กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วประจำไตรมาส 3 ของ MetLife เพิ่มขึ้น 22% หนุนจากรายได้จากการลงทุนและการเติบโตของกลุ่มธุรกิจ

เมทไลฟ์ อิงค์ (NYSE: MET) รายงานกำไรไตรมาส 3 ปี 2026 ปรับตัวเพิ่มขึ้นในกลุ่มธุรกิจหลัก โดยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ไม่รวมรายการสำคัญเพิ่มขึ้น 22% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ทั้งนี้ มาร์จิ้นจากการลงทุน ผลการรับประกันภัย และรายได้จากการลงทุนผันแปรที่แข็งแกร่งขึ้น ช่วยหนุนให้บริษัทประกันภัยแห่งนี้ยังคงอยู่ในทิศทางที่จะทำผลงานได้เกินเป้าหมายความสามารถในการทำกำไรและประสิทธิภาพด้านค่าใช้จ่ายประจำปี

กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 2.35 พันล้านดอลลาร์ หรือ 3.67 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เมื่อเทียบกับ 818 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในไตรมาส 3 ปี 2025 ขณะที่กำไรปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 1.78 พันล้านดอลลาร์ หรือ 2.78 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 1.58 พันล้านดอลลาร์ หรือ 2.37 ดอลลาร์ต่อหุ้น

หากไม่รวมรายการสำคัญทั้งหมด กำไรปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 1.83 พันล้านดอลลาร์ เมื่อคิดเป็นรายหุ้น ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้น 22% สู่ระดับ 2.85 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงทั้งการเติบโตของกำไรและจำนวนหุ้นปรับลดถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ลดลงสู่ 639.9 ล้านหุ้น จาก 669.1 ล้านหุ้น

เบี้ยประกันภัย ค่าธรรมเนียม และรายได้อื่น ๆ ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 13.92 พันล้านดอลลาร์ จาก 12.46 พันล้านดอลลาร์ ด้านอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ปรับปรุงแล้วของบริษัทซึ่งไม่รวมรายการสำคัญอยู่ที่ 19.6% โดยเมทไลฟ์ระบุว่าสิ่งนี้ทำให้บริษัทยังคงอยู่ในทิศทางที่จะทำผลงานได้เกินเป้าหมายประจำปีที่ 15% ถึง 17%

รายได้จากการลงทุนและกลุ่มธุรกิจดำเนินงานช่วยหนุนการเติบโต

รายได้จากการลงทุนผันแปรก่อนหักภาษีแตะที่ 720 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายรายไตรมาสที่ 400 ล้านดอลลาร์ตามประมาณการตลอดทั้งปีของเมทไลฟ์ที่ราว 1.6 พันล้านดอลลาร์ โดยผลการดำเนินงานดังกล่าว ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นผลมาจากผลตอบแทนของหุ้นนอกตลาด (private equity) ที่สูงขึ้น สอดคล้องกับการเปิดเผยข้อมูลเบื้องต้นที่ระบุว่าอยู่ที่อย่างน้อย 600 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากการลงทุนผันแปรหลังหักภาษีมีมูลค่ารวม 569 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 382 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

ภูมิภาคเอเชียมีสัดส่วนรายได้จากการลงทุนผันแปรหลังหักภาษีอยู่ที่ 277 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กลุ่ม Retirement and Income Solutions มีส่วนสนับสนุน 164 ล้านดอลลาร์ และกลุ่ม Corporate & Other สร้างรายได้ 118 ล้านดอลลาร์

กำไรปรับปรุงแล้วที่ไม่รวมรายการสำคัญปรับตัวเพิ่มขึ้นในทุกกลุ่มธุรกิจดำเนินงาน โดยกำไรของกลุ่ม Group Benefits เพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 523 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากมาร์จิ้นของการรับประกันภัย ขณะที่กลุ่ม Retirement and Income Solutions เพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 478 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากมาร์จิ้นจากการลงทุนและการเติบโตของปริมาณธุรกิจช่วยชดเชยแรงกดดันด้านอื่น ๆ

กำไรในภูมิภาคเอเชียเพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 550 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 21% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ โดยมีปัจจัยหนุนเชิงบวกจากมาร์จิ้นการลงทุน ตลาดตราสารทุน และการเติบโตของปริมาณธุรกิจ ในขณะที่มาร์จิ้นการรับประกันภัยส่งผลลบ ด้านภูมิภาคลาตินอเมริการายงานกำไรเพิ่มขึ้น 3% แตะ 229 ล้านดอลลาร์ แม้ว่ากำไรจะลดลง 5% เมื่อใช้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ เนื่องจากผลกระทบเชิงลบจากตลาดตราสารทุนได้เข้ามากดดันการเติบโตของปริมาณธุรกิจ

ภูมิภาคยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา มีกำไรปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 30% แตะที่ 114 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 37% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งได้แรงหนุนจากการเติบโตของปริมาณธุรกิจ ขณะที่เมทไลฟ์ อินเวสต์เมนต์ แมเนจเมนต์ รายงานกำไรเพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 63 ล้านดอลลาร์ จากการเติบโตของธุรกิจ ส่วนผลขาดทุนของกลุ่ม Corporate & Other ลดลงเหลือ 131 ล้านดอลลาร์ จาก 159 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงมาร์จิ้นการลงทุนและผลกระทบจากเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิที่เป็นบวก แม้จะถูกชดเชยบางส่วนด้วยมาร์จิ้นด้านค่าใช้จ่าย

