อัตรากำไร Q3 2026 ของ Liberty Latin America ขยายตัว หนุนจากการเติบโตของ OIBDA

ลิเบอร์ตี้ ลาติน อเมริกา (LILA) รายงานกำไร Adjusted OIBDA ประจำไตรมาส 3 ปรับตัวสูงขึ้น พร้อมอัตรากำไรที่ขยายตัวขึ้น แม้ว่ารายได้ตามเกณฑ์ปรับฐาน (rebased basis) จะลดลง เนื่องจากมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนและผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในคอสตาริกาและเปอร์โตริโกช่วยหนุนความสามารถในการทำกำไร ขณะเดียวกัน กระแสเงินสดตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก แม้ว่าบริษัทจะบันทึกกระแสเงินสดไหลออกในไตรมาสดังกล่าว และคาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted Free Cash Flow) ประจำปีส่วนใหญ่ได้ในไตรมาส 4

รายได้สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 อยู่ที่ 1.117 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.113 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ เมื่อพิจารณาตามเกณฑ์ปรับฐาน ซึ่งปรับปรุงผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในงวดก่อนหน้า รายได้ลดลง 2%

Adjusted OIBDA เพิ่มขึ้นแตะ 454 ล้านดอลลาร์ จาก 433 ล้านดอลลาร์ และเติบโต 3% ตามเกณฑ์ปรับฐาน ขณะที่อัตรากำไรดังกล่าวขยายตัวประมาณ 160 basis points สู่ระดับ 40.6% จาก 39.0% ด้านกำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐานบัญชี U.S. GAAP อยู่ที่ 181.1 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 187.5 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 รายได้ตามเกณฑ์รายงานเพิ่มขึ้นสู่ 3.303 พันล้านดอลลาร์ จาก 3.283 พันล้านดอลลาร์ แต่ลดลง 1% ตามเกณฑ์ปรับฐาน ขณะที่ Adjusted OIBDA เพิ่มขึ้นแตะ 1.295 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.255 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 2% ตามเกณฑ์ปรับฐาน และอัตรากำไรขยายตัวแตะ 39.2% จาก 38.2%

การเติบโตของฐานผู้ใช้บริการนำโดยปานามา

ลิเบอร์ตี้ ลาติน อเมริกา มียอดผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบรายเดือนและบรอดแบนด์สุทธิเพิ่มขึ้นรวมกันประมาณ 56,000 รายในไตรมาส 3 ซึ่งปรับตัวดีขึ้นจากระดับที่รายงานไว้ทั้งในไตรมาส 1 และไตรมาส 2 โดย C&W ปานามา เป็นผู้มีส่วนสนับสนุนรายใหญ่ที่สุด ด้วยยอดผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบรายเดือนเพิ่มขึ้น 16,000 ราย และหน่วยสร้างรายได้ (RGU) จากอินเทอร์เน็ตเพิ่มขึ้น 25,000 หน่วย

รายได้จากกลุ่มลูกค้าที่พักอาศัยของปานามาเติบโต 4% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยได้แรงหนุนจากรายได้บริการโทรศัพท์ประจำที่และโทรศัพท์เคลื่อนที่ ทั้งนี้ บริษัทได้เปิดตัวบริการ direct-to-cell ร่วมกับ +Mas-Starlink และปรับขึ้นราคาแบบเฉพาะเจาะจงสำหรับบริการบรอดแบนด์ บริการแบบรายเดือน และบริการแบบเติมเงิน ขณะที่รายได้จากกลุ่มธุรกิจถึงธุรกิจ (B2B) เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลงจากปีก่อนหน้าเนื่องจากจังหวะเวลาในการรับรู้รายได้จากโครงการในงวดเดียวกันของปีก่อน

ลิเบอร์ตี้ คอสตาริกา มียอดผู้ใช้บริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบรายเดือนเพิ่มขึ้น 14,000 ราย และ RGU อินเทอร์เน็ตเพิ่มขึ้น 7,000 หน่วย โดยฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตของรายได้จากบริการแบบรายเดือนเป็นผลมาจากการขยายฐานผู้ใช้บริการอย่างต่อเนื่อง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัวบริการ direct-to-cell ร่วมกับ Liberty-Starlink และการเปิดตัวเครือข่าย 5G ของบริษัท ส่วนบริการบรอดแบนด์ยังคงทรงตัวในตลาดที่มีการแข่งขันสูงตามที่ระบุในเอกสารนำเสนอ ทั้งนี้ รายได้ของคอสตาริกาอยู่ที่ 173 ล้านดอลลาร์ ลดลง 3% ตามเกณฑ์ปรับฐาน ขณะที่ Adjusted OIBDA เพิ่มขึ้น 8% สู่ 69 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากโครงการเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนมีความคืบหน้า

ลิเบอร์ตี้ เปอร์โตริโก รายงานยอดผู้ใช้บริการแบบรายเดือนเพิ่มขึ้นเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกัน โดยเพิ่มขึ้น 6,000 ราย ขณะที่ RGU อินเทอร์เน็ตลดลง 2,000 หน่วย บริษัทระบุว่าการตอบรับแพ็กเกจ Liberty SIMple แบบซิมอย่างเดียวช่วยหนุนการเติบโตของรายได้แบบรายเดือนเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และฐานลูกค้าบรอดแบนด์ยังคงมีเสถียรภาพอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ บริษัทยังได้ดำเนินมาตรการด้านราคาสำหรับบริการบรอดแบนด์และโทรศัพท์เคลื่อนที่ หลังจากมีการปรับราคาบริการวิดีโอในไตรมาส 2 ทั้งนี้ รายได้ของเปอร์โตริโกไม่เปลี่ยนแปลงตามเกณฑ์ปรับฐาน โดยอยู่ที่ 289 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Adjusted OIBDA เพิ่มขึ้น 8% แตะ 103 ล้านดอลลาร์

ลิเบอร์ตี้ แคริบเบียน รายงานยอดผู้ใช้บริการสุทธิเพิ่มขึ้นเล็กน้อยทั้งในบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่แบบรายเดือนและบริการอินเทอร์เน็ต โดยธุรกิจได้เปิดตัวข้อเสนอ Unbeatable Internet และปรับโฉมแอปพลิเคชัน Flow Mobile ในตลาดส่วนใหญ่เพื่อเพิ่มการผสานบริการโทรศัพท์ประจำที่และโทรศัพท์เคลื่อนที่ ทั้งนี้ รายได้ลดลง 1% ตามเกณฑ์ปรับฐาน สู่ระดับ 366 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Adjusted OIBDA ทรงตัวที่ 172 ล้านดอลลาร์

ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจเครือข่ายสะท้อนจังหวะเวลาของโครงการ

ลิเบอร์ตี้ เน็ตเวิร์กส์ สร้างรายได้ในไตรมาส 3 จำนวน 122 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากกลุ่มลูกค้าองค์กรเพิ่มขึ้น 6% ตามเกณฑ์ปรับฐาน ได้รับแรงหนุนจากความต้องการด้าน IT-as-a-Service ขณะที่รายได้จากกลุ่มค้าส่งลดลง 3% เนื่องจากอัตราเร่งของรายได้จากสิทธิการใช้งานโครงข่ายแบบเพิกถอนไม่ได้ (Indefeasible Right of Use) ชะลอตัวลง

กลุ่มธุรกิจดังกล่าวไม่ได้รับรู้รายได้จากโครงการในเอลซัลวาดอร์ในระหว่างไตรมาสเนื่องจากการแบ่งระยะดำเนินโครงการ แม้ว่าจะมีการรับรู้ต้นทุนทางตรงที่เกี่ยวข้องแล้วก็ตาม จังหวะเวลาดังกล่าวส่งผลให้ Adjusted OIBDA ของลิเบอร์ตี้ เน็ตเวิร์กส์ ลดลง 16% ตามเกณฑ์ปรับฐาน สู่ระดับ 56 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังรายงานความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องในการก่อสร้างสายเคเบิลใต้น้ำ Manta

กระแสเงินสดตั้งแต่ต้นปีปรับตัวดีขึ้น แม้ไตรมาส 3 จะมีเงินสดไหลออก

กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted Free Cash Flow) ก่อนการจัดสรรให้แก่ส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุม ติดลบ 9.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 เทียบกับบวก 16.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และหลังการจัดสรร Adjusted FCF ติดลบ 9.8 ล้านดอลลาร์ เทียบกับบวก 16.4 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรก Adjusted FCF ก่อนการจัดสรร ปรับตัวดีขึ้นประมาณ 138 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับบวก 10 ล้านดอลลาร์ จากติดลบ 128.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Adjusted FCF หลังการจัดสรร ปรับตัวดีขึ้นเป็นติดลบ 15.5 ล้านดอลลาร์ จากติดลบ 157.4 ล้านดอลลาร์ โดยผลประกอบการปี 2026 ได้รวมผลขาดทุน Adjusted FCF ของลิเบอร์ตี้ เปอร์โตริโก จำนวน 32 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 123 ล้านดอลลาร์ในงวดเดียวกันของปีก่อนหน้า

การจัดหาที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 170 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 15% ของรายได้ จาก 149 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 13% ด้านการจัดหาตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 459 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 420 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารระบุว่า คาดว่าจะสร้าง Adjusted FCF ประจำปีส่วนใหญ่ได้ในไตรมาส 4 ซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบตามฤดูกาลปกติของบริษัท โดยภารกิจสำคัญสำหรับช่วงเวลาดังกล่าว ได้แก่ กิจกรรมเชิงพาณิชย์ การให้น้ำหนักกับผลการดำเนินงานกลุ่ม B2B ตามธรรมเนียมในไตรมาส 4 และการดำเนินโครงการเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนอย่างต่อเนื่อง

การคืนผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นและงบดุล

ลิเบอร์ตี้ ลาติน อเมริกา ได้ซื้อหุ้นคืนไปแล้ว 152 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 จนถึงวันที่ 31 ตุลาคม ซึ่งรวมถึง 91 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส 3 และ 33 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม โดยบริษัทระบุว่าได้เร่งการซื้อหุ้นสามัญคืนหลังจากจ่ายผลตอบแทนสำหรับหุ้นบุริมสิทธิแล้ว

ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทรายงานหนี้สินรวมอยู่ที่ 8.5 พันล้านดอลลาร์ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 579 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสดที่มีภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับหนี้สิน และมีวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ยังไม่ได้เบิกใช้อีก 900 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรจากการดำเนินงานรวม (Consolidated Net Leverage Ratio) ตามเกณฑ์ Non-GAAP อยู่ที่ 4.5 เท่า

แนวโน้มของบริษัทยังคงขึ้นอยู่กับการดำเนินโครงการด้านประสิทธิภาพและเชิงพาณิชย์ ภาวะการแข่งขัน จังหวะเวลาของโครงการ ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย ตลอดจนความสามารถในการบรรลุเป้าหมายด้านการดำเนินงานและกระแสเงินสด นอกจากนี้ ภัยธรรมชาติและอัตราความเร็วในการฟื้นตัวในเปอร์โตริโกและจาเมกายังเป็นหนึ่งในปัจจัยความไม่แน่นอนที่ระบุไว้ในเอกสารนำเสนอด้วยเช่นกัน