รายได้ไตรมาส 1 ปี 2027 ของ Lucky Strike เพิ่มขึ้น ขณะที่ยอดขายสาขาเดิมลดลง

Lucky Strike (LUCK) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 ที่ 302.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.5% จาก 292.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า เนื่องจากสาขาที่เข้าซื้อกิจการช่วยหนุนการเติบโต ขณะที่รายได้จากสาขาเดิมปรับตัวลดลง ด้านผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ของบริษัทขยายตัวกว้างขึ้น และ EBITDA ปรับปรุงแล้วแทบไม่เปลี่ยนแปลงเนื่องจากอัตรากำไรลดลง

สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 27 กันยายน 2026 รายได้จากสาขาเดิมลดลง 2.6% สู่ระดับ 272.3 ล้านดอลลาร์ จากฐานสาขาที่เปรียบเทียบได้จำนวน 360 แห่ง ขณะที่รายได้จากสาขาที่เข้าซื้อกิจการเพิ่มขึ้นแตะ 27.6 ล้านดอลลาร์ จาก 6.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ส่วนรายได้รวมจากสาขาทั้งหมดเพิ่มขึ้น 4.8% สู่ระดับ 299.9 ล้านดอลลาร์

ผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ขยายตัวสู่ระดับ 25.7 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นอัตราส่วน 8.5% จาก 13.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.7% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลงเล็กน้อยแตะ 72.1 ล้านดอลลาร์ จาก 72.7 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 23.8% จาก 24.9% ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานยังคงอยู่ที่ประมาณ 28 ล้านดอลลาร์

ผลการดำเนินงานระดับสาขาและการขยายพอร์ตโฟลิโอ

รายได้ระดับสาขาปรับปรุงแล้วที่ไม่รวมค่าบริการอยู่ที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 289 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยรายได้ค้าปลีกเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 218 ล้านดอลลาร์ จาก 212 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการจัดกิจกรรมเพิ่มขึ้นแตะ 59 ล้านดอลลาร์ จาก 55 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากลีกและการแข่งขันอยู่ที่ 23 ล้านดอลลาร์ในทั้งสองช่วงเวลา

EBITDA ระดับสาขาปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นแตะ 105 ล้านดอลลาร์ จาก 103 ล้านดอลลาร์ แม้อัตรากำไรที่เกี่ยวข้องจะลดลงสู่ระดับ 35% จาก 36% ขณะที่กำไรขั้นต้นระดับสาขาปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 194 ล้านดอลลาร์ จาก 185 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรปรับตัวดีขึ้นเป็น 65% จาก 64% ทั้งนี้ Lucky Strike มีสาขาเปิดดำเนินการ 366 แห่ง ณ เดือนพฤศจิกายน 2026

บริษัทกำลังขยายพอร์ตโฟลิโอให้ครอบคลุมมากกว่าธุรกิจโบว์ลิ่ง ผ่านศูนย์ความบันเทิงสำหรับครอบครัวและสวนน้ำ ซึ่งรวมถึงแพลตฟอร์ม Boomers โดยระบุว่าสัดส่วนธุรกิจที่ขยายตัวขึ้นนี้ช่วยเพิ่มรายได้ที่ไม่ใช่โบว์ลิ่ง และช่วยลดผลกระทบจากปัจจัยทางฤดูกาลตามปกติด้วยการเพิ่มยอดขายในช่วงฤดูร้อน สำหรับปีงบการเงิน 2026 ธุรกิจโบว์ลิ่งคิดเป็น 45% ของรายได้ อาหารและเครื่องดื่มคิดเป็น 35% ขณะที่เครื่องเล่นบันเทิงและกิจกรรมอื่น ๆ มีสัดส่วน 20%

การรีแบรนด์และรายจ่ายฝ่ายทุน

Lucky Strike ระบุว่าโครงการรีแบรนด์มีความคืบหน้าไปแล้ว 84% โดยได้ปรับเปลี่ยนสาขาไปแล้ว 182 แห่งจากแผนที่กำหนดไว้ 217 แห่ง และยังเหลืออีก 35 แห่ง ทั้งนี้ บริษัทมีแผนที่จะยุติการใช้แบรนด์ Bowlero ภายในช่วงต้นถึงกลางปี 2027

คาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนจะมีมูลค่ารวม 90 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2027 ลดลงจาก 114 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2026 และ 194 ล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2024 ขณะที่ฝ่ายบริหารยังคงตั้งเป้าอัตรากำไร EBITDA ระยะยาวไว้สูงกว่า 30% ซึ่งส่วนหนึ่งอิงจากการคาดการณ์ว่าสาขาที่เปิดดำเนินการหรือเข้าซื้อกิจการตั้งแต่ปี 2022 จะมีผลการดำเนินงานเข้าใกล้กลุ่มสาขาที่เติบโตเต็มที่ ทั้งนี้ การนำเสนอข้อมูลระบุว่าศูนย์แห่งใหม่เหล่านี้มีอัตรากำไร four-wall EBITDA ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 30% เทียบกับ 42% สำหรับสาขาที่มีอยู่ก่อนปี 2022 ส่งผลให้ยังมีโอกาสในการปรับปรุงอัตรากำไรได้อีกประมาณ 500 ถึงกว่า 1,000 จุดพื้นฐาน (basis points)

นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่ามีอสังหาริมทรัพย์ที่บริษัทเป็นเจ้าของจำนวน 75 แห่ง ซึ่งมีมูลค่าแฝงมากกว่า 700 ล้านดอลลาร์ โดยอิงจากตัวคูณธุรกรรมการขายและเช่ากลับ (sale-leaseback) ที่สมมติขึ้น ซึ่งบริษัทระบุว่าสามารถช่วยสร้างความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์และทางการเงินได้

ความเสี่ยงและความไม่แน่นอน

Lucky Strike เตือนว่าแนวโน้มธุรกิจของบริษัทขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงรสนิยมของผู้บริโภคและการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ การแข่งขัน การดำเนินงานตามแผนการขยายสาขาและการรีแบรนด์ ตลอดจนผลการดำเนินงานของสาขาที่เข้าซื้อกิจการ นอกจากนี้ บริษัทยังระบุถึงภาระหนี้สินจำนวนมาก ข้อจำกัดด้านสภาพคล่องในอนาคต สัญญาเช่าระยะยาวที่ไม่สามารถยกเลิกได้ อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย สภาวะเศรษฐกิจ การรักษาพนักงาน ความเสี่ยงจากการดำเนินคดีทางกฎหมาย และความปลอดภัยทางไซเบอร์

การคาดการณ์ผลการดำเนินงานสำหรับปีงบการเงิน 2027 ของบริษัทในส่วนของตัวชี้วัดอื่น ๆ นอกเหนือจากรายได้ ได้รับการนำเสนอตามเกณฑ์ non-GAAP โดยไม่มีการกระทบยอด เนื่องจากฝ่ายบริหารระบุว่า รายการตามมาตรฐาน GAAP บางรายการ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการและค่าตอบแทนที่จ่ายด้วยหุ้น ไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างแน่นอนสมเหตุสมผล