ฟุต อย่างไรก็ดี ช่วงตัวเลข 340 ล้านถึง 850 ล้าน BOE ในเอกสารนำเสนอยังคงเป็นการประเมินทรัพยากรที่สามารถกู้คืนได้รวมก่อนการขุดเจาะ

การจัดสรรเงินทุนและการคาดการณ์

เมอร์ฟีได้จ่ายผลตอบแทนคืนสู่ผู้ถือหุ้นจำนวน 50 ล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลในระหว่างไตรมาส และมีวงเงินคงเหลืออีก 550 ล้านดอลลาร์ภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืนที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัท โดยกรอบการจัดสรรเงินทุนของบริษัทกำหนดให้จัดสรรกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงอย่างน้อย 50% เพื่อเป็นผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น และสูงสุดไม่เกิน 50% เพื่อนำไปเสริมสร้างงบดุล

หนี้สินสุทธิ ณ วันที่ 30 กันยายน อยู่ที่ 1.13 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.01 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 โดยมีหนี้สินรวมอยู่ที่ 1.63 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดมีจำนวนรวม 500.3 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ เมอร์ฟีรายงานอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนแบบ non-GAAP ที่ 0.9 เท่า และมีสภาพคล่อง 2.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงวงเงิน 2.0 พันล้านดอลลาร์ที่มีอยู่ภายใต้วงเงินสินเชื่อไม่มีหลักประกันลำดับสิทธิ์และเงินสด 500 ล้านดอลลาร์ ส่วนหุ้นกู้คงค้างมีมูลค่ารวม 1.6 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋วคงที่ถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 6.3% และมีอายุคงเหลือถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 8.4 ปี

สำหรับไตรมาสที่ 4 เมอร์ฟีคาดว่าจะมีปริมาณการผลิตอยู่ที่ 174,000 ถึง 182,000 BOEPD โดยไม่รวมส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม โดยค่ากึ่งกลางของการคาดการณ์ผลิตภัณฑ์อยู่ที่น้ำมัน 47%, ก๊าซธรรมชาติเหลว 6% และก๊าซธรรมชาติ 47% ส่วนรายจ่ายฝ่ายทุนในไตรมาสที่ 4 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 190 ล้านดอลลาร์ พร้อมด้วยค่าใช้จ่ายในการสำรวจที่ 40 ล้านดอลลาร์

ปริมาณการผลิตตลอดทั้งปี 2026 คาดว่าจะอยู่ในช่วง 176,000 ถึง 178,000 BOEPD โดยเมอร์ฟีคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนต่อปีไว้ที่ 1.5 พันล้านถึง 1.6 พันล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายในการสำรวจที่ 190 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายหลุมแห้งจำนวน 90 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ ต้นทุนการพัฒนา ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และผลการสำรวจ นอกจากนี้ เมอร์ฟียังระบุถึงสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ การอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน ภัยคุกคามทางไซเบอร์ การเข้าถึงแหล่งเงินทุน ตลอดจนภาวะเศรษฐกิจหรือการค้าในวงกว้างว่าเป็นปัจจัยเสี่ยง โดยบริษัทระบุว่ากำหนดเวลาและขนาดของการลดหนี้และการซื้อหุ้นคืนจะขึ้นอยู่กับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ต้นทุน และโอกาสในการลงทุนที่มีอยู่