รายได้พื้นฐานไตรมาส 3 ของ Kelly Services เติบโต 2.3%

Kelly Services, Inc. (NASDAQ: KELYA) รายงานรายได้ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 ลดลง 0.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 900 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้หากไม่รวมผลกระทบที่เกี่ยวข้องกับลูกค้ารายเฉพาะเจาะจง เติบโตขึ้น 2.3% ด้าน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 29.1% สู่ระดับ 21.3 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วขยายตัว 50 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 2.3% ซึ่งสะท้อนถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วที่ลดลง

บริษัทจัดหาบุคลากรระบุว่า การลดลงของรายได้โดยรวมปรับตัวดีขึ้น 500 จุดพื้นฐานจากไตรมาสที่ 2 เนื่องจากผลการดำเนินงานในกลุ่มธุรกิจส่วนใหญ่แข็งแกร่งขึ้น และผลกระทบจากลูกค้ารายเฉพาะเจาะจงลดน้อยลง โดยผลกระทบดังกล่าวรวมถึงอุปสงค์ที่ลดลงจากผู้รับเหมาของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ในกลุ่มวิทยาศาสตร์ วิศวกรรม และเทคโนโลยี (SET) ตลอดจนปริมาณธุรกิจที่ลดลงจากลูกค้าระดับพาณิชย์รายใหญ่ 3 รายในกลุ่มบริหารจัดการบุคลากรองค์กร (ETM)

กำไรจากการดำเนินงานตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) อยู่ที่ 0.6 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วที่ 6.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 41.9% จากปีก่อนหน้า ทั้งนี้ Kelly รายงานผลขาดทุนต่อหุ้นปรับลดที่ 0.05 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.07 ดอลลาร์ ลดลง 0.10 ดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี

อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 20 จุดพื้นฐานจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 60 จุดพื้นฐานจากไตรมาสที่ 2 สู่ระดับ 21.0% โดย Kelly ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีมีสาเหตุหลักมาจากค่าธรรมเนียมการจัดหาพนักงานประจำที่สูงขึ้น และต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับพนักงานที่ลดลง ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนจากการเปลี่ยนแปลงของส่วนประสมทางธุรกิจ

ค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และการบริหาร (SG&A) ตามรายงานลดลง 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ที่ปรับปรุงแล้วซึ่งไม่รวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายลดลง 2.5% สะท้อนถึงค่าตอบแทนจูงใจตามผลการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายด้านเงินเดือนที่ลดลง เนื่องจาก Kelly ได้ปรับทรัพยากรให้สอดคล้องกับปริมาณธุรกิจและมุ่งเน้นประสิทธิภาพเชิงโครงสร้าง ทั้งนี้ การประหยัดค่าใช้จ่ายดังกล่าวถูกชดเชยบางส่วนด้วยต้นทุนการควบรวมกิจการและการปรับโครงสร้างที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับ MRP และการเข้าซื้อกิจการก่อนหน้านี้ รวมถึงค่าตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้นที่เกี่ยวข้องกับการริเริ่มด้านการสร้างแบรนด์ของบริษัท

ผลการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจ

รายได้ของ ETM เพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีตามรายงาน และเพิ่มขึ้น 7.7% หากไม่รวมผลกระทบจากลูกค้ารายเฉพาะเจาะจง โดย Kelly ระบุว่าอุปสงค์พื้นฐานเติบโตขึ้นในส่วนบริการจัดหาพนักงานและโซลูชันด้านบุคลากรของ ETM

รายได้ของ SET ลดลง 2.0% หรือลดลง 0.8% หากไม่รวมผลกระทบจากลูกค้ารายเฉพาะเจาะจง โดยกลุ่มความเชี่ยวชาญเฉพาะทางด้านวิทยาศาสตร์และวิศวกรรมสร้างการเติบโตพื้นฐานเมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่รายงานระบุว่าสาขาความเชี่ยวชาญหลักอื่น ๆ ส่วนใหญ่มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2

กลุ่มการศึกษา (Education) ยังคงเป็นกลุ่มธุรกิจหลักที่อ่อนแอที่สุด โดยมีรายได้ลดลง 6.4% จากปีก่อนหน้า และการฟื้นตัวกลับมาเติบโตที่ล่าช้าของกลุ่มนี้ถือเป็นปัจจัยหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังการปรับทบทวนคาดการณ์ไตรมาสที่ 4 ของ Kelly