การทบทวนทางคณิตศาสตร์ประกันภัยฉุดกำไรปรับปรุงแล้วลดลง

การทบทวนสมมติฐานทางคณิตศาสตร์ประกันภัยประจำปีและการปรับปรุงรายการประกันภัยอื่น ๆ ของเมทไลฟ์ ส่งผลให้กำไรปรับปรุงแล้วหลังหักภาษีลดลง 46 ล้านดอลลาร์ หรือเทียบเท่ากับ 0.07 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยรายการดังกล่าวส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 56 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.09 ดอลลาร์ต่อหุ้น

กลุ่ม Retirement and Income Solutions บันทึกค่าใช้จ่ายที่มีผลต่อกำไรปรับปรุงแล้วจำนวน 65 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนถึงผลกระทบเชิงลบจากอัตราการเสียชีวิตที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวได้รับการชดเชยบางส่วนจากผลประโยชน์ 52 ล้านดอลลาร์ในภูมิภาคเอเชีย ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับปรุงข้อมูลเศรษฐกิจและอัตราการเสียชีวิต ส่วนภูมิภาคลาตินอเมริกา ภูมิภาค EMEA และกลุ่ม Corporate & Other บันทึกผลกระทบเชิงลบต่อกำไรปรับปรุงแล้วที่ 14 ล้านดอลลาร์, 6 ล้านดอลลาร์ และ 13 ล้านดอลลาร์ ตามลำดับ

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายทางตรงที่ไม่รวมรายการค่าใช้จ่ายทางตรงที่สำคัญและการโอนความเสี่ยงด้านบำนาญอยู่ที่ 11.9% เทียบกับ 11.6% ในปีก่อนหน้า แม้จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี แต่เมทไลฟ์ระบุว่าบริษัทยังคงอยู่ในทิศทางที่จะทำผลงานได้ดีกว่าเป้าหมายประจำปีที่ 12.1%

การคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นและสถานะการลงทุนในพอร์ต

เมทไลฟ์ได้ส่งมอบผลตอบแทนคืนสู่ผู้ถือหุ้นประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ซึ่งประกอบด้วยเงินปันผลหุ้นสามัญ 380 ล้านดอลลาร์ และการซื้อหุ้นคืน 650 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ การซื้อหุ้นคืนมีมูลค่ารวม 2.4 พันล้านดอลลาร์จนถึงเดือนตุลาคม 2026 ซึ่งรวมถึงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 265 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม

เงินสดและสินทรัพย์สภาพคล่องของบริษัทโฮลดิ้งอยู่ที่ 3.4 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส ซึ่งอยู่ภายในกรอบกันชนเงินสดของบริษัทที่ 3 พันล้านถึง 4 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ เมทไลฟ์คาดว่าเงินกองทุนปรับปรุงรวมของบริษัทย่อยด้านการประกันภัยหลักในสหรัฐฯ จะอยู่ที่ประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์ตามเกณฑ์ของสมาคมคณะกรรมการกำกับดูแลธุรกิจประกันภัยแห่งชาติ (NAIC) ซึ่งเพิ่มขึ้น 3% จากวันที่ 30 มิถุนายน ขณะที่อัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนทางเศรษฐกิจในญี่ปุ่นอยู่ที่ 192% สำหรับปีงบการเงินที่สิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026

นอกจากนี้ เอกสารนำเสนอข้อมูลยังระบุถึงมูลค่าการเปิดรับความเสี่ยงรวม 4.1 พันล้านดอลลาร์ในกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (hyperscalers) และศูนย์ข้อมูล ณ วันที่ 30 กันยายน โดยแต่ละกลุ่มคิดเป็นสัดส่วนไม่ถึง 1% ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารในบัญชีทั่วไปของเมทไลฟ์ซึ่งมีมูลค่า 431 พันล้านดอลลาร์ และบริษัทรายงานว่าไม่มีการผิดนัดชำระหนี้หรือการด้อยค่าของสินทรัพย์แต่อย่างใด ทั้งนี้ พอร์ตการลงทุนในกลุ่มไฮเปอร์สเกลเลอร์มูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์จัดอยู่ในระดับที่น่าลงทุนทั้งหมด ขณะที่มากกว่า 95% ของส่วนตราสารหนี้ในการเปิดรับความเสี่ยงกลุ่มศูนย์ข้อมูลมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ อยู่ในระดับที่น่าลงทุนเช่นกัน

สินเชื่อจำนองอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ยังคงเป็นจุดที่มีความอ่อนไหวในพอร์ตการลงทุน โดยพอร์ตดังกล่าวลดลง 26% จากสิ้นปี 2023 สู่ระดับ 38.3 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่การเปิดรับความเสี่ยงในกลุ่มอาคารสำนักงานลดลง 28% สู่ระดับ 14.2 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ พอร์ตการลงทุนโดยรวมมีอัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าหลักประกันเฉลี่ยอยู่ที่ 70% และมีอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้เฉลี่ยอยู่ที่ 2.1 เท่า ขณะที่สินเชื่อกลุ่มอาคารสำนักงานมีอัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่าหลักประกันเฉลี่ยสูงกว่าที่ 85% แม้ว่าอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้เฉลี่ยจะอยู่ที่ 2.0 เท่าก็ตาม โดยเมทไลฟ์ระบุว่าผลการดำเนินงานในอนาคตยังคงขึ้นอยู่กับสมมติฐาน สภาวะตลาด และความเสี่ยงอื่น ๆ ตามที่ระบุไว้ในเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแล