รายได้ไตรมาส 3 ของ Lincoln International พุ่งขึ้น 57% ขณะที่อัตรากำไรที่ปรับปรุงแล้วขยายตัว

ลินคอล์น อินเตอร์เนชั่นแนล รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 57% เนื่องจากกิจกรรมการทำธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น ความต้องการบริการประเมินมูลค่าในตลาดไพรเวทมาร์เก็ตที่แข็งแกร่งขึ้น และการรวมผลการดำเนินงานของมาร์ชเบอร์รีที่เข้าซื้อกิจการเข้ามา ซึ่งช่วยหนุนธุรกิจหลักทั้งสองส่วนของบริษัท ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเกือบสามเท่า และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ปรับปรุงแล้วลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้น 11 จุดเปอร์เซ็นต์

รายได้สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 293.7 ล้านดอลลาร์ จาก 186.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 186% สู่ระดับ 71.9 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้นเป็น 24.5% จาก 13.5%

กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 150% สู่ระดับ 50.2 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้ว 0.46 ดอลลาร์ ขณะที่ตามเกณฑ์ GAAP กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 44.3 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิอยู่ที่ 37.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 0.25 ดอลลาร์

อัตราส่วนค่าตอบแทนที่ปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 61.0% จาก 68.5% ขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ค่าตอบแทนที่ปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 14.6% จาก 18.0% โดยลินคอล์นระบุว่า โครงสร้างค่าตอบแทนที่ผันแปรและการบริหารจัดการต้นทุนที่ไม่ใช่ค่าตอบแทนอย่างต่อเนื่องช่วยสนับสนุนแนวทางการดำเนินงานของบริษัท

รายได้จากบริการที่ปรึกษาและการประเมินมูลค่าปรับตัวขึ้น

รายได้จากบริการที่ปรึกษาวานิชธนกิจเพิ่มขึ้น 70% สู่ระดับ 239.9 ล้านดอลลาร์ โดยบริษัทระบุว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวมีปัจจัยหลักมาจากจำนวนธุรกรรมที่ดำเนินการแล้วเสร็จเพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมเฉลี่ยที่สูงขึ้น และส่วนสนับสนุนจากมาร์ชเบอร์รี ซึ่งลินคอล์นเข้าซื้อกิจการเมื่อเดือนตุลาคม 2025

รายได้จากบริการประเมินมูลค่าและความเห็นทางการเงินเพิ่มขึ้น 18% แตะระดับ 53.8 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากความต้องการประเมินมูลค่าพอร์ตการลงทุนและความเห็นเกี่ยวกับธุรกรรม ทั้งนี้ หน่วยธุรกิจดังกล่าวให้บริการประเมินมูลค่าพอร์ตการลงทุน ความเห็นเกี่ยวกับความสมเหตุสมผลของราคาและความสามารถในการชำระหนี้ รวมถึงบริการที่ปรึกษาคณะกรรมการครอบคลุมกลุ่มสินทรัพย์ในตลาดไพรเวทมาร์เก็ต

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 รายได้รวมเพิ่มขึ้น 45% สู่ระดับ 677.1 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากบริการที่ปรึกษาวานิชธนกิจเพิ่มขึ้น 51% แตะที่ 527.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากบริการประเมินมูลค่าและความเห็นทางการเงินเติบโต 25% สู่ระดับ 149.7 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ลินคอล์นระบุว่าธุรกิจประเมินมูลค่าได้รับประโยชน์จากความถี่และจำนวนบริษัทในพอร์ตการลงทุนที่ได้รับการประเมินมูลค่าเพิ่มขึ้น ตลอดจนการส่งมอบความเห็นเกี่ยวกับธุรกรรมที่มีจำนวนมากขึ้น

กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าแตะที่ 144.6 ล้านดอลลาร์ จาก 68.2 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วแตะระดับ 21.4% เมื่อเทียบกับ 14.6% ในปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 76% สู่ระดับ 95.8 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 0.87 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้ว

การเปรียบเทียบแบบปีต่อปีมีข้อจำกัดบางประการ เนื่องจากตัวเลขงวดปี 2025 ไม่ได้แสดงตามเกณฑ์เสมือน (pro forma) สำหรับการเข้าซื้อกิจการมาร์ชเบอร์รี หรือการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรก (IPO) ของลินคอล์นในเดือนพฤษภาคม 2026 นอกจากนี้ ตัวเลขชี้วัดที่ไม่เป็นไปตามมาตรฐาน GAAP ของบริษัทยังได้ปรับปรุงค่าตอบแทนหุ้นส่วนในงวดก่อนหน้าเพื่อสะท้อนโครงสร้างทางบัญชีหลังการทำ IPO ด้วย

การจัดสรรเงินทุนยังคงมุ่งเน้นการเติบโตและความยืดหยุ่นของงบดุล

ลินคอล์นสิ้นสุดเดือนกันยายนด้วยเงินสด 363 ล้านดอลลาร์ และมีหนี้สิน 102 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีเงินสดสุทธิ 261 ล้านดอลลาร์ โดยบริษัทได้นำเงินที่ได้จากการทำ IPO จำนวน 254 ล้านดอลลาร์ไปชำระหนี้ และระบุว่าลำดับความสำคัญด้านเงินทุนประกอบด้วย การพัฒนาบุคลากรภายในองค์กร การสรรหาบุคลากรเชิงกลยุทธ์ การลงทุนในเทคโนโลยี และการมองหาโอกาสเข้าซื้อกิจการที่สอดรับกับวัฒนธรรมองค์กรและกลยุทธ์ระยะยาวของบริษัท

การนำเสนอดังกล่าวยังระบุถึงการจ่ายเงินปันผลที่ 0.07 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับไตรมาส 4 ปี 2026 โดยลินคอล์นวางแผนที่จะรักษาการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดและโมเดลธุรกิจที่ใช้เงินทุนต่ำ (capital-light) ควบคู่ไปกับการพิจารณาซื้อหุ้นคืนเพื่อลดผลกระทบจาก dilution ในระยะปานกลาง

ลินคอล์นระบุว่า การรักษาและการสรรหาบุคลากร การบูรณาการกิจการที่เข้าซื้อซึ่งรวมถึงมาร์ชเบอร์รี ภาวะเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไป ความผันผวนของรายได้ การแข่งขัน ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ ความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน กฎระเบียบ และโครงสร้างองค์กร ล้วนเป็นปัจจัยที่อาจส่งผลให้ผลการดำเนินงานในอนาคตแตกต่างไปจากที่ฝ่ายบริหารคาดการณ์ไว้