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 รายได้ลดลง 6.1% สู่ระดับ 3.0 พันล้านดอลลาร์ ด้าน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลง 22.9% สู่ระดับ 68.2 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วหดตัวลง 50 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 2.3% ส่วนกำไรจากการดำเนินงานตามหลัก GAAP อยู่ที่ 11.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลง 42.2% สู่ระดับ 29.5 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มและลำดับความสำคัญในการดำเนินงาน

Kelly คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่ 4 จะอยู่ในช่วงทรงตัวจนถึงเติบโต 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี และอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 3.8% ถึง 4.0% ซึ่งคิดเป็นการขยายตัว 180 ถึง 200 จุดพื้นฐาน ทั้งนี้ บริษัทได้ปรับเปลี่ยนคาดการณ์ประจำไตรมาสจากมุมมองก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักมาจากการฟื้นตัวที่ล่าช้าในกลุ่มการศึกษา และแรงกดดันด้านอุปสงค์ในระยะใกล้เพิ่มเติมจากลูกค้ารายหนึ่งในกลุ่ม ETM

แนวโน้มไตรมาสที่ 4 รวมสัปดาห์ทางบัญชีพิเศษเพิ่มอีกหนึ่งสัปดาห์ ซึ่ง Kelly คาดว่าจะช่วยหนุนการเติบโตของรายได้ประมาณ 3 จุดเปอร์เซ็นต์ แต่จะส่งผลกระทบเชิงลบต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว สำหรับทั้งปี 2026 บริษัทยังคงคาดว่ารายได้จะลดลงในระดับตัวเลขหลักเดียวระดับกลาง และอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 2.6% ถึง 2.7% ซึ่งเท่ากับทรงตัวหรือปรับตัวดีขึ้นสูงสุด 10 จุดพื้นฐานจากปี 2025 โดย Kelly กล่าวว่าคาดการณ์ตลอดทั้งปียังคงสอดคล้องกับที่ประกาศไว้ในเบื้องต้นเมื่อเดือนกุมภาพันธ์

แนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค โดยฝ่ายบริหารระบุว่ายังคงให้ความสำคัญกับการเติบโตและประสิทธิภาพ ควบคู่ไปกับการติดตามสภาวะอุปสงค์ที่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ Kelly ยังได้เปิดตัวแพลตฟอร์มมิดเดิลออฟฟิศและแบ็กออฟฟิศระดับองค์กร และนำระบบ Workday Human Capital Management มาใช้สำหรับพนักงานภายในองค์กร ทั้งนี้ บริษัทระบุว่ากำลังขยายกรณีการใช้งานปัญญาประดิษฐ์ (AI) และโครงการริเริ่มด้านเทคโนโลยีอื่น ๆ เพื่อสนับสนุนนวัตกรรมและประสิทธิภาพในการดำเนินงาน

ในฐานะส่วนหนึ่งของกรอบการดำเนินงาน "One Kelly" ในวงกว้าง บริษัทได้รวมแบรนด์ 21 แบรนด์ ซึ่งรวมถึงแบรนด์จากการเข้าซื้อกิจการก่อนหน้านี้ เข้าเป็น 10 แบรนด์ที่สอดคล้องกับแบรนด์หลักของ Kelly โดยลำดับความสำคัญเชิงพาณิชย์ของบริษัทครอบคลุมถึงการเสริมสร้างการบริหารจัดการลูกค้ารายใหญ่ การขยายธุรกิจกับลูกค้าเดิม และการสนับสนุนการสรรหาลูกค้ารายใหม่

Kelly ระบุว่าสภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป อุปสงค์ด้านบุคลากรที่ชะลอตัวลง การสูญเสียลูกค้า แรงกดดันด้านการแข่งขันและราคา การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วทางเทคโนโลยี ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ เหตุการณ์ด้านความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ ตลอดจนความพร้อมของแรงงานที่มีทักษะเหมาะสม เป็นหนึ่งในปัจจัยที่อาจส่งผลให้ผลการดำเนินงานจริงแตกต่างไปจากแนวโน้มที่คาดการณ์ไว